La Cámara de Comercio Paraguay Brasil (CCPB) organizó el evento denominado “¿Cuánto vale realmente mi empresa?”, en el cual se abordaron los mecanismos tradicionales para valorar compañías en los procesos de compra-venta. Tras el doble grado de inversión obtenido por Paraguay, las firmas locales están generando interés en el exterior, por lo que es de fundamental importancia estar preparados para un planteamiento de absorción.

El presidente del gremio, Fabio Fustagno, fue quien encabezó la conversación con especialistas en las cuestiones relacionadas a operaciones M&A (siglas en inglés de fusiones y adquisiciones). El conversatorio contó con la presencia de Martín Peters, director general de Alpax Paraguay; Rodrigo Fernández, socio de Vouga Abogados, y Federico Arana, director de Banca Mayorista de Itaú. Empresarios y altos ejecutivos locales tuvieron participación de la cita.

Los especialistas coincidieron en varios puntos, como la transparencia como un factor fundamental para afrontar un proceso de venta de una compañía, cuestión que en el desarrollo del negocio genera confianza entre las partes ante eventuales desacuerdos o imprevistos. La confidencialidad es otro activo importante dentro de la concreción de la transacción.

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Por su parte, Peters citó tres metodologías que normalmente se utilizan para poder establecer el precio de una compañía en operaciones M&A. El primer punto citado es el denominado “transacciones comparables”, que consiste básicamente en observar antecedentes en ventas anteriores, de empresas del mismo rubro, de manera a determinar un valor analizando los números.

En segundo término, indicó “múltiplos de mercado” como otro mecanismo, el cual se basa en observar datos públicos de empresas que cotizan en bolsa y de esa manera hacer una aproximación de lo que puede costar una firma. Finalmente, mencionó “flujo de caja descontado”, el menos utilizado debido a que se fundamenta en las proyecciones que se realizan sobre una compañía, cuestión que evidentemente puede ser atacada de ser una concepción subjetiva.

La excepción a la metodología mencionada se presenta cuando se trata de una empresa que tiene como principal activo las propiedades agrícolas (extensiones de terreno), por lo que en este caso se debe analizar qué riqueza se puede generar en el área en un determinado tiempo, es decir “mirar la plusvalía en el tiempo”. “La operación se cierra cuando se puede comprobar ese potencial a futuro”, dejó como mensaje final en su exposición.

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