El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), publicó el Informe de las Finanzas Públicas 2026, con datos económicos y fiscales del 2025, evaluación del año y proyecciones al 2031. Según destacaron en el informe, la economía paraguaya crecería más de lo previsto, mientras aumentará el gasto público.

El escenario central, según indicó la cartera, combina un desempeño económico favorable con una etapa fiscal excepcional en 2026-2027, asociada a la regularización de obligaciones acumuladas y a la necesidad de compatibilizar su atención con la continuidad de los servicios públicos, la inversión y la protección social. La estrategia prevé retornar en 2028 al límite de déficit de 1,5 % del PIB establecido por la Ley de Responsabilidad Fiscal y mantenerlo durante el resto del horizonte de proyección.

“Paraguay llega al 2026 sobre fundamentos macroeconómicos sólidos y con una estructura productiva más diversificada. Tras un crecimiento real de 6,6 % en 2025, el escenario actualizado proyecta una expansión de 4,5 % para 2026, por encima del 3,8 % contemplado originalmente en el PGN 2026”, mencionaron.

La revisión refleja además el dinamismo previsto en los distintos sectores de la economía con aportes relevantes de los servicios, la manufactura, la agricultura y electricidad y agua. Por el lado de la demanda, se espera que el consumo privado continúe creciendo y que la inversión privada mantenga su dinamismo.

Asimismo, indicaron que el escenario incorpora una inflación de 3,3 % al cierre del 2026, inferior al 3,5 % previsto en el PGN, y un crecimiento nominal del PIB de 7,9 %, mientras que para el periodo 2027-2031 se proyecta un crecimiento real de 4,2 % anual, acompañado de una inflación de 3,5 %.

En tanto, a mediano plazo se apoya en la acumulación de capital, el crecimiento del empleo ajustado por capital humano y la productividad. “Este desempeño se produce en un entorno internacional más desafiante, caracterizado por menor crecimiento mundial, condiciones financieras todavía exigentes y mayores riesgos geopolíticos”, agregaron.

No obstante, advirtieron que la economía paraguaya, por su condición de economía pequeña y abierta, permanece expuesta a cambios en la demanda de los socios comerciales, los precios internacionales, las tasas de interés y el tipo de cambio.

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Para el 2026 y el 2027, la actualización de la trayectoria fiscal responde a la necesidad de atender obligaciones acumuladas de ejercicios anteriores, principalmente en los sectores de salud e infraestructura, así como a la revisión de los ingresos previstos y a la asignación de recursos adicionales para atender compromisos corrientes y prevenir la generación de nuevos atrasos.

Este nuevo escenario supone mayores necesidades transitorias de financiamiento y modifica la trayectoria de convergencia contemplada anteriormente. Por ello, la estrategia establece el retorno al límite de déficit fiscal de 1,5% del PIB en el 2028, sujeto al cumplimiento de la programación fiscal y de las medidas orientadas a fortalecer el control de los compromisos, mejorar la previsibilidad financiera y evitar nuevas acumulaciones de obligaciones.

Este proceso busca compatibilizar la transparencia y regularización de las obligaciones públicas con la sostenibilidad fiscal de mediano plazo, preservando la continuidad de los servicios esenciales y las prioridades de desarrollo, según indicaron.

En cuanto al Proyecto de PGN 2027,explicaron que constituye un componente central de la estrategia de regularización y consolidación. La programación total asciende a G. 166,3 billones, 11,2 % por encima del PGN 2026 aprobado, y equivale a 38,4 % del PIB estimado para el 2027.

“El incremento responde tanto a la atención de compromisos pendientes con proveedores de medicamentos y contratistas de obras como a la continuidad de servicios esenciales, programas de protección social e inversiones”, remarcaron.

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La Administración Central registró un déficit fiscal acumulado de G. 7,82 billones (USD 1.257,8 millones) al cierre de septiembre de 2026, equivalente al 2 % del Producto Interno Bruto (PIB). El resultado estuvo marcado por el crecimiento moderado de los ingresos y el aumento del gasto público, destinado principalmente a sectores estratégicos, programas sociales y la regularización de obligaciones pendientes.

Los ingresos totales crecieron 1,6 %, impulsados por el aumento de 2,4 % en la recaudación tributaria, especialmente de los impuestos internos. Sin embargo, los ingresos no tributarios cayeron 1,3 %, mientras que los recursos provenientes de las entidades binacionales disminuyeron 17,3 %, principalmente por la reducción de las regalías y compensaciones de Itaipú, afectadas por la apreciación del guaraní frente al dólar.

Por el lado del gasto, se registró un incremento acumulado de 11,2 %, con aumentos en salud (16,4 %), seguridad (14 %), programas sociales (13,9 %) y educación (12,2 %). El gasto en medicamentos creció 21,2 %, mientras que las prestaciones sociales aumentaron 14,9 %, impulsadas por las transferencias para Alimentación Escolar, en el marco de Hambre Cero, que subieron 85,5 %, además de las pensiones para adultos mayores y las jubilaciones.

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En cuanto a las obligaciones con proveedores farmacéuticos, en septiembre se abonó la primera cuota del esquema de Cesión de Derechos de Cobro (CDC), por G. 66.300 millones. El mecanismo contempla la amortización en 36 cuotas mensuales de compromisos pendientes por G. 2,388 billones. Por otra parte, los salarios financiados con ingresos tributarios representaron el 54,2 %, mientras que el pago de intereses de la deuda pública disminuyó 6,8 %.

La inversión pública alcanzó G. 4,998 billones, equivalente al 1,3 % del PIB, con un crecimiento acumulado de 17,1 %. El desempeño estuvo impulsado por el Ministerio de Obras Públicas y Comunicaciones (MOPC), cuya inversión aumentó 39,4 %, hasta G. 3,356 billones, en el marco de la regularización de obligaciones pendientes con empresas contratistas.

En los últimos doce meses, el déficit fiscal anualizado se ubicó en el 3 % del PIB, mientras que el déficit primario, que excluye los intereses de la deuda pública, alcanzó el 1,3 %. Para el cierre de 2026, el Gobierno estima un déficit fiscal equivalente al 3,2 % del PIB. Los resultados fueron presentados durante la exposición del Informe de Situación Financiera de la Administración Central (Situfin), correspondiente a septiembre.

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La Cámara Vial Paraguaya (Cavialpa) presentó la sexta edición de su Foro & Exposición, que reunirá a autoridades, empresarios y referentes internacionales para debatir sobre inversión, financiamiento y obras públicas.

Principales temas del Foro. Uno de los ejes estará enfocado en la brecha de infraestructura estimada en unos USD 30.000 millones que Paraguay enfrenta, según señaló el presidente de Cavialpa, Paul Sarubbi Corina.

Para revertir este déficit, el gremio considera necesario sostener una inversión mínima de USD 2.000 millones anuales en carreteras, energía, saneamiento y educación.

El foro se realizará el martes 20 de octubre, de 08:00 a 19:00, en el Gran Teatro del Banco Central del Paraguay, bajo el lema “Infraestructura que transforma vidas”. La actividad forma parte del programa oficial por el 32° aniversario de Cavialpa y reunirá a autoridades del Poder Ejecutivo y Legislativo, representantes del sector privado, constructoras y profesionales viales.

Financiamiento y participación privada. Ante la magnitud de las necesidades de infraestructura, las mesas de diálogo abordarán alternativas orientadas a reducir el gasto público directo y ampliar los mecanismos de financiamiento. Entre los temas previstos figuran la Ley de Concesiones, las Alianzas Público-Privadas (APP) y los proyectos bajo la Ley 5074 (Llave en Mano).

El foro contará además con la participación internacional del expresidente de Uruguay, Luis Lacalle Pou, quien expondrá sobre la experiencia de su país en modernización logística y contratos de Participación Público-Privada, teniendo en cuenta que durante su administración se modernizó más del 80 % de la red vial uruguaya.

Una mirada regional. La presentación contará con la participación de representantes de organismos y entidades vinculadas al financiamiento y la integración regional, entre ellos Jorge Srur, gerente regional Sur de CAF; Alonso Chaverri-Suárez, representante del BID en Paraguay; y representantes diplomáticos y empresariales de Uruguay.

Mejorar la eficiencia del sistema tributario, atender las deudas y ordenar el gasto serán las prioridades, según explicó el ministro de Economía, Oscar Lovera, quien defendió el proyecto de PGN 2027 presentado ante el Congreso.

PGN 2027 y perspectivas. El Gobierno no prevé subir las tasas de los impuestos ni crear nuevos tributos, pero sí abrió la puerta a revisar exenciones y regímenes especiales que actualmente reducen la recaudación.

El ministro de Economía y Finanzas, Oscar Lovera, afirmó durante una entrevista en Universo 970 que esta será una de las vías para generar mayor espacio fiscal, en paralelo al proyecto de Presupuesto General de la Nación (PGN) 2027, presentado ayer ante el Congreso.

El proyecto contempla un monto global de G. 166,3 billones (USD 25.754,4 millones), 11,2 % más que el presupuesto de 2026. Lovera aclaró que la comparación en dólares está influida por el tipo de cambio. El presupuesto 2026 fue elaborado con una cotización de G. 7.881, mientras que para 2027 se utilizó G. 6.458. Por eso, el presupuesto vigente de 2026, llevado al tipo de cambio actual, ronda los USD 22.800 millones.

“Nosotros no vamos a tocar tasas de los impuestos o crear nuevos impuestos”, sostuvo Lovera. La revisión se concentra en el llamado gasto tributario, que incluye exenciones, deducibilidades y regímenes especiales.

Según estudios mencionados durante la entrevista, este concepto ronda los USD 1.000 millones, aunque el ministro aclaró que no todo ese monto necesariamente podría convertirse en mayor recaudación.

La discusión apunta a determinar si los beneficios que fueron creados con determinados objetivos siguen teniendo sentido. Como ejemplo, Lovera mencionó la exención para la importación de vehículos flex, vigente desde hace más de 30 años, y señaló que las condiciones que justificaron originalmente ese incentivo cambiaron.

Más inversión y orden de deudas. En el PGN 2027, el Ministerio de Obras Públicas y Comunicaciones tendrá un incremento de 34 %, pasando de unos USD 738 millones a USD 1.000 millones. Además, se prevé sostener más inversiones para viviendas sociales y avanzar con nuevas obras, entre ellas el Corredor del Sur, con una inversión superior a USD 220 millones.

El ministro también destacó el tratamiento de las deudas de Salud. De los USD 1.050 millones de atrasos del Ministerio de Salud, unos USD 850 millones correspondían al sector farmacéutico. Mediante la cesión de derechos de cobro, se estructuraron USD 394 millones en 36 cuotas mensuales de aproximadamente USD 11 millones, permitiendo dar liquidez a proveedores y distribuir el compromiso en el tiempo.

La pulseada salarial. El conflicto con los médicos aparece como otro de los grandes desafíos. Lovera reconoció que el sistema actual presenta una desigualdad entre unos 3.100 funcionarios nombrados, que cuentan con escalafón, y unos 9.000 contratados, cuyo salario permanece plano.

Para el ministro, un aumento generalizado no resolvería esa distorsión y podría encarecer aún más una futura corrección. La propuesta es avanzar hacia una carrera sanitaria viable y discutir eventualmente una asignación transitoria mientras se construye ese esquema.