En “contracorriente” a las recientes previsio­nes internacionales, el BBVA Research modificó a la baja la proyección de cre­cimiento de Brasil, de 2,4% a 2,2% para el 2019 y de 2,0% a 1,8% para el 2020. La mayor economía de América Latina se verá afectada por el menor crecimiento global y por la mayor volatilidad financiera, así como por los menores pre­cios de las materias primas, argumenta.

Según informe Situación Bra­sil 1er Trimestre del 2019, la economía del país mostrará en el 2019 un mayor dinamismo frente a los 2 años anterio­res, debido al tono expansivo de la política monetaria y al aumento de la confianza. Se reflejará en un incremento de las inversiones, del consumo privado y de las exportacio­nes que se verán favorecidas por la depreciación del tipo de cambio.

“La confianza en la economía aumentó signifi­cativamente y se espera que el gobierno de Jair Bolsonaro tome medidas para frenar el deterioro fiscal, que incluye una reforma de la seguridad social”, dijo el economista jefe de BBVA Research para Brasil, Enestor dos Santos, quien considera que dicha reforma no sería lo suficien­temente ambiciosa para propiciar un crecimiento más robusto. Además, el gobierno tendrá dificulta­des para aprobar las refor­mas, pues el Congreso está fragmentado y polarizado.

El optimismo de los merca­dos financieros también está motivado por el tono libe­ral de la agenda económica, que además del ajuste fiscal, incluye propuestas de aper­tura comercial, privatiza­ciones y otras reformas eco­nómicas, lo que propició un aumento del 20% en el índice de la Bolsa de San Pablo desde setiembre pasado. Pese a que la inflación cerró el 2018 en 3,8%, por debajo del objetivo establecido por el Banco Cen­tral de Brasil, se espera que las presiones inflacionarias con­tinúen, principalmente en la segunda parte del 2019, como resultado del fortalecimiento de la demanda, los mayores precios de los alimentos y la mayor depreciación cambia­ria.

“Este escenario para la inflación es más benigno que el que teníamos antes, ya que incorpora las sorpresas bajis­tas recientes, perspectivas de menores precios del petró­leo y un crecimiento interno algo menor de lo esperado”, explicó Dos Santos.