Hacienda y Standard and Poor’s se reunieron a fin de analizar calificación país
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El ministro de Hacienda, Óscar Llamosas, acompañado de los directores de la Subsecretaría de Estado de Economía (SSEE), se reunió esta mañana con analistas asociados de Standard and Poor’s (S&P) en el marco de la revisión anual de calificación país de Paraguay 2023. El titular del fisco destacó los avances que tuvo el país durante los últimos meses.
En la ocasión, la calificadora S&P conversó con el ministro de Hacienda sobre las proyecciones y perspectivas de crecimiento 2023, luego de la caída del Producto Interno Bruto (PIB) como consecuencia de la sequía que afectó la economía durante el último año. En ese sentido, Llamosas destacó que la economía se mostró resiliente ante ese hecho y ante el panorama económico desafiante que representaron los choques externos.
Los ejecutivos discutieron además acerca de las perspectivas en material fiscal, los planes de diversificación de la economía, las reformas estructurales que se están trabajando, el clima de negocios y el contexto político actual de cara a las próximas elecciones generales.
El titular el fisco comunicó que se logró los objetivos de déficit fiscal en los primeros años establecidos por el Plan de Convergencia fiscal, y se espera continuar el 2023 para finalmente lograr la convergencia plena al límite del déficit fiscal del 1,5% del PIB en el año 2024.
Además de varios avances en materia de reformas estructurales obtenidas durante el año anterior, mencionaron los logros en el clima de negocios con el crecimiento de las exportaciones bajo el régimen de maquila. Destacaron además proyectos aprobados en el 2022 y la concreción de inversiones extrajeras para este año.
Es importante mencionar, que en el 2023 Paraguay logró mantener su calificación crediticia con las tres principales calificadoras, Moody’s, Standard Poor’s y Fitch e incluso logró mejorar la perspectivas de estable a positiva en el caso de Moody’s.
MEF se reúne con Fitch Ratings para revisar avances y perspectivas macrofiscales
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Autoridades del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) encabezadas por el ministro Óscar Lovera, se reunieron con representantes de la calificadora Fitch Rtings para revisar los avances del país en materia económica, reformas estructurales, así como las perspectivas macrofiscales.
A su vez, esta semana el ministro Lovera mantuvo una reunión con el representante residente del Banco Mundial (BM), Harold Bedoya, en la que se dialogó sobre el fortalecimiento de la cooperación y el avance de los proyectos impulsados conjuntamente. Con este tipo de encuentros, el MEF refuerza la colaboración internacional y garantiza que los programas y proyectos estratégicos cuenten con apoyo técnico y financiero, contribuyendo al desarrollo económico sostenible del país.
En octubre del año pasado, la calificadora internacional había anunciado su decisión de elevar desde “estable” a “positiva” la perspectiva de la calificación crediticia de Paraguay reafirmando la nota en BB+, quedando así a un paso de alcanzar el grado de inversión con la agencia.
La revisión señaló un sólido desempeño y perspectivas de crecimiento del país, con base en una inflación estable, una fuerte cartera de inversiones, bajos déficits fiscales, sólidas reservas internacionales, y una agenda activa de reformas económicas, así como la reducción gradual de la proporción de deuda pública en moneda extranjera, entre otros elementos.
A la fecha, Paraguay mantiene la calificación de grado de inversión por parte de Moody’s (Baa3) al igual que la misma categoría otorgada por S&P Global Ratings en diciembre de 2025, lo que representa un acceso más favorable al capital en los mercados internacionales y mayores oportunidades para el país, encontrándose a la espera de una mejora por parte de la calificación de riesgo de Fitch.
Entre otras reuniones de relevancia, Lovera recibió en su despacho al representante residente del Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF), Jorge Srur, oportunidad en la que conversaron sobre la evolución de los proyectos impulsados por el Gobierno del Paraguay junto con el organismo multilateral.
En ese contexto, Srur destacó la posibilidad de avanzar en el acompañamiento de cara a futuro en las áreas donde se cuenta con mayor desarrollo, tales como el sector de agua, energías y todo lo que implica el apoyo para la inversión en nuevos proyectos de infraestructura que el país necesita.
Planean medir expectativas y fortalecer clima de negocios
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Proyectan conocer de forma directa qué perciben las empresas sobre la economía, empleo, demanda y precios.
La Cámara Nacional de Comercio y Servicios del Paraguay (CNCSP) está avanzando en el desarrollo de herramientas orientadas a fortalecer el clima de negocios y generar información económica desde el sector privado, en un contexto donde la inversión y el empleo se mantienen como prioridades para la economía paraguaya.
Su gerente general, Paula Carro, explicó en GEN/ Nación Media que uno de los principales proyectos en marcha es la medición mensual de expectativas empresariales, una iniciativa desarrollada con apoyo técnico y financiero de la Organización Internacional del Trabajo (OIT).
El objetivo es conocer de forma directa qué perciben las empresas sobre la economía, el empleo, la demanda y los precios, generando indicadores que permitan anticipar r tendencias y aportar insumos para la toma de decisiones públicas y privadas.
Carro destacó en GEN que la CNCSP es actualmente la única institución del sector privado que realiza este tipo de mediciones de manera sistemática en Paraguay. La metodología utilizada fue adaptada de modelos aplicados en Alemania y cuenta con validación técnica de la OIT.
OPTIMISMO MODERADO
Según explicó, el indicador se mantiene en una zona de “optimismo moderado”, aunque algunos sectores muestran señales de deterioro. Entre ellos, figuran la construcción y el comercio, que actualmente se ubican en zona de pesimismo. La CNCSP representa a uno de los sectores con mayor peso dentro de la economía paraguaya. Según recordó la gerente, el comercio y los servicios concentran más del 50 % del producto interno bruto (PIB) y generan más del 60 % del empleo nacional. En el caso del empleo femenino, la participación alcanza cerca del 80 %.
Otro de los ejes abordados por la CNCSP es la facilitación de inversiones. Carro sostuvo que Paraguay atraviesa un momento clave para atraer capitales y convertir el interés internacional en empleo formal y calificado. Remarcó que contar con información proveniente directamente del sector privado permite enriquecer el debate económico y aportar una mirada complementaria a los datos oficiales publicados por otras instituciones, ver sus tendencias y aportar insumos para la toma de decisiones públicas y privadas.
El organismo prevé una expansión del 4,2 % para el país, posicionándolo por encima de las principales economías sudamericanas en un contexto global aún incierto. Foto: Archivo
El FMI proyecta a Paraguay como una de las economías de mayor crecimiento en la región
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Paraguay se perfila como uno de los países con mejor desempeño económico en América del Sur para 2026, de acuerdo con la última actualización del Fondo Monetario Internacional (FMI). El organismo estima un crecimiento del 4,2 % del Producto Interno Bruto (PIB), ubicando al país entre los de mayor expansión en la región, solo por detrás de Venezuela (4 %) y por encima de Argentina (3,5 %).
Paraguay superaría a economías de mayor tamaño como:
Brasil (1,9 %)
Chile (2,4%)
Colombia (2,3 %)
Perú (2,8 %)
Ecuador (2,5 %)
y Uruguay (1,8 %)
Bolivia enfrentaría una contracción del -3,3 %.
El informe fue presentado por el economista jefe del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, en el marco de la Asamblea de Primavera del organismo y el Banco Mundial en Washington, según la publicación de un medio argentino.
A nivel internacional, el FMI advierte que las perspectivas económicas están condicionadas por la incertidumbre derivada del conflicto en Medio Oriente, particularmente por las tensiones en el Estrecho de Ormuz, un punto estratégico para el suministro global de petróleo. El organismo elaboró sus proyecciones bajo un escenario base que asume que el conflicto será limitado en duración e impacto, con interrupciones temporales en el suministro energético.
Sin embargo, el FMI no descarta un escenario más adverso. Debido a que una prolongación del conflicto o un bloqueo sostenido podría generar una crisis energética global, elevando los precios del petróleo, presionando la inflación y desacelerando el crecimiento mundial.
Las perspectiva de referencia del Fondo proyecta un crecimiento global del 3 % en 2026, 0,2 puntos porcentuales menos de lo que se estimaba en enero y del 3,2 % en 2027, más lento que el 3,4 % en 2024 y 2025. Asimismo, señala que se espera un aumento en la inflación global de hasta el 4,4 % en 2026, aunque al 3,7 % en 2027, lo que podría suponer revisiones al alza en ambos años.
El CEO de FDI, Mariano Sardáns, advierte que el alza del crudo beneficia a Brasil y Argentina, mientras Paraguay puede enfrentar presiones en logística e importaciones. Foto: Ilustrativa
Paraguay, entre oportunidades y riesgos ante el nuevo escenario energético global
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El actual shock de oferta en el mercado petrolero, con el Brent en torno a USD 110-115 por barril y riesgos de prolongación por el conflicto en el estrecho de Ormuz, está redibujando el equilibrio económico en América Latina. Según Mariano Sardáns, CEO de la gerencia de patrimonios FDI, Brasil y Argentina emergen como los principales ganadores, mientras Paraguay se ubica en una posición intermedia con vulnerabilidades claras.
En conversación con La Nación/Nación Media, Sardáns explicó que los países productores netos de energía capitalizan directamente el alza del crudo. Brasil, con una producción estimada entre 4,0 y 4,2 millones de barriles diarios en 2026, ya registra un superávit energético equivalente a cerca del 1,1 % de su PIB, mientras que cada incremento de USD 10 en el precio del petróleo le genera unos USD 4.000 millones adicionales.
Argentina, por su parte, consolidó su transformación energética con Vaca Muerta, alcanzando una producción de 810.000 barriles diarios y proyectando un superávit energético de entre USD 10.000 y USD 14.000 millones este año.
“Ambos países pasaron de ser vulnerables a convertirse en generadores netos de dólares en la región”, sostuvo Sardáns, al destacar que el ingreso adicional por exportaciones energéticas compensa con holgura los mayores costos en insumos agrícolas.
Suba del crudo podría presionar al agro paraguayo y encarecer la logística de exportación. Foto: Archivo
Para Paraguay, el escenario es más complejo. Si bien cuenta con ventajas estructurales, como generación eléctrica 100 % renovable a partir de Itaipú y Yacyretá, estabilidad cambiaria y un sector agrícola competitivo, su alta dependencia de combustibles importados lo expone a un impacto negativo en costos.
El país enfrenta un encarecimiento significativo en la importación de diésel y naftas, sumado a un aumento de los costos logísticos por su condición de país sin litoral. Según Sardáns, esto podría traducirse en incrementos de entre 15 % y 25 % en fletes fluviales y terrestres, afectando directamente la competitividad de las exportaciones, especialmente de soja y maíz, que representan más del 60 % de los envíos.
A esto se suma el encarecimiento de fertilizantes y maquinaria agrícola, lo que presiona los márgenes del sector productivo. “El impacto neto para Paraguay puede ser negativo, con inflación importada y pérdida de competitividad”, indicó, citando estimaciones de firmas internacionales.
No obstante, el analista destacó que el país mantiene “colchones” relevantes. Entre ellos, el récord proyectado de producción de soja, con 11,5 millones de toneladas en la campaña 2025/26, que podría beneficiarse de precios internacionales más altos. También resaltó la estabilidad del guaraní, considerado la moneda más estable de América Latina en 2025, con reservas internacionales cercanas al 22% del PIB.
En este contexto, Sardáns planteó una hoja de ruta para mitigar el impacto si el shock se prolonga. Entre las medidas prioritarias mencionó subsidios temporales focalizados a combustibles, reducción de impuestos, diversificación de proveedores mediante acuerdos con Argentina o Brasil, y el fortalecimiento de reservas estratégicas.
Paraguay se halla entre el impulso del agro y el freno de los combustibles caros. Foto: Archivo
Asimismo, subrayó la necesidad de impulsar eficiencia en el agro mediante financiamiento a tecnologías de menor consumo energético, así como acelerar el aprovechamiento de la energía de Itaipú para proyectos industriales y de exportación.
“El desafío es proteger al agro, que es el principal generador de divisas, sin comprometer la estabilidad macroeconómica”, afirmó.
En términos regionales, el análisis concluye que Paraguay se posiciona mejor que los importadores puros de energía, pero por detrás de Brasil y Argentina, que hoy capitalizan plenamente el ciclo alcista del petróleo. La duración del shock será determinante, ya que si se extiende más allá de seis meses, advierte Sardáns, el país deberá actuar con rapidez para evitar que la inflación y los costos erosionen su actual estabilidad económica.