Por Armando Giménez Larrosa
En el último mes, la mayoría de las monedas de la región se han apreciado frente al dólar estadounidense. De acuerdo al informe elaborado por el Banco Central del Paraguay (BCP), el guaraní está entre las monedas que se devaluó en los últimos días.
Las monedas de Brasil, Colombia, Uruguay, Chile y Perú se apreciaron un 3,5 %, un 3,4 %, un 2,8 %, un 0,5 % y un 0,2 %, respectivamente, mientras que la moneda de Paraguay se depreció un 1,4 % desde la última reunión del Comité de Política Monetaria del BCP.
La escalada del dólar en Paraguay se sintió bastante en el primer tramo del 2025, incluso rozando los G. 7.900 por unidad en el mercado minorista. En tanto, el mercado ya estaba anunciando incluso una divisa por arriba de los G. 8.000 para este trimestre.
Sin embargo, a nivel global la divisa estadounidense está en el ojo del huracán, ya que con la asunción del nuevo presidente de Estados Unidos, Donald Trump, el precio primero subió y luego bajó.
Al cierre de enero, el tipo de cambio dólar-guaraní se mantuvo alto y rozó los G. 8.000, una cotización muy elevada después de mucho tiempo, según los históricos disponibles. Solo en octubre del año pasado se observó una tendencia similar, pero en un año subió casi 100 puntos.
Factores ante el guaraní
El guaraní se depreció 7,6% con respecto al dólar en el año además de alcanzar niveles no vistos en mucho tiempo. Los factores que explicaron este fenómeno incluyen una baja en los precios de los productos exportados como la soja, así también el incremento de los costos de las importaciones, lo que resultó en una balanza comercial más baja.
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Supermercados mantienen precios a pesar de la coyuntura del dólar y los combustibles, dice Capasu
El presidente de la Cámara Paraguaya de Supermercados (Capasu), Gustavo Lezcano, afirmó que los precios se están manteniendo, a pesar del desplome del dólar y las subas registradas en las últimas semanas en el rubro de los combustibles.
“Aumentos no estamos teniendo”, expresó el titular del gremio, al comenzar a hablar sobre las variables. “El dólar se depreció en el mundo y se apreciaron todas las monedas, tanto el agroexportador o el de la carne tiene que aumentar un poco su precio de origen para enviar afuera”, manifestó.
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Dijo, además, que hubo un incremento en los precios de los fletes, en el Mercosur y de manera más importante en China y los que utilizan traslados marítimos. A pesar de lo mencionado, habló de precios estables; “no hubo un sobresalto, un aumento”, citó.
“El proveedor está leyendo que la competencia es de precio, el efecto competencia está haciendo que haya un flat, no hay ni arriba ni abajo”, sostuvo en conversación con 1000 AM.
Competencia
“El combustible no tiene un impacto inmediato acá, porque nosotros los supermercados somos como un puente entre el consumir y la industria, ya sea importado o la industria que produce, por eso nosotros no somos los subimos o bajamos los precios, nosotros recibimos un costo y sobre ese costo tenemos márgenes estipulados para cada familia”, argumentó sobre los recientes remarcajes.
Al registrarse un incremento en el precio del flete, propio o tercerizado, la empresa proveedora debe decidir si lo traslada al producto, continuó Lezcano, y en ese punto entra a tallar la competencia y cómo se comporta el mercado.
Panorama
En las últimas semanas, los combustibles tuvieron un reajuste importante, sobre todo en el diésel, carburante utilizado mayormente en los servicios de transporte. Por su parte, el dólar sigue desplomándose, llegando a niveles no vistos desde ocho años atrás.
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El consumo mantiene buen ritmo y crece 4,3 % en el primer semestre, según datos del BCP
El reporte de Cuentas Nacionales Trimestrales, elaborado por el Banco Central del Paraguay (BCP), indicó que el consumo continúa con una senda expansiva, cerrando el semestre con un crecimiento de 4,3 %. Puntualmente, en el periodo analizado, es decir, el segundo trimestre, el aumento fue de 3,6 %.
Los datos indican que el consumo privado experimentó un desarrollo de 4,2 % en la primera parte del año, mientras que el consumo de Gobierno significó un incremento de 4,2 %.
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La formación bruta de capital mostró una cifra negativa, de 3,6 %, al igual que la formación bruta de capital fijo, con -3,9 %. Por su parte, las exportaciones exhibieron un número alentador, de 8,2 %, mientras que las importaciones cayeron 1,4 %.
El mismo informe brindó detalles de la expansión del Producto Interno Bruto (PIB), en ese sentido la banca matriz destacó que la economía local lideró el crecimiento de la región con 5,7 %.
Segundo trimestre
Puntualmente, en el periodo analizado, el segundo trimestre, los datos arrojados por el informe mencionado anteriormente hacen referencia a una expansión de 3,6 %, frente al 5 % expresado en los tres primeros meses del año.
En el caso de los servicios se observaron crecimientos en los servicios financieros, servicios inmobiliarios, restaurantes y hoteles, electricidad y agua, servicios a los hogares y servicios de información. No obstante, se verifica una disminución en los servicios de transportes.
Con relación a los bienes no durables el desarrollo se registró en productos alimenticios, productos químico-farmacéuticos, bebidas y tabacos. Sin embargo, el consumo de combustible mostró una retracción.
Por otro lado, en los bienes durables, las dinámicas favorables se vieron en vehículos automotores, electrodomésticos, electrónica y muebles para el hogar. En tanto, los bienes semidurables exhibieron aumentos en cueros y calzados, textiles y prendas de vestir y productos de papel.
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Fuerte caída del dólar presiona la competitividad de la carne paraguaya
La fuerte caída del dólar frente al guaraní genera una presión adicional sobre la competitividad de la carne paraguaya frente a sus principales competidores regionales. Mientras la moneda local se apreció con mayor fuerza, Brasil, Uruguay y Chile registraron movimientos cambiarios más moderados, una diferencia que impacta directamente en los ingresos que reciben los exportadores y en sus márgenes.
Entre junio de 2025 y septiembre de 2026, el dólar cayó cerca de 25 % en Paraguay, mientras que en Brasil la baja fue de 6,7 %. En Uruguay, en cambio, la moneda estadounidense subió 2,2 %, y en Chile aumentó 0,6 %. Para la Asociación Rural del Paraguay (ARP), esta diferencia implica que la carne paraguaya enfrenta una desventaja relativa de precios frente a productos provenientes de países que compiten por los mismos mercados.
Daniel Burt, gerente general de la Cámara Paraguaya de Carnes (CPC), explicó, en comunicación con La Nación/Nación Media, que el sector frigorífico, al igual que los demás rubros exportadores, se ve afectado por la apreciación del guaraní. Si bien la carne paraguaya está obteniendo precios históricamente favorables en los mercados internacionales, los dólares generados por las ventas externas se convierten en menos guaraníes para cubrir salarios, impuestos, insumos y materiales.
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“Por esta razón, el sector no puede aprovechar plenamente la mejora de los precios internacionales”, señaló Burt. El efecto, según explicó, no se limita a la producción ganadera, ya que la estimación de USD 349 millones difundida por la ARP corresponde únicamente a ese segmento. La industria frigorífica todavía no cuenta con una cuantificación del impacto, aunque desde la CPC señalaron que sería adicional.
Se reciben menos dólares por lo exportado
El economista Daniel Correa sostuvo, también en comunicación con La Nación, que la competitividad de la carne no depende únicamente de la calidad y productividad, sino también del tipo de cambio relativo frente a los competidores. Explicó que un frigorífico paraguayo recibe hoy menos guaraníes por cada dólar exportado, mientras buena parte de sus costos permanece expresada en moneda local.
Correa advirtió que esta situación puede traducirse en una pérdida de participación en determinados mercados, aunque no necesariamente en la pérdida de destinos completos. “Los compradores internacionales comparan permanentemente por precio, calidad, cumplimiento sanitario y logística”, indicó. Por ello, una apreciación más pronunciada del guaraní puede obligar a los exportadores a reducir márgenes, contener costos o buscar mejores precios internacionales para sostener su competitividad.
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Caída del dólar resta competitividad al sector exportador paraguayo
La fuerte caída del dólar frente al guaraní representa un desafío para el sector exportador paraguayo, debido a que los ingresos obtenidos en el exterior se convierten actualmente en una menor cantidad de guaraníes, mientras que los costos internos se mantienen o incluso aumentan. El economista Jorge Garicoche señaló que esta situación afecta especialmente a las actividades vinculadas a las cadenas agrícolas y pecuarias.
En entrevista con La Nación/Nación Media, Garicoche explicó que, aunque los productos paraguayos continúan comercializándose en mercados internacionales a valores similares, el rendimiento de cada dólar que ingresa al país es menor. Recordó que anteriormente la divisa llegó a cambiarse por alrededor de G. 8.000 o G. 7.800, mientras que actualmente se encuentra por debajo de esos niveles. “Hay una pérdida enorme del ingreso cuando los costos se mantuvieron o fueron creciendo”, sostuvo.
El economista indicó que esta pérdida de competitividad no se limita a la carne, sino que alcanza a gran parte del sector exportador paraguayo. Comparó la situación con países como Uruguay y Brasil, donde también se registraron movimientos cambiarios, aunque en una menor magnitud durante el último año. En ese sentido, advirtió que la diferencia puede generar una afectación importante para Paraguay.
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Entre los sectores que también sienten el impacto, mencionó al desarrollo inmobiliario, debido a que varias operaciones se manejan en dólares mientras buena parte de los costos se encuentran expresados en guaraníes. Según explicó, quienes operaron sin coberturas mediante instrumentos financieros quedaron expuestos a la variación del tipo de cambio.
Garicoche atribuyó la caída del dólar a varios factores, entre ellos el aumento de las exportaciones, el ingreso de divisas por carne y maquila y la llegada de capital extranjero para la adquisición de bonos soberanos. A esto se suma, dijo, un escenario en el que las exportaciones superan a las importaciones.
El economista consideró además que Paraguay debe prestar atención a una posible corrección del tipo de cambio hacia arriba y planteó la necesidad de una mirada diferente sobre la política cambiaria. A su criterio, no se trata de intervenir para quebrar la tendencia, sino de implementar mecanismos que permitan reducir los picos de volatilidad que afectan tanto a exportadores como a importadores.
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