Chile creó un organismo gratuito que ya resolvió miles de conflic­tos tributarios, alcanzó 81 % de efectividad y redujo procesos de mediación a cerca de 50 días. Su experiencia hoy se proyecta como referencia regional y abre el debate sobre si Paraguay tam­bién debería avanzar hacia una institución que acompañe, edu­que y defienda a contribuyentes y pymes frente al sistema fiscal.

Mientras Paraguay avanza en procesos de formalización y moder­nización tributaria, desde Chile surge un modelo que comienza a llamar la atención en América Latina: una Defensoría del Contribuyente creada para acompañar, orientar y defender gratuitamente a ciudadanos y pymes frente al sistema fiscal.

La experiencia chilena, liderada por Ricardo Pizarro Alfaro, ya ges­tionó más de 7.000 requerimientos y capacitó a unas 33.000 personas en educación tributaria. El organismo, creado en 2022, incluso puede repre­sentar judicialmente a contribuyentes hasta llegar a la Corte Suprema.

“La Defensoría no fiscaliza ni cobra impuestos. Su rol es acompa­ñar y proteger a los contribuyentes”, explicó Ricardo, al señalar que mu­chos emprendedores suelen asociar el sistema tributario con burocracia, multas o incertidumbre financiera.

Uno de los puntos que más im­pacto genera en el ecosistema pyme chileno es la mediación tributaria. Mientras un juicio puede extenderse hasta 15 años, los procesos impulsa­dos por la Defensoría duran en pro­medio cerca de 50 días. “No se trata solo de resolver un problema más rápido, sino de entregar tranquilidad y certezas para que las pymes puedan enfocarse en crecer”, sostuvo.

El modelo también busca equi­librar la relación entre el Estado y el contribuyente. Según cifras de la institución, la Defensoría alcanzó un 81% de efectividad en representación administrativa durante 2025.

Para Paraguay, donde miles de pequeños negocios avanzan hacia la formalización, la experiencia chilena abre el debate sobre la necesidad de crear organismos que no solo recau­den, sino que también acompañen y eduquen al contribuyente. “Estamos abiertos a compartir nuestra expe­riencia y buenas prácticas con Para­guay”, afirmó Ricardo.

Educación Financiera

• Por Ángelo Palacios, Trust Family Office.

Esta columna de hoy está dirigida a inversores con perfil conservador cuyo objetivo central es preservación patrimonial.

No aplica esta nota para inversores en búsquedas especulativas o que deseen tomar mayor riesgo adicional. Considero que todos estamos de acuerdo que el año 2026 seguirá siendo uno con muchas incertidumbres tanto en lo geopolítico y económico.

Para hacer esta nota, no hace falta reinventar la rueda por lo que me referiré directamente a los escritos del Sr.Browne* , quien identificó en su momento que existen básicamente 4 tipos de coyunturas económicas que pueden darse, y dentro de las 4, varios tonos de mezclas y grises para este incierto año 2026, por lo que cada tipo de inversión puede desempeñarse mejor o peor según la situación económica y monetaria que finalmente ocurra.

Así, H. Browne identificó 4 tipos de activos, “asset classes”, o inversiones que se comportaban de diferente forma y dan protección y preservación de capital según ocurran una de las cuatro coyunturas, solas o combinadas. Estas 4 coyunturas pueden darse tanto a nivel local en nuestro país, como a nivel internacional.

Aquellos lectores cuyo nivel patrimonial alcanza para el mercado local tendrán naturalmente todo el foco en productos disponibles en Paraguay y aquellos lectores cuyo nivel patrimonial puede llevarles a inversiones internacionales tienen naturalmente una mayor gama de productos para elección y diversificación.

El objetivo no es maximizar rendimientos en un solo año, sino construir estabilidad y protección patrimonial a largo plazo.

Hablemos de un primer escenario: Recesión Económica Local o Mundial. Esta situación nos recuerda a crisis bursátiles de gran magnitud como la de 2008. Un eventual nuevo evento similar, o simplemente una desaceleración en la economía de algún país en particular, supongamos en Estados Unidos, Europa u otros continentes, suele llevar a la quiebra de varias empresas.

Existen analistas que indican insistentemente que estamos cerca de una “corrección” en los mercados financieros, en otras palabras, eso quiere decir que a algunas empresas no les va ir nada bien y que sus precios pueden bajar.

Ante este escenario, la mejor forma de cubrirse es de la regla general de que el “Efectivo es el Rey”, por ello H. Browne (*) siempre recomienda tener un 20 % a 25 % en efectivo o activos bancarios o bonos del Tesoro soberanos líquidos de corto plazo y de muy buena calificación crediticia.

Veamos un segundo escenario: Un crecimiento de la economía: la economía paraguaya se muestra hoy próspera y si bien la economía mundial se muestra hoy con incertidumbres, eso no significa que determinados países o industrias se beneficien de estos conflictos geopolíticos.

Así, pese a los mismos, los mismos pueden lograr crecer su economía y por ende sus empresas serán también rentables. En esta situación, nada mejor que tener presencia en acciones o participación en empresas ubicadas en el sector correcto y en el país correcto, donde se estima naturalmente que sus precios subirán dado su mejor desempeño en resultados.

Así, para esta circunstancia, naturalmente ideal tener posiciones de al menos 25 % en acciones de empresas, lo cual puede también aumentar la participación en tu propia empresa en Paraguay, si se considera que la misma está en el sector correcto y que se beneficiará más de este crecimiento.

Si alguno de los lectores posee cuenta de inversiones en el exterior, podrá comprar Índices de Acciones de Empresas en Economías Mundiales a ser cuidadosamente seleccionadas.

En esta primera parte, pueden notar que hemos tratado dos escenarios “económicos” relativos al crecimiento o no de la economía y por ende de las empresas y viceversa. Los próximos escenarios 3.° y 4.° a ver a continuación, se refieren a fenómenos monetarios que también afectan al patrimonio de todo individuo o familia.

Habiendo dicho eso, nuestro tercer escenario trata de “Inflación de Precios”. Esta coyuntura implicaría que la moneda valdrá menos, y debemos buscar refugio en activos que protejan de la inflación. Históricamente, metales como el oro y la plata, así como los bienes raíces –tierras bien ubicadas– han sido siempre los que se benefician y hacen de refugio ante la pérdida del valor adquisitivo del papel moneda, a la cual también se la conocen como “Moneda Fiat, o Moneda de Fe”, porque es solo un papel o un registro electrónico en un banco, en otras palabras, es solamente una promesa de “fe” y de “valor” emitida por bancos centrales.

Por ello, para protegerse de esta coyuntura se debería asignar otro 20 % o 25 % del patrimonio a estos activos, para estar muy bien diversificados en estos metales y bienes raíces bien seleccionados. Este año también se ha hablado mucho sobre lo referente a criptomonedas, como refugio de valor ante la inflación.

Este activo es aún más nuevo comparando con la existencia del oro y la plata, por lo que estadísticas de muy largo plazo aún no existen, aunque ahora están fuertes en su valor y tendencias, por ello algún porcentaje de ese 25 % se podría asignar también a estas nuevas alternativas.

Y nuestro cuarto escenario es una “Deflación de Precios”. Esto es algo que no se escucha mucho, pero no por ello imposible que ocurra, una “deflación de precios” es lo contrario a una inflación, o en otras palabras, es una coyuntura en la cual los precios tienden a bajar y generalmente por falta de demanda, en otras palabras la gente deja de comprar o compra menos. Un ejemplo reciente de deflación fue la pandemia del año 2020.

En este tipo de escenario, la natural protección ha sido siempre la tenencia de un 20 % a 25 % de bonos o títulos de deuda de alta calidad de mediano a largo plazo, que ya poseen un cupón de interés asignado y que por ello actúan de cobertura, porque tienden a mantener o subir de precio en esta coyuntura.

Los bonos –de alta calidad– pueden ser adquiridos en casas de bolsa locales y los que poseen cuenta de inversiones internacionales, puede comprar bonos internacionales o fondos de bonos de buena calidad que cumplan esta función.

A diferencia de los modelos que intentan predecir qué ocurrirá con la economía, el Dr. Harry Browne propuso hace décadas una filosofía mucho más simple: aceptar con sinceridad que es difícil para un inversor aun no cien por ciento calificado, predecir consistentemente el futuro y por ello considera conveniente construir una cartera preparada para cualquier escenario económico. Lo cual no desmerita el trabajo realizado por consultoras y asesores financieros que realizan sus pronósticos utilizando muchas veces modelos matemáticos muy avanzados y muchas veces la sola intuición.

Nota importante: el presente artículo es una visión genérica al concepto de diversificación múltiple, y no implica un asesoramiento financiero personalizado a los lectores ni tampoco una recomendación a invertir.

El proceso de recomendaciones y decisión final de inversión se recomienda deba ser siempre realizada de la mano de profesionales asesores financieros registrados en la Superintendencia de Valores del Banco Central del Paraguay.

Algunos derechos reservados y precautelados por el Artículo 40 de la Ley 1328/98. Crédito del concepto para H. Browne en su documento “Inversión a prueba de fallas” (*) publicado en el año 2000. La preservación patrimonial, pase lo que pase, no se trata de encontrar la inversión perfecta, sino de construir una cartera capaz de sobrevivir y adaptarse a cualquier escenario económico y monetario. Que tengan un buen domingo.

Somos gestores financieros de patrimonios familiares

Pueden seguirnos vía X en HYPERLINK “https://twitter.com/lanacionpy”@LaNacionPy y Linkedin: @angelopalacios

Buen resto de jornada y saludos a todos.

El diputado colorado Benjamín Cantero se refirió a un reportaje publicado por BBC Mundo, en el que se analiza el creciente fenómeno migratorio de ciudadanos brasileños que deciden establecerse en nuestro país. Destacó que Paraguay se posiciona como un destino emergente para migrantes brasileños debido a factores económicos, fiscales y políticas de atracción de inversiones.

El legislador expuso el artículo mencionado que describe cómo este flujo migratorio se intensificó en los últimos años, motivado principalmente por impuestos más bajos, menores costos de vida y mejores condiciones económicas. Indicó que entre los migrantes se encuentran empresarios, jubilados, profesionales y familias, atraídos por las ventajas competitivas que ofrece el país.

Asimismo, puntualizó que el gobierno implementó operativos migratorios móviles para agilizar la entrega de residencias, en el marco de mecanismos orientados a facilitar la llegada de nuevos residentes.

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El diputado Cantero resaltó que Paraguay mantiene un sistema tributario simplificado y de baja carga impositiva, además de promover incentivos como el régimen de maquila para atraer inversiones y empresas.

Resaltó que el costo de vida en áreas como la energía eléctrica, resulta más bajo en comparación con otros países de la región, lo que fortalece el atractivo del país para quienes buscan nuevas oportunidades. “Se estima que más de 260.000 brasileños ya viven en Paraguay”, señaló.

Finalmente, sostuvo que el reportaje evidencia cómo Paraguay se ha convertido en un destino emergente para migrantes brasileños, combinando ventajas económicas, políticas de atracción de inversiones y una creciente narrativa en redes sociales, lo que impulsa este movimiento regional.

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Washington negocia con varios países latinoamericanos para concluir tratados de comercio recíproco este año, al estilo de los que ya ha pactado con ocho países, declaró este martes el vicerepresentante comercial, Jeff Goettman. “Hemos tenido negociaciones significativas con tres o cuatro países que esperamos poder concluir en 2026”, declaró Goettman, número dos de la Oficina del Representante Comercial (USTR) en la asamblea anual del Consejo de las Américas, un centro de análisis.

Paralelamente a su drástica agenda arancelaria, que el presidente Donald Trump implantó en abril del año pasado y que fue invalidada por la Corte Suprema, Washington emprendió negociaciones comerciales con ocho países en todo el mundo, recordó el alto funcionario.

En América Latina, ya logró la ratificación de acuerdos con El Salvador, Guatemala, Argentina y Ecuador, que abrieron sus respectivos mercados a productos estadounidenses bajo el principio de reciprocidad en términos de reglamentaciones industriales, o sanitarias.

“Lo que nos gusta del bilateralismo es que, primero, se puede monitorear, y segundo, que podemos ser muy específicos sobre lo que queremos, que son mercados abiertos y recíprocos” explicó el vicerepresentante.

La gran dificultad respecto a los mercados agrícolas en América Latina es que Estados Unidos y sus vecinos del sur producen productos muy parecidos, reconoció.

El objetivo esencial del gobierno Trump es reducir su déficit comercial mundial, evaluado a principios de año en unos 1,2 billones de dólares.

Esa cifra se ha reducido en un 20 % en los primeros cinco meses del año, aseguró.

El tratado de libre comercio más importante para Estados Unidos es el que tiene con Canadá y México, el T-MEC, que debe ser renegociado, con el 1 de julio como fecha oficial para anunciar conclusiones.

“Ese día es importante, pero quiero precisar que lo que estamos trabajando es crear la mejor opción para el presidente, para que pueda determinar qué es lo mejor para los estadounidenses”, advirtió.

Washington no quiere en absoluto mantener el statu quo en el T-MEC, explicó.

“El principal punto es mejorar las reglas de origen, que quiere decir en el fondo que buscamos un acuerdo arancelario común con México y Canadá” respecto a terceras partes, resumió. Los equipos negociadores de los tres países ya han empezado los contactos, en un contexto de tensión a causa de la agresiva agenda comercial de Trump.

Fuente: AFP.