La calificadora internacional Moody’s confirmó la nota soberana de Paraguay en Baa3 con perspectiva estable, manteniendo al país dentro del grupo de economías con grado de inversión y consolidando un reconocimiento que, según autoridades y analistas, refleja la estabilidad macroeconómica alcanzada en los últimos años.

Tras conocerse la decisión, el exministro de Economía y Finanzas (MEF), Carlos Fernández Valdovinos, destacó que la evaluación constituye una señal de respaldo a la conducción económica del país. “Moody’s ratifica el grado de inversión para la deuda soberana del país. Ergo, ratifica la solidez y sostenibilidad de las políticas macroeconómicas del gobierno. A seguir construyendo el país que queremos y nos merecemos”, expresó.

La ratificación llega un año después de que Paraguay obtuviera por primera vez esta calificación por parte de Moody’s, en julio de 2024, un hito que posicionó al país entre las economías consideradas de menor riesgo para los inversionistas internacionales. Posteriormente, en diciembre de 2024, Standard & Poor’s también otorgó el grado de inversión, fortaleciendo aún más la imagen financiera del país ante los mercados globales.

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De acuerdo con el Ministerio de Economía, la decisión de Moody’s se sustenta en el sólido desempeño de la economía paraguaya, el crecimiento sostenido de la actividad productiva y el mantenimiento de políticas macroeconómicas consideradas prudentes y predecibles.

La calificadora destacó además que estos factores contribuyen a reducir la exposición a riesgos que puedan afectar la capacidad de pago del país, un elemento clave para los inversionistas al momento de evaluar la compra de bonos soberanos o la realización de proyectos de largo plazo. La confirmación del grado de inversión se produce en un contexto de resultados económicos favorables.

Según datos oficiales, Paraguay registró en 2025 un ingreso récord de USD 1.180 millones en inversión extranjera directa, la cifra más alta desde que la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal) comenzó a medir estos flujos. Este desempeño estuvo acompañado por el crecimiento económico, la estabilidad monetaria y el fortalecimiento de sectores vinculados a la producción, los servicios y la infraestructura.

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La Cámara Paraguaya de la Construcción (Capaco) considera que la emisión de bonos representa una alternativa más viable para atender la deuda del Estado con el sector vialero, que el mecanismo de cesión de créditos o factoraje impulsado por el Gobierno.

Así lo señaló Raúl López, miembro titular del directorio del citado gremio, quien advirtió que las condiciones financieras actualmente planteadas hacen que esta herramienta no resulte atractiva ni para las empresas constructoras ni para el sistema bancario.

Según explicó la 1080 AM, si bien existe voluntad institucional para encontrar una salida a la situación, el factoraje no logró avanzar porque las tasas y los plazos propuestos terminan convirtiendo la operación en un financiamiento comercial que recae nuevamente sobre las empresas. El esquema obliga a las constructoras a resignar una parte importante del valor de sus certificados de obra para acceder a liquidez inmediata.

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López detalló que actualmente la deuda acumulada con el sector ronda los USD 360 millones. De ese monto, aproximadamente USD 250 millones corresponden a certificados de obras ejecutadas y pendientes de pago, mientras que otros USD 110 millones corresponden a intereses generados por atrasos en las cancelaciones.

Desde la perspectiva de Capaco, el principal problema del factoraje es que el Estado propone cancelar las obligaciones en un plazo cercano a tres años, lo que incrementa significativamente el costo financiero para las empresas. Sostuvo que los descuentos aplicados por las entidades financieras terminan reduciendo de forma considerable los ingresos que deberían percibir las constructoras por trabajos ya ejecutados.

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A ello se suma otro factor de riesgo, que si el Estado no cumple con el cronograma previsto, las empresas quedan expuestas frente a los bancos. “El empresario termina sosteniendo la deuda”, dijo López.

Por este motivo, el gremio plantea avanzar en mecanismos alternativos, entre ellos una eventual emisión de bonos especiales que permita reconocer y cancelar las obligaciones pendientes sin trasladar costos adicionales a las constructoras. La propuesta, indicó, deberá ser analizada por el Congreso junto con el Poder Ejecutivo.

La agencia calificadora Moody’s confirmó la calificación soberana de Paraguay en Baa3, dentro del grado de inversión, con perspectiva estable.

La decisión se sustenta en el sólido desempeño de la economía, el bajo y estable nivel de deuda pública y la continuidad del marco de responsabilidad fiscal de mediano plazo, según informó el Ministerio de Economía y Finanzas (MEF).

En su evaluación, la firma destacó que el perfil crediticio del país también está respaldado por una política monetaria creíble, una trayectoria de estabilidad de precios y del sector externo, además de la estabilidad política, factores que contribuyen a mantener una baja exposición a riesgos que puedan afectar la capacidad de pago del Estado.

Moody’s señaló que el crecimiento económico continúa siendo uno de los principales pilares de la calificación y proyectó una expansión del 4,5 % para 2026.

La agencia considera que las inversiones en infraestructura pública y los proyectos privados en ejecución favorecerán actividades de mayor valor agregado y una mayor diversificación de la economía paraguaya.

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La perspectiva estable responde a que la calificadora observa un equilibrio entre los factores positivos y los riesgos.

Entre las fortalezas mencionó la diversificación gradual de la economía, las inversiones públicas y privadas y la efectividad de las políticas fiscal y monetaria.

No obstante, advirtió que la dependencia de la agricultura y de la generación hidroeléctrica mantiene al país expuesto a eventos climáticos.

En el ámbito fiscal, Moody’s resaltó el nivel relativamente bajo y estable de la deuda pública, aunque señaló como desafíos la limitada base de ingresos del Gobierno y la proporción de obligaciones denominadas en moneda extranjera.

Asimismo, recomendó continuar fortaleciendo la gestión financiera pública y las instituciones.

La calificadora también valoró las medidas impulsadas por el Gobierno para regularizar las obligaciones pendientes reconocidas en 2026 y mejorar la administración de las finanzas públicas mediante una mayor articulación entre el presupuesto y la programación financiera, así como un seguimiento más estricto del gasto.

Con esta decisión, Paraguay conserva el grado de inversión otorgado por Moody’s. Actualmente, el país también cuenta con la calificación BBB- con perspectiva estable de Standard & Poor’s, mientras que Fitch Ratings mantiene la nota BB+ con perspectiva positiva.

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Las obras de mejoramiento de la avenida Avelino Martínez continúan con la ejecución de tareas de movimiento de suelo, drenaje pluvial, instalación de alcantarillas y preparación de los sectores donde se prevé iniciar la pavimentación con hormigón hidráulico durante los primeros días de agosto, informó el Ministerio de Obras Públicas y Comunicaciones (MOPC).

Según la cartera de Estado, el proyecto beneficiará a más de 15.000 personas y actualmente genera más de 200 puestos de trabajo. En el Lote 1, las labores se desarrollan por media calzada y bajo medidas de seguridad para minimizar las molestias a vecinos, comerciantes y conductores.

En paralelo, señalaron que las alcantarillas prefabricadas se producen en plantas ubicadas en Villa Hayes y Luque, lo que permitirá abastecer los frentes de obra activos y habilitar nuevas zonas de intervención.

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El MOPC informó además que prosigue la construcción del Sistema 2.1 frente a la empresa Profarco, donde se ejecuta una alcantarilla de 2,5 por 2,5 metros que servirá como punto de descarga del sistema de drenaje. En el Sistema 2.2 continúan las visitas a los frentistas, la elaboración de actas de preconstrucción y la atención de consultas y reclamos.

Asimismo, en las inmediaciones del Sistema 1, a unos 200 metros de Tres Bocas, se incorporó un cruce de ductos para futuros cables de media tensión de la Ande. La estructura fue añadida a solicitud de la institución con el objetivo de facilitar futuras ampliaciones de la red eléctrica sin necesidad de intervenir posteriormente la nueva calzada.

Por otra parte, el Lote 2, donde trabajan cerca de 80 personas, concentra las tareas en tres frentes: el tramo entre Del Agrónomo e Ycuá Pa’i; la construcción de registros frente a Ycuá Pa’i en dirección a la avenida Nuestra Señora de la Asunción y la instalación de conductos hacia Santo Tomás.

Los elementos utilizados en este último sector se fabrican en Limpio para garantizar el suministro necesario y avanzar de forma gradual con las intervenciones. La meta del MOPC es completar durante agosto el tramo comprendido entre Del Agrónomo y Nuestra Señora de la Asunción, incluyendo su pavimentación con hormigón hidráulico.

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