El tipo de cambio en nuestro país se mantiene en un nivel alto. Permanece en G. 7.300 a la venta, en promedio, en el mercado minorista, mientras que a nivel global mantiene una tendencia de retroceso, por el momento. Según analistas, pese a esto, el fortalecimiento de la moneda norteamericana se registró en las primeras semanas de julio y se espera que en los próximos días se siga acentuando.
Pese a que la cotización más alta se registró hace unas semanas, cuando llegó a G. 7. 330, el dólar tiende a subir en Paraguay por presiones externas. Sin embargo, el ingreso de divisas por las exportaciones, en especial de los granos, debería presionar a la baja en este periodo del año, pero la situación no se está dando.
Según el portal Investing.com, el dólar ganó terreno a nivel internacional durante las primeras horas del miércoles a la espera de las minutas de la Reserva Federal de los Estados Unidos (FED). Así, el índice del dólar, que sigue el billete verde frente a una cesta de otras seis monedas, cotizaba un 0,1 % más alto a 102.800.
El próximo 26 de julio, el Banco Central de Estados Unidos dará a conocer la decisión final de política monetaria. Según operadores, habrá un aumento de 25 puntos base a las tasas de interés para mantener la fortaleza de la economía norteamericana.
Leé también: Diversificar el aparato productivo, desafío para potenciar el turismo, señala estudio
Expectativas del mercado
Acerca de las expectativas que mantienen los agentes del mercado interno, en julio estiman un cierre en nivel de G. 7.289 y que para fines de este 2023 en G. 7.300, nivel actual. Cabe recordar que en junio el dólar había escalado 30 puntos, llegando incluso a G. 7.330.
Incluso, tras haberse registrado una pausa en el ajuste de la tasa de interés por parte de la FED, que la mantuvo en 5,25 %, en la última semana la volatilidad fue superior a la acumulada en el último año, por lo cual el valor experimenta mayores variaciones que la tendencia general.
Te puede interesar: Cumbre Celac-UE: firman declaración para mejorar relaciones económicas
Dejanos tu comentario
Recaudación tributaria creció 3,4 % en setiembre y alcanzó G. 3,9 billones
La Dirección Nacional de Ingresos Tributarios (DNIT) registró una recaudación en efectivo de G. 3,94 billones, unos USD 676,1 millones al cierre del mes de setiembre. Esto representó una variación interanual de 3,4 % respecto al mismo mes del año pasado.
El resultado implicó un incremento de G. 27.905 millones, es decir, unos USD 21,9 millones en términos absolutos, teniendo en cuenta el tipo de cambio referencial mensual del noveno mes del año de G. 5.833,63.
En términos acumulados, entre enero y setiembre de 2026, la recaudación totalizó G. 32,8 billones, lo que representó un incremento del 2,3 % en comparación con el mismo periodo de 2025, equivalente a G. 723.896 millones adicionales.
Por su parte, la Gerencia General de Impuestos Internos recaudó G. 2,48 billones, equivalentes a unos USD 426,5 millones, con una expansión interanual de 8,2 %.
Este resultado estuvo explicado principalmente por el Impuesto a la Renta Empresarial (IRE), donde los principales aportes provinieron de los sectores de electricidad y agua, agricultura, telecomunicaciones, información y comunicación, productos químicos, intermediación financiera, servicios a empresas, comercio, entre otros.
Además, la gerencia general de Aduanas alcanzó una recaudación de G. 1,45 billones, equivalentes a unos USD 249,7 millones, lo que significó una variación interanual negativa de -4,1 % respecto al mismo mes del año anterior. Esto, como resultado de la apreciación del guaraní (20,0 % en setiembre), que redujo en 3,9 % la base imponible en moneda local y en consecuencia la recaudación efectiva.
De esta manera, el desempeño de la recaudación al cierre de setiembre estuvo marcado por el crecimiento de los ingresos provenientes de Impuestos Internos, que compensó la caída registrada en Aduanas.
En el acumulado del año, la recaudación de la DNIT mantuvo una variación positiva de 2,3 % frente al mismo periodo de 2025.
Dejanos tu comentario
Alivio en EE. UU.: nueva subida de tasas no es urgente, afirma directivo de la Fed
La Reserva Federal estadounidense (Fed, banco central) puede esperar para volver a subir sus tasas de interés para combatir la inflación, aunque un nuevo incremento podría imponerse “a finales de año”, estimó el martes John Williams, una voz influyente de la política monetaria del país.
La Fed subió a comienzos de este mes los tipos de referencia, que orientan los costos de endeudamiento, situándolos entre el 3,75 % y el 4 %. Tasas más altas significan crédito más caro, lo cual presiona el gasto a la baja y libera presiones sobre los precios.
“Dada la decisión de política que tomamos en nuestra reunión de septiembre, no hay una necesidad urgente de actuar y disponemos de tiempo para recopilar más información”, afirmó Williams, presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York.
“Un nuevo aumento de los tipos de interés de referencia podría ser apropiado a finales de año para devolver la inflación hacia el objetivo (del 2 % anual) en un plazo más razonable”, añadió.
Su discurso ante la Universidad de Buffalo (noroeste del estado de Nueva York) puede sembrar dudas entre los inversores sobre la próxima decisión de política monetaria del banco central.
Hasta ahora, la mayoría esperaba que la Fed siguiera endureciendo las condiciones del crédito en su próxima reunión, a finales de octubre, según la herramienta de seguimiento CME FedWatch.
La última reunión de política monetaria de 2026 se celebrará seis semanas más tarde, a comienzos de diciembre.
“Lo que está claro hoy es que la inflación es demasiado elevada”, declaró en otra intervención el martes un gobernador de la Fed, Michael Barr.
“Necesitamos recalibrar nuestra política (...). Es probable que sean necesarios nuevos ajustes de política (monetaria) para hacer que la inflación vuelva al objetivo en un plazo razonable”, prosiguió, lo cual sugiere que él también prevé más subidas de tasas en el horizonte
La Fed privilegia el índice PCE de inflación, que registró un aumento del 3,7 % en 12 meses a julio, muy por encima del objetivo.
Las cifras de agosto se publicarán el miércoles.
Fuente: AFP
Leé también: EE. UU. sanciona a la cúpula del cártel de Sinaloa y a altos cargos estatales en México
Dejanos tu comentario
Análisis del equipo de Research de Puente sobre el impacto del anuncio de la FED
Antes de la reunión del comité de la Fed, el mercado ya asignaba una probabilidad mayor al 90 % de la suba de un cuarto de punto, que es lo que terminó ocurriendo. En ese sentido, la decisión en sí ya estaba dentro de precios, y no debería afectar a los bonos argentinos. Sin embargo, el sendero de tasas proyectado por el comité fue mayor tanto al de la reunión anterior como a las proyecciones del mercado.
Esto implica que las tasas de referencia de la Reserva Federal no sólo podrían continuar subiendo, sino que además se mantendrán altas por más tiempo. Esto, sumado a la dinámica fiscal de los Estados Unidos, probablemente tendrá impacto sobre las tasas de largo, y si bien no necesariamente afectaría el riesgo país, sí podría aumentar el costo de financiamiento en una colocación internacional.
Análisis del equipo de Advisory de Puente
La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), decidió elevar la tasa de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual hasta el rango de 3,75 %-4,00 % actual, por primera vez desde 2023. La decisión, unánime por parte del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC), fue sustentada en base a un escenario que presenta actividad económica creciendo a un ritmo sólido, pese a la incertidumbre por la prolongación del conflicto en Medio Oriente, con un mercado laboral con pocos cambios y acompañando la tendencia.
No obstante, la inflación continúa siendo persistente y manteniéndose por encima de la meta del 2,0 % de largo plazo, lo que ha llevado a la entidad a adoptar este sesgo más restrictivo.
Lea también: Nueva embajadora en EE. UU. prioriza la agenda cárnica con Senacsa
Proyecciones económicas actualizadas
En su actualización trimestral de proyecciones macroeconomías, la Fed modificó ligeramente al alza la expectativa de crecimiento para 2026 hasta un 2,3 % anual desde el 2,2 % esperado en junio, reflejando la resiliencia de la economía pese al impacto de la guerra con Irán.
Por otro lado, redujo la estimación de desempleo al 4,1 % desde el 4,3 % previo, mientras que volvió a elevarse la previsión de inflación: el PCE general se espera en 3,7 % interanual frente al 3,6% previo, en tanto, el PCE que excluye alimentos y energía (subyacente) se proyecta en 3,4 % versus el 3,3% de junio.
Para 2027 se prevé un escenario similar en materia económica y del mercado laboral, con una desaceleración significativa de la inflación en ambas mediciones. En términos de política monetaria las perspectivas resultan más restrictivas frente a lo que se esperaba en junio, esperándose para 2026 que la tasa de referencia finalice en torno al 4,1 %, lo cual implicaría un nuevo incremento en el costo del financiamiento en lo que resta del año.
Asimismo, para 2027 la expectativa es que la tasa de interés se mantenga en el 4,1 %, un nivel sustancialmente más elevado al 3,6% previsto en junio pasado. Vale destacar que se espera una dinámica restrictiva a corto plazo, y recién en 2028 se empezaría a flexibilizar la postura de política monetaria, aunque manteniendo la tasa en niveles elevados a nivel histórico.
Reacción de los mercados
Tras el anuncio de la decisión y las declaraciones posteriores de Warsh, presidente de la Fed, los mercados financieros reaccionaron de forma mixta. Los principales índices de acciones presentaron mermas generalizadas, mientras que el dólar se fortaleció frente a otras divisas, tras un discurso en el que se eliminó el “forward guidance” para tomar decisiones en base a los datos.
En el mercado de bonos del Tesoro, los rendimientos operaron dispares: se observaron ampliaciones en los tramos corto y medio de la curva, con el bono a 1 año alcanzando el 4,4 %, mientras que el título de referencia a 10 años se mantuvo en el 5,0 %.
Vale destacar que buena parte de la expectativa por la suba en la tasa ya está incorporada en los precios. Por último, los futuros de tasas de interés implícita de la Fed ratifican las expectativas de un nuevo aumento en lo que resta del año, en sintonía con la proyección oficial.
Dejanos tu comentario
La Fed sube sus tasas ante la inflación, a contracorriente de Trump
La Reserva Federal, el banco central de Estados Unidos, decidió el miércoles por unanimidad aumentar sus tasas de interés para contener la inflación, una medida esperada por los mercados financieros pero resistida por el presidente Donald Trump.
La Fed no había vuelto a subir sus tasas de referencia, que orientan los costos de endeudamiento, desde mediados de 2023. Ahora se incrementaron un cuarto de punto, hasta situarse en un rango de entre el 3,75 % y el 4 %.
Según un comunicado de la institución monetaria, esta decisión tiene como objetivo devolver más rápidamente la inflación estadounidense a la meta.
La subida de precios seguía siendo del 3,7 % interanual en julio, según el índice PCE, preferido por la Fed, claramente por encima de su objetivo del 2 %. Desde entonces, los precios en las gasolineras se han disparado.
La Reserva Federal estima que probablemente será necesaria otra subida de sus tipos de interés de aquí a finales de año para combatir la inflación. Eso se refleja en las previsiones actualizadas de las autoridades monetarias estadounidenses.
Según la mediana de sus proyecciones, consideran que las tasas directrices se situarán entre el 4 % y el 4,25 % a finales de año, un escalón por encima del nivel anunciado el miércoles.
Piensan que no habrá ningún avance en materia de inflación de aquí a entonces, con un índice PCE aún en aumento, del 3,7 % interanual.
Por el contrario, revisaron al alza sus previsiones sobre el desempleo, que debería mantenerse limitado al 4,1 % a finales de 2026, y sobre el crecimiento (+2,3 % en el último trimestre frente al +2,2 % de su estimación de junio).
Presiones políticas
El presidente de la Fed, Kevin Warsh, prevé hacer declaraciones a las 18H30 GMT.
Warsh fue designado por Trump, que ha pedido sin descanso bajar las tasas de interés para estimular el crecimiento económico.
El jefe de Estado llevó a cabo una campaña de presión inédita contra el predecesor de Warsh, Jerome Powell, a quien él mismo había nombrado en su primer mandato.
Una subida de tasas busca enfriar un poco la economía: endeudarse e invertir resulta más caro, la demanda de ciertos bienes y servicios se modera.
Eso no resolverá las presiones ligadas a la crisis energética en el Golfo, desencadenada por la guerra en Oriente Medio, pero evitará en teoría que otros sectores se sobrecalienten.
“Es una decisión difícil de tomar. (...) No es indolora ni una varita mágica”, había declarado a la AFP, antes del anuncio, Claudia Sahm, economista en el gabinete de inversiones New Century Advisors.
El poder adquisitivo de los estadounidenses, bajo presión, está en el centro de la campaña de cara a las próximas elecciones de medio mandato, a comienzos de noviembre.
El asesor económico del presidente, Kevin Hassett, lanzó el domingo una suerte de advertencia al considerar que “es importante que la Fed no toque nada antes de unas elecciones para preservar su independencia”.
“El presidente Trump y yo consideramos que actualmente no hay ninguna razón para subir las tasas”, manifestó.
La Casa Blanca ha sugerido en varias ocasiones en las últimas semanas que el comité monetario de la Fed está poblado de elementos “antipatriotas” que podrían tratar de forzar la mano de Warsh.
Antes de asumir el cargo, Warsh criticó duramente la gestión de la Reserva Federal ante la elevada inflación que siguió a la pandemia de covid-19. Además, se mostró bastante favorable a las políticas económicas de Trump.
La oposición demócrata lo tildó rápidamente de “marioneta” del presidente, una etiqueta que la decisión de hoy podría contribuir a despegar.
- Fuente: AFP
Lea más: