El principal reto del mercado laboral paraguayo no pasa solo por generar empleo, sino por aumentar los ingresos de los trabajadores, plantea el economista Manuel Ferreira, al poner el foco en la necesidad de expandir la llamada “planilla salarial” del país.

Este concepto, explicó, se refiere al total de ingresos laborales, resultado de multiplicar la cantidad de trabajadores por sus salarios. En términos económicos, es un indicador cercano al producto interno bruto (PIB), ya que refleja el tamaño real de los ingresos generados por el trabajo.

“El objetivo es que esa planilla crezca”, señaló Ferreira a la 650 AM, al destacar que esto depende directamente de la demanda de empleo, es decir, de la capacidad de las empresas de generar puestos de trabajo mejor remunerados. Subrayó que son las empresas las que impulsan la contratación y, por lo tanto, la mejora de los ingresos.

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El economista advirtió que el desafío no es únicamente aumentar el número de trabajadores, sino elevar el nivel salarial promedio. Para ello, consideró clave fomentar un entorno que permita a las empresas crecer, invertir y demandar más mano de obra calificada.

En paralelo, introdujo un elemento estructural que condiciona este objetivo: la informalidad. Según datos citados, alrededor del 33 % de los trabajadores en Paraguay no percibe el salario mínimo, lo que refleja la existencia de un amplio segmento de empleo con ingresos por debajo de los estándares legales.

Este grupo, que equivale a uno de cada tres trabajadores, se encuentra mayormente fuera de estructuras formales como sindicatos o gremios, lo que limita su participación en el debate sobre políticas salariales.

“El problema es que muchas veces se discute el salario mínimo sin considerar a quienes no lo alcanzan”, se desprende del análisis. Esta situación evidencia una desconexión entre la normativa laboral y la realidad de una parte significativa del mercado.

Para Ferreira, el camino pasa por ampliar la base de empleo formal y mejorar la productividad, de modo a elevar los salarios de forma sostenible. Esto implica no solo políticas laborales, sino también condiciones económicas que incentiven la inversión y el crecimiento empresarial.

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Especialmente en el cuarto mes del año, el guaraní se fortaleció frente al dólar, llegando a niveles que no se presentaban desde hace más de un lustro. Este fenómeno, por su magnitud, está generando un problema, especialmente para los exportadores, quienes ven que sus márgenes se esfuman.

El empresario industrial textil Jorge Bunchicoff, presidente de la Cámara de Empresas Maquiladoras del Paraguay (Cemap), conversó con La Nación/Nación Media y explicó el impacto que está teniendo la caída del dólar en el sector que se desempeña en el ámbito internacional, enviando productos generados con valor agredo local al mundo.

“Es un tema de gran dimensión. El mundo hoy no puede absorber subas de precios, y los exportadores han perdido prácticamente todo su margen. Entendemos las tendencias globales y acompañamos políticas no intervencionistas, pero Paraguay está mostrando una apreciación muy fuerte de su moneda”, comenzó señalando.

“Para ponerlo en contexto: pasamos de niveles cercanos a G. 7.800 a tocar 6.080 recientemente, una apreciación superior al 20 %. Lo que más preocupa no es solo el nivel, sino la falta de previsibilidad”, dijo, evidenciando que la cuestión no es menor.

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Por su parte, el economista y exministro de Hacienda, Manuel Ferreira, comentó que hay sectores que están siendo cartigados por el desplome del dólar. “Hay propiedades que se vendieron que eran donde vos tenías estimado cierto número de ingresos, hoy ese número no es el que tenías, hay negocios que operan en dólares, venta de vehículos, propiedades, todo el sector ganadero por ejemplo está siendo muy impactado, por este tema”, explicó en diálogo con La Nación/Nación Media.

“Si no tenemos una intervención del Banco Central de cortar estos picos, y esto no tiene nada que ver con su política de control inflacionario, que ellos salen a repetir por todos lados, creo que nosotros vamos a tener bajas incluso por debajo de los G. 6.000 en algún momento, posiblemente a mediados de mayo ya tengamos ese tipo porque estamos teniendo un ingreso de divisas alto”, agregó.

En las pizarras minoristas, el mes de abril comenzó con una cotización de G. 6.420, a la compra, y G. 6.500, a la venta; mientras que el periodo cerró con G. 5.900, a la compra, y G. 6.100, a la venta. El cuarto mes del año fue el de mayor devaluación de la divisa norteamericana.

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En el mercado mayorista, el dólar tuvo una reducción más que importante en la jornada de este jueves, víspera de fin de semana largo. En el mercado mayorista, reflejado en los datos del Banco Central del Paraguay (BCP), la divisa se ubicó por debajo de los G. 6.000.

En las pizarras minoristas (precio de referencia para el dólar al menudeo), la moneda norteamericana presentó una reducción de unos 100 puntos en comparación con el día anterior, llegando a G. 6.100 a la venta, mientras que a la compra se encontraba en G. 5.900.

El cierre de abril marca el mes con mayor devaluación, había comenzado en G. 6.400, a la compra, y 6.500, a la venta. El año arrancó en el orden de los G. 6.650 y G. 6.450.

Por otro lado, en el mercado mayorista, como ya se había mencionado, el piso de los G. 6.000 se rompió. El cierre de la cotización de este jueves fue de G. 5.977,06, observándose una disminución de más de casi G. 170, considerando que el miércoles, a la conclusión de las operaciones, el dólar cotizaba a G. 6.144,80.

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El economista y ex ministro de Hacienda, Manuel Ferreira, explicó que “el dólar tiene una tendencia a la baja que está vinculada al modelo de Trump, es una cuestión normal, o sea que nosotros vamos a ver un dólar bajista”.

Lo llamativo del caso paraguayo representa que la disminución es mayor que en otros países de la región. “Lo que es raro en Paraguay es que nosotros tenemos el doble de devaluación que en el resto de los países, porque esta es una época de mucho ingreso de dólares y tuvimos una campaña grande de soja y entonces están entrando muchos dólares al Paraguay”.

Posteriormente, indicó que la situación está afectando a nivel empresarial y que no hay intervención por parte del Banco Central del Paraguay (BCP). “El Banco Central no está interviniendo en las bajas, esto es cuidar un poco la inflación para ellos, sin embargo yo creo que está generando un problema serio en las empresas, sobre todo en las que operan en dólar y acá, más o menos, la mitad de las empresas operan en dólares en algún lugar, entonces le está generando una inestabilidad muy grande, hay mucha gente que está perdiendo dinero”, indicó.

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• Por Antonella Mateu

Con una deuda externa que aún representa el 85 % del total y una interna que ya escala al 15 %, Paraguay sostiene una estrategia financiera en un contexto de grado de inversión y crecimiento sostenido. Tres referentes económicos analizaron el escenario en conversación con La Nación/Nación Media.

De acuerdo con datos del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), la deuda pública total alcanzó los USD 20.409 millones a diciembre de 2025, equivalente al 41,2 % del Producto Interno Bruto (PIB). La mayor parte de la deuda pública corresponde a la Administración Central, con USD 17.931 millones (87,9 % del total). Por otro lado, la deuda de las entidades descentralizadas con garantía soberana alcanza USD 2.477 millones, equivalente al 12,1 % de la deuda total y al 5 % del PIB.

El viceministro de Economía y Planificación del MEF, Felipe González Soley, confirmó que el aumento de la deuda en moneda nacional responde a una estrategia deliberada de desdolarización.

Según explicó, el objetivo es reducir la exposición al riesgo cambiario, fortalecer el mercado financiero doméstico y avanzar hacia una estructura más resiliente. “La participación de la deuda en moneda local dentro de la Administración Central pasó de 8,3 % en agosto de 2023 a 17,8 % al cierre de 2025”, detalló.

Para ello, el Gobierno priorizó emisiones en guaraníes, avanzó en la desdolarización de préstamos existentes y concretó colocaciones internacionales en guaraníes, ampliando la base de inversionistas.

Además, subrayó que este proceso es valorado positivamente por las calificadoras de riesgo, ya que mejora el perfil soberano y consolida referencias de tasas en guaraníes que pueden beneficiar también al sector privado.

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González Soley sostuvo que Paraguay aún tiene espacio para profundizar la estrategia sin encarecer costos, siempre que se mantengan fundamentos macroeconómicos sólidos.

Indicó que la estabilidad inflacionaria, la credibilidad de la política económica y el creciente interés internacional por instrumentos en guaraníes permiten sostener condiciones competitivas de financiamiento. “En la medida en que se consolide una curva de rendimientos en moneda nacional, es posible incluso reducir costos en nuevas emisiones”, afirmó.

Respecto al aumento de la deuda con garantía soberana, que alcanzó el 12,1 % del total, explicó que obedece principalmente a desembolsos vinculados a inversiones de la Administración Nacional de Electricidad (Ande) y a emisiones de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) para fortalecer el crédito de desarrollo. No obstante, aclaró que se trata de pasivos contingentes y que el MEF monitorea estos riesgos dentro del análisis ampliado de sostenibilidad fiscal.

Consultado sobre la prioridad en un contexto de crecimiento económico, el viceministro de Economía sostuvo que el país puede compatibilizar inversión y consolidación fiscal. La meta es mantener el déficit dentro del 1,5 % del Producto Interno Bruto (PIB), permitiendo estabilizar gradualmente la deuda sobre el producto.

Recalcó que el endeudamiento actual se destina principalmente a inversión pública y no a gasto corriente estructural. “La deuda es una herramienta de apalancamiento del crecimiento real, siempre que se preserve la disciplina fiscal y la calidad del gasto”, enfatizó.

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El economista y exministro de Hacienda, Manuel Ferreira, consideró que el ritmo de endeudamiento es alto para Paraguay. A su criterio, el país debe acelerar el uso de esquemas de participación público-privada para atraer capital privado a obras de infraestructura. “La necesidad de inversión es mayor que la capacidad que tenemos de endeudarnos”, advirtió.

Ferreira alertó además sobre el peso creciente del pago de intereses, al que calificó como gasto rígido. También señaló vulnerabilidades como el tipo de cambio, las tasas internacionales y la disminución de ingresos en dólares, lo que puede generar descalces de moneda.

“El desafío es no tener que sacrificar inversión para cuidar la situación fiscal. Lo ideal es generar condiciones para atraer más capital privado”, remarcó.

Por su parte, el analista financiero Stan Canova sostuvo que no existe una correlación directa entre el nivel de deuda pública y el volumen de inversión privada.

Explicó que el endeudamiento soberano opera en mercados y volúmenes distintos a los del sector empresarial, por lo que no compite directamente por financiamiento. Además, destacó que el grado de inversión consolida al país como buen pagador y reduce el costo de fondeo para el sistema financiero.

“Cuando los bancos acceden a mejores tasas y plazos gracias al grado de inversión, pueden trasladar esas condiciones al crédito empresarial”, explicó.

No obstante, Canova subrayó que el reconocimiento aplica a la deuda soberana, no automáticamente a las empresas locales, aunque algunas ya han logrado calificaciones internacionales propias.

Canova sostuvo que el costo financiero del país es actualmente manejable y la deuda pública es “honrable sin sobresaltos”. Sin embargo, advirtió que el verdadero impacto en el desarrollo dependerá de la eficiencia en el uso de los recursos.

“Se debe maximizar su uso, controlar precios en licitaciones, aplicar sanciones severas a incumplimientos y dar mayor equidad a las pymes en las contrataciones”, puntualizó.

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