Inflación: precios se mantienen estables y se espera que tasa de interés baje
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El Banco Central del Paraguay (BCP) mantiene el rango meta inflacionario para el 2023 entre 2 % y 6 % y en ese marco, sus proyecciones para la inflación interanual este año es de 4,5 % a 4,8 %. Al respecto, La Nación/Nación Media conversó con el economista César Paredes acerca de las perspectivas que se tienen con respecto a la inflación y si será posible llegar a este número al cierre de diciembre.
En principio, mencionó a La Nación/Nación Media que toda la región en sí tiene un contexto inflacionario estable ya similar a los niveles prepandémicos y que en el caso de Paraguay persiste una estabilización de precios. “Y todos estamos esperando que la tasa de interés en guaraníes se ajuste hacia abajo para que fluyan más los negocios”, resaltó.
Así también, expuso que la expectativa en general es que este 2023 cierre en un nivel inflacionario dentro de 4 % y 5 %; además, señaló que los precios en general seguirán sufriendo un descenso en algunos rubros, excepto los últimos meses del año entre noviembre y diciembre que es cuando el consumo y venta aumentan. “Siempre el comparativo es con el mismo mes del año anterior y es como que en los últimos 12 meses todo está más estable”, resaltó.
Por otro lado mencionó que en agosto se tendrán los números que dejará este mes de julio, que tras el reajuste del salario mínimo es probable que algunos agentes ajusten precios, pero que esto duraría solo un mes. “Luego se debería estabilizar, y si en julio del año pasado hubo ajuste y es similar, ahora quedamos en lo mismo”, indicó.
Cabe recordar que la inflación acumulada en lo que va del año se ubica en 2,2 % según el último reporte del BCP correspondiente a junio. La inflación interanual entre junio 2022 y junio 2023 se registró en 4,2 %, una tasa inferior al 11,5 % marcada en mayo de 2022. La inflación en junio fue del -0,3 % y en mayo 0,5 %.
Demanda interna y manufactura sostienen el crecimiento económico en 2026
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La economía paraguaya inició 2026 con un crecimiento de 5,8 % en el primer trimestre, según el informe de Cuentas Nacionales Trimestrales publicado por el Banco Central del Paraguay (BCP). Si bien algunos sectores mostraron una menor dinámica respecto al mismo período del año pasado, el economista Rodrigo Ibarrola considera que este resultado confirma un escenario favorable y consistente con las previsiones del mercado.
El analista explicó que la comparación con 2025 debe realizarse teniendo en cuenta que el país venía de un año excepcionalmente alto, impulsado principalmente por el fuerte desempeño de la agricultura y la generación de energía. Por esa razón, algunos indicadores muestran actualmente una desaceleración relativa, aunque sin afectar la tendencia positiva de la actividad económica.
“Estamos bien, no es que este año sea malo; es un año bueno con una normalización luego de salir de un crecimiento excepcionalmente alto”, señaló Ibarrola a la 1020 AM, al analizar los datos difundidos por el BCP.
Según explicó, el comportamiento de la economía en 2026 se asemeja más al observado en 2024 que al registrado el año pasado. Mientras en 2025 el crecimiento estuvo fuertemente respaldado por factores extraordinarios vinculados al agro y la energía, este año el protagonismo recae sobre la demanda interna, el consumo y la manufactura.
Ibarrola destacó que el consumo de los hogares representa más del 60 % del producto interno bruto (PIB), lo que permite sostener la actividad incluso cuando algunos sectores específicos presentan un menor dinamismo. A ello se suma el desempeño de la industria manufacturera, que continúa mostrando señales positivas y contribuye a diversificar las fuentes de crecimiento.
El economista también señaló que la expansión actual se mantiene por encima del crecimiento potencial estimado para Paraguay, que ronda entre 3,9 % y 4,2 % anual según las últimas revisiones técnicas. Desde esa perspectiva, el avance de 5,8 % registrado entre enero y marzo refleja una economía que continúa creciendo a un ritmo saludable y superior a su capacidad estructural de largo plazo.
Para Ibarrola, los datos del primer trimestre muestran que Paraguay sigue transitando una senda de crecimiento sólida, aunque apoyada en motores distintos a los que impulsaron el excepcional desempeño observado durante 2025.
La construcción creció un 5,6 %, electricidad y agua, un 4,7 % con binacionales, ganadería, forestal, pesca y minería 2,4 % y, finalmente, impuesto a los productos, 0,6 %.FOTO: ARCHIVO
Economía local creció 5,8 % en el primer trimestre, reporta el BCP
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La agricultura fue el sector con mejor desempeño, con un desarrollo del 8,2 %, mientras que los servicios tuvieron un incremento de 6,6 %.
El Banco Central del Paraguay dio a conocer su informe de Cuentas Nacionales Trimestrales, correspondiente al primer trimestre del año, en el cual confirmó el buen desempeño de la economía. La expansión del producto interno bruto (PIB) fue de 5,8 % en el periodo mencionado anteriormente.
La agricultura fue el sector con mejor desempeño, con un desarrollo del 8,2 %, mientras que los servicios tuvieron un incremento de 6,6 %. Las manufacturas también demostraron un interesante comportamiento, con 6 % de suba. Los demás grupos presentaron las siguientes cifras: Construcción (5,6 %), electricidad y agua (4,7 % con binacionales), ganadería, forestal, pesca y minería (2,4 %) y, finalmente, impuesto a los productos (0,6 %). Darío Ruiz Díaz, jefe de la División Síntesis de Indicadores de Corto Plazo de la banca matriz, fue el encargado de brindar la presentación sobre los datos de los primeros tres meses del año y explicó que el buen desempeño del sector agrícola estuvo “explicado principalmente por la mayor producción de soja, caña de azúcar, mandioca, poroto, girasol y tabaco. No obstante, también mencionar la menor producción de maíz, algodón, sésamo y yerba mate que en cierta medida atenuaron el resultado positivo”.
SERVICIOS
El segundo sector de mejor desenvolvimiento fue el de servicios y en ese sentido se mencionaron desempeños positivos de servicios de transporte, servicios de intermediación financiera, servicios de transporte, servicios a los hogares (salud, educación y esparcimiento), servicios gubernamentales, servicios inmobiliarios, restaurantes y hoteles, servicios a las empresas (que incluyen agencias de turismo, consultorías, publicidad y otras actividades auxiliares a las empresas), telecomunicaciones, servicios de información y servicios de validación (criptominería).
La distribución de energía eléctrica, en particular la categoría de las electrointensivas, contribuyó positivamente al resultado, según el reporte, aunque se advirtió que la generación de energía eléctrica de las binacionales mostró un comportamiento negativo en el periodo analizado. En el caso de la construcción, la actividad estuvo impulsada por iniciativas privadas.
Uno de los puntos negativos dentro del desenvolvimiento económico sigue siendo el sector ganadero bovino, que demostró una caída en el faenamiento, mientras que en el caso de cerdos y aves se apreció una expansión. También se destaca la producción de leche cruda y huevos, a igual que la extracción de piedras y arena.
Complejo sojero generó USD 2.492 millones hasta mayo
Da impulso a la economía, superando los USD 1.763 millones obtenidos en igual periodo de 2025.
Al cierre del quinto mes del año, las exportaciones de soja en grano continúan a un ritmo dinámico, alcanzando 5.047.373 toneladas embarcadas, de acuerdo con el Informe de Comercio Exterior de la Cámara Paraguaya de Exportadores y Comercializadores de Cereales y Oleaginosas (Capeco). De acuerdo a la asesora de Comercio Exterior de Capeco, Sonia Tomassone, el complejo de la soja generó ingresos por USD 2.492 millones entre enero y mayo de este año, superando los USD 1.763 millones obtenidos en igual periodo de 2025.
La cifra representa un incremento interanual de 1.483.357 toneladas en comparación con el mismo periodo de 2025, cuando se habían exportado 3.564.016 toneladas. En términos de ingresos, las exportaciones de soja en grano generaron USD 1.941 millones hasta mayo de 2026, lo que equivale a USD 633 millones más que en igual periodo del año anterior, cuando los envíos alcanzaron USD 1.308 millones.
Según el reporte, se destacó el aumento de los embarques con destino a Brasil, así como la reanudación de las exportaciones a Corea del Sur. Argentina continúa siendo el principal mercado para la oleaginosa paraguaya.
Señaló que el mismo comportamiento se observa en las exportaciones de aceite de soja. Hasta mayo de este año fueron embarcadas 253.106 toneladas de aceite, mientras que en el mismo periodo de 2025 los envíos alcanzaron 236.198 toneladas. Por su parte, las exportaciones de pellets de soja sumaron 897.611 toneladas durante los primeros cinco meses de 2026, frente a las 776.907 toneladas registradas hasta mayo del año pasado.
Tesoro capta G. 974.350 millones en nueva emisión de bonos: demanda sobrepasó el 24%
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El Ministerio de Economía y Finanzas (MEF) concretó una nueva colocación de Bonos del Tesoro Público en el mercado local por G. 974.350 millones, cuya operación refleja el interés de los inversionistas por los instrumentos emitidos por el Estado paraguayo.
La subasta, realizada a través del Banco Central del Paraguay (BCP), registró una demanda total de G. 1,205 billones, superando ampliamente el monto finalmente adjudicado en un 24%. El resultado evidencia la confianza del mercado en la estabilidad macroeconómica del país y en la capacidad del Gobierno para gestionar sus necesidades de financiamiento en moneda local.
Los recursos obtenidos serán destinados a financiar compromisos contemplados en el Presupuesto General de la Nación (PGN) 2026, como parte de la estrategia financiera del Tesoro Público para asegurar el funcionamiento de las instituciones estatales y la ejecución de programas e inversiones públicas.
La operación consistió en la reapertura de tres series de bonos con diferentes plazos de vencimiento. En la serie con vencimiento en octubre de 2028 fueron adjudicados G. 60.000 millones, con una tasa de rendimiento de 7,84 %.
Por su parte, la serie con vencimiento en febrero de 2030 captó G. 100.000 millones, con una tasa de rendimiento de 8,60%.
La mayor demanda se concentró en los títulos de largo plazo. La serie con vencimiento en agosto de 2035 absorbió G. 814.350 millones, equivalentes a más del 83 % del total adjudicado, con una tasa de rendimiento de 9,10 %.
En los tres casos, los bonos contemplan pagos semestrales de intereses, una característica que suele resultar atractiva para inversionistas institucionales, fondos de inversión, bancos y otros participantes del mercado financiero.
Desde el MEF destacaron que la colocación permite continuar diversificando las fuentes de financiamiento del Estado y fortalecer el desarrollo del mercado de capitales local, reduciendo la dependencia de emisiones externas y promoviendo una mayor profundización financiera en guaraníes.
El resultado también muestra que existe liquidez suficiente en el sistema financiero para absorber emisiones soberanas de mediano y largo plazo, incluso en un contexto internacional marcado por tasas de interés todavía elevadas y una mayor cautela de los inversionistas.
Aumento del salario mínimo no tendrá efecto inflacionario, según presidente del BCP
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El presidente del Directorio del Banco Central del Paraguay (BCP), Carlos Carvallo, afirmó que el incremento del salario mínimo no ejercerá un efecto inflacionario. Dijo que en el regulador ya realizaron las simulaciones correspondientes al respecto.
El pasado miércoles, el presidente de la República, Santiago Peña, determinó que el aumento de la remuneración básica sea del 5 %, por encima del 2,4 % que indicaba la variación acumulada del Índice de Precios al Consumidor (IPC). De esta manera, la suba fue determinada en G. 144.952, con lo que desde el mes de julio el sueldo mínimo será de G. 3.044.000.
Ante esta situación, el titular de la banca matriz fue consultado y aseguró que “este incremento no es un incremento exagerado que pueda tener un efecto inflacionario, mucho menos de carácter permanente”. Agregó que incluso en el mercado laboral local el impacto que tiene el aumento es moderado, considerando que “es acotado a quien afecta”.
Agregó que realizaron simulaciones en las cuales analizaron el impacto del aumento. “En las simulaciones que nosotros tenemos en general no vemos que eso pueda tener un impacto muy relevante en la trayectoria de la inflación”, dejó en claro en conversación con la 1020 AM.
De acuerdo a las proyecciones realizadas por el regulador, se espera que la inflación cierre el año en alrededor de 3,5 %. La misma cifra fue reportada por agentes económicos en el último informe de Expectativas de Variables Económicas (EVE) dado a conocer por la banca matriz.
Por su parte, la determinación del Poder Ejecutivo, de subir el salario por encima de la inflación acumulada, se fundamenta en el buen momento económico que atraviesa el país, en términos macroeconómicos, y que esta bonanza llegue a los sectores asalariados.