FocusEconomics proyecta ya una desaceleración económica de Paraguay
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Se prevé que el crecimiento económico de Paraguay se desacelerará este año luego de la fuerte recuperación proyectada para el 2021. La moderación se deberá en parte a un efecto estadístico, ya que el sólido gasto público y privado sostendrá la actividad, señala la consultora internacional FocusEconomics en su reporte Latin Focus.
Dicho esto, los niveles de deuda pública bastante altos y los fenómenos meteorológicos extremos, como las sequías graves, son riesgos clave a la baja para las perspectivas. “Los panelistas de FocusEconomics prevén que la economía se expanda un 3,5% en el 2022, lo que representa una disminución de 0,1 puntos porcentuales con respecto a la estimación del mes pasado, y un 3,9% en el 2023″, menciona.
Con esto, la consultora se suma a algunas instituciones locales que redujeron ya las previsiones económicas en Paraguay, al tener en cuenta la situación climática inesperada. Así, se espera que más entidades privadas y multilaterales se sumen a la reducción de expectativas para el Paraguay este año.
Ritmo más lento
La economía siguió creciendo en el tercer trimestre, aunque a un ritmo más lento del 3,8% interanual tras la expansión de 13,9% en el trimestre anterior. La desaceleración se debió a una moderación de la demanda interna, con el gasto privado, público y de capital creciendo a ritmos más suaves, menciona Latin Focus.
Aun así, es probable que un mercado laboral más ajustado y un mayor crecimiento del crédito a los hogares ayudarán a sostener el consumo, a pesar de las crecientes presiones sobre los precios en el periodo.
Por su parte, el sector exterior pesó sobre el crecimiento global. Pasando al cuarto trimestre, es probable que la recuperación se haya desacelerado aún más, ya que la actividad creció al ritmo más lento en ocho meses en octubre.
Más positivamente, el crecimiento del crédito a los hogares repuntó a un máximo de cinco meses en el mismo mes, probablemente respaldando el gasto. A principios de enero, las autoridades anunciaron líneas de crédito para el refinanciamiento de la deuda y recortes de impuestos para los productores agrícolas y ganaderos hasta fines de setiembre, para ayudarlos a enfrentar una sequía severa, indican los analistas internacionales.
La institución prioriza corredores de riesgo, amplía controles en zonas secundarias y apunta a sectores sensibles como alimentos, frutihortícolas y electrónicos. Foto: Gentileza
DNIT refuerza estrategia contra el contrabando con énfasis en tecnología, inteligencia y control territorial
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La Dirección Nacional de Ingresos Tributarios (DNIT) intensifica su estrategia contra el contrabando en 2026 con un enfoque más coordinado, tecnológico y focalizado, que busca fortalecer la trazabilidad, proteger la producción nacional y garantizar condiciones de competencia en el mercado, según explicó Miguel Caballero Contessi, de la Dirección de Anticontrabando, en conversación con La Nación/Nación Media.
La DNIT administra el sistema tributario interno y aduanero, recauda tributos vinculados al comercio exterior y fiscaliza el tránsito de mercancías en fronteras y aeropuertos. En ese marco, combina controles físicos con herramientas de gestión de riesgo, inteligencia y uso intensivo de tecnología, buscando equilibrar la fiscalización con la facilitación del comercio formal.
Uno de los ejes operativos es la priorización de corredores de riesgo en pasos fronterizos y nodos logísticos. Para ello, se han instalado puestos de control fijos en puntos estratégicos como Vista Alegre (Villa Hayes), Km. 60 (Alto Paraná), Trinidad (Itapúa) y Hernandarias, además de unidades móviles en zonas como Pozo Colorado y Alberdi, que permiten una cobertura dinámica basada en inteligencia operativa.
Para este año, la institución apunta a reforzar los controles en zonas secundarias, donde suele consolidarse la distribución de mercaderías ilícitas, así como profundizar el trabajo interinstitucional con organismos como la Policía Nacional, el Ministerio Público, el SENAVE y la Prefectura Naval, con el objetivo de sostener operativos conjuntos y permanentes.
En cuanto a los rubros más sensibles, Caballero Contessi señaló que el foco estará en productos frutihortícolas, alimentos (especialmente cárnicos, azúcar y aceite) y electrónicos como smartphones, debido a su alta rotación y su impacto directo en la producción y el comercio formal.
Desde el punto de vista legal, el contrabando es considerado delito de acción penal pública, con penas de hasta cinco años de prisión o multas, que pueden elevarse a entre cinco y diez años en casos agravados, como el ingreso de productos de origen animal o vegetal. No obstante, el funcionario subrayó que la efectividad de las sanciones depende no solo de su severidad, sino también de la capacidad de detección, incautación y trazabilidad.
Otro desafío estructural es la alta informalidad en la economía paraguaya, que alcanzó el 62,5 % en 2024, según datos del INE. Esta situación, explicó, genera condiciones propicias para la expansión del comercio ilícito, al dificultar el control, la documentación y el seguimiento de las mercaderías.
En ese sentido, el DNIT plantea que la lucha contra el contrabando no se limita a la incautación, sino que requiere avanzar en la formalización de la economía, el registro de operaciones y el cumplimiento tributario. Estas acciones forman parte del Plan Estratégico Institucional 2024–2029, que establece metas e indicadores para fortalecer el control y reducir el comercio ilegal en el país.
Desde el Club de Ejecutivos del Paraguay se planteó la necesidad de enfocar el debate económico en la calidad del gasto público y en los factores que explican la reciente reducción de la pobreza en el país. Foto: Archivo
Ejecutivos dicen que reducción de la pobreza debe sostenerse con empleo y productividad
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Desde el Club de Ejecutivos del Paraguay se planteó la necesidad de enfocar el debate económico en la calidad del gasto público y en los factores que explican la reciente reducción de la pobreza en el país. Así señaló la directora Laura Ramos a La Nación/Nación Media, destacando que el contexto actual representa una oportunidad para revisar cómo se están utilizando los recursos del Estado.
En ese sentido, enfatizó la importancia de asegurar que cada gasto público tenga un impacto concreto en áreas clave como el crecimiento económico, la infraestructura y el desarrollo social. A su criterio, antes de plantear nuevas cargas al sector productivo, es necesario avanzar hacia una administración más eficiente y transparente.
La empresaria indicó que mejorar la gestión del gasto no solo permitiría optimizar los recursos disponibles, sino también generar condiciones más favorables para la economía. En esa línea, remarcó que es clave fortalecer la previsibilidad, establecer reglas claras y consolidar el diálogo entre el sector público y el privado, factores que inciden directamente en la inversión, la formalización y el crecimiento sostenido.
Por otro lado, Ramos se refirió a los datos recientes sobre la reducción de la pobreza, señalando que, si bien reflejan una mejora, es necesario analizarlos con mayor profundidad. Explicó que estos resultados no responden únicamente a la generación de empleo, sino también al impacto de programas de transferencias sociales, como las pensiones a adultos mayores y otros esquemas de asistencia.
Rol importante de las políticas
En ese sentido, reconoció que estas políticas cumplen un rol importante en la contención social, especialmente en los sectores más vulnerables. Sin embargo, advirtió que el desafío principal sigue siendo lograr que la reducción de la pobreza esté impulsada, en mayor medida, por el empleo formal, la productividad y un crecimiento económico sostenido.
Finalmente, Ramos subrayó que este enfoque es clave para garantizar que los avances sean estables en el tiempo y no dependan exclusivamente de medidas de corto plazo, sino de bases económicas más sólidas.
César Barreto: “El mercado de valores se encuentra en una etapa de crecimiento y expansión”
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En un contexto de modernización tecnológica, cambios regulatorios y creciente protagonismo del mercado bursátil como alternativa de financiamiento, César Barreto, presidente de la Caja de Valores del Paraguay (Cavapy), analizó, en esta nueva entrega de Hacedores de La Nación/Nación Media, el presente y el potencial de crecimiento del sector, así como los desafíos estructurales que enfrenta Paraguay para alcanzar estándares internacionales.
- ¿Cómo evalúa hoy el desarrollo del mercado bursátil paraguayo?
El mercado de valores de Paraguay se encuentra en una etapa de crecimiento y expansión positiva, pero al mismo tiempo, cuenta con un margen de desarrollo relevante, lo que constituye una oportunidad y un desafío para todos los actores del mismo. En los últimos cinco años, el mercado ha crecido 4,5 veces llegando a USD 8.063 millones en volúmenes de negociación al cierre del 2025 y consolidando un ritmo similar en el volumen de emisiones registradas de USD 1.254 millones durante el 2025 (3,8 veces más que el 2020).
Aun así, este mercado cuenta con mucha oportunidad de crecimiento. Un dato: el volumen de negociación representa solo el 15,3 % del producto interno bruto (PIB) del país, cuando en mercados desarrollados este indicador se ubica entre el 100 % y 200 %.
- ¿Qué rol cumple Cavapy en la modernización del sistema de capitales?
El principal rol de la Cavapy es el de ejecutar los procesos y tareas de registrar, compensar, liquidar y anotar en cuenta (esto es asignar correctamente la tenencia del instrumento en la cuenta del inversor) de todas las operaciones del mercado de valores. Cavapy es una entidad de infraestructura que otorga este servicio de soporte operativo a todos los actores que operan en el mercado de valores.
- ¿Qué cambia concretamente con el nuevo sistema de registro y custodia de valores?
El cambio fundamental es que a partir de la implementación de la nueva infraestructura tecnológica y de la autorización por parte del regulador para la Caja de Valores, las funciones de negociación y registro, liquidación y custodia, que antes se encontraban consolidadas en una sola entidad, que era la Bolsa de Valores de Asunción (BVA), se segregan quedando la función de negociación en la Bolsa y la de registro, liquidación y custodia en Cavapy, para cumplir con los estándares internacionales y otorgar a todo el mercado un nivel de mayor control y seguridad en las operaciones.
El presidente de la Cavapy, César Barreto, analizó el presente y el potencial de crecimiento del sector. Foto: Pánfilo Leguizamón.
- ¿Qué impacto tiene para las empresas emitir títulos bajo este nuevo esquema?
El único impacto que se genera a las empresas emisoras es que deben interactuar hoy con dos entidades de infraestructura (Cavapy + BVA) cuando antes solo lo hacían con una (BVA).
Los requerimientos legales, regulatorios y los procesos operativos no han sufrido modificaciones, y es importante mencionar que los costos asociados a los procesos de emisión tampoco sufrieron cambios. En ese sentido, se está haciendo un esfuerzo importante para que toda la inversión realizada no impacte en los costos y así se incentive una mayor participación de emisores e inversionistas.
- ¿El mercado de valores está siendo una alternativa real de financiamiento para las empresas?
Claramente, el mercado de valores se constituye hoy como una alternativa de financiamiento para las empresas y podemos decir que se está consolidando bajo esa figura. La posibilidad de diseñar estructuras de financiamientos que se adecuen mejor a las necesidades de los proyectos de inversión es un diferencial que el mercado de valores ofrece a las empresas.
- ¿Qué sectores están mostrando mayor interés en financiarse a través de la bolsa?
Los sectores financieros, de servicios, agropecuarios y construcción, son los rubros con mayor presencia en los volúmenes negociados en el mercado.
- ¿Cuáles son hoy las principales barreras para que más empresas ingresen al mercado bursátil?
El mercado de capitales se encuentra en un proceso de expansión, pero su tamaño es aún pequeño en comparación con otras economías más desarrolladas. Podemos mencionar algunos desafíos con los cuales hoy las empresas paraguayas se encuentran al ingresar al mercado bursátil. Uno, desarrollo y transformación de la cultura corporativa empresarial: adecuación de sus procesos administrativos, gobierno corporativo.
Segundo, profundidad y liquidez del mercado: desarrollo de productos y herramientas que otorguen mayor liquidez a los nuevos títulos emitidos; en ese sentido, la participación de más inversores institucionales es determinante.
Y por último, la formación y educación financiera para captar con eficiencia las soluciones que el mercado de capitales ofrece.
"El mercado de valores se constituye hoy como una alternativa de financiamiento para las empresas", afirmó el titular de la Caja de Valores del Paraguay. Foto: Pánfilo Leguizamón
- ¿Cómo puede el mercado de capitales ayudar al crecimiento económico del Paraguay?
En primer lugar, el mercado de capitales es un complemento al sector financiero y puede otorgar soluciones y alternativas que fortalezcan las opciones de financiamiento para proyectos de inversión y desarrollo de las empresas. Otra manera de impactar positivamente es conectando el mercado paraguayo con mercados regionales y globales que amplifiquen las oportunidades de inversores internacionales.
- ¿Qué avances se lograron en términos de seguridad y transparencia para los inversionistas?
La implementación de tecnología “world class” tanto en Cavapy, con la tecnología Montran, como en la BVA, con la tecnología Nasdaq, otorga al mercado un nivel internacional de seguridad, dinámica y transparencia, ya que se elevan y cumplen con los estándares definidos en IOSCO (Organización Internacional de Comisiones de Valores), entidad que valida y certifica las mejores prácticas y permite transformar los procesos y controles, asimilándose a la manera de operar de los mercados regionales y globales.
Otro aspecto muy importante a mencionar en este punto es la nueva Ley del Mercado de Valores que fue promulgada en noviembre del 2025 y contiene definiciones que fortalecen controles y procesos para otorgar mayor seguridad y trazabilidad a las operaciones del mercado.
- ¿Qué falta para que el mercado bursátil paraguayo gane mayor profundidad y volumen?
En este punto podemos mencionar algunos aspectos como, más participación de inversionistas institucionales, así como incorporación de un mayor número de empresas emisoras. Mayor liquidez y profundidad para los instrumentos bursátiles.
Además, educación financiera y capacitación en las herramientas disponibles, conectividad con mercados regionales y globales, e innovación y desarrollo de nuevos productos.
Perfil
Ministro de Hacienda de Paraguay, de julio de 2007 a mayo de 2008
Presidente de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD), de octubre de 2005 a julio de 2007
Magíster en Economía Aplicada por la Pontificia Universidad Católica de Chile
Posgrado en Macroeconomía Aplicada por la Pontificia Universidad Católica de Chile
Economista por la Universidad Nacional de Asunción
Socio fundador de Macroanálisis Consultora, desde 1999