La multinacional bra­sileña Minerva Foods anunció la semana pasada, en un comunicado que firmó una “carta de inten­ciones no vinculante con una sociedad de propósito especí­fico para adquisición (SPAC)” que cotiza en el Nasdaq, res­pecto a “una potencial com­binación de negocios con Athena Foods”. Si bien no se reveló el nombre de la com­pañía, Athena Foods agregó que la SPAC tiene US$ 200 millones en caja para financiar adquisiciones y que pre­tende realizar una oferta pri­vada para obtener “hasta US$ 100 millones adicionales”, según publicó el portal bra­sileño euqueroinvestir.com.

La información agrega que Minerva pretende ser titu­lar de aproximadamente 75% del capital de la nueva enti­dad y recibir cerca de US$ 200 millones en cash. Athena Foods engloba toda la activi­dad de Minerva fuera de Bra­sil. Cuenta con inversiones en Paraguay, Argentina, Uru­guay y Colombia.

BBI Investimentos realizó un análisis de la operación. Al cerrar la transacción, Minerva pretende poseer el 76,7% del capital restante de la entidad, con un cobro de efectivo de US$ 200 millo­nes, asumiendo una valora­ción proforma con un valor de empresa de US$ 1.354 millo­nes.

Según BBI, “la transacción se consideró muy positiva, lo que debe contribuir a la tesis inversora de crecimiento inorgánico de Minerva, ade­más de fortalecer la estruc­tura de capital de la compa­ñía, haciendo que alcance el nivel de apalancamiento deseado a fines de este año para distribución efectiva de dividendos”. Además, el banco cree que la transacción fortalece el posicionamiento de Athena Foods y también ayuda a desbloquear el valor de Minerva. Según el CFO de Minerva, Edison Ticle, la SPAC ya cuenta con un his­torial de operaciones con empresas del sector de Ali­mentos y Agroindustrias en América Latina, y ayudará a gestionar Athena Foods en su estrategia de expansión.

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