• Dr. Juan Carlos Zárate Lázaro
• MBA
• Consultor financiero

Es sabido el importante crecimiento, expansión y diversificación en productos financieros que ha alcanzado nuestro Mercado de Capitales en los últimos años, lo cual se puede ver claramente a través del cúmulo de transacciones bursátiles realizadas tanto en guaraníes y dólares a través de los mercados primario y secundario.

No caben dudas que las transacciones crediticias realizadas a través de nuestro sistema financiero siguen siendo importantes para cubrir y atender las necesidades de Capital de Trabajo e Inversiones en Bienes de Capital de nuestras empresas.

Nuestro Mercado de Capitales ha venido dando señales positivas de cuán importante y trascendente lo es para la generación de recursos para iguales propósitos de empresas que operan en diversos segmentos de negocios dentro de nuestro mercado.

Las emisiones de Bonos de Renta Fija realizadas por las mismas, dados, les dan la posibilidad de que ellos mismos puedan diagramar su propio prospecto de Emisión de Bonos que se ajusten a su capacidad generadora de fondos (Actual y Proyectado), durante el periodo de vigencia de las emisiones realizadas, con el agregado de que también tienen posibilidades potenciales de ofrecer a los inversionistas tasas pasivas atractivas, al no darse intermediación financiera de por medio.

Se hace necesario que dentro del Instituto de Previsión Social (IPS) se realicen cambios estructurales profundos que puedan permitir a la institución alcanzar el punto de inflexión que le está esquivo desde hace varios años, en donde la capacidad de gestión de sus administradores, mirando mucho más allá de los meros productos convencionales, aplicando innovación y creatividad les permitan también incursionar dentro de nuestro Mercado de Capitales, emitiendo Bonos de Renta Fija en Guaraníes de Largo Plazo, dándoles el oxígeno financiero necesario para poder hacer frente con mayor holgura al cúmulo de necesidades que posee dentro del ámbito de la salud, como también para otros propósitos institucionales prioritarios.

Si bien, el Consejo de Administración de la institución tiene un carácter más bien deliberativo, sus miembros deberían mirar mucho más lejos y no concentrar gran parte de su tiempo durante las reuniones plenarias en aprobar pedidos de licitaciones, sino “parar la pelota” y ponerse a pensar cuáles podrían ser los otros valores agregados que puedan aportar a la entidad, teniendo en cuenta que las tomas de decisiones de mayor peso y trascendencia provienen del mismo.

Se precisa de mayor proactividad, capacidad innovativa y creativa y un manejo mucho más prolijo de la estructura organizacional de una entidad octogenaria, cuyo papel primario es el de salvaguardar la salud de más de 1.600.000 personas asegurando que los más de 80.000 jubilados y pensionados puedan tener mes a mes la seguridad de recibir su salario, fruto de su sacrificio de más de 30 años.

Nuestro Mercado de Capitales podría ser para el IPS una muy buena alternativa de captación de recursos para destinarlos a diversos propósitos y necesidades primarias.

Este mercado cuenta con una excelente estructura conformada por las Casas de Bolsa, Bolsa de Valores Inversionistas y Empresas Calificadoras de Riesgos que a través de informes técnicos permiten que los inversionistas puedan contar con una “radiografía” completa acerca de la posición económica-financiera-patrimonial, además de las fortalezas, debilidades y principales áreas de riesgos de las empresas emisoras.

El IPS no debería estar ajeno a las virtudes y posibilidades que les brinda nuestro Mercado Bursátil diagramando a través del apoyo de una Casa de Bolsa, los montos, plazos y formas de pago de capital e intereses devengados a los inversionistas, que surgen de la construcción de los flujos de caja proyectados.

Nada es muy complicado y tampoco imposible. Solo falta que los que tienen en sus manos fijar las principales coordenadas gerenciales puedan concienciarse de que cada vez más vivimos dentro de un mundo en donde todo cambia y evoluciona muy rápido y si nos “quedamos solo con lo tradicional”, quedaremos desfasados y con escasas perspectivas de crecimiento cuali/cuantitativo.

El mercado de valores paraguayo atraviesa una nueva etapa de transformación enfocada en digitalización, automatización y conexión internacional. Así lo afirmó Marcelo Prono, gerente general de la Caja de Valores del Paraguay (Cavapy), en conversación con La Nación/Nación Media.

El mismo señaló que los próximos desafíos del sector son modernizar procesos, desarrollar nuevos productos financieros y posicionar a Paraguay dentro de los circuitos internacionales de inversión.

Prono explicó que el mercado bursátil local ya logró consolidar una infraestructura alineada con estándares internacionales, pero sostuvo que el siguiente paso será profundizar la integración tecnológica y generar herramientas que permitan aumentar la seguridad, dinamismo y competitividad del sistema financiero paraguayo.

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Uno de los proyectos centrales actualmente en desarrollo es la inmovilización de CDA físicos, un mecanismo que permitirá reemplazar procesos manuales y reducir riesgos operativos asociados al traslado y almacenamiento físico de estos instrumentos.

“Hoy todavía existen muchos CDA físicos que circulan y se guardan de forma manual. Lo que buscamos es que esos documentos queden inmovilizados y se transformen en registros electrónicos para facilitar la negociación y aumentar la seguridad”, explicó.

El ejecutivo indicó que esta iniciativa complementará el avance del Banco Central del Paraguay (BCP) con el CDA digital, permitiendo acelerar el proceso de modernización del mercado financiero local.

Otro de los desafíos mencionados por Prono es el desarrollo de un mercado de futuros de divisas, instrumento financiero que permitiría a empresas e inversionistas protegerse frente a la volatilidad del tipo de cambio.

Según detalló, este producto está siendo trabajado conjuntamente con la Bolsa de Valores de Asunción (BVA), el sector financiero y el regulador, atendiendo la necesidad de ofrecer nuevas herramientas financieras en un contexto donde Paraguay presenta una moneda relativamente más estable y un mercado de capitales en crecimiento.

A la par, Cavapy también avanza en su futura incorporación al sistema de liquidación LBTR del Banco Central, lo que permitirá que las operaciones bursátiles sean procesadas automáticamente mediante mensajería Swift y estándares internacionales de liquidación financiera.

“El gran desafío es construir una infraestructura que permita un tráfico financiero mucho más ágil y directo con otros mercados”, afirmó.

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Se espera que profesionales paraguayos sean formados en tecnología bancaria, para generar el ambiente de negocios propicio para inversiones.

Un acuerdo firmado recientemente con una academia de Taiwán permitirá abrir el mercado de capitales del país asiático, con destino en Para­guay. Se espera que, de ahora en más, profesionales para­guayos sean formados en tec­nología bancaria, para gene­rar el ambiente de negocios propicio para las inversiones.

El rector de la Universidad Politécnica Taiwán-Para­guay (UPTP), Jorge Duarte, explicó los alcances del con­venio rubricado con la Tai­wán Academy of Banking and Finance, con el fin de formar profesionales. “La idea es que muchos paraguayos puedan formarse en las prácticas, sobre todo en la tecnología bancaria que ofrece Taiwán en su nivel del sector finan­ciero y del mercado de capi­tales”, destacó.

“Con la UPTP vamos a gene­rar los cursos de capacita­ción para el sector bancario nacional a fin de desarrollar talento humano de cara a las nuevas exigencias que tiene el sector bancario y financiero con el grado de inversión y la atracción de capitales inter­nacionales”, amplió sobre los alcances del acuerdo.

Aparte destacó también que la alianza permitirá atraer inversiones de Taiwán, con­siderando que antes es nece­saria una conexión entre los sectores de ambos paí­ses. “Taiwán ofrece recur­sos financieros para invertir en Paraguay. Ellos tienen un excedente de ahorro interno con bajas tasas de interés y buscan y ven en Paraguay un destino de sus inversiones, pero para eso necesitan que el sector bancario y finan­ciero y el mercado de valores de ambos países estén conec­tados para que se dé ese flujo”, apuntó.

La UTPT fue fundada en 2018, mediante una alianza con Taiwán, con el objetivo de formar ingenieros para impulsar el desarrollo tec­nológico e industrial del país. Hoy en día, la institu­ción de educación se encuen­tra cumpliendo su objetivo y ampliando su campo de acción, como ocurrirá ahora con el sector financiero.

El ministro de Industria y Comercio, Marco Riquelme, indicó que unas 180 empre­sas de Taiwán participaron de un seminario, junto con 40 empresarios paraguayos, para conocer más los atractivos de negocios del país. Auguró que los próxi­mos 70 años de relaciona­miento entre los países sean entre empresarios, “donde se construya riqueza a través de la confianza mutua”.

Paraguay avanza hacia el sistema financiero asiático con un acuerdo entre la Universidad Politécnica Taiwán Paraguay (UPTP) y la Academia de Finanzas de Taiwán, que capacitará a la banca local y conectará ambos mercados de capitales.

En un escenario donde Paraguay ya cuenta con grado de inversión y despierta el interés de capitales internacionales, este convenio llega en el momento justo. Su objetivo no es solo incorporar nuevas prácticas, sino preparar al talento del sistema bancario para trabajar con estándares globales, tecnología de punta y una visión actual del mercado de capitales.

“Firmamos un acuerdo con la Academia de Finanzas y Bancos de Taiwán y la Universidad Politécnica de Taiwán, Paraguay. La idea es que muchos paraguayos del sector bancario puedan formarse en las prácticas, sobre todo en la tecnología bancaria que ofrece Taiwán en su nivel del sector financiero y del mercado de capitales”, explicó Jorge Duarte, rector de la UPTP.

Mencionó que la UPTP se generarán los cursos de capacitación para el sector bancario nacional a fin de desarrollar talento humano de cara a las nuevas exigencias que tiene el sector bancario y financiero con el grado de inversión y la atracción de capitales internacionales.

De allí que el punto central es la conexión entre ambos sistemas financieros. Taiwán, con alta innovación tecnológica, gran capacidad de ahorro interno y bajas tasas de interés, busca destinos confiables para invertir, y Paraguay aparece como una opción atractiva. Sin embargo, para que ese capital fluya, se requiere compatibilidad técnica y operativa entre las instituciones financieras de los dos países.

Ahí radica el valor estratégico del acuerdo. “Esta alianza con la Taiwan Academy of Banking and Finance y la UPTP ayudará a afianzar esos vínculos del sector financiero y de capitales entre ambos países”, aseguró el rector.

La formación que se desarrollará a través del UPTP no será genérica. Estará enfocada en prácticas reales, en tecnología bancaria aplicada, en estándares regulatorios, en funcionamiento de mercados de valores y en la lógica operativa que permite que el dinero fluya entre países con seguridad, transparencia y eficiencia.

Para Paraguay, esto significa preparar a su sistema financiero no solo para administrar mejor sus recursos, sino para convertirse en un interlocutor válido y confiable para el capital asiático.

En otras palabras, este acuerdo no es solo educativo. Es un paso concreto para que Paraguay pueda hablar el mismo idioma financiero que Taiwán y, a partir de ahí, facilitar la llegada de inversiones, dinamizar su mercado de capitales y fortalecer su posición como plaza financiera emergente en la región.