Dólar/guaraní. La Reserva Federal (FED) mantiene altas las tasas de interés
Víctor Pavón
Presidente del Centro de Estudios Sociales (CES) y miembro del Foro de Madrid
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Por Víctor Pavón (*)
Las economías de nuestra región se encuentran con relativa estabilidad y crecimiento aunque expuestos en este momento a shocks externos por la suba de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal de los Estados Unidos, su banca central (FED).
Si la FED sigue manteniendo sus altas tasas de interés entre el 5,25 y 5,5 % ( y seguirá así porque EE. UU. necesita reducir la cantidad de dinero –base monetaria– para bajar la inflación) el dólar se aprecia mientras nuestras monedas locales se deprecian. Esta es una de las razones del reciente incremento en el tipo de cambio guaraní/dólar.
Las altas tasas de interés de la FED tienen impacto en la extensa zona dólar como lo es nuestra región. Afectan las deudas contraídas en dólares, tanto pública como privada. Así mismo, nuestras exportaciones pierden ventaja, aumenta el costo del crédito hasta incluso los productos locales pierden ventaja frente a los extranjeros.
La sacudida de las altas tasas de interés, igualmente, afecta el crecimiento de nuestro producto interno bruto (PIB), pues nuestra región tiene una merma de la inversión extranjera dado que prefiere el mercado norteamericano.
El dólar es una moneda fuerte. Su valor de uso y de intercambio a nivel mundial son innegables. De un modo u otro tomamos al dólar como unidad monetaria de referencia para contar con algún ahorro e invertir. Las mismas reservas internacionales de las que dispone el Estado se encuentran en dólares, tanto para cubrir sus obligaciones con el exterior y hacer frente a crisis internas o directamente ante shocks externos.
Nos guste o no el dólar está entre nosotros. Es la más usada en el comercio internacional y en las inversiones, influyendo en los bienes y servicios que compramos y vendemos con otros países; desde combustibles, pasando por las compras de maquinarias, tecnologías e insumos en general, el precio de nuestros commodities hasta los aparatos celulares y más.
La moneda de los gringos, como peyorativamente algunas la llaman, afecta nuestro nivel de vida. Si el dólar sube, perdemos poder adquisitivo; si baja, ganamos poder adquisitivo.
Ante estos innegables hechos de la vida diaria en la economía y pese a que a nadie le gusta lidiar con algo que está fuera de nuestro control como lo son las tasas de interés de la FED, lo importante es lo siguiente: ¿qué vamos a hacer?.
La respuesta no es una sola ni hay soluciones mágicas. Se requiere actuar de acuerdo a ideas y prácticas superadoras desechando lo que ha fracasado. Aquí en Paraguay está muy bien que contemos con un guaraní que no está expuesto a devaluaciones ni se expone a una inflación de dos dígitos.
Está muy bien que baje el déficit fiscal, que el gasto del dinero en concepto de impuestos también se reduzca para el pago de los gastos corrientes, las inversiones vienen así como está muy bien que el riego país se reduzca al punto de ocupar en este momento el cuarto lugar entre los diez países sudamericanos.
Pero también es tiempo de reformas. Deshacernos de una vez por todas del intervencionismo estatal y avanzar rápido hacia más libertad económica.
(*) Presidente del Centro de Estudios Sociales (CES). Miembro del Foro de Madrid. Autor de los libros “Gobierno, justicia y libre mercado”: “Cartas sobre el liberalismo”; “La acreditación universitaria en Paraguay, sus defectos y virtudes” y otros como el recientemente publicado “Ensayos sobre la libertad y la República
Las solicitudes podrán presentarse del 8 de abril al 6 de mayo de 2026 con el objetivo de resolver disputas judiciales pendientes y generar ahorro para el Estado. Foto: Ilustrativa
MEF convoca a acreedores con sentencias firmes a presentar propuestas de acuerdo para cerrar litigios
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El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) convocó a los titulares de créditos reconocidos mediante resoluciones judiciales firmes, notificadas a la institución hasta el 31 de diciembre de 2025, a presentar propuestas de acuerdo transaccional con el objetivo de poner fin a litigios y generar ahorro para el Estado.
La convocatoria es realizada a través de la Coordinación de Obligaciones Diversas del Estado (Code), dependiente de la Gerencia General del MEF. Las solicitudes deberán presentarse en la Mesa Central de Entradas de la institución entre el 8 de abril y el 6 de mayo de 2026, utilizando el formulario Anexo B-01-09 A disponible en el portal institucional. Cada propuesta ingresada recibirá un número de expediente para su correspondiente seguimiento.
El proceso se desarrollará conforme al calendario establecido en la Resolución MEF N.º 182, del 9 de marzo de 2026, que autoriza a la Code a iniciar los procedimientos internos para dar cumplimiento a lo dispuesto en el artículo 239 de la Ley N.º 7609/2025, que aprueba el Presupuesto General de la Nación para el ejercicio fiscal 2026, y su reglamentación establecida en el Decreto N.º 5311/26.
De acuerdo con la normativa vigente, el monto máximo que podrá percibir cada acreedor durante el presente ejercicio fiscal no podrá superar los G. 4.000 millones, independientemente de que las acreencias provengan de diferentes juicios con resoluciones firmes. En los casos en que las obligaciones superen ese límite, los pagos serán programados para ejercicios fiscales posteriores, según la disponibilidad presupuestaria.
El MEF también informó que las obligaciones derivadas de resoluciones y sentencias judiciales que cuentan con prioridad de pago establecida por la Resolución MEF N.º 370/2025, cuyos procesos no hayan sido concluidos, serán atendidas con cargo al presupuesto del presente ejercicio fiscal y de los siguientes, conforme a la disponibilidad de recursos.
Asimismo, cada desembolso quedará supeditado a la presentación de la homologación judicial del acuerdo transaccional correspondiente, requisito necesario para proceder con la ejecución de los pagos.
Los pagos se realizarán entre hoy y mañana a través del Tesoro Público y corresponden a compromisos financiados con Recursos del Tesoro (Fuente 10). Foto: Archivo
MEF desembolsa G. 96.620 millones para pagar a proveedores y acreedores del Estado
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El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) desembolsará entre hoy lunes y mañana un total de G.96.620 millones para el pago a proveedores y acreedores del Estado, a través de la Dirección General del Tesoro Público (DGTP), según informó la cartera económica.
Los pagos corresponden a Solicitudes de Transferencias de Recursos (STR) financiadas con Fuente 10 “Recursos del Tesoro Público”, y abarcan compromisos ingresados a la DGTP entre el lunes 9 y el viernes 13 de marzo.
Desde el MEF señalaron que en la fecha se procesará la totalidad de las solicitudes presentadas durante ese periodo, en línea con el mecanismo habitual de transferencias que realiza el Tesoro, el cual se ejecuta de manera continua y conforme a la fecha de presentación de las STR por parte de las instituciones públicas.
La cartera económica indicó que este proceso forma parte de la gestión regular de pagos del Estado, mediante la cual se canalizan los recursos para cumplir con compromisos asumidos con proveedores y otros acreedores del sector público.
El calendario detallado de pagos puede ser consultado a través del portal del MEF, en la sección Servicios en Línea, dentro del apartado “Calendario de pagos a proveedores”.
Asimismo, la información también se encuentra disponible en el portal de la Dirección Nacional de Contrataciones Públicas (DNCP), en el menú Compras Públicas, submenú Pagos, así como en la sección Enlaces de Interés del portal del Sistema de Proveedores del Estado (SIPE).
El MEF prepara paquete de reformas económicas y disciplina fiscal sin subir impuestos
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El ministro de Economía y Finanzas, Carlos Fernández Valdovinos, anunció que el Gobierno nacional impulsará un paquete de medidas orientadas a fortalecer la disciplina fiscal y ordenar las cuentas públicas, en un contexto de mayores compromisos financieros del Estado. Las acciones priorizarán el ordenamiento del gasto, el pago de deudas pendientes y la sostenibilidad de las finanzas públicas, sin contemplar aumentos de impuestos.
En ese marco, el titular del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) señaló que el país enfrenta un escenario de presión sobre las cuentas fiscales debido a inversiones en hospitales, obras públicas y diversos programas estatales.
“Estamos en un escenario de compromisos crecientes, pero avanzaremos en la regularización de deudas con proveedores”, afirmó el ministro, al tiempo de anunciar que el Gobierno convocará a sectores clave para definir mecanismos que permitan honrar las obligaciones asumidas.
Sector privado y financiamientos
Fernández Valdovinos destacó además que Paraguay continúa generando confianza en los mercados internacionales, lo que se refleja en acuerdos de financiamiento con organismos multilaterales y el sector privado.
Entre los proyectos mencionados figuran iniciativas vinculadas a Paracel, la Ruta PY02, el proyecto de fertilizantes Atome y una entidad bancaria, todos con respaldo del Banco Interamericano de Desarrollo (BID).
En ese contexto, el ministro explicó que el Ejecutivo impulsa un nuevo esquema de financiamiento denominado “3 a 1”, mediante el cual por cada dólar destinado al sector público se buscará movilizar tres dólares hacia el sector privado.
“Este modelo fue bien recibido por los gobernadores del BID y busca movilizar inversión privada para fortalecer el crecimiento económico”, indicó.
Como parte de la estrategia, el Gobierno mantendrá un proceso de ordenamiento del gasto público y las instituciones del Estado deberán ajustar sus compromisos al margen fiscal disponible, priorizando el cumplimiento de obligaciones y una administración responsable de los recursos.
Según el ministro, estas medidas forman parte de una estrategia integral orientada a garantizar la estabilidad fiscal y sentar bases para un crecimiento económico sostenible.
Continuidad en el cargo
Consultado sobre versiones relacionadas con su eventual salida del cargo, Fernández Valdovinos sostuvo que actualmente se encuentra abocado a la implementación de un plan económico que se desarrollará durante varios meses.
En ese sentido, afirmó que no sería coherente apartarse en este momento, considerando que el programa implica un proceso de “ajuste de cinturones” que requiere consistencia en su ejecución.
“Estamos presentando un plan que llevará varios meses y no sería coherente hablar de una eventual salida en medio de este proceso”, expresó.
Inclusión financiera en Paraguay avanza, pero enfrenta aún retos en ahorro e inversión
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Por Sara Valenzuela
Paraguay viene dando pasos firmes hacia la inclusión financiera de su población. Esto demuestra, a su vez, la evolución de los servicios bancarios y una mayor accesibilidad que se ha desarrollado en los últimos años, ofreciendo productos financieros variados pensados para distintos sectores. Sin embargo, aunque hay avances en cuanto a bancarización, afirman que uno de los retos está en ampliar la inclusión al ahorro y la inversión.
A partir del 2017, en la segunda semana de marzo, se recuerda en Paraguay la Semana Nacional de la Inclusión Financiera. El país implementó en 2014 la Estrategia Nacional de Inclusión Financiera (Enif), que es un plan que establece lineamientos estratégicos nacionales sobre la inclusión, con la finalidad de reducir la pobreza e impulsar la expansión de la economía.
Según el análisis de indicadores y datos de Inclusión Financiera del Banco Central del Paraguay (BCP) en materia de depósitos, entre 2016 y 2025 la cantidad de cuentas registró un crecimiento promedio anual del 20 %. En términos absolutos, pasaron de 2,4 millones en diciembre de 2016 a 12,12 millones en diciembre de 2025, lo que implica un aumento de aproximadamente cinco veces en el período analizado.
El número de titulares, tanto personas físicas como jurídicas, con al menos una cuenta de depósito pasó de 1,6 millones a 4,1 millones, lo que representa un crecimiento del 155 % en la base de clientes bancarizados y la incorporación promedio de cerca de 290.000 personas por año al sistema financiero formal.
Esta formalización también impacta directamente a la economía nacional, ya que se cuenta, por un lado, con un mayor flujo de dinero y, por otro, la tecnología permite que la trazabilidad sea mayor y pueda contarse con datos más precisos sobre consumo, inversión y flujo de dinero por sectores.
Créditos
En cuanto al crédito, la cantidad de operaciones creció a una tasa promedio anual del 12 % entre 2016 y 2025, pasando de 2,6 millones a 6,4 millones de operaciones, lo que equivale a más del doble con respecto al nivel inicial.
De manera consistente, el número de personas con al menos una operación de crédito aumentó de 1,09 millones en diciembre de 2016 a 2,19 millones en diciembre de 2025, incorporando en promedio alrededor de 122.000 personas adicionales por año.
Al considerar el número de personas que cuenta con al menos un producto de depósito o de crédito, se duplica la cantidad, pasando de 1,8 millones a 4,2 millones de personas en el período analizado.
Billeteras
La habilitación de productos como las billeteras electrónicas también ha colaborado en zanjar una brecha entre las entidades bancarias, financieras y los clientes, ya que la facilidad de acceso y los bajos costos de estas herramientas permiten que cada vez más personas y pequeñas empresas prefieran su utilización, además de generar mayor confianza y seguridad.
A diciembre de 2025, se registraban más de 7,6 millones de cuentas de billeteras electrónicas, de las cuales el 77 % se encontraban activas. A través de estas cuentas se realizaron 5,3 millones de transacciones.
Es importante destacar que, a través de la digitalización y los avances de los sistemas de pagos, se ha propiciado la apertura de las cuentas básicas de ahorro con un notable crecimiento, ya que entre diciembre de 2016 y diciembre de 2025 registraron una expansión promedio anual del 53 %, pasando de 1,4 millones a 2,7 millones de cuentas en el período analizado.
El número de personas que cuenta con al menos un producto de depósito o de crédito pasó de 1,8 millones a 4,2 millones de 2016 al 2025. Foto: Archivo
Pagos instantáneos
Desde el BCP también destacaron que el fortalecimiento del Sistema de Pagos Instantáneos (SPI) impulsó significativamente el uso de pagos digitales y la apertura de nuevas cuentas en el sistema financiero formal, haciendo hincapié en el hecho de que uno de los logros más relevantes en este sentido fue mantener un sistema de pagos totalmente gratuito para los usuarios.
Entre diciembre de 2022 y diciembre de 2025, la cantidad de transferencias entre clientes de entidades financieras aumentó de 4,8 millones a 46,1 millones, mientras que el valor total transferido pasó de G. 3.169 millones a G. 16.805 millones, 5 veces el valor inicial. Este crecimiento se vio acompañado por la creación de alias para transferencias entre cuentas, que pasaron de 1 millón a 4,2 millones entre diciembre de 2023 y diciembre de 2025.
Inclusión real
La economista y especialista en finanzas personales, Gloria Ayala Person, en conversación con La Nación/Nación Media, consideró que la inclusión financiera en el país ha progresado, pero señaló que la verdadera inclusión es aquella que transforma vidas y genera oportunidades de crecimiento económico y social, y depende de dos pilares fundamentales: el acceso real y el uso de servicios financieros útiles.
“Hoy el nivel de inclusión financiera en Paraguay ha avanzado de manera significativa en la última década, aunque con desafíos pendientes. Según informes del Banco Central y análisis de mercado, más del 75 % de los adultos paraguayos ya accede a al menos un producto financiero formal, lo que representa un crecimiento muy importante respecto a años anteriores y es un indicador de que la bancarización se ha ampliado en el país”, indicó.
La economista explicó además que este progreso es consecuencia de diversos factores: regulación fintech, expansión de servicios digitales y mayor oferta de productos, pero que aún hay segmentos de la población con acceso limitado, especialmente en zonas rurales o con bajos ingresos.
Remarcó además que, aunque los indicadores muestren avances reales, desde su punto de vista, la inclusión debe medirse no solo por el acceso, sino por el uso efectivo y el empoderamiento económico que las personas desarrollen. Enfatizó en el hecho de que actualmente el avance de la bancarización se debe principalmente al acceso a tarjetas de crédito y que el desafío está en la inclusión al ahorro y la inversión.
Educación
“La educación financiera es absolutamente determinante en el proceso de inclusión financiera. Tener acceso a productos financieros no garantiza que las personas sepan utilizarlos de forma beneficiosa. Las herramientas por sí mismas son inútiles si no vienen acompañadas de capacidad de comprensión y uso responsable”, aseguró Ayala.
Reflexionó sobre la evidencia regional que muestra que los programas de educación financiera generan impacto en la reducción de la morosidad, influyen en la mejor toma de decisiones sobre el ahorro, generan mayor capacidad de planificación a largo plazo e impulsan a gestionar las deudas con mayor prudencia.
Cuando hablamos del crédito, la cantidad de operaciones creció a una tasa promedio anual del 12 % entre 2016 y 2025, pasando de 2,6 millones a 6,4 millones de operaciones, según el BCP. Foto: Ilustrativa
Desafíos
En cuanto a los desafíos estructurales que enfrenta hoy Paraguay en materia de inclusión financiera, la economista remarcó dos: por un lado, cerrar las brechas de uso y calidad del acceso y la integración de la educación financiera como política pública sostenida.
Argumentó sobre el primer punto que, pese a los avances en bancarización y productos digitales, todavía hay segmentos, zonas rurales, mujeres rurales, emprendedores informales, con barreras para participar plenamente en el sistema financiero.
Mientras que sobre la educación financiera resaltó que la inclusión no será sostenible si no se acompaña de educación continua, para que las personas no solo tengan productos, sino herramientas para entenderlos y usarlos para construir prosperidad, no deuda.
Gloria Ayala Person, economista especializada en finanzas personales. Foto: Gentileza