Existe un consenso entre las agencias calificadoras y los organismos multilaterales de que la consolidación fiscal es un pilar esencial para preser­var la estabilidad macroeco­nómica de Paraguay y, a tra­vés de ella, seguir mejorando su calificación crediticia, reza parte del Informe de Política Monetaria (IPoM) del Banco Central del Paraguay (BCP).

En el texto, la banca hace una evaluación sobre las decisio­nes que tomaron las califica­doras, Moody’s, Fitch Ratings y Standard & Poor’s, para mantener y mejorar la cali­ficación crediticia de Para­guay en los últimos 10 años.

El factor común que ven estas agencias es que Paraguay pudo tener una disciplina fiscal que consolidó su esta­bilidad macroeconómica, y como consecuencia, afianzar una inflación controlada para respaldar la efectividad de la política monetaria.

La calificadora Moody’s advir­tió en junio de 2025 que cual­quier deterioro de la posición fiscal implicaría un riesgo a la baja en la calificación credi­ticia, lo que podría llevar a la pérdida del estatus de grado de inversión.

Por su parte, S&P anticipó en enero de 2025 que la estrategia fiscal conservadora permitirá reducir gradualmente el défi­cit de la Administración Cen­tral, pasando del 2,6 % del pro­ducto interno bruto (PIB) en 2024 al límite legal del 1,5 % en 2026-2027. La agencia resaltó, en ese momento, la prudencia fiscal como ancla de estabili­dad macroeconómica.

En julio de 2025, en el marco de la quinta revisión del Ins­trumento de Coordinación de Políticas (PCI, por sus siglas en inglés), el Fondo Mone­tario Internacional (FMI) resaltó el compromiso de las autoridades con la consoli­dación fiscal para alcanzar el objetivo del déficit al 1,5 % del PIB en 2026.

Este año se prevé cerrar con el 1,9 % del PIB. “En conjunto, estas eva­luaciones externas refuer­zan la importancia crítica de mantener el compromiso con el plan de consolidación fiscal. Su cumplimiento estricto no solo es la condición para pre­servar el grado de inversión actual (obtenido en 2024), sino también la base para futuras mejoras en la calificación sobe­rana de Paraguay”, expresa el informe del Banco