Por Armando Giménez Larrosa
La cotización del dólar permanece “estable” en el mercado local, por debajo de los G. 6.900, logro que se obtiene sin la ayuda que realiza el Banco Central del Paraguay (BCP) inyectando divisas al mercado para contener el tipo de cambio. La banca matriz dejó de “intervenir” en el mercado a través de sus operaciones compensatorias desde el 7 de junio del 2022, ya que un día antes fue su última venta, de 1 millón de dólares.
En tanto, la mayor inyección que aplicó el BCP en este 2022 fue el 31 de mayo, cuando colocó US$ 153 millones para ir reduciendo en los siguientes días en 3 millones, 1,5 millones, 1 millón y finalmente 0, según el historial de operaciones cambiarias publicadas por la banca matriz.
En lo que va del 2022, inyectó así un total de US$ 1.109 millones. Sin embargo, en el mismo periodo pero del año pasado vendió solamente US$ 650 millones, lo que supone que este año se intervino 70,6% más. Esto, de acuerdo a los datos del ente matriz.
Hasta ahora, el BCP destinó US$ 459 millones más que en el mismo lapso de tiempo del año pasado de manera a contener el tipo de cambio. Con esto, según análisis de consultoras y casas de bolsas, el guaraní se mantiene fuerte ante el billete verde.
Dos formas de actuar ante el mercado
Miguel Mora, economista jefe del BCP, aclaró que se tiene dos formas de actuar en el mercado cambiario: operaciones compensatorias y operaciones complementarias.
“Las operaciones compensatorias son, básicamente, todos los dólares que compramos del Ministerio de Hacienda, que provienen vía préstamos o emisión de bonos, y los devolvemos al mercado. Con esa operación devolvemos la liquidez en el mercado de dinero, de tal forma a que el nivel de la cantidad de dinero sea compatible con una tasa interbancaria cercana a la tasa de política monetaria”, explicó.
Mora agregó que gran parte de la participación en el mercado del BCP son operaciones compensatorias. Sin embargo, aclaró que hay ocasiones en que ven al tipo de cambio, cuando su comportamiento no corresponde a los fundamentos del mercado, en ese caso, activan las operaciones complementarias.
Cotización a G. 7000
Por otro lado, Basa Capital, en su análisis semanal, señaló que sin las intervenciones del ente matriz monetario podríamos estar en la búsqueda del 7.000 guaraníes por dólar como nueva resistencia. “Ubicamos soportes en G. 6.800 y G. 6.750; mientras que las resistencias, en G. 6.950 y G. 7.000 guaraníes”, señala.
La casa de bolsa aclara que el nivel de intervención del BCP dentro del mercado cambiario se redujo de manera importante en los últimos días y los volúmenes operados también se contrajeron dentro del mercado, principalmente por la falta de liquidez en moneda local. No obstante, la demanda sigue superando a la oferta de dólares y esto hace que el par dólar-guaraní busque llegar al G. 6.900, que es justamente el rango operado desde hace 3 meses.
Lea más: La inflación alta permanecería al menos hasta el 2024, según economista