Por primera vez en Paraguay, un proyecto del sector farmacéutico logró colocar la totalidad de su emisión de bonos en el mercado en solo 24 horas. La operación representa un hecho histórico para el mercado de capitales nacional y demuestra que la bolsa puede desempeñar un papel fundamental en el desarrollo de grandes proyectos productivos en el país. Comfar, la empresa farmacéutica paraguaya, inauguró el 27 de octubre su nueva planta industrial de aproximadamente 16.000 metros cuadrados en Mariano Roque Alonso.

El proyecto forma parte de un programa de inversión de hasta 28 millones de dólares y contempla una infraestructura equipada con tecnología de última generación. Esta operación vincula directamente los recursos obtenidos en el mercado de capitales con la expansión de la capacidad industrial de la compañía, bajo un esquema de financiamiento con destino específico y trazable.

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“Confío en que este paso que estamos dando, además de dar inicio a una nueva etapa para Comfar, abre oportunidades para el desarrollo industrial paraguayo. Nuestra nueva planta permitirá fortalecer la producción local, incorporar nuevas líneas de productos y preparar a la compañía para competir en mercados internacionales más exigentes”, dice Martín Heisecke, director general de Comfar.

A diferencia de los modelos tradicionales de financiamiento, la compañía apostó por el mercado de capitales mediante una emisión de bonos destinada íntegramente a la construcción de su nueva planta farmacéutica.

El proyecto pone sobre la mesa el potencial de los bonos bursátiles como herramienta para que más empresas nacionales puedan financiar su expansión y contribuir al crecimiento económico del país.

“Lograr que la totalidad de los bonos fueran colocados en el mercado en solo 24 horas es realmente un orgullo para nosotros y una enorme satisfacción. Demuestra la fortaleza del emisor y el apetito del ecosistema inversor por apostar a la modernización industrial a largo plazo, además de validar el modelo de negocio de la industria farmacéutica paraguaya”, explica Heisecke.

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Son destacables tres factores importantes para alcanzar este hito. En primer lugar, la alta liquidez: la demanda de los inversionistas superó ampliamente la oferta de bonos disponibles. Por otro lado, la validación del sector farmacéutico, cuya demanda de medicamentos se caracteriza por su estabilidad, incluso ante cambios en la coyuntura económica. En tercer lugar, la estructuración del bono: el precio, el plazo y la tasa de interés lograron un punto de equilibrio atractivo y competitivo.

La experiencia de Comfar refleja así cómo el mercado de capitales puede convertirse en una herramienta para impulsar inversiones productivas, fortalecer la industria nacional y acompañar el crecimiento de las empresas paraguayas.

La compañía puso en marcha una planta de 16.000 m² en Mariano Roque Alonso, financiada mediante una emisión de bonos que se colocó íntegramente en 24 horas. La iniciativa forma parte de un programa de inversión de hasta USD 28 millones.

La industria farmacéutica paragua­ya se fortalece con la inauguración de una nueva planta industrial de Comfar en Mariano Roque Alonso. Equipada con tecnología de última generación, la instalación representa un avance estratégico para elevar la capacidad productiva y ampliar la oferta de medi­camentos de la compañía.

El proyecto también marca un hito en el financiamiento empresarial. La emisión de bonos realizada en el mer­cado de capitales paraguayo se colocó en su totalidad en apenas 24 horas, un resultado que evidencia el interés de los inversionistas por respaldar inicia­tivas productivas y abre un precedente para el sector farmacéutico nacional.

La operación se enmarca en un programa de inversión de hasta USD 28 millones. Los recursos captados me­diante los títulos tienen como destino específico la construcción de la planta, conectando el financiamiento bursátil con el desarrollo de infraestructura industrial.

“Confío en que este paso que estamos dando, además de marcar el inicio de una nueva etapa para Comfar, abre oportunidades para el desarrollo industrial paraguayo. Nuestra nueva planta permitirá fortalecer la produc­ción local, incorporar nuevas líneas de productos y preparar a la compañía para competir en mercados interna­cionales más exigentes”, señaló Martín Heisecke, director general de Comfar.

Mercado de capitales como aliado. La rápida respuesta de los inversionistas se dio mediante la liquidez disponible, la estabilidad de la demanda del sector farmacéutico y una estructura financie­ra que combinó condiciones atractivas de precio, plazo y tasa de interés.

“Lograr que la totalidad de los bo­nos fueran colocados en el mercado en solo 24 horas es realmente un orgullo para nosotros y una enorme satisfac­ción. Demuestra la fortaleza del emisor y el apetito del ecosistema inversor por apostar a la modernización industrial a largo plazo, además de validar el mode­lo de negocio de la industria farmacéu­tica paraguaya”, destacó Martín.

En el plano operativo, el director general señaló que la planta permitiráreforzar los procesos bajo estándares de Buenas Prácticas de Manufactura (GMP), con énfasis en eficiencia, cali­dad y trazabilidad. Estas condiciones serán claves para atender mayores exigencias productivas y comerciales.

Con presencia en siete mercados de América Latina y perspectivas de crecimiento en Brasil, Argentina y Colombia, Comfar busca respaldar su proyección regional con una base industrial más sólida. A las puertas de cumplir 50 años en 2027, la empresa apuesta a transformar el financiamien­to en mayor capacidad productiva y nuevas oportunidades de negocio.

La industria farmacéutica nacional suma nuevas capacidades productivas con la inauguración de nuevas plantas industriales en el país.

En efecto, habilitaron la planta industrial de Comfar S.A.E.C.A. en Mariano Roque Alonso, cuya infraestructura incorpora nuevas líneas de productos y forma parte de un programa de inversión que supera los G. 128.000 millones, financiado a través del mercado de capitales paraguayo.

La nueva instalación cuenta con 16.000 m2 y representa una apuesta por la incorporación de tecnología y el fortalecimiento de la producción nacional.

La empresa, que cuenta con casi 50 años de trayectoria, proyecta continuar ampliando sus operaciones y adecuarse a los estándares internacionales.

Beatriz Artaza, presidenta del directorio de Comfar, destacó en entrevista con Medios del Estado que la obra refleja la decisión de seguir invirtiendo en el país y desarrollar la industria farmacéutica desde Paraguay.

Por su parte, el CEO de la compañía, Martín Heisecke Artaza, explicó que la planta incorpora cuatro nuevas áreas de producción, además de una importante inversión en maquinarias.

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Durante el acto, el presidente de la República, Santiago Peña, valoró la apuesta empresarial y alentó a las compañías paraguayas a proyectarse hacia nuevos mercados. Sostuvo que iniciativas como esta contribuyen a posicionar al país en el Mercosur y a fortalecer su inserción internacional.

La inversión también pone en relieve el papel del mercado de capitales local como fuente de financiamiento para proyectos productivos.

En ese sentido, la ampliación de Comfar refleja la apuesta del sector privado por incorporar tecnología, aumentar su capacidad industrial y generar nuevas oportunidades de desarrollo para la economía paraguaya.

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Analizó la calidad de las inversiones, los riesgos de cada fondo y los procesos de administración y control implementados.

La calificadora evaluó las inversiones y la administración de los tres fondos. Para sus inver­sionistas, el resultado aporta información sobre cómo se ges­tiona su dinero y los controles que acompañan cada decisión. Invertir en un fondo implica confiar los recursos a un equipo responsable de selec­cionar, monitorear y ajustar las inversiones. Por eso, conocer cómo se toman esas decisio­nes y contar con la evaluación de una calificadora indepen­diente resulta relevante tanto para los actuales inversionistas como para quienes están con­siderando hacerlo.

FIX SCR mantuvo las califica­ciones del Fondo Mutuo Vista Guaraníes, el Fondo Mutuo Vista Dólares Americanos y el Fondo de Inversión Ganadero Basa Capital Ferusa I. En sus informes, analizó la calidad de las inversiones, los riesgos de cada fondo y los procesos de administración y control implementados por Basa Capi­tal.

“La confianza se construye cuando el cliente puede com­prender qué hacemos con su dinero, por qué seleccionamos una inversión y cómo la moni­toreamos después. La revisión de una calificadora externa y el mantenimiento las califica­ciones aportan información concreta para sostener y for­talecer esa confianza”, señaló Adriana Castillo, gerente de Riesgos de Basa Capital.

En los fondos Vista Guaraníes y Vista Dólares Americanos, FIX SCR mantuvo la calificación de riesgo de crédito (py)AAf, con tendencia Estable. Esta categoría refleja un nivel muy fuerte de protección de las cuo­tas frente a pérdidas relaciona­das con el incumplimiento de pago de quienes emiten los ins­trumentos en los que invierten los fondos. Ambos conserva­ron también la calificación de riesgo de mercado (py)S2, que indica que el valor de sus cuotas presenta una sensibilidad baja a moderada ante cambios en las condiciones del mercado. Las evaluaciones fueron emitidas el 20 de octubre de 2026.

Por su parte, Ferusa I man­tuvo la calificación (py)Af+, con tendencia Estable, según el informe del 8 de octubre de 2026. Esta categoría refleja un nivel fuerte de protección de las cuotas frente a pérdi­das asociadas al riesgo credi­ticio. La calificadora destacó la calidad de la administración de Basa Capital, en los proce­sos de inversión y supervisión del fondo, y la experiencia de Ferusa en la administración y gestión del negocio ganadero.

Detrás de estas evaluaciones hay tareas que forman parte de la administración diaria: ana­lizar a las empresas y entida­des antes de invertir, revisar cuánto dinero se concentra en cada una, controlar la disponi­bilidad de recursos para aten­der retiros y monitorear los cambios que podrían afectar las inversiones.

Los informes de FIX SCR destacan los procesos y comités mediante los cuales Basa Capital organiza, controla y da seguimiento a estas deci­siones. “Antes de invertir, ana­lizamos la capacidad de pago de cada emisor y evaluamos si esa inversión es adecuada para el fondo. Luego, la monitoreamos de manera permanente, porque las condiciones pueden cam­biar. También es nuestra res­ponsabilidad estar disponibles para explicarles a los clientes en qué invierte su fondo y qué riesgos implica”, agregó Cas­tillo. Para los inversionistas, la continuidad de estas califi­caciones permite contar con una evaluación externa sobre aspectos centrales de la gestión de su dinero.

La confianza tam­bién requiere esa posibilidad de conocer, preguntar y com­prender las decisiones de quie­nes lo administran. El equipo de asesores de Basa Capital está disponible para respon­der consultas sobre las califica­ciones, las inversiones de cada fondo y sus riesgos. Para más información ingresá a www.basacapital.com.py.