El Banco Central del Paraguay emitió los Indicadores Financieros correspondientes al mes de diciembre del 2020, donde refiere que el crédito total en términos interanuales fue de 6,73% (sin efecto cambiario). Este comportamiento se explica por el dinamismo del crédito en moneda nacional (MN), que ascendió en 14,82% en forma interanual, mientras que los créditos en moneda extranjera (ME) siguieron mostrando una contracción, cerrando con una caída interanual del 7,32%.
Por su parte, los depósitos privados totales se aceleraron con respecto al registrado en el mes anterior, alcanzando un crecimiento interanual del 16,44% (sin efecto cambiario). En MN, el incremento interanual fue 18,87%, mientras que en ME fue 12,78%.
Los promedios ponderados de las tasas de interés activa y pasiva en MN del sistema bancario disminuyeron tanto en términos mensuales como interanuales. Así, en el mes de diciembre los promedios ponderados de las tasas activa y pasiva en MN se ubicaron en 11,85% y 3,15%, respectivamente.
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Las tasas activas en MN de los préstamos comerciales, de desarrollo, de consumo, personales para la vivienda, sobregiros y tarjetas de créditos se redujeron en términos interanuales.
Los promedios ponderados de las tasas de interés activa y pasiva en ME del sistema bancario se redujeron tanto en términos mensuales e interanuales, ubicándose en 6,90% y 1,84%, respectivamente.
Las tasas activas en ME de los préstamos comerciales, de desarrollo, para la vivienda y de sobregiro se contrajeron en términos interanuales, mientras que las tasas de consumo se incrementaron para el mismo periodo.
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BCP reporta aceleración de depósitos y créditos en dólares
El Banco Central del Paraguay dio a conocer su Informe de Indicadores Financieros en la jornada de este viernes. Entre los datos destacados se puede mencionar que se está observando una importante aceleración en los créditos y depósitos en dólares.
Los créditos en dólares crecieron 21,60 % de manera interanual al cierre del mes de abril de este año, reportó la banca matriz. La cifra total a la que se llegó es de más de USD 13.200 millones. En contrapartida, en moneda local, la expansión en el mismo periodo fue de 12,50 %, sumando G. 108,2 billones.
En cuanto a los depósitos en moneda extranjera, se experimentó un incremento de 19,30 %, totalizando USD 13.341 millones. En guaraníes, aumentaron 16,57 %, posicionándose en G. 106,3 billones.
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Tipo de cambio
Consultado sobre los datos mencionados, Samuel Cañete, director del Departamento de Análisis Macroeconómico del BCP, explicó que en el tema de los créditos se trata de un tema relacionado con el tipo de cambio. “En alguna medida entendemos que este aumento en los créditos en moneda extranjera pudo haberse debido a la apreciación del tipo de cambio, a las expectativas de apreciación que se tenían en algún momento después de que haya comenzado a fortalecerse el guaraní, después del mes de junio del año pasado”, explicó.
Lo mencionado estuvo asociado “a que las tasas de los créditos en moneda extranjera en promedio son más bajas que las tasas en moneda local y, juntamente con lo que decimos que el tipo de cambio venía apreciándose, esto pudo haber contribuido a incrementar la demanda por créditos en moneda extranjera”, dijo. Valoró que quienes toman los créditos tienen ingresos en dólares, por lo que el fenómeno no representa una amenaza al sistema financiero.
Con relación a los depósitos, sostuvo que el crecimiento está más asociado al buen desempeño de las exportaciones de productos agrícolas, en especial por la producción récord de soja.
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UIP recuerda que el salario mínimo es referencia y su análisis debe ser criterioso
Desde hace meses, el Consejo Nacional de Salario Mínimo (Conasam) mantiene reuniones con representantes del sector empresarial, trabajadores y gobierno para evaluar y eventualmente modificar las herramientas que se utilizan para reajustar el salario mínimo.
Al respecto, el presidente de la Unión Industrial Paraguaya (UIP), Enrique Duarte, recordó que el concepto de “salario mínimo” es una referencia, un piso, y que la evaluación de su reajuste debe hacerse con estadísticas en mano, de acuerdo a su comportamiento.
“Nuestra macroeconomía estable y bien ponderada por muchos, se basa en la información y en toda esa estructura y seriedad que se ha ganado el Banco Central del Paraguay (BCP) a través de su independencia y política monetaria. Acá no hay que buscar argumentos que no coincidan con la realidad”, aseveró a la 780 AM.
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Enrique Duarte resaltó que, si hubiera necesidad, todos los actores industriales deben sentarse y buscar una salida, pero que se debe evitar que el impacto final recaiga lo menos posible en el empleo formal y la economía paraguaya “que ya bastante sufre por su mediterraneidad”.
En ese marco, también mencionó que la economía se mide con indicadores reales. Dijo que la UIP celebra buenos niveles de empleabilidad y que la no empleabilidad laboral está hoy en torno al 3 %, destacando que este valor es quizás de los menores en toda Latinoamérica.
Finalmente, enfatizó que la economía y la sociedad paraguaya cambiaron radicalmente en los últimos 30 años; por lo tanto, las mediciones también.
“Si comparamos con el inicio de los años 90, la familia tradicional paraguaya se conformaba con 6 personas y solo una trabajaba. Hoy, esa familia se constituye con 3.2 personas en promedio. Entonces, hay muchos factores que se deben mirar y definir qué está bien y qué está mal. Tenemos que hacer un análisis con la seriedad que esta situación demanda”, sintetizó.
Inflación
La inflación interanual a mayo de 2026 es de 2,4 %, según el último reporte del BCP, de acuerdo al Índice de Precios al Consumidor (IPC). Por ende, el aumento del salario mínimo debería ser G. 69.577, elevando el piso a G. 2.968.625. Hoy es de G. 2.899.048.
La propuesta de reajuste debe ser elaborada por el Conasam y remitida al Poder Ejecutivo, antes de que finalice junio, ya que debe entrar en vigencia desde el 1 de julio de 2026.
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Subas en carne y leche fijan inflación
Variación fue del 0,1 % y llega a una interanual de 2,4 % que se considera para el aumento del sueldo mínimo.
El Banco Central del Paraguay (BCP) dio a conocer los datos de la variación del Índice de Precios del Consumidor (IPC) correspondiente a mayo último. La cifra estuvo determinada por la suba en varios productos de uso común en la alimentación diaria.
La presentación realizada ayer por el regulador reveló que la inflación del quinto mes del año fue de 0,1 %, impulsada por subas en diferentes subgrupos de productos, entre ellos hortalizas y tubérculos frescos, servicios de mantenimiento y reparación de la vivienda, transporte interurbano de pasajeros por carretera, leche líquida, materiales para la reparación de la vivienda, comida consumida fuera del hogar, carne vacuna, combustibles, entre otros.
En contrapartida, frutas frescas, café y huevos presentaron bajas en sus costos. En cuanto a la variación acumulada dentro de este año, llega a 2,2 %, inferior al 3 % observado en el mismo periodo del año anterior.
INFLACIÓN INTERANUAL
Con relación a la inflación interanual observada al cierre de mayo, el BCP indicó que se encuentra en 2,4 %, cifra importante considerando que debe ser utilizada para fijar el aumento del salario mínimo en este mes de junio.
En el incremento de año tras año, se puede observar que los más importantes se encuentran en los subgrupos de combustibles (17,4), comida consumida fuera del hogar (9,8), carne vacuna (4,9), hortalizas y tubérculos frescos (11,1), nivel primario (8,9), mantenimiento de vehículos (8,6), por citar algunos ítems del informe.
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BCP defiende política monetaria y atribuye comportamiento del dólar a factores externos
En medio del debate sobre la evolución del tipo de cambio nominal en Paraguay y el rol de la política monetaria, el Banco Central del Paraguay (BCP) presentó un análisis técnico en el que defiende la consistencia de sus decisiones y sostiene que el comportamiento reciente del dólar frente al guaraní responde a una combinación de factores internos y externos.
La entidad monetaria afirmó que la reducción de la Tasa de Política Monetaria (TPM), iniciada en agosto de 2023, no puede ser considerada como la causa principal de la depreciación del guaraní observada en 2024.
Según el análisis, de haber existido una reducción “prematura” o “excesiva” de tasas, el resultado habría sido un repunte inflacionario, desanclaje de expectativas y pérdida de credibilidad del régimen monetario. No obstante, el BCP sostiene que ocurrió lo contrario, es decir, la inflación permaneció dentro del rango meta y las expectativas se mantuvieron alineadas con el objetivo oficial.
La Fed no define automáticamente la política paraguaya
El documento también responde a cuestionamientos sobre la aparente diferencia entre la política monetaria paraguaya y la de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed).
Al respecto, el BCP recordó que Paraguay opera bajo un esquema de metas de inflación, por lo que las decisiones sobre tasas de interés responden principalmente a condiciones internas como inflación, expectativas económicas y ciclo productivo local.
La entidad recordó además que otros países de la región, como Brasil, Chile, Perú y Uruguay, también iniciaron reducciones de tasas antes que la Fed, en un contexto regional de desaceleración inflacionaria.
Intervenciones cambiarias en 2025 fueron para ordenar el mercado
El BCP explicó también que en el 2025, pese a un contexto internacional de debilitamiento del dólar, el guaraní continuó depreciándose durante los primeros meses del año debido a expectativas del mercado.
Según indicó, algunas proyecciones privadas anticipaban un dólar de entre G. 8.000 y G. 8.200 al cierre del año, lo que incentivó una mayor demanda preventiva de divisas.
En ese escenario, el BCP intervino entre marzo y abril de 2025 para evitar desalineamientos respecto a los fundamentos económicos y garantizar un funcionamiento ordenado del mercado cambiario.
Guaraní fuerte: soja, inversión y menor riesgo país
El documento agrega que la apreciación reciente del guaraní responde a varios elementos estructurales y coyunturales. Entre ellos menciona el sólido crecimiento económico, la fortaleza del sistema financiero, reformas regulatorias en el mercado de capitales, la reducción del riesgo país y la obtención del grado de inversión por parte de calificadoras internacionales.
Asimismo, el BCP destaca el impacto temporal de la cosecha récord de soja en 2026, que incrementó el ingreso de divisas y ejerció presión estacional sobre el mercado cambiario. La institución remarcó además que la política monetaria actual no tiene un sesgo restrictivo y que la TPM se mantiene en niveles neutrales.
Finalmente, la entidad reafirmó que continuará monitoreando las condiciones económicas nacionales e internacionales para preservar la estabilidad de precios y el funcionamiento adecuado de los mercados, en línea con su esquema de metas de inflación.
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