Paraguay sigue sorprendiendo con estabilidad económica, conforme lo valora la calificadora internacional de riesgos Moody’s, que solo a 3 días de anunciar el grado de inversión país alcanzado, este lunes por la tarde mejoró también la calificación de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD).
De esta manera, la banca pública de segundo piso obtuvo igualmente el Grado de Inversión, conforme lo compartió la propia calificadora a través de un comunicado oficial, considerado por la institución local como un hecho histórico.
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“¡Alcanzamos el grado de inversión! Moody’s, mejoró la calificación de la AFD, abriendo nuevas oportunidades para nuestra economía”, expresó la presidenta de la agencia, Stella Guillén, a través de la plataforma X.
Con este logro, la AFD podrá acceder a fondos con mejores condiciones para seguir financiando proyectos de desarrollo, a más de impulsar el crecimiento económico del país, según acotó la titular de la institución.
Menciona además que la calificadora resaltó la calidad de los activos de la AFD, su capitalización robusta y el fuerte nivel de apoyo del gobierno local. En este sentido, hay que mencionar que este ajuste en la puntuación mejorada, se da tras el aumento de la calificación soberana de Paraguay, que le otorgó el anhelado grado de inversión.
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MEF detalla cómo colocó sus fondos
Un total de G. 250.000 millones de la caja fiscal fueron depositados en ueno bank como parte de una colocación de recursos excedentes.
El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) informó que la caja fiscal adjudicó G. 250.000 millones a ueno bank en julio de 2025 como parte de una operación de colocación de recursos excedentes en el sistema financiero local.
La entidad bancaria había presentado la oferta con la tasa de interés más alta, del 12,35 % anual, para certificados de depósito de ahorro (CDA) a un plazo de cinco años.
Según explicó la cartera económica, la operación contempló inicialmente ofertas por G. 1 billón, pero el monto finalmente adjudicado a ueno bank se limitó al 25 % de esa propuesta, en aplicación del criterio de diversificación de las inversiones.
Los recursos colocados en la entidad representaban el 8 % del total de fondos excedentes invertidos o depositados en el sistema financiero nacional.
El proceso se realizó el 31 de julio de 2025 y estuvo regido por el Manual de Procedimiento de Calificación de Inversión, establecido mediante la Resolución MH n.º 411/2019 y su modificatoria. En la convocatoria participaron diez entidades financieras, aunque únicamente podían presentar ofertas los bancos que contaran con calificaciones de riesgo AA y AAA.
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Moody’s analizó el impacto de la resolución de ueno bank en el sistema financiero
A setiembre de 2026, ente concentraba el 9 % de los depósitos y el 8 % de los préstamos del sistema.
La calificadora Moody’s emitió un informe sobre el impacto de la resolución de ueno bank en el sistema financiero paraguayo, los riesgos para los depositantes, la competencia entre entidades y el marco regulatorio.
Según indicó Bloomberg Línea, la calificadora consideró que el caso pondrá a prueba la capacidad de las autoridades para gestionar la resolución de un banco de tal tamaño. A setiembre de 2026, ueno concentraba el 9 % de los depósitos y el 8 % de los préstamos del sistema.
Uno de los principales riesgos identificados apunta a los depósitos que exceden la cobertura del seguro. “Aunque el Banco Central del Paraguay indicó que el 97 % de los depositantes estaría completamente cubierto, solo el 30 % del valor de los depósitos de ueno se encontraba dentro del límite de garantía”, menciona el informe.
No obstante, la calificadora consideró que los bancos cuentan con posiciones de capital suficientemente sólidas para absorber eventuales exigencias adicionales. A setiembre de 2026, el capital regulatorio del sistema equivalía al 17,1 % de los activos ponderados por riesgo.
Asimismo, indicaron que, pese al deterioro de la calidad de los préstamos al consumo, los créditos problemáticos representaban el 2,5 % de los préstamos brutos, frente al 2,1 % de diciembre de 2025, y estaban cubiertos en un 113 % por reservas.
También plantearon que el caso podría llevar al BCP a endurecer los requisitos de capital y acelerar la adaptación de la regulación paraguaya a los estándares de Basilea III. Asimismo, advierte que esos acreedores deberán reclamar contra los activos residuales del banco y que su recuperación es incierta. Por eso, la calificadora señala que algunos depositantes, incluidas empresas, podrían afrontar demoras o pérdidas.
MIRADA TRAS LA SALIDA
La crisis también podría alterar la competencia por los depósitos, y en ese sentido, Moody’s espera que, tras la salida de ueno se moderen los costos de financiamiento del sector, luego de tres años de intensa competencia por captar fondos, impulsada en parte por el crecimiento de la entidad.
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El país, con margen para afianzar credibilidad antes de emitir bonos
Moody’s considera que el impacto de la crisis de ueno bank podría ser limitado si se gestiona de manera ordenada.
La evolución del sistema financiero y la respuesta de las autoridades serán claves para llegar en mejores condiciones a la próxima ventana de financiamiento internacional. Desde Moody’s consideran que el impacto de la crisis de ueno bank podría ser limitado si se gestiona de manera ordenada. Paraguay todavía cuenta con varios meses para consolidar la confianza de los inversores internacionales antes de acudir nuevamente al mercado de capitales en busca de financiamiento. La próxima ventana de emisión de bonos soberanos, que habitualmente se desarrolla entre enero y marzo, estará precedida por un periodo en el que la evolución del escenario financiero local será determinante para las condiciones de acceso a los recursos.
La situación generada tras el proceso de resolución de ueno bank representa un desafío para el sistema financiero, aunque las primeras evaluaciones apuntan a que sus efectos podrían mantenerse acotados si las autoridades logran conducir el proceso de manera rápida y ordenada. La capacidad de respuesta institucional y la continuidad de las operaciones del resto de las entidades serán aspectos importantes para preservar la confianza en el mercado.
El economista Jorge Garicoche señaló que aún es prematuro establecer cuáles serán las repercusiones del mercado internacional de bonos soberanos. Reconoció que si Paraguay tuviera que salir actualmente a captar recursos, los inversionistas podrían exigir una prima de riesgo superior a la habitual. Destacó que todavía existe un margen de tiempo antes de la próxima ventana de emisión y expresó su expectativa de que las aguas se vayan calmando en materia económica y financiera.
La evaluación de Moody’s también destaca la capacidad del Fondo de Garantía de Depósitos para atender a los ahorristas cubiertos. A setiembre, el fondo contaba con USD 1.600 millones de liquidez, aproximadamente el doble de los depósitos asegurados de ueno bank. Aunque existen saldos que superan el límite de cobertura y cuya recuperación dependerá de los activos residuales de la entidad, la disponibilidad de estos recursos constituye un respaldo para el proceso de atención a los depositantes.
MARCO REGULATORIO
Moody’s señaló que el episodio podría impulsar mejoras en el marco regulatorio y mayores exigencias de capital para las entidades financieras, en línea con los estándares internacionales de Basilea III. La calificadora considera que los bancos paraguayos cuentan con posiciones de capital suficientemente sólidas para absorber eventuales requerimientos adicionales. A setiembre, el capital regulatorio del sistema representaba el 17,1 % de los activos ponderados por riesgo.
Los próximos meses serán importantes para consolidar la estabilidad del sistema financiero y fortalecer la percepción internacional sobre Paraguay. La evolución del proceso de resolución, junto con la respuesta de las autoridades, permitirá contar con un panorama más claro de cara a 2027, cuando el país vuelva a evaluar las condiciones para acceder al financiamiento externo.
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Moody’s advierte sobre riesgos e impacto de la resolución de ueno bank en Paraguay
La calificadora Moody’s emitió un informe sobre el impacto de la resolución de ueno bank en el sistema financiero paraguayo, los riesgos para los depositantes, la competencia entre entidades y el marco regulatorio.
Según indicó Bloomberg Línea, la calificadora consideró que el caso pondrá a prueba la capacidad de las autoridades para gestionar la resolución de un banco de tal tamaño. A septiembre de 2026, ueno concentraba el 9 % de los depósitos y el 8 % de los préstamos del sistema.
Uno de los principales riesgos identificados apunta a los depósitos que exceden la cobertura del seguro. “Aunque el Banco Central del Paraguay indicó que el 97 % de los depositantes estaría completamente cubierto, solo el 30 % del valor de los depósitos de ueno se encontraba dentro del límite de garantía”, menciona el informe.
No obstante, la calificadora consideró que los bancos cuentan con posiciones de capital suficientemente sólidas para absorber eventuales exigencias adicionales. A septiembre de 2026, el capital regulatorio del sistema equivalía al 17,1 % de los activos ponderados por riesgo.
Asimismo, indicaron que, pese al deterioro de la calidad de los préstamos al consumo, los créditos problemáticos representaban el 2,5 % de los préstamos brutos, frente al 2,1 % de diciembre de 2025, y estaban cubiertos en un 113 % por reservas.
En ese sentido, también plantearon que el caso podría llevar al BCP a endurecer los requisitos de capital y acelerar la adaptación de la regulación paraguaya a los estándares de Basilea III.
Asimismo, advierte que esos acreedores deberán reclamar contra los activos residuales del banco y que su recuperación es incierta. Por eso, la calificadora señala que algunos depositantes, incluidas empresas, podrían afrontar demoras o pérdidas.
Mirada tras la salida
La crisis también podría alterar la competencia por los depósitos, y en ese sentido, Moody’s espera que, tras la salida de ueno se moderen los costos de financiamiento del sector, luego de tres años de intensa competencia por captar fondos, impulsada en parte por el crecimiento de la entidad.
Por otro lado, agregaron que Itaú, Continental, Sudameris y GNB aparecen entre los principales beneficiarios potenciales. Los cuatro bancos reúnen alrededor del 60 % de los depósitos del sistema y serían los más favorecidos por una eventual reasignación de fondos.
En cuanto al riesgo de contagio, Moody’s consideró que podría mantenerse acotado si el proceso se desarrolla de manera rápida y ordenada. La calificadora estimó que el impacto sobre la economía real sería modesto y temporal.
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