“Si se prolonga y no se libera el tránsito, el costo económico puede ser muy grande”, advierten
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El cierre de rutas protagonizado por los camioneros pone en riesgo a varios sectores y, por ende, a la economía del país. El desabastecimiento de productos empieza a preocupar y son grandes los riesgos que se corren.
En ese sentido, el economista y exministro de Hacienda César Barreto advirtió que “si se prolonga y la policía no libera el tránsito, el costo económico puede ser muy grande y habrá desabastecimiento de bienes de consumo básicos en las distintas áreas urbanas del país”.
“El Gobierno y la Fiscalía tienen que tomar cartas en el asunto. El transporte de cargas es un servicio esencial para el funcionamiento de la economía del país”, afirmó Barreto en contacto con La Nación.
Precio referencial
Por su parte, el analista económico Amílcar Ferreira señaló que no se debe fijar un precio por ley y sugirió que el Gobierno debería actuar de facilitador y establecer un precio referencial opcional del flete de transporte de carga que sirva al sector privado como referencia a la hora de cerrar sus acuerdos.
“El Estado podría tomar un rol de facilitador a través de sus instituciones, por ejemplo, a través del Ministerio de Obras Públicas podría hacer un cálculo, una planilla de costos de transporte por tonelada, por kilómetro, y publicar ese dato, que no sea obligatorio; simplemente publicar, así como hace el BCP con la inflación”, expresó.
Explicó que luego las partes privadas pueden observar ese número y hacer sus negociaciones privadas. “Ese precio publicado sería nada más referencial, no debería ser obligatorio, pero ya serviría para las negociaciones que lleven adelante los sectores privados y que estas sean realizadas con un precio objetivo”, reiteró.
“Creo que eso es lo que conviene a nuestro país. Vivimos en una economía de libre mercado y creo que debemos hacer el esfuerzo de mantener eso; un sistema que asigna correctamente los recursos. Si hay un exceso de oferta de algunos actores, tendrán que salir del mercado porque ya no les es rentable”, indicó Ferreira.
En ese contexto, afirmó que toda esta situación daña a la economía y que los camioneros también deberían comprometerse a liberar las rutas mientras dure el diálogo. El cierre de rutas fue adoptado por los camioneros como un método de generar presión para que sea aprobado el proyecto de ley a través del cual se pretende establecer un precio y una utilidad al servicio de flete. Dicha iniciativa fue aprobada en general en la Cámara de Senadores el jueves pasado y el estudio en particular está previsto para este martes.
César Barreto: “El mercado de valores se encuentra en una etapa de crecimiento y expansión”
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En un contexto de modernización tecnológica, cambios regulatorios y creciente protagonismo del mercado bursátil como alternativa de financiamiento, César Barreto, presidente de la Caja de Valores del Paraguay (Cavapy), analizó, en esta nueva entrega de Hacedores de La Nación/Nación Media, el presente y el potencial de crecimiento del sector, así como los desafíos estructurales que enfrenta Paraguay para alcanzar estándares internacionales.
- ¿Cómo evalúa hoy el desarrollo del mercado bursátil paraguayo?
El mercado de valores de Paraguay se encuentra en una etapa de crecimiento y expansión positiva, pero al mismo tiempo, cuenta con un margen de desarrollo relevante, lo que constituye una oportunidad y un desafío para todos los actores del mismo. En los últimos cinco años, el mercado ha crecido 4,5 veces llegando a USD 8.063 millones en volúmenes de negociación al cierre del 2025 y consolidando un ritmo similar en el volumen de emisiones registradas de USD 1.254 millones durante el 2025 (3,8 veces más que el 2020).
Aun así, este mercado cuenta con mucha oportunidad de crecimiento. Un dato: el volumen de negociación representa solo el 15,3 % del producto interno bruto (PIB) del país, cuando en mercados desarrollados este indicador se ubica entre el 100 % y 200 %.
- ¿Qué rol cumple Cavapy en la modernización del sistema de capitales?
El principal rol de la Cavapy es el de ejecutar los procesos y tareas de registrar, compensar, liquidar y anotar en cuenta (esto es asignar correctamente la tenencia del instrumento en la cuenta del inversor) de todas las operaciones del mercado de valores. Cavapy es una entidad de infraestructura que otorga este servicio de soporte operativo a todos los actores que operan en el mercado de valores.
- ¿Qué cambia concretamente con el nuevo sistema de registro y custodia de valores?
El cambio fundamental es que a partir de la implementación de la nueva infraestructura tecnológica y de la autorización por parte del regulador para la Caja de Valores, las funciones de negociación y registro, liquidación y custodia, que antes se encontraban consolidadas en una sola entidad, que era la Bolsa de Valores de Asunción (BVA), se segregan quedando la función de negociación en la Bolsa y la de registro, liquidación y custodia en Cavapy, para cumplir con los estándares internacionales y otorgar a todo el mercado un nivel de mayor control y seguridad en las operaciones.
El presidente de la Cavapy, César Barreto, analizó el presente y el potencial de crecimiento del sector. Foto: Pánfilo Leguizamón.
- ¿Qué impacto tiene para las empresas emitir títulos bajo este nuevo esquema?
El único impacto que se genera a las empresas emisoras es que deben interactuar hoy con dos entidades de infraestructura (Cavapy + BVA) cuando antes solo lo hacían con una (BVA).
Los requerimientos legales, regulatorios y los procesos operativos no han sufrido modificaciones, y es importante mencionar que los costos asociados a los procesos de emisión tampoco sufrieron cambios. En ese sentido, se está haciendo un esfuerzo importante para que toda la inversión realizada no impacte en los costos y así se incentive una mayor participación de emisores e inversionistas.
- ¿El mercado de valores está siendo una alternativa real de financiamiento para las empresas?
Claramente, el mercado de valores se constituye hoy como una alternativa de financiamiento para las empresas y podemos decir que se está consolidando bajo esa figura. La posibilidad de diseñar estructuras de financiamientos que se adecuen mejor a las necesidades de los proyectos de inversión es un diferencial que el mercado de valores ofrece a las empresas.
- ¿Qué sectores están mostrando mayor interés en financiarse a través de la bolsa?
Los sectores financieros, de servicios, agropecuarios y construcción, son los rubros con mayor presencia en los volúmenes negociados en el mercado.
- ¿Cuáles son hoy las principales barreras para que más empresas ingresen al mercado bursátil?
El mercado de capitales se encuentra en un proceso de expansión, pero su tamaño es aún pequeño en comparación con otras economías más desarrolladas. Podemos mencionar algunos desafíos con los cuales hoy las empresas paraguayas se encuentran al ingresar al mercado bursátil. Uno, desarrollo y transformación de la cultura corporativa empresarial: adecuación de sus procesos administrativos, gobierno corporativo.
Segundo, profundidad y liquidez del mercado: desarrollo de productos y herramientas que otorguen mayor liquidez a los nuevos títulos emitidos; en ese sentido, la participación de más inversores institucionales es determinante.
Y por último, la formación y educación financiera para captar con eficiencia las soluciones que el mercado de capitales ofrece.
"El mercado de valores se constituye hoy como una alternativa de financiamiento para las empresas", afirmó el titular de la Caja de Valores del Paraguay. Foto: Pánfilo Leguizamón
- ¿Cómo puede el mercado de capitales ayudar al crecimiento económico del Paraguay?
En primer lugar, el mercado de capitales es un complemento al sector financiero y puede otorgar soluciones y alternativas que fortalezcan las opciones de financiamiento para proyectos de inversión y desarrollo de las empresas. Otra manera de impactar positivamente es conectando el mercado paraguayo con mercados regionales y globales que amplifiquen las oportunidades de inversores internacionales.
- ¿Qué avances se lograron en términos de seguridad y transparencia para los inversionistas?
La implementación de tecnología “world class” tanto en Cavapy, con la tecnología Montran, como en la BVA, con la tecnología Nasdaq, otorga al mercado un nivel internacional de seguridad, dinámica y transparencia, ya que se elevan y cumplen con los estándares definidos en IOSCO (Organización Internacional de Comisiones de Valores), entidad que valida y certifica las mejores prácticas y permite transformar los procesos y controles, asimilándose a la manera de operar de los mercados regionales y globales.
Otro aspecto muy importante a mencionar en este punto es la nueva Ley del Mercado de Valores que fue promulgada en noviembre del 2025 y contiene definiciones que fortalecen controles y procesos para otorgar mayor seguridad y trazabilidad a las operaciones del mercado.
- ¿Qué falta para que el mercado bursátil paraguayo gane mayor profundidad y volumen?
En este punto podemos mencionar algunos aspectos como, más participación de inversionistas institucionales, así como incorporación de un mayor número de empresas emisoras. Mayor liquidez y profundidad para los instrumentos bursátiles.
Además, educación financiera y capacitación en las herramientas disponibles, conectividad con mercados regionales y globales, e innovación y desarrollo de nuevos productos.
Perfil
Ministro de Hacienda de Paraguay, de julio de 2007 a mayo de 2008
Presidente de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD), de octubre de 2005 a julio de 2007
Magíster en Economía Aplicada por la Pontificia Universidad Católica de Chile
Posgrado en Macroeconomía Aplicada por la Pontificia Universidad Católica de Chile
Economista por la Universidad Nacional de Asunción
Socio fundador de Macroanálisis Consultora, desde 1999
Las Reuniones Anuales de las Asambleas de Gobernadores del Grupo Banco Interamericano de Desarrollo (BID) comenzaron este 11 de marzo en Luque. Foto: Matías Amarilla
Paraguay entra en el foco de inversionistas con las Asambleas del BID
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Las Reuniones Anuales de las Asambleas de Gobernadores del Grupo Banco Interamericano de Desarrollo (BID) comenzaron este 11 de marzo en Asunción, reuniendo a autoridades económicas, representantes de organismos internacionales, inversionistas y actores del sector privado de distintos países.
Al respecto, el economista y exministro de Hacienda, César Barreto, destacó que este tipo de eventos ayuda a mejorar la percepción del país entre los inversionistas extranjeros. Según explicó, cuando Paraguay logra instalarse en la conversación internacional como un destino confiable para los negocios, se genera un efecto positivo que puede traducirse en mayores flujos de inversión.
“Cuando se habla bien del país, eso genera una expectativa positiva. Estos eventos permiten que Paraguay esté en la parte buena de la conversación y los inversionistas escuchan eso”, señaló ante medios de prensa.
Barreto indicó que Paraguay ha venido mostrando señales favorables en materia de inversión extranjera en los últimos años y consideró que encuentros como las reuniones del BID contribuyen a reforzar esa tendencia al mostrar la estabilidad macroeconómica y las oportunidades que ofrece el país.
En ese contexto, el economista señaló que uno de los sectores con mayor potencial de crecimiento es el energético, especialmente en lo relacionado con proyectos de generación y desarrollo de infraestructura. A su criterio, la participación del sector privado será clave para avanzar en nuevas inversiones en esta área.
“Es importante que el sector privado invierta en generación de energía, y en ese escenario el BID Invest calza perfectamente”, afirmó. No obstante, Barreto subrayó que para atraer inversiones de mayor escala es necesariofortalecer el marco regulatorio, de modo que existan reglas claras que permitan a los inversionistas desarrollar proyectos con previsibilidad.
Espacios de diálogo
Por su parte, Natalia Rodríguez, gerente de Economía del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), destacó que las reuniones del BID también generan espacios de diálogo e intercambio entre distintos sectores.
“Dentro de este marco de reuniones de los gobernadores se aprovechan estos espacios donde la sociedad civil de nuestro país y de otros países pueden intercambiar experiencias que se están desarrollando en sus respectivos países”, expresó.
En los primeros días de febrero, el dólar en Paraguay continuó su tendencia a la baja pese a tener incidencias internacionales, donde el billete verde fue recuperando terreno tras el conflicto en Medio Oriente. Foto: Archivo
Ingresos de divisas presionan aún más la baja del dólar en Paraguay
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En los primeros días de febrero, el dólar en Paraguay continuó su tendencia a la baja pese a tener incidencias internacionales, donde el billete verde fue recuperando terreno tras el conflicto en Medio Oriente. La cotización se ubica en promedio en G. 6.550 a la venta minorista, de acuerdo a las pizarras del mercado cambiario.
En tanto, al cierre del 2025, la divisa perdió un 17 % de su valor frente al guaraní, mientras que a nivel global (frente a las principales divisas del mundo) solo perdió un 10 %. Esto indica que en el mercado local, además del impacto externo, las causas internas sumaron aún más a la debilidad del dólar, según analistas.
En ese sentido, el analista Amílcar Ferreira explicó que Paraguay recibe divisas que ingresan por los medios tradicionales, como son las exportaciones y el comercio de frontera que se ha recuperado fuertemente con la normalización del tipo de cambio en Argentina. “A estos medios tradicionales se les ha sumado también el ingreso de turistas, que en números redondos suman unos 50.000 nuevos turistas que piden su radicación por año en el país”, comentó.
Esto tiene un efecto sobre la cotización, ya que esos turistas traen divisa del extranjero y la inyectan al mercado paraguayo a través de compras de propiedad, lo que genera un mayor ingreso de divisa.
Inversión brasileña
Ferreira menciona otro punto al que hay que sumar, que tiene que ver con el éxito de la inversión brasileña. “Hay muchas maquiladoras, por ejemplo, que están viniendo, y también muchos proyectos importantes ya anunciados últimamente, de empresas españolas, en orden de USD 500 millones”, agregó.
En ese orden, el analista argumentó que eso puede explicar el mayor debilitamiento de la cotización del dólar en el mercado paraguayo.
El exministro de Hacienda, César Barreto, calificó al proyecto de reforma de la Caja Fiscal como un paso positivo para la contención de la crisis del sistema jubilatorio de los trabajadores del sector estatal. Agregó que la propuesta con media sanción de Diputados introduce cambios sustanciales como el establecimiento de una edad mínima.
“Lo que presentó el Poder Ejecutivo y fue modificado por Diputados, yo creo que es un paso positivo, en un proceso que no es lo óptimo, pero va a mejorar sustancialmente la estructura de incentivos que tiene implícitas las reglas o parámetros de la Caja Fiscal. Es una reforma importante, bastante profunda”, indicó este lunes al programa “Arriba hoy” del canal GEN y Universo 970 AM/Nación Media.
Barreto acotó: “Al fijar una edad mínima hace que la relación entre los aportes propios que hace una persona en su año de vida laboral cubra en un porcentaje mucho mayor los beneficios o las jubilaciones que recibirá durante el resto de su vida desde el momento en que se jubile, esa es una modificación estructural muy importante que debería llegar luego al 100 %”.
Por otra parte, se refirió a las declaraciones de legisladores opositores, disidentes colorados y representantes de los gremios afectados como el de los docentes, quienes alegan que la iniciativa es solo un “parche” y que su tratamiento se dio supuestamente de manera apresurada constituyéndose en un “atropello a los derechos de las personas”.
“La situación de la Caja Fiscal es catastrofica, si los diputados y senadores no aprobaran todos los años un aporte extraordinario del Estado con recursos tributarios, el cual alcanzó el pasado años USD 380 millones, los jubilados tendrían un recorte de alrededor del 40 o 50 % de las jubilaciones que están recibiendo. Los maestros y otros quienes reclaman el mantenimiento de esta situación no evaluan la realidad”, puntualizó.