El Banco Central del Paraguay redujo los topes máximos de comisiones en tarjetas, con impacto directo en el costo de pagos electrónicos, la competencia del sistema y la adopción de medios digitales.

¿Sabías que cada vez que pagás con tarjeta, una parte de ese dinero se reparte entre bancos, procesadoras y otros actores del sistema? Ese pequeño porcentaje es una pieza clave del negocio de los pagos electrónicos.

Desde el 1 de julio, ese esquema cambió. El Banco Central del Paraguay (BCP) redujo nuevamente los topes máximos de las comisiones de intermediación para tarjetas de crédito y débito, en el marco de un proceso de reducción gradual ya previsto por la autoridad monetaria.

Con la nueva etapa, las comisiones bajan del 4 % al 3 % en tarjetas de crédito y del 3 % al 2 % en tarjetas de débito, según lo establecido en las resoluciones vigentes del BCP.

Esta modificación no es menor ya que redefine cuánto pueden cobrar emisores y operadoras por cada transacción electrónica, y obliga a toda la cadena del sistema de pagos a ajustar márgenes, costos y estrategias.

El efecto inmediato es una reducción del margen de intermediación, lo que incrementa la presión competitiva entre procesadoras y entidades financieras, que ahora deberán operar con mayor eficiencia o buscar nuevas fuentes de ingresos.

Para los comercios -especialmente pequeños y medianos- la medida abre una posibilidad concreta de reducción de costos por venta con tarjeta. Esto puede incentivar una mayor aceptación de pagos electrónicos, ampliando la formalización y el uso de medios digitales.

El propio BCP sostiene que la medida busca fomentar el uso de pagos electrónicos, impulsar la inclusión financiera y fortalecer la competencia en el sistema de pagos, dentro de su marco legal de regulación del sistema financiero y de tarjetas.

¿Sabías que este tipo de decisiones también acelera un cambio estructural? Cuando el costo de usar efectivo pierde ventaja frente a lo digital, el sistema entero se desplaza hacia pagos electrónicos, billeteras y soluciones fintech.

Sin embargo, no todos los actores ganan en la misma proporción. Para procesadoras, adquirentes y algunos intermediarios, el desafío es rearmar el modelo de negocio en un escenario con menores márgenes por transacción.

De allí que detrás de cada “pasá tu tarjeta” ya no está el mismo negocio de antes. El sistema entra en una etapa de ajuste donde el volumen, la eficiencia y la innovación pasan a ser la clave del juego.

Continúa en sostenida expansión y en el último año se registró un incremento de 6 % al mes de mayo.

La cartera de depósitos en el sistema banca­rio sigue en sostenida expansión y en el último año se registró un incremento de 6 % al mes de mayo, obser­vando las cifras de manera interanual, de acuerdo a la información contenida en el Boletín de Bancos del Banco Central del Paraguay (BCP).

Al quinto mes del ejercicio, el total de depósitos superó los G. 185,5 billones, lo que repre­senta la suma de USD 30.420 millones, con los G. 174,9 billones del mismo periodo del año anterior. Como ya se mencionó, la diferencia entre ambas cifras es del 6 % de incremento.

Haciendo una observación más fina, se puede mencio­nar que los Certificados de Depósito de Ahorro (CDA), que alcanzan la suma de G. 81,9 billones, es decir una participación de 44,1 % sobre el total. En segundo lugar de importancia se encuentran los depósitos a la vista, con G. 59,8 billones, luego los correspondientes a las cuen­tas corrientes, con G. 40 billo­nes. Con menor importancia dentro del global se encuen­tran los depositados a plazo fijo, con G. 1,4 billones y, final­mente, los intereses devenga­dos, con G. 2,2 billones.

El sistema bancario está teniendo nuevamente un año de desempeño positivo, consi­derando los datos que están siendo revelados por el regu­lador, de manera periódica.

En el caso de las ganancias, alcanzaron la suma de USD 375,9 millones, lo que repre­senta 3,7 %, de manera inte­ranual considerando al mes de mayo del presente ejerci­cio y de 2025.

En el mismo sentido de la expansión del sector, se puede mencionar el incre­mento en la cantidad de tar­jetas de crédito, que supe­raron las 2,5 millones de emisiones, con un aumento interanual de más del 10 % de manera interanual. En cuanto a la cartera de deuda de los plásticos, la suma alcanzó los G. 6,5 billones, lo que implica un desarrollo interanual de 30 %.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) concluyó recientemente una visita al país y dio a conocer algunas conclusiones sobre las labores realizadas a nivel local, resaltando la aplicación del modelo de metas de inflación y el tipo de cambio flexible. La comitiva del organismo estuvo en Paraguay en el marco de la consulta del artículo IV de 2026, entre el 15 y el 26 de junio.

Puntualmente, sobre la política monetaria que lleva adelante el país, el FMI indicó que las expectativas de inflación a mediano plazo siguen bien ancladas en la meta del 3,5 % del Banco Central de Paraguay (BCP), a pesar de la crisis energética, por lo que “habría margen para una reducción adicional gradual de la tasa de política monetaria si la crisis energética resultara ser temporal, las expectativas de inflación se mantuvieran ancladas y el crecimiento se moderara según lo previsto”.

Advirtieron que las tensiones en Medio Oriente continúan y que una eventual decisión sobre la política monetaria se debe basar en las informaciones recabadas apropiadamente.

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Por otro lado, se resaltó la aplicación de las metas de inflación, como así también la flexibilidad en el tipo de cambio. “El sólido régimen de objetivos de inflación de Paraguay, combinado con un tipo de cambio flexible, ha dado buenos resultados a la economía. El tipo de cambio debería seguir desempeñando un papel clave a la hora de amortiguar los choques externos, con las intervenciones en el mercado de divisas limitadas a hacer frente a situaciones de inestabilidad en los mercados”, menciona el texto publicado.

El organismo también se expidió sobre el sector bancario, expresando que el riesgo sistémico parece estar controlado, pero aclarando que “el rápido crecimiento del crédito al consumo exige mantener la vigilancia”.

“Los indicadores de solidez financiera y las pruebas de estrés realizadas por las autoridades siguen apuntando a un sistema bancario sólido y resiliente”, atiza en otro espacio y agrega que es necesario efectuar un “un seguimiento minucioso y estar listos para actuar en caso de que surjan indicios de un debilitamiento de los criterios de concesión de créditos”.

Por otro lado, considera importante “seguir reforzando el marco de lucha contra el lavado de dinero y la financiación del terrorismo, entre otras cosas mediante la aprobación de la Evaluación Nacional de Riesgos actualizada y la corrección oportuna de las deficiencias que en ella se hayan identificado”.

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Por Armando Giménez Larrosa

El mercado cambiario global y el mercado local parecen vivir en universos distintos. El dólar recupera fuerza en los mercados internacionales, pero en Paraguay sigue sin poder despegarse del piso que viene marcando desde mayo.

El precio amaneció “estable” en G. 6.100 a la venta, en el mercado minorista, según las pizarras de las casas de cambio en Asunción. Con esto, la tendencia negativa del tipo de cambio arranca julio sin mostrar indicios de cambios.

El índice del dólar (DXY), que mide el valor del dólar frente a una cesta de seis monedas principales, encabezada por el euro, avanzó a cerca de 101,2 puntos el 30 de junio, en camino a su segunda alza mensual consecutiva y su mejor desempeño mensual desde julio del año pasado.

La política monetaria de la Reserva Federal constituye el motor de este movimiento. El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) se reunió en junio y decidió mantener la tasa de referencia en el rango de 3,5%-3,75%, pero adoptó un tono mucho más restrictivo: el llamado “dot plot” —la tabla de proyecciones de los miembros del FOMC— dejó de apuntar a un recorte para 2026 y apuntó a que una suba de tasas es posible este año.

La mediana de proyecciones de los participantes ubica la tasa en 3,8% hacia fin de año, lo que implica al menos una suba de 25 puntos básicos.

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En la conferencia de prensa que siguió a la decisión, Kevin Warsh, nuevo presidente de la Fed, enfatizó que el banco central será “inequívoco y unánime” en su empeño por estabilizar los precios. El nuevo tono descolocó a los mercados: tras el anuncio, los tres principales índices bursátiles de Wall Street cerraron con pérdidas de alrededor de 1%, de acuerdo al portal StreetStats.

Los operadores de mercado empezaron a apostar a que la primera suba de tasas podría llegar ya en octubre de 2026.

El mercado local no siguió con el repunte del DXY. Según la planilla de cotizaciones del BCP, correspondiente al lunes 29 de junio de 2026, el tipo de cambio referencial cerró en G. 6.081,67 por dólar —su nivel más bajo desde el inicio del año, cuando la divisa norteamericana llegó a cotizarse por encima de G. 6.700 en el interbancario.

En la última semana de junio, el par USD/G. fluctuó entre un máximo de G. 6.120 el 24 de junio y un mínimo de G. 6.083 el 29 de junio. La tendencia es clara: el guaraní no retrocede.

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Según el economista del Centro de Análisis y Difusión de la Economía Paraguaya (Cadep), Rodrigo Ibarrola, el actual escenario cambiario es resultado de una combinación de factores financieros, monetarios y cambiarios, y no de un único determinante. El tipo de cambio del dólar ronda los G. 6.100 en el mercado de cambios, con una caída anual de casi 25 %, muy por encima del promedio de apreciación de las monedas emergentes frente al dólar a nivel global, que ronda el 10 %.

A la hora de explicar la fortaleza del guaraní, sobresalen tres factores: el mayor diferencial de tasas a favor de los instrumentos en moneda local, el ingreso de divisas por una cosecha de soja récord y una recomposición de portafolios hacia activos en guaraníes.