La situación económica se ve reflejada en el negocio de valores, que mes tras mes, a pesar de registrar operaciones, presenta caídas respecto a lo verificado el año pasado, cuando los niveles bursátiles crecieron exponencialmente. Estos resultados bursátiles ponen en riesgo llegar a la meta prevista por la Bolsa de Valores de Asunción (BVA).
En octubre, la Bolsa de Valores de Asunción (BVA) registró 1.383 operaciones, que totalizaron G. 1,51 billones, cifra que representa una baja de 44,6% en términos interanuales. En el mes, del total del volumen operado en el mercado primario fue de 10,62% y mercado secundario de 88,10%.
De esta manera, a falta de dos meses para el cierre del año, el acumulado, que llegó a G. 15,5 billones, unos US$ 2.140 millones al tipo de cambio actual, es inferior al G. 18,5 billones del 2021, lo que también representa una reducción del 16,7%, según el reporte mensual publicado por la BVA.
Según los números, la BVA alcanzó un récord de US$ 3.000 millones en el volumen de operaciones del 2021. En tanto, para este año se estimó inicialmente llegar a los US$ 4.000 millones, pero las dificultades económicas obligaron a recortar la meta a US$ 3.300 millones. Eso quiere decir que está a US$ 1.160 millones de llegar a la meta en el último bimestre.
Las emisiones de Frigorífico Chajha SAE, Banco Itaú Paraguay SA, IMAG SRL, Frigorífico Concepción SA y Sallustro & Cía SA, en US$ y guaraníes, forman parte del mercado primario en el mes.
Además, cabe recalcar que el plazo promedio de inversión en guaraníes durante el mes fue de 8,60 años a una tasa del 8,21%, mientras que el plazo en dólares americanos fue de 7,29 años a una tasa del 5,79%.
Opción de financiamiento
Pese a que en el corriente año se tiene una menor actividad que en el 2021 en todas las categorías, es el segundo año con el mayor volumen negociado, lo que señalaría que el mercado bursátil es una opción de financiamiento para las empresas, según los analistas de la consultora Mentu.
En cuanto al tipo de mercado, en octubre el secundario registró el 88,1% del volumen total, mientras que en cuanto al tipo de instrumento, los bonos representaron 97,12%. Si bien, 5 empresas realizaron emisiones primarias, el Ministerio de Hacienda lidera el ranking de emisores, seguido por bancos, empresas cementeras, de telecomunicaciones y grupos industriales.
La tasa promedio de inversión del mes en moneda local fue de 8,21%, a un plazo promedio de 8,6 años. El sector agropecuario fue el que tuvo la mayor tasa: 14%, de acuerdo se puede constatar en el reporte de la BVA.
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La Bolsa de Valores de Asunción incorpora a Ulises Villanueva como nuevo gerente general
La Bolsa de Valores de Asunción (BVA) incorporó a Ulises Villanueva como gerente general, en una apuesta por reforzar su estrategia de crecimiento y seguir acompañando la evolución del mercado de capitales paraguayo. El nuevo titular llega al cargo con más de tres décadas de experiencia en el ámbito financiero.
La trayectoria profesional de Villanueva combina formación empresarial y experiencia en distintas áreas de gestión financiera. Es licenciado en Administración de Empresas y posee un Global Executive MBA del INCAE Business School. A lo largo de su carrera se especializó en planificación financiera, gestión de riesgos, comercio internacional y procesos de transformación organizacional.
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Su recorrido incluye cargos en instituciones financieras de Paraguay y otros países de la región. Entre ellas se encuentran Lloyds TSB Bank, HSBC en Costa Rica y Paraguay y el Grupo Financiero Davivienda en Costa Rica.
En el mercado paraguayo, Villanueva también estuvo al frente de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD), donde trabajó en una estrategia enfocada en agilizar la gestión y fortalecer el vínculo de la institución con sus principales aliados y usuarios.
Posteriormente, asumió la gerencia general de Basa Capital, desde donde estuvo vinculado directamente con el mercado bursátil local.
Su incorporación se produce en un contexto de crecimiento y transformación del mercado de capitales paraguayo. Desde la BVA consideran que su experiencia puede aportar una mirada estratégica para profundizar el desarrollo del sector y fortalecer la conexión entre los distintos actores del ecosistema financiero.
Con esta nueva conducción, la Bolsa busca continuar consolidándose como una plataforma para los negocios y las inversiones, con énfasis en la transparencia, la innovación y una mayor integración del mercado paraguayo con el escenario financiero internacional.
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Valores negociados en la Bolsa presentan desaceleración en agosto
La Bolsa de Valores de Asunción (BVA), reportó un importante movimiento bursátil en el mes de agosto, aunque con una marcada desaceleración interanual. En el acumulado del año se observa también una pequeña reducción, al cierre del octavo mes. El volumen negociado en la BVA alcanzó los G. 4,2 billones, unos USD 709 millones al cambio actual, registrando una disminución del 33,1 % respecto a julio y del 13,6 % en comparación con agosto de 2025.
De acuerdo a las observaciones remitidas, agosto reflejó una desaceleración en la dinámica del mercado de capitales paraguayo, tras el fuerte desempeño registrado el mes anterior, generado por la emisión de Bonos del Tesoro, colocación que había impulsado significativamente el volumen transado ese mes.
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Acumulado
Con relación al acumulado al octavo mes del año, se observa una reducción de poco más del 2 %, comparando con el mismo periodo del año anterior. Durante el presente ejercicio, el global negociado al cierre de agosto alcanzó los G. 37,917 billones, unos USD 6.340 millones, frente a los G. 38,710 billones, unos USD 6.473 millones, del mismo corte de 2025.
Moneda, mercado e instrumento
Otros datos que arroja el informe en línea de la BVA corresponden a la discriminación por moneda, mercado e instrumento. En el caso de la moneda, el 20,9 % corresponde a dólares, mientras que el restante 79,1 % fue en moneda local.
Con relación al mercado, como es habitual, el secundario acaparó el 96 % de las operaciones, siendo el restante 4 % correspondiente al primario. Finalmente, los bonos fueron los instrumentos más apetecidos, alcanzando el 94,1 %, frente al 5,6 % de las acciones y solo 0,3 % de los fondos de inversión.
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Nelson Mendoza: “El crecimiento del mercado nos está obligando a tomar decisiones más aceleradas para acompañarlo”
Sofía Céspedes
El crecimiento del movimiento aéreo, la modernización del Aeropuerto Internacional Silvio Pettirossi y la necesidad de preparar al sector para una nueva etapa de expansión marcan la agenda de la Dirección Nacional de Aeronáutica Civil (Dinac).
En una nueva edición de Hacedores, La Nación/Nación Media conversó con el titular de la institución, Nelson Mendoza Rolón, acerca de los cambios impulsados durante los últimos tres años, los proyectos de infraestructura y los desafíos que plantea el aumento de pasajeros y operaciones.
Destacó el fortalecimiento financiero de la Dinac, la formación de nuevos cuadros técnicos y las inversiones en infraestructura. También habló sobre la ampliación de la plataforma del Silvio Pettirossi, la futura modernización de la terminal de cargas, el desarrollo del aeropuerto de Encarnación y la posibilidad de que Paraguay avance hacia un mayor posicionamiento como hub aéreo regional.
-¿Qué encontró en la Dinac cuando asumió y cuál fue el primer desafío que decidió priorizar?
Cuando asumimos hicimos un relevamiento de la institución y encontramos muchas oportunidades, además de procesos que no se estaban ejecutando correctamente. Decidimos priorizar al personal técnico de la Dinac y formar los cuadros con gente de la casa. El primer año no hicimos grandes obras porque primero queríamos ordenar financieramente la institución. Pasamos de una disponibilidad en caja de unos USD 28-29 millones a más de USD 100 millones.
-¿Cómo está acompañando la Dinac el crecimiento que está teniendo el tráfico de pasajeros?
Cuando asumimos, en esta terminal teníamos un movimiento de alrededor de 1,55 millones de pasajeros. Hoy creemos que vamos a terminar el año con cerca de 3 millones. Ese crecimiento exige mucha más formación, logística y talento humano. Las compañías que deciden operar en Paraguay también exigen determinados estándares de calidad y nosotros estamos obligados a proveer esos servicios.
-Si Paraguay quiere convertirse en un hub aéreo regional, ¿qué debe hacer en los próximos cinco años?
Tenemos que tomar una decisión sobre una futura terminal aeroportuaria y, mientras tanto, mantener, ampliar y hacer operativo al Silvio Pettirossi durante esta etapa de transición. Esa es una de las principales decisiones que tenemos por delante, porque no podemos esperar a que la infraestructura llegue a su límite para recién empezar a pensar en la siguiente etapa.
Estamos hablando de una terminal que ya tiene más de 46 años y que hoy tiene que responder a un mercado que está creciendo y que plantea nuevas exigencias. Por eso necesitamos tomar decisiones con una mirada de largo plazo, pero también ejecutar soluciones en el corto y mediano plazo que permitan sostener el crecimiento.
El crecimiento del mercado nos está obligando a tomar decisiones mucho más aceleradas. Tenemos que prepararnos para acompañarlo y, al mismo tiempo, construir las condiciones para que Paraguay pueda avanzar hacia una mayor conectividad aérea y aprovechar las oportunidades que ofrece su ubicación dentro de la región.
-¿Qué proyectos de infraestructura están priorizando actualmente en el Silvio Pettirossi?
Estamos ampliando la plataforma y trabajando en una nueva puerta de embarque. La idea es intervenir el corazón de la terminal sin generar demasiado estrés al pasajero y, al mismo tiempo, acompañar el crecimiento que está teniendo el aeropuerto. Por eso también estamos ampliando el lado norte, de manera a contar con más espacio y mejorar progresivamente la infraestructura disponible.
Tenemos que ir modernizando la terminal de forma progresiva, porque el crecimiento del mercado está avanzando más rápido que nuestra logística. Eso nos obliga a ir adecuando la infraestructura a las nuevas necesidades y a pensar no solamente en resolver las demandas actuales, sino también en preparar al aeropuerto para el crecimiento que viene.
-¿Qué lugar ocupa el transporte de carga dentro de esa modernización?
El área de carga aérea tiene un peso muy importante dentro de la estructura de la Dinac y representa aproximadamente entre el 45 % y el 47 % de nuestros ingresos. Hoy ya estamos sobrepasados por el movimiento que tenemos, lo que demuestra la necesidad de acompañar ese crecimiento con una infraestructura acorde.
Por eso tenemos previsto realizar un llamado para modernizar completamente la terminal de carga. La intención es transformar ese espacio en una infraestructura mucho más moderna y tecnológica, que pueda responder de mejor manera al volumen de operaciones que actualmente tenemos y a las necesidades que van surgiendo con el crecimiento del mercado.
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-¿Qué factores están impulsando el crecimiento de las conexiones aéreas con Paraguay?
No solamente estamos recibiendo nuevas aerolíneas. También estamos viendo que las compañías que ya operan en Paraguay están aumentando sus frecuencias y abriendo nuevas rutas. Ese es un dato muy importante, porque demuestra que existe un interés creciente por nuestro mercado y que las propias aerolíneas están encontrando oportunidades para ampliar sus operaciones.
Tenemos el caso de una compañía que tenía tres frecuencias semanales y decidió pasar a una frecuencia diaria. Lo más interesante es que, pese a tener pedidos de destinos en más de 20 países, decidió priorizar Paraguay. Eso habla de las oportunidades que hoy ofrece el país y de cómo las empresas del sector están viendo el potencial que existe en nuestro mercado.
-¿Cuánto puede impactar este crecimiento en el turismo y en la actividad económica?
El reposicionamiento de Paraguay y los eventos que se realizan en el país están generando un crecimiento importante del flujo de pasajeros y de operaciones aeronáuticas. Eventos deportivos, culturales y empresariales dan mucha vida al aeropuerto. En el caso del Mundial de Rally, esperamos que durante esos días el flujo aumente entre 25 % y 30 % respecto al año pasado.
-¿Qué otros aeropuertos están siendo preparados para acompañar este crecimiento?
En Encarnación estamos terminando una segunda etapa de inversiones. Ya superamos los USD 12 millones y creemos que llegaremos entre USD 14 y USD 15 millones. El rally fue un elemento que aceleró ese desarrollo, pero la inversión no está pensada solamente para ese evento. Queremos generar beneficios para toda la comunidad y para los sectores económico, industrial, comercial, cultural y deportivo de Itapúa.
-¿Qué importancia tiene la formación de nuevos técnicos para el futuro de la aviación paraguaya?
Es uno de nuestros principales desafíos. La formación aeronáutica no es de uno, dos o tres meses y existen certificaciones y procesos que cumplir. Por eso debemos tomar decisiones con tres o cuatro años de anticipación. Más de 60 funcionarios ya recibieron formación en países como Singapur, Corea y Perú, y estamos priorizando a los técnicos jóvenes que en los próximos años estarán al frente de la institución.
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-¿Qué cambió en su percepción de la aviación paraguaya?
Yo ya tenía experiencia en la institución. Fui administrador de este aeropuerto y del aeropuerto de Ciudad del Este entre 2004 y 2009, por lo que conocía desde adentro buena parte de la dinámica y de los desafíos que enfrenta el sector. Sin embargo, volver a la Dinac en este momento me permitió observar que las necesidades y las exigencias son muy diferentes a las de aquella época.
Después de la pandemia, todos los procesos tuvieron que actualizarse. Hubo retrasos en materia de aeronaves, motores y mantenimiento, mientras que, al mismo tiempo, la demanda creció exponencialmente. Eso generó una presión importante sobre toda la cadena y nos obliga a mirar la infraestructura y la operación con una visión mucho más dinámica.
Perfil
- Ocupa el cargo de presidente de la Dinac desde agosto de 2023
- Se desempeñó como administrador del aeropuerto Silvio Pettirossi y Guaraní entre los años 2004 y 2009
- Fue presidente de la Unión de Rugby del Paraguay
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Paraguay cierra periodo al frente de Fonplata con avances hacia nuevo plan estratégico
Paraguay cerró su periodo al frente de la Asamblea de Gobernadores del Fondo Financiero para el Desarrollo de la Cuenca del Plata (Fonplata) con avances orientados a la definición de un nuevo plan estratégico institucional para los próximos años, según informó el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).
Esto, durante la última sesión de la XXIX Reunión de la Asamblea de Gobernadores del organismo multilateral, realizada en la ciudad de Brasilia, donde se tuvo la representación del viceministro de Economía y Planificación, Gerardo Ruiz Díaz, quien participó de en su calidad de gobernador alterno por Paraguay.
La apertura del encuentro estuvo a cargo de Ruiz Díaz, considerando que Paraguay ejerció la presidencia durante el periodo 2025-2026. En el marco de la sesión, transfirió oficialmente la conducción de la asamblea a Martín Vallcorba, gobernador por Uruguay.
Las autoridades de alto nivel de los países miembros debatieron e intercambiaron ideas y visiones del plan estratégico institucional de la entidad para los próximos años, el cual permitirá al Fonplata–Banco de Desarrollo avanzar hacia un mejor posicionamiento para responder a un entorno global más complejo.
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Aprobación de medidas clave
El Directorio aprobó medidas clave para fortalecer las capacidades financieras y operativas del banco a fin de dar apoyo al desarrollo sostenible en la región. Entre ellos la extensión del plazo máximo de los préstamos de 20 a 25 años, creación de garantías con contragarantía soberana, la aprobación del Préstamo Programático Institucional (PPI) para acompañar agendas de reformas de políticas públicas de los países miembros.
Asimismo, la aprobación del Programa Más Sergipe (Brasil), con financiamiento de USD 78,4 millones, la aprobación de los pilares de la Estrategia Institucional 2027-2031, y la presentación de nuevas operaciones en Uruguay, Bolivia y Argentina, reafirmando así el compromiso con la integración regional y el financiamiento de iniciativas que impulsen un desarrollo sostenible, inclusivo y resiliente.
El MEF detalló que el plan estratégico apunta a consolidar a Fonplata como una institución más cercana, pertinente, ágil e influyente, con capacidad de generar mayor valor e impacto en la región. La propuesta busca reforzar el papel del organismo como socio estratégico para el desarrollo sostenible, la integración regional y la mejora de la calidad de vida de la población de los países miembros.
Los gobernadores también realizaron una visita técnica a un proyecto de infraestructura y reordenamiento habitacional que se encuentra en ejecución en el Distrito Federal de Brasilia con financiamiento de Fonplata, a fin de observar de manera directa el impacto de las operaciones impulsadas por el organismo.
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