La entidad financiera, que ya mantiene una cartera de USD 2.696 millones en el país, plantea combinar prudencia fiscal, inversión pública estratégica y capital privado para elevar la productividad. Educación, energía e infraestructura figuran entre las prioridades.

Estabilidad con inversión estratégica. Paraguay tiene el desafío de convertir su estabilidad macroeconómica en mayor productividad y nuevas oportunidades de inversión. En ese escenario, el Banco de Desarrollo de América Latina y el Caribe (CAF) manifestó su disposición de aportar hasta USD 3.000 millones adicionales en los próximos años para financiar proyectos públicos y privados, con énfasis en infraestructura, energía y desarrollo productivo.

Jorge Srur, gerente regional Sur de CAF, sostuvo que preservar el grado de inversión exige prudencia fiscal, pero también una gestión eficiente de los recursos destinados a obras estratégicas. Según explicó, el financiamiento soberano debe priorizar aquellos proyectos críticos para el desarrollo que no puedan ejecutarse únicamente mediante instrumentos privados.

El ejecutivo destacó que la estabilidad monetaria e institucional, la previsibilidad de las políticas, la energía renovable y de bajo costo, y una población joven constituyen ventajas competitivas del país. Sin embargo, señaló que el siguiente paso consiste en traducir esas condiciones en productividad sostenida, con la educación y la infraestructura como áreas prioritarias.

Energía y capital privado. La cartera actual de CAF en Paraguay asciende a USD 2.696 millones, concentrada principalmente en infraestructura vial, energía, agua y saneamiento. Dentro del sector energético, la entidad destinó alrededor de USD 965 millones al fortalecimiento del sistema eléctrico, mediante líneas de transmisión, redes de distribución y modernización de infraestructura.

Srur advirtió que el crecimiento de la demanda y el interés de nuevos inversores requieren acompañar esa expansión con mejoras en el sistema.

La institución también amplía el financiamiento a pequeñas y medianas empresas mediante la AFD, bancos comerciales y operaciones directas. Además, manifestó interés en proyectos forestales, centros de datos, economía del conocimiento y electromovilidad.

Conectividad para competir. Para CAF, el desafío logístico consiste en conectar al país con las cadenas regionales y globales de valor. El Corredor Bioceánico, los puentes binacionales, la Hidrovía Paraguay-Paraná y la conectividad digital y aeroportuaria forman parte de las iniciativas destacadas por Srur.

El ejecutivo participará del Foro Cavialpa 2026, previsto para el 20 de octubre en el Teatro del Banco Central del Paraguay, donde se debatirán alternativas de financiamiento privado para la obra pública y el papel de la infraestructura en la integración regional.

El exviceministro de Economía Manuel Alarcón habló sobre la reciente calificación dada por Fitch de BB+ para Paraguay y expresó que con la coyuntura actual puede ser considerada como la antesala del grado de inversión de la agencia considerada como la “más conservadora”.

En conversación con el programa “Así son las cosas”, del canal GEN y Universo 970/Nación Media, el economista explicó que tiene una impresión mixta sobre lo señalado por Fitch.

Por un lado, habló del sector privado y un desempeño importante, mientras que, por otro, en lo público existe una cuestión que puede ser complicada, desde el punto de vista del déficit fiscal y el gasto.

“El sector privado viene haciendo la tarea, razonablemente bien, es decir, generando riqueza y posicionando al país como un proveedor de alimentos y de bienes para el mundo; esa es una muy buena señal, especialmente para todos los inversionistas que siguen evaluando la posibilidad de iniciar actividades o de potenciar sus actividades”, destacó.

Seguidamente, dijo que la no obtención, al menos en esta ocasión, del grado de inversión obedece al “irresponsable manejo de las cuentas públicas”.

Consideró que Fitch es la calificadora más conservadora y que su postura, con relación a Paraguay, aparentemente, se basa en la prudencia de observar cómo avanza la cuestión del déficit fiscal, principalmente.

En contrapartida, resaltó que lo actuado hasta el momento cuenta con el aval del Fondo Monetario Internacional (FMI), lo que evidentemente tiene su peso en la toma de decisión. “Ellos dicen ‘bueno, no nos gusta, pero va bien y vamos a seguir evaluando’. Queda como una antesala para obtener ese grado de inversión”, dijo.

Moody’s Ratings otorgó el grado de inversión (Baa3) en julio de 2024, por primera vez en la historia del país. Por su parte, Standard & Poor’s Global Ratings hizo lo propio (BBB-) en diciembre de 2025. Como ya se mencionó, Fitch Ratings mantuvo la calificación BB+, un peldaño por debajo del ansiado grado de inversión.

Las expectativas empresariales en Paraguay acumulan cinco meses consecutivos de recuperación y se mantienen por segundo mes seguido en zona de optimismo. El Indicador de Expectativas Empresariales (IEE) de la Cámara Nacional del Comercio y Servicios del Paraguay (CNCSP) alcanzó 50,29 puntos en setiembre, con una mejora mensual de 0,08 %, aunque todavía se encuentra 1,41 % por debajo del nivel registrado en setiembre de 2025.

Entre los sectores que se mantienen en zona de optimismo, el inmobiliario lideró con 51,29 puntos, seguido por Otros Servicios, con 50,57, y el sector financiero, con 50,33.

En el caso inmobiliario también se destacó la expectativa de demanda para los próximos tres meses, que alcanzó 52 puntos, mientras que Otros Servicios y Financiero mantuvieron perspectivas superiores al umbral de 50 puntos. El empleo también mostró señales favorables en varios sectores.

Construcción registró la recuperación más marcada, con mejoras tanto en la evaluación del empleo reciente como en las expectativas para los próximos tres meses, mientras que Inmobiliario y Financiero también presentaron avances en sus indicadores de empleo.

El exviceministro de Economía, Manuel Alarcón, habló sobre la reciente calificación dada por Fitch de BB+ para Paraguay y expresó que con la coyuntura actual puede ser considerada como la antesala del grado de inversión de la agencia considerada como la “más conservadora”.

En conversación con el programa “Así son las cosas” del canal GEN y Universo 970/Nación Media, el economista explicó que tiene una impresión mixta sobre lo señalado por Fitch. Por un lado, habló del sector privado y un desempeño importante, mientras que, por otro, en lo público existe una cuestión que puede ser complicada, desde el punto de vista del déficit fiscal y el gasto.

Leé más: Fitch mantiene a Paraguay en BB+ y sostiene perspectiva positiva

“El sector privado viene haciendo la tarea, razonablemente bien, es decir, generando riqueza y posicionando al país como un proveedor de alimentos y de bienes para el mundo; esa es una muy buena señal, especialmente para todos los inversionistas que siguen evaluando la posibilidad de iniciar actividades o de potenciar sus actividades”, destacó.

Seguidamente, dijo que la no obtención, al menos en esta ocasión, del grado de inversión obedece al “irresponsable manejo de las cuentas públicas”.

Consideró que Fitch es la calificadora más conservadora y que su postura, con relación a Paraguay, aparentemente, se basa en la prudencia de observar cómo avanza la cuestión del déficit fiscal, principalmente.

En contrapartida, resalto que lo actuado hasta el momento cuenta con el aval del Fondo Monetario Internacional (FMI), lo que evidentemente tiene su peso en la toma de decisión. “Ellos dicen ‘bueno, no nos gusta, pero va bien y vamos a seguir evaluando’. Queda como una antesala para obtener ese grado de inversión”, dijo.

Moody’s Ratings otorgó el grado de inversión (Baa3) en julio de 2024, por primera vez en la historia del país. Por su parte, Standard & Poor’s Global Ratings hizo lo propio (BBB-) en diciembre de 2025. Como ya se mencionó, Fitch Ratings mantuvo la calificación BB+, un peldaño por debajo del ansiado grado de inversión.

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La calificadora internacional mantuvo la nota soberana de Paraguay en BB+ con perspectiva positiva. Para el ministro de Industria y Comercio, Marco Riquelme, el resultado reafirma la estabilidad macroeconómica y plantea el desafío de trasladar sus beneficios al sector productivo y la microeconomía.

A un escalón del tercer grado de inversión. Fitch Ratings ratificó la calificación soberana de Paraguay en BB+ y mantuvo la perspectiva positiva, destacando el crecimiento económico, las políticas macroeconómicas prudentes, el bajo nivel de deuda pública y la fortaleza de los amortiguadores externos.

Para el ministro de Industria y Comercio, Marco Riquelme, la decisión es relevante porque mantiene al país dentro del mapa financiero internacional, en un escenario en el que Paraguay ya cuenta con dos calificaciones de grado de inversión, otorgadas por S&P Global Ratings y Moody’s.

“Para nosotros es muy importante que se mantenga la posición de Fitch. Es una posición de estabilidad de Paraguay”, sostuvo Riquelme, quien señaló que la tarea del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) es representar al país ante las calificadoras y demostrar que la estabilidad macroeconómica responde a fundamentos y no solamente a un discurso oficial.

Llegar a la micro. Desde el MIC, el objetivo, según explicó, es llevar esa fortaleza macroeconómica a la microeconomía. En ese sentido, planteó que el grado de inversión debe traducirse en mayor acceso a capital de largo plazo y mejores condiciones de financiamiento para emprendedores y empresas.

Riquelme mencionó además la misión realizada en Nueva York hace unos días, donde participaron más de 60 empresarios, junto con bancos y la AFD, para presentar las oportunidades del país ante grandes fondos de inversión. Según indicó, estos fondos comienzan a movilizar recursos desde USD 100 millones.

Los desafíos pendientes. Aunque la perspectiva de Fitch continúa siendo positiva, la evaluación también mantiene sobre la mesa aspectos que Paraguay debe seguir fortaleciendo. Entre ellos aparecen la consolidación fiscal, el fortalecimiento institucional y la seguridad jurídica.

Otro frente señalado por Riquelme es la presión a la baja del dólar y su impacto sobre la competitividad del sector empresarial. El ministro reconoció la preocupación del empresariado y sostuvo que el tema es analizado en el Consejo del MIC junto con los principales gremios.

A su criterio, la apreciación del guaraní también está vinculada al crecimiento de la economía, debido a que el país recibe más capital, aumenta sus exportaciones y registra avances en sectores como las manufacturas y la maquila.

Así, mientras Paraguay conserva una evaluación positiva de sus fundamentos macroeconómicos, el siguiente desafío pasa por convertir esa estabilidad en mayor competitividad, inversión y financiamiento para el sector productivo.