El cultivo de la soja en Paraguay sigue con­solidándose como uno de los pilares de la pro­ducción agrícola, tanto por su impacto económico como por su relevancia en la seguri­dad alimentaria.

Este año, la zafra 2025/26, ya finalizada a nivel nacional, se perfila como una de las más impor­tantes gracias a los buenos rendimientos registrados.

En un análisis realizado a partir de datos de las estadís­ticas del Ministerio de Agri­cultura y Ganadería (MAG), que abarca desde 1990 a 2025, se observaron promedios de rendimientos elevados en departamentos que no tuvie­ron una presencia histórica del cultivo, mientras que los departamentos con tradición en este rubro mantuvieron un promedio regular.

El estudio mostró que los departamentos con mayor tradición sojera como Alto Paraná, Itapúa, Caaguazú y Canindeyú mantienen una presencia constante del cul­tivo y niveles de rendimiento relativamente estables.

En contraste, otras zonas con menor historial de siembra, como Paraguarí o Cordillera, presentan en algunos casos promedios elevados, aunque condicionados por una menor cantidad de años analizados y superficies más reducidas.

En términos generales, la mayoría de los departamentos superó los 2.000 kilos por hec­tárea en promedio histórico. Sin embargo, también se iden­tificaron campañas con resul­tados por debajo de los 1.500 kilos por hectárea, reflejo de periodos adversos que afecta­ron especialmente a las zonas menos productivas.

El socio director y expresi­dente de la Asociación Para­guaya de Productores de Soja (APS), Karsten Friedrichsen, indicó a La Nación/Nación Media que este año se regis­traron puntualmente resulta­dos muy positivos y se espera que sea la mejor zafra de soja de la historia del Paraguay.

“Eso está prácticamente ya confirmado. Tuvimos un verano no extremadamente caluroso hasta el mes de febrero, o sea con un diciem­bre y enero con temperaturas no extremadamente elevadas y lluvias en todos los departa­mentos, esa fue la principal causa”, señaló.

A esto se le sumaron las inver­siones en tecnología, en fertili­zantes, pero lo principal es que a diferencia de años anteriores, el clima se mostró más amiga­ble para el ciclo de la soja en los distintos puntos donde se cul­tiva.

En ese sentido, la estra­tegia será seguir invirtiendo en buenas semillas e insu­mos para mantener los bue­nos resultados. No obstante, existe una preocupación sobre el conflicto en Medio Oriente, donde el combustible se está encareciendo y los precios de los fertilizantes están aumen­tando, lo cual podría significar un problema para la próxima campaña, ya que existe una incertidumbre sobre el valor de los fertilizantes que están directamente conectados a la cotización del petróleo.

Por su parte, Hugo Pas­tore, director ejecutivo de la Cámara Paraguaya de Expor­tadores y Comercializado­res de Cereales y Oleagino­sas (Capeco), mencionó que en esta campaña en líneas generales se registran muy buenos rendimientos con pocas excepciones.

“Nues­tros números se encuen­tran en general entre 3.350 y 3.400 kilos por hectárea en promedio a nivel país. Hay zonas menores y otras mayo­res”, sostuvo a LN/NM.

Ase­guró que pese a que algunas regiones presentaron solo aguaceros en sus cultivos, de todos modos tuvieron resultados aceptables y satisfactorios. “Si vemos los números macro vamos a superar las 11 millones de toneladas de producción ya con la zafriña”, indicó Pastore. Departamen­tos como Cordillera o Ñeembucú que aún no tienen una historia muy larga van perfilándose como una opción productiva para los productores, al igual que al norte de Caaguazú, donde también se está notando un crecimiento en pequeños productores que hoy representan más del 20 % de la producción nacional de soja.

El representante del gremio señaló que Paraguay tiene ventajas actualmente en cuanto a su clima idóneo para la producción del rubro, el suelo, horas de luz, consiguiendo sacar hasta cinco cose­chas en dos años, por lo cual es una producción muy eficiente para el agricultor.

Desde el Ministerio de Agri­cultura y Ganadería (MAG), el titular de la institución, Carlos Giménez, dijo que si bien la soja no forma parte de la agricultura familiar en gran medida, el año pasado y el anterior se inició con un plan para el apoyo a los agricultores, a fin de paliar la sequía de la zona del norte del país.

“Canindeyú y San Pedro fueron beneficiados con insu­mos y semillas, y también con financiación, ya que tenían pro­blemas de atrasos en los créditos, se hizo reestructuración de crédi­tos como Sistema MAG”, indicó, resaltando que instituciones como el Crédito Agrícola de Habilitación o el Banco Nacional de Fomento ayudaron a financiar los proyectos productivos del año o eventual­mente pidieron activación de préstamos.

Señaló que este plan fue de auxilio para los integrantes del sector. Sin embargo, este año, gracias a las buenas lluvias y al récord de producción de soja, no fue necesario recurrir a dicha modalidad.

“Alto Paraná e Itapúa deberían ser los mayores productores, pero están apareciendo otros como Misiones o Caazapá, donde se está trabajando para tener mayor productividad”, remarcó a LN/NM.

En un contexto de modernización tecnológica, cambios regulatorios y creciente protagonismo del mercado bursátil como alternativa de financiamiento, César Barreto, presidente de la Caja de Valores del Paraguay (Cavapy), analizó, en esta nueva entrega de Hacedores de La Nación/Nación Media, el presente y el potencial de crecimiento del sector, así como los desafíos estructurales que enfrenta Paraguay para alcanzar estándares internacionales.

El mercado de valores de Paraguay se encuentra en una etapa de crecimiento y expansión positiva, pero al mismo tiempo, cuenta con un margen de desarrollo relevante, lo que constituye una oportunidad y un desafío para todos los actores del mismo. En los últimos cinco años, el mercado ha crecido 4,5 veces llegando a USD 8.063 millones en volúmenes de negociación al cierre del 2025 y consolidando un ritmo similar en el volumen de emisiones registradas de USD 1.254 millones durante el 2025 (3,8 veces más que el 2020).

Aun así, este mercado cuenta con mucha oportunidad de crecimiento. Un dato: el volumen de negociación representa solo el 15,3 % del producto interno bruto (PIB) del país, cuando en mercados desarrollados este indicador se ubica entre el 100 % y 200 %.

El principal rol de la Cavapy es el de ejecutar los procesos y tareas de registrar, compensar, liquidar y anotar en cuenta (esto es asignar correctamente la tenencia del instrumento en la cuenta del inversor) de todas las operaciones del mercado de valores. Cavapy es una entidad de infraestructura que otorga este servicio de soporte operativo a todos los actores que operan en el mercado de valores.

El cambio fundamental es que a partir de la implementación de la nueva infraestructura tecnológica y de la autorización por parte del regulador para la Caja de Valores, las funciones de negociación y registro, liquidación y custodia, que antes se encontraban consolidadas en una sola entidad, que era la Bolsa de Valores de Asunción (BVA), se segregan quedando la función de negociación en la Bolsa y la de registro, liquidación y custodia en Cavapy, para cumplir con los estándares internacionales y otorgar a todo el mercado un nivel de mayor control y seguridad en las operaciones.

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El único impacto que se genera a las empresas emisoras es que deben interactuar hoy con dos entidades de infraestructura (Cavapy + BVA) cuando antes solo lo hacían con una (BVA).

Los requerimientos legales, regulatorios y los procesos operativos no han sufrido modificaciones, y es importante mencionar que los costos asociados a los procesos de emisión tampoco sufrieron cambios. En ese sentido, se está haciendo un esfuerzo importante para que toda la inversión realizada no impacte en los costos y así se incentive una mayor participación de emisores e inversionistas.

Claramente, el mercado de valores se constituye hoy como una alternativa de financiamiento para las empresas y podemos decir que se está consolidando bajo esa figura. La posibilidad de diseñar estructuras de financiamientos que se adecuen mejor a las necesidades de los proyectos de inversión es un diferencial que el mercado de valores ofrece a las empresas.

Los sectores financieros, de servicios, agropecuarios y construcción, son los rubros con mayor presencia en los volúmenes negociados en el mercado.

El mercado de capitales se encuentra en un proceso de expansión, pero su tamaño es aún pequeño en comparación con otras economías más desarrolladas. Podemos mencionar algunos desafíos con los cuales hoy las empresas paraguayas se encuentran al ingresar al mercado bursátil. Uno, desarrollo y transformación de la cultura corporativa empresarial: adecuación de sus procesos administrativos, gobierno corporativo.

Segundo, profundidad y liquidez del mercado: desarrollo de productos y herramientas que otorguen mayor liquidez a los nuevos títulos emitidos; en ese sentido, la participación de más inversores institucionales es determinante.

Y por último, la formación y educación financiera para captar con eficiencia las soluciones que el mercado de capitales ofrece.

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En primer lugar, el mercado de capitales es un complemento al sector financiero y puede otorgar soluciones y alternativas que fortalezcan las opciones de financiamiento para proyectos de inversión y desarrollo de las empresas. Otra manera de impactar positivamente es conectando el mercado paraguayo con mercados regionales y globales que amplifiquen las oportunidades de inversores internacionales.

La implementación de tecnología “world class” tanto en Cavapy, con la tecnología Montran, como en la BVA, con la tecnología Nasdaq, otorga al mercado un nivel internacional de seguridad, dinámica y transparencia, ya que se elevan y cumplen con los estándares definidos en IOSCO (Organización Internacional de Comisiones de Valores), entidad que valida y certifica las mejores prácticas y permite transformar los procesos y controles, asimilándose a la manera de operar de los mercados regionales y globales.

Otro aspecto muy importante a mencionar en este punto es la nueva Ley del Mercado de Valores que fue promulgada en noviembre del 2025 y contiene definiciones que fortalecen controles y procesos para otorgar mayor seguridad y trazabilidad a las operaciones del mercado.

En este punto podemos mencionar algunos aspectos como, más participación de inversionistas institucionales, así como incorporación de un mayor número de empresas emisoras. Mayor liquidez y profundidad para los instrumentos bursátiles.

Además, educación financiera y capacitación en las herramientas disponibles, conectividad con mercados regionales y globales, e innovación y desarrollo de nuevos productos.

• Ministro de Hacienda de Paraguay, de julio de 2007 a mayo de 2008
• Presidente de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD), de octubre de 2005 a julio de 2007
• Magíster en Economía Aplicada por la Pontificia Universidad Católica de Chile
• Posgrado en Macroeconomía Aplicada por la Pontificia Universidad Católica de Chile
• Economista por la Universidad Nacional de Asunción
• Socio fundador de Macroanálisis Consultora, desde 1999

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Paraguay podría alcanzar una cifra récord en la producción de soja en la campaña 2025/26, llegando a 12,29 millones de toneladas, según la consultora Stonex.

El reporte de abril muestra una mejora en la proyección estimada para la zafra principal, que pasó de 10,4 millones de toneladas en marzo a 10,9 millones de toneladas este mes.

Este ajuste representa mejores expectativas para la producción de la oleaginosa. El informe indica que aún falta determinar el desempeño de la zafriña, pero si llega a 1,4 millones de toneladas, la producción total marcaría un récord histórico para la soja paraguaya.

La cosecha de soja en la región Oriental está finalizada, mientras que en la región Occidental todavía se encuentra en desarrollo debido a un calendario productivo distinto, condicionado por factores climáticos diferentes a la otra mitad del país, señala el reporte.

En otra parte explica que alrededor del 97 % de la producción nacional se concentra en la región Oriental y el análisis realizado se centra en los resultados finales observados en esta zona del país.

Los mayores ajustes en la producción se registraron en el norte de Alto Paraná y Canindeyú. Aunque los buenos rendimientos fueron generales, incluyendo a los departamentos de Itapúa, Caaguazú, Guairá, Caazapá, San Pedro, Amambay y Concepción. En tanto que, Misiones y Paraguarí no registraron cambios.

La expectativa de los productores para esta zafra es de alrededor de 11 millones de toneladas. Al panorama positivo se suma la del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA), que en su informe de febrero también aumentó su previsión a 11,5 millones de toneladas.

Si bien hubo preocupación en los productores ante una probable caída en cuanto al volumen estimado para esta campaña, debido a las condiciones climáticas, no se reportaron pérdidas significativas, ya que las lluvias llegaron en el momento oportuno y permitieron sostener el potencial productivo.

Esto, sumado a que los cultivos se encontraban en etapas avanzadas de desarrollo, añade el informe.

“Las condiciones hídricas en general adecuadas terminaron consolidando un ciclo histórico, que se posiciona como la mayor cosecha principal de soja ya registrada en Paraguay”, destaca.