Mejora de Fitch es un reconocimiento a la resiliencia de nuestra economía, dice titular de BCP
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La agencia calificadora de riesgos Fitch Ratings anunció este lunes su decisión de elevar desde “estable” a “positiva” la perspectiva de la calificación crediticia de Paraguay, reafirmando la nota en BB+, quedando a un paso de alcanzar el grado de inversión.
El presidente del Banco Central del Paraguay (BCP), Carlos Carvallo, manifestó al respecto que este es un avance importante para el país en reconocimiento a la resiliencia de la economía paraguaya.
“En un contexto internacional dominado por la incertidumbre, la mejora de Perspectiva en la calificación de riesgo soberano, por parte de Fitch Ratings es un reconocimiento a la resiliencia de la economía y la consistencia y credibilidad de nuestra política económica; es por acá”, escribió Carlos Carvallo en su cuenta de X (Twitter).
El BCP dio a conocer que el reporte de Fitch refleja un sólido desempeño y perspectivas de crecimiento del país, con base en una inflación estable, una fuerte cartera de inversiones, bajos déficits fiscales, sólidas reservas internacionales, una agenda activa de reformas económicas y la reducción gradual de la proporción de deuda pública en moneda extranjera, entre otros elementos.
Sobre el Producto Interno Bruto (PIB), la agencia pronostica en 2025 un tercer año consecutivo de crecimiento económico, impulsado por sectores como el consumo y la inversión. En ese sentido, el BCP prevé que este año cierre con un aumento del PIB de 4,4 %, con un sesgo al alza.
Inflación
Con respecto a la inflación, Fitch señala que la misma se ha mantenido baja y estable, y que si bien la inflación general ha aumentado durante los últimos meses, este repunte se explica por factores climáticos estacionales que incidieron en los precios de los alimentos, principalmente, el de la carne.
Además, consideran que la apreciación del guaraní registrada este año debería favorecer una desinflación hacia la meta. Las expectativas de inflación a 24 meses permanecen ancladas en la meta (3,5 %), mientras que la tasa de política monetaria se ha mantenido en 6 % desde marzo de 2024.
El economista Aníbal Insfrán planteó la necesidad de fortalecer la eficiencia del gasto estatal, priorizando resultados y sostenibilidad. Foto: Ilustrativa
Paraguay necesita avanzar hacia un modelo presupuestario enfocado en resultados
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La discusión sobre las finanzas públicas no debería centrarse únicamente en cuánto aumenta o disminuye cada rubro del Presupuesto General de la Nación (PGN), sino en la calidad del gasto y su capacidad para generar resultados concretos. Así lo sostuvo el economista Aníbal Insfrán, quien en conversación con La Nación/Nación Media analizó el comportamiento de las transferencias financieras del Estado durante el primer trimestre del 2026.
A criterio del especialista, Paraguay necesita avanzar hacia un modelo presupuestario enfocado en resultados, dejando atrás una lógica histórica o inercial en la asignación de recursos. “La calidad del gasto exige pasar de una lógica de presupuesto histórico a una basada en mandato, resultados y valor público”, explicó.
Revisar el funcionamiento institucional
Insfrán señaló que mejorar la eficiencia del gasto requiere una revisión funcional del Estado, institución por institución, para identificar posibles superposiciones de funciones, programas que ya no respondan a las necesidades actuales o estructuras con elevados costos administrativos.
También planteó la necesidad de fortalecer mecanismos que permitan vincular con mayor claridad los recursos públicos con resultados verificables, promoviendo procesos de rediseño institucional cuando sea necesario.
“Si una entidad no puede vincular claramente sus recursos con productos y resultados verificables, su presupuesto no debería considerarse automáticamente como gasto de calidad”, sostuvo.
El economista remarcó que una mayor eficiencia del gasto permitiría mejorar la capacidad de respuesta del Estado sin trasladar necesariamente nuevas presiones al sistema tributario.
Aníbal Insfrán, economista. Foto: Archivo
Masa salarial y estructura del gasto
En cuanto al comportamiento del gasto durante el primer trimestre, Insfrán indicó que el rubro de Servicios Personales pasó de más de G. 5,18 billones en el mismo periodo de 2025 a más de G. 5,85 billones en 2026.
Según explicó, el desafío no pasa por aplicar recortes lineales, sino por avanzar hacia una reforma del servicio civil que contemple una nómina auditada, evaluación de desempeño, concursos y mecanismos de control sobre nuevas incorporaciones. Asimismo, mencionó la importancia de fortalecer las reglas de financiamiento presupuestario para garantizar sostenibilidad en el crecimiento del gasto.
Por otro lado, el economista observó una disminución del 33,8 % en las inversiones públicas durante el trimestre, equivalente a aproximadamente G. 416.891 millones menos.
Si bien aclaró que no es posible determinar un impacto puntual sobre el Producto Interno Bruto (PIB) potencial sin modelos específicos, señaló que la continuidad de esta tendencia podría influir en áreas relacionadas con infraestructura, logística y capacidad de crecimiento económico en el mediano plazo.
El escenario macroeconómico oficial prevé un crecimiento del 4,2 % para 2026, impulsado principalmente por sectores como construcción, energía y servicios. Foto: Ilustrativa
Reforma previsional y sostenibilidad
Respecto al aumento del 10,8 % en jubilaciones y pensiones, Insfrán explicó que el dato incluye también pensiones para adultos mayores, aunque sostuvo que los estudios actuariales muestran la necesidad de avanzar gradualmente hacia una reforma integral del sistema previsional.
“El desafío es trabajar en una reforma sostenible que contemple aportes, edad mínima, equilibrios sectoriales y protección de derechos adquiridos”, indicó. Según explicó, el objetivo debe ser anticiparse a futuros desafíos demográficos y fiscales mediante ajustes graduales que fortalezcan la sostenibilidad del sistema.
Mayor enfoque en resultados de las transferencias
Sobre el crecimiento de las transferencias públicas, el economista destacó que existen mecanismos de control administrativo y financiero, aunque consideró importante reforzar herramientas que permitan medir con mayor precisión el impacto de estos recursos.
Entre las medidas mencionó indicadores de resultados, evaluaciones antes y después de la ejecución de programas, así como sistemas de monitoreo que faciliten un seguimiento más detallado del desempeño institucional.
Finalmente Insfrán sostuvo a La Nación/Nación Media, que el desafío central para Paraguay pasa por consolidar un gasto público más eficiente, orientado a resultados y con capacidad de sostener el crecimiento económico en el largo plazo.
El Mercosur es el principal comprador de Paraguay en los últimos 20 años
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Un estudio difundido por la Unión de Gremios de la Producción (UGP) señala que el Mercador Común del Sur (Mercosur) es el principal destino de las exportaciones de Paraguay en los últimos 20 años. En ese periodo, el importe de las compras casi se triplicó.
El análisis fue elaborado por Hugo Jiménez De Recalde, a partir de datos estadísticos del Banco Central del Paraguay (BCP) y registros oficiales que abarcan el periodo comprendido entre 2006 y 2025, es decir lo que incumbe las dos últimas décadas.
En la primera parte del escrito se apunta que las Manufacturas de Origen Agropecuario (MOA) y las Manufacturas de Origen Industrial (MOI) son las que ganaron mayor preponderancia, sobre los productos primarios.
Seguidamente señala que algunos de los puntos clave que sustentan la evolución de las MOA como el principal motor del comercio exterior son: la proteína y la molienda. En ese sentido, menciona que la carne y el procesamiento intensivo de los subproductos de la soja constituyen la punta de lanza de la agroindustria, anclando el 40,4 % de las exportaciones totales. Los citados procesos transformadores generan impactos en empleos, servicios y logística. Por consiguiente, el antiguo modelo exportador local, dominado históricamente por concentrarse en materias primas del agro, en la actualidad ha evolucionado hacia formas industrializadas y de mayor valor agregado.
La competitividad del sector agropecuario representa el cimiento de la expansión manufacturera y la transformación de la demanda de mano de obra técnica y los servicios logísticos asociados en el país.
Principales compradores
En cuanto a los destinos de los productos desarrollados localmente, hizo un listado de los principales compradores en el histórico analizado, indicando que el Mercasur es el principal, en los últimos 20 años. Los datos son los siguientes (en miles de dólares FOB):
Mercosur 88.556.500
resto de Aladi 17.688.355
Unión Europea 16.127.915
resto de Asia 15.475.034
resto del mundo 11.232.611
Rusia 9.875.177
USMCA 5.391.345
y China 2.617.632.
Sobre estos datos y la evolución, destaca que el Mercosur pasó de USD 2.448.587.000 en 2006 a USD 6.918.351.000 en 2025, casi triplicando su importancia. El resto de Asia mostró un salto importante, pasando de apenas USD 80.165.000 en 2006 a USD 963.317.000 en 2025.
Por otro lado, el bloque de norteamérica, USMCA, creció de USD 72.179.000 a USD 716.180.000 en las dos décadas analizadas; en tanto que, en 2009, China tuvo un pico extraordinario de USD 1.954.256.000, lo que representó casi un tercio del total exportado ese año, para luego estabilizarse en cifras mucho menores, solo USD 52.855.000 en 2025.
En cuanto a la Unión Europea, alcanzó sus niveles máximos entre 2011 y 2015 (superando los USD 1.500 millones anuales), pero cerró 2025 con USD 392.801.000, una cifra considerablemente menor a sus años de mayor actividad.
Fiebre del cobre: exportaciones de chatarra se disparan 136 % en Paraguay
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El negocio del reciclaje y la reutilización está en auge en el país y en ese sentido hay materiales que son codiciados por muchos. En este caso, el cobre está gozando de un gran dinamismo en sus exportaciones, específicamente en el primer cuatrimestre del presente año, de acuerdo a indicado por el Reporte de Comercio Exterior, dado a conocer recientemente por el Banco Central del Paraguay (BCP).
En el citado documento, el ítem es señalado como “desperdicios y desechos de cobre”, el cual tuvo un incremento de 136 % en el acumulado en los cuatro primeros meses del año. En el mismo periodo de 2025, se exportó por valor de USD 18,5 millones, mientras que en lo que va de 2026, los envíos se dispararon llegando a USD 48,7 millones, reflejando el crecimiento mencionado anteriormente.
Normalmente, el cobre se encuentra en cables utilizados para conducir energía eléctrica, motores y electrodomésticos, entre otros. Estos desechos a nivel local pueden superar fácilmente los G. 50.000 por kilo en las conocidas como “chatarrerías”.
Gustavo Cohener, gerente de Estadísticas Económicas del BCP, respondió a La Nación/Nación Media sobre el fenómeno citado e indicó que el material es enviado a diferentes destinos.
“El cobre no es uno de los principales productos de exportación del país, pero sí, recientemente hemos tenido envíos a países como China, Malasia, Estados Unidos, Singapur y Vietnam. Estamos hablando de productos que sirven para aquellos que se demandan globalmente, para autopartes, redes eléctricas, electrónica y otros”, citó.
Sobre el origen y posterior utilización del producto en cuestión, manifestó que “normalmente son chatarra y desperdicios de cobre los que se utilizan, y en pequeñas cantidades, para productos semiprocesados que serían barras, alambres, láminas y accesorios”. “Es todavia un sector que es pequeño, por decirlo de alguna manera, pero que están mostrando un dinamismo interesante en lo que va de este periodo”, valoró.
Inversionistas brasileños llegan atraídos por industrias y propiedades
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El apetito de los empresarios brasileños por las inversiones a nivel local es creciente y se enfoca en rubros como el inmobiliario, industrias de alimentos, textiles, entre otras. Comitivas llegan desde distintos puntos del país vecino todas las semanas, destacó el presidente de la Cámara de Comercio Paraguay-Brasil (CCPB), Fabio Fustagno.
“No hay semana que no venga una comitiva (de empresarios brasileños), desde los últimos 12 meses y, literalmente, desde el 2 de enero, porque el 2 de enero le recibimos a comitivas brasileñas que están viniendo de diferentes estados y de diferentes sectores de Brasil. De estados cercanos a nosotros y estados más alejados, todos mirando a Paraguay como una oportunidad y como una alternativa de producción”, destacó Fustagno en conversación con La Nación/Nación Media.
Fabio Fustagno, presidente de la CCPB, destacó el interés hacia el real state. Foto: Matías Amarilla/Nación Media
Acerca de los rubros preferidos por los inversionistas del país vecino, al posar su atención rubros locales, citó varios del ámbito industrial. “Sigue el rubro textil, importante, sigue el rubro de autopiezas, el rubro metalúrgico también vemos como un rubro importante de está siendo consultado”, señaló.
Posteriormente, explicó también que hay un gran interés por la compra de departamentos a nivel local, tanto en Ciudad del Este como en Asunción. “Encabezado por la zona fronteriza de Ciudad del Este, también en Asunción, todo lo que es la construcción vertical. Mucho interés en propiedades verticales, apartamentos. Estamos trabajando incluso con la Cámara Paraguaya de Desarrolladores Inmobiliarios (Capadei) para hacer una misión de Paraguay a ofrecer allá este rubro, para seguir manteniendo el crecimiento de la construcción”, explicó.
En cuanto a la compra de extensiones de terreno, para la producción agrícola, confirmó que se siguen sucediendo las inversiones, sobre todo por la diferencia de precio que hay en Brasil, donde una hectárea puede costar entre USD 20.000 y 25.000, mientras que en Paraguay el precio oscila entre los USD 10.000 y 15.000 por hectárea.
Finalmente, citó el sector de alimentos, el cual también se encuentra en el radar de quienes desean venir a emprender o ampliar sus negocios. “Vemos el rubro alimenticio también, inversiones en el sector, por ejemplo de JBS (inversión en producción aviar) que se está consolidando con su cadena de proveedores. También el tema de servicos, muchas consultas por el tema de la maquila de servicios”, manifestó.