Basa Capital sigue direccionando inversiones, esta vez con una nueva emisión de Tape Porã
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La firma Basa Capital celebra una nueva emisión de la empresa Tape Porã, por valor de G. 30.000 millones en el mercado de valores, a ser destinados a las mejoras y adecuación de la ruta PY2 entre Caaguazú y Ciudad del Este, con lo que se facilitará aún más el desarrollo del país en una zona productiva.
La emisión consta de dos series, la primera colocada en el sector financiero, a un plazo de 10 años y tasa anual del 10,5% a través de la bolsa que es el mecanismo para conseguir inversiones a tasas muy interesantes por arriba del mercado tradicional, según mencionó el vicepresidente de Basa Capital, Michael Emmot.
“Tape Porã es muy conocido ya en el mercado, los inversionistas tienen confianza porque la trayectoria que ya tiene en el rubro con varias otras emisiones, que sigue apoyado por una gran demanda que acompaña a sus proyectos y genera un impacto muy positivo en el país”, expresó.
Validó igualmente el gran trabajo que viene realizando la empresa por la calidad de las obras, como es la concesión de la Ruta PY02, lo que genera confianza a los inversionistas, dijo Emoot .
La empresa Tape Porã goza de amplia trayectoria y confianza de los inversionistas, por la incursión desde hace 20 años en el mercado de capitales. Foto: Emilio Bazán.
Trayectoria y confianza
El director ejecutivo de Tape Porã, Néstor Filártiga, se remontó a la historia de la compañía que comenzó a incursionar hace 20 años ya en el mercado de valores, llevando así seis emisiones con esta última, mientras que la primera ya está totalmente pagada.
“Esta nueva emisión con Basa Capital nos permite compensar los efectos de los fenómenos climáticos anteriores que todos conocemos, así como el impacto que causó la pandemia en el tráfico vehicular que afectó por ende a las recaudaciones”, destacó.
Es así que con estos fondos, la empresa tendrá los recursos para seguir manteniendo la Ruta PY02 como la mejor del país, a más de realizar otros trabajos que el factor clima requiere, un mantenimiento estructural para todo el tramo, desde la calzada antigua hasta llegar a Ciudad del Este que será mejorada en el aspecto, ya que la ruta como tal está en buenas condiciones.
El principal objetivo es que los usuarios puedan disfrutar de una ruta que les permita realizar un viaje rápido, cómodo y seguro, teniendo en cuenta que el tiempo que llevaba hacer el trayecto Asunción-Ciudad del Este, antes de la duplicación, de 6 horas se redujo a 4 horas incluso, pero una vez que esté todo el tramo los tiempos bajarán aún más.
Lograr esto a través de la apuesta en las emisiones de bonos, es considerado como un logro para la firma, teniendo en cuenta que el mercado de valores se genera en el marco de la confianza, aspecto que seguirán cuidando y honrando, puntualizó Filártiga.
César Barreto: “El mercado de valores se encuentra en una etapa de crecimiento y expansión”
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En un contexto de modernización tecnológica, cambios regulatorios y creciente protagonismo del mercado bursátil como alternativa de financiamiento, César Barreto, presidente de la Caja de Valores del Paraguay (Cavapy), analizó, en esta nueva entrega de Hacedores de La Nación/Nación Media, el presente y el potencial de crecimiento del sector, así como los desafíos estructurales que enfrenta Paraguay para alcanzar estándares internacionales.
- ¿Cómo evalúa hoy el desarrollo del mercado bursátil paraguayo?
El mercado de valores de Paraguay se encuentra en una etapa de crecimiento y expansión positiva, pero al mismo tiempo, cuenta con un margen de desarrollo relevante, lo que constituye una oportunidad y un desafío para todos los actores del mismo. En los últimos cinco años, el mercado ha crecido 4,5 veces llegando a USD 8.063 millones en volúmenes de negociación al cierre del 2025 y consolidando un ritmo similar en el volumen de emisiones registradas de USD 1.254 millones durante el 2025 (3,8 veces más que el 2020).
Aun así, este mercado cuenta con mucha oportunidad de crecimiento. Un dato: el volumen de negociación representa solo el 15,3 % del producto interno bruto (PIB) del país, cuando en mercados desarrollados este indicador se ubica entre el 100 % y 200 %.
- ¿Qué rol cumple Cavapy en la modernización del sistema de capitales?
El principal rol de la Cavapy es el de ejecutar los procesos y tareas de registrar, compensar, liquidar y anotar en cuenta (esto es asignar correctamente la tenencia del instrumento en la cuenta del inversor) de todas las operaciones del mercado de valores. Cavapy es una entidad de infraestructura que otorga este servicio de soporte operativo a todos los actores que operan en el mercado de valores.
- ¿Qué cambia concretamente con el nuevo sistema de registro y custodia de valores?
El cambio fundamental es que a partir de la implementación de la nueva infraestructura tecnológica y de la autorización por parte del regulador para la Caja de Valores, las funciones de negociación y registro, liquidación y custodia, que antes se encontraban consolidadas en una sola entidad, que era la Bolsa de Valores de Asunción (BVA), se segregan quedando la función de negociación en la Bolsa y la de registro, liquidación y custodia en Cavapy, para cumplir con los estándares internacionales y otorgar a todo el mercado un nivel de mayor control y seguridad en las operaciones.
El presidente de la Cavapy, César Barreto, analizó el presente y el potencial de crecimiento del sector. Foto: Pánfilo Leguizamón.
- ¿Qué impacto tiene para las empresas emitir títulos bajo este nuevo esquema?
El único impacto que se genera a las empresas emisoras es que deben interactuar hoy con dos entidades de infraestructura (Cavapy + BVA) cuando antes solo lo hacían con una (BVA).
Los requerimientos legales, regulatorios y los procesos operativos no han sufrido modificaciones, y es importante mencionar que los costos asociados a los procesos de emisión tampoco sufrieron cambios. En ese sentido, se está haciendo un esfuerzo importante para que toda la inversión realizada no impacte en los costos y así se incentive una mayor participación de emisores e inversionistas.
- ¿El mercado de valores está siendo una alternativa real de financiamiento para las empresas?
Claramente, el mercado de valores se constituye hoy como una alternativa de financiamiento para las empresas y podemos decir que se está consolidando bajo esa figura. La posibilidad de diseñar estructuras de financiamientos que se adecuen mejor a las necesidades de los proyectos de inversión es un diferencial que el mercado de valores ofrece a las empresas.
- ¿Qué sectores están mostrando mayor interés en financiarse a través de la bolsa?
Los sectores financieros, de servicios, agropecuarios y construcción, son los rubros con mayor presencia en los volúmenes negociados en el mercado.
- ¿Cuáles son hoy las principales barreras para que más empresas ingresen al mercado bursátil?
El mercado de capitales se encuentra en un proceso de expansión, pero su tamaño es aún pequeño en comparación con otras economías más desarrolladas. Podemos mencionar algunos desafíos con los cuales hoy las empresas paraguayas se encuentran al ingresar al mercado bursátil. Uno, desarrollo y transformación de la cultura corporativa empresarial: adecuación de sus procesos administrativos, gobierno corporativo.
Segundo, profundidad y liquidez del mercado: desarrollo de productos y herramientas que otorguen mayor liquidez a los nuevos títulos emitidos; en ese sentido, la participación de más inversores institucionales es determinante.
Y por último, la formación y educación financiera para captar con eficiencia las soluciones que el mercado de capitales ofrece.
"El mercado de valores se constituye hoy como una alternativa de financiamiento para las empresas", afirmó el titular de la Caja de Valores del Paraguay. Foto: Pánfilo Leguizamón
- ¿Cómo puede el mercado de capitales ayudar al crecimiento económico del Paraguay?
En primer lugar, el mercado de capitales es un complemento al sector financiero y puede otorgar soluciones y alternativas que fortalezcan las opciones de financiamiento para proyectos de inversión y desarrollo de las empresas. Otra manera de impactar positivamente es conectando el mercado paraguayo con mercados regionales y globales que amplifiquen las oportunidades de inversores internacionales.
- ¿Qué avances se lograron en términos de seguridad y transparencia para los inversionistas?
La implementación de tecnología “world class” tanto en Cavapy, con la tecnología Montran, como en la BVA, con la tecnología Nasdaq, otorga al mercado un nivel internacional de seguridad, dinámica y transparencia, ya que se elevan y cumplen con los estándares definidos en IOSCO (Organización Internacional de Comisiones de Valores), entidad que valida y certifica las mejores prácticas y permite transformar los procesos y controles, asimilándose a la manera de operar de los mercados regionales y globales.
Otro aspecto muy importante a mencionar en este punto es la nueva Ley del Mercado de Valores que fue promulgada en noviembre del 2025 y contiene definiciones que fortalecen controles y procesos para otorgar mayor seguridad y trazabilidad a las operaciones del mercado.
- ¿Qué falta para que el mercado bursátil paraguayo gane mayor profundidad y volumen?
En este punto podemos mencionar algunos aspectos como, más participación de inversionistas institucionales, así como incorporación de un mayor número de empresas emisoras. Mayor liquidez y profundidad para los instrumentos bursátiles.
Además, educación financiera y capacitación en las herramientas disponibles, conectividad con mercados regionales y globales, e innovación y desarrollo de nuevos productos.
Perfil
Ministro de Hacienda de Paraguay, de julio de 2007 a mayo de 2008
Presidente de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD), de octubre de 2005 a julio de 2007
Magíster en Economía Aplicada por la Pontificia Universidad Católica de Chile
Posgrado en Macroeconomía Aplicada por la Pontificia Universidad Católica de Chile
Economista por la Universidad Nacional de Asunción
Socio fundador de Macroanálisis Consultora, desde 1999
El interés se centra en exportación, valor agregado y cumplimiento de criterios de sostenibilidad para acceder a mercados más exigentes.
Inversionistas de Japón visitaron Paraguay y se reunieron con la Federación Paraguaya de Madereros (FEPAMA) para analizar oportunidades concretas en provisión de madera y desarrollo de productos con mayor valor agregado.
El interés no es menor, ya que apunta a la exportación de materia prima como a una eventual integración más profunda en la cadena forestal, con foco en industrialización y estándares que respondan a la demanda internacional. Sobre la mesa estuvieron temas como costos logísticos, tipo de cambio y, sobre todo, sostenibilidad, un requisito cada vez más determinante para acceder a mercados como el japonés.
Uno de los actores clave en la visita fue el grupo Emachu, con más de un siglo de experiencia en la industria maderera y de materiales de construcción. La compañía ya había trabajado con madera paraguaya hace unos 20 años, y ahora busca entender si el contexto actual permite reactivar ese canal.
“Creemos que existe la posibilidad de importar madera paraguaya, aunque hoy debemos considerar variables como la situación económica, el tipo de cambio y los costos logísticos. A largo plazo, entendemos que las condiciones pueden cambiar”, señaló Shigeru Nagane, ejecutivo del grupo.
Más allá del negocio inmediato, el interés japonés pasa por algo más estructural: verificar en terreno cómo se está produciendo la madera en Paraguay. “Nos interesa especialmente analizar el uso de madera proveniente de plantaciones sostenibles, y explorar su potencial como materia prima para procesos como el tratamiento térmico en Japón”, agregó.
La trazabilidad, la resistencia del material y el origen sostenible son factores clave para posicionarse en mercados exigentes, donde el valor no está solo en el volumen, sino en cómo se produce. Desde el lado local, la lectura es clara: este tipo de acercamientos puede ser una puerta para mover al sector hacia etapas de mayor valor. “Este tipo de encuentros contribuye a posicionar a Paraguay como un destino estratégico para inversiones forestales”, afirmó el presidente de FEPAMA, Diego Puente.
En un contexto en el que la industria forestal busca consolidarse más allá de la exportación primaria, el interés japonés aparece como una señal concreta: hay mercado, pero también exigencias. Y la oportunidad, más que vender madera, está en cómo Paraguay logra insertarse en esa demanda con mayor desarrollo industrial.
La prueba será el 6 de abril, forma parte del proceso para integrarse al registro del mercado de valores y la inscripción es gratuita. Foto: Ilustrativa
Superintendencia de Valores convoca a examen de idoneidad para asesores de inversión
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La Superintendencia de Valores, dependiente del Banco Central del Paraguay (BCP), convocó a la segunda edición del examen de idoneidad para asesores de inversión, que se realizará el próximo 6 de abril, con plazo de inscripción hasta el 27 de marzo, en el marco de las acciones para fortalecer la transparencia y profesionalización del mercado de capitales.
Desde la entidad destacaron que tanto la inscripción como la evaluación no tienen costo y constituyen un requisito clave para quienes deseen formar parte del registro oficial de asesores de inversión.
En paralelo, el regulador impulsa la digitalización de los procesos a través de la Herramienta de Registro de Agentes (HRA), una plataforma que permite gestionar de forma online distintas solicitudes vinculadas al mercado de valores, como “asesor de inversión”, “operadores de mercado de valores”, “fondos patrimoniales de inversión” y “programas de emisión global de bonos”, entre otros.
Según el BCP, el sistema permite cargar documentación de respaldo, realizar el seguimiento de los trámites y obtener automáticamente el certificado de registro una vez aprobados por las áreas técnicas, lo que reduce tiempos y mejora la eficiencia del proceso.
La herramienta se encuentra en constante evolución y se prevé ampliar el alcance de solicitudes disponibles, mientras que aquellos trámites aún no incorporados continúan gestionándose por canales tradicionales.
La Superintendencia de Valores también puso a disposición materiales audiovisuales para facilitar el uso de la plataforma, en línea con su estrategia de modernización y fortalecimiento institucional del mercado de capitales paraguayo.
La AFD realizó la primera emisión de bonos dentro del sistema financiero paraguayo destinado exclusivamente a financiar proyectos de mujeres. Foto: Archivo
Emisión de bonos de AFD busca potenciar autonomía económica de las mujeres
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La presidenta de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD), Stella Guillén, destacó los avances de la institución en la promoción del acceso al financiamiento para mujeres, una línea de trabajo que busca fortalecer la inclusión financiera y apoyar el desarrollo de proyectos liderados por mujeres en Paraguay.
Recientemente, la AFD realizó la primera emisión de bonos dentro del sistema financiero paraguayo destinado exclusivamente a financiar proyectos de mujeres. Stella Guillén explicó a Universo 970 AM/Nación Media que esta iniciativa se enmarca en el compromiso de la institución de impulsar la autonomía económica femenina y ampliar las oportunidades de acceso al crédito.
“Realizamos la primera emisión de un bono dirigido exclusivamente a financiar proyectos de mujeres. Es un paso más en nuestro compromiso de seguir apoyando la inclusión financiera y fomentar la autonomía de la mujer”, señaló.
La titular de la AFD indicó que actualmente la institución cuenta con varios programas enfocados en este objetivo. Entre ellos mencionó elFondo de Garantía para la Mujer, así como líneas de crédito dirigidas a empresas lideradas por mujeres que cuentan con tasas de interés más favorables.
Evidencia financiera
Según explicó, esta diferenciación responde a evidencia financiera que muestra que las mujeres suelen presentar un menor nivel de riesgo crediticio, ya que registran buenos niveles de cumplimiento en el pago de sus obligaciones y suelen tomar decisiones financieras con mayor planificación.
Guillén también mencionó que la AFD está impulsando nuevas herramientas para llegar a segmentos que anteriormente tenían menos acceso al sistema financiero. Entre estas iniciativas se encuentra la administración de un fideicomiso orientado a financiar proyectos productivos en el sector rural, con especial foco en mujeres productoras.
La presidenta de la AFD recordó que la institución opera como banca de segundo piso, lo que significa que no otorga créditos directamente al público, sino que canaliza los recursos a través de entidades financieras.
Solo en el último año y en los primeros meses del actual, unas 7.000 mujeres microempresarias accedieron por primera vez al sistema financiero a través de programas de garantía, lo que refleja el impacto de estas políticas en la inclusión económica.