Emisión de bonos soberanos suavizará endeudamiento y mitigará riesgos
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El Ministerio de Hacienda anunció este miércoles que Paraguay obtuvo una exitosa emisión de Bonos Soberanos en el mercado internacionalpor un valor de USD 500 millones, por un plazo de 10 años, que vencerá finalmente en 2033.
Al respecto, el viceministro de Economía, Roberto Mernes; y Ana Osorio, directora de Política de Endeudamiento de Hacienda, explicaron esta mañana en conferencia de prensa, que los motivos principales de esta colocación de bonos responde a reducir la deuda pública y mitigar riesgos para seguir mantener una calificación crediticia positiva.
Ana Osorio precisó que de estos USD 500 millones, USD 430 millones serán destinados para el financiamiento de los programas presupuestados en el PGN 2023 y USD 70 millones para la administración de pasivos del bono 2026. También señaló que la tasa de interés de 5,85 % que Paraguay obtuvo es inferior a la que lograron otros países con las emisiones de bonos, durante el primer cuatrimestre del 2023.
Esto refleja una confianza en la solidez y compromiso de nuestro país en su política fiscal, aseguró Osorio. “La República tiene dentro de sus políticas seguir manteniendo operaciones de administración de pasivos para poder administrar estos compromisos y cumplir un factor muy importante, que es la capacidad de pago de un país; la capacidad de mitigación de riesgo que se ve reflejado en la fortaleza crediticia que tiene el país y que mantuvo la calificación país por 3 años consecutivos”, detalló.
También recordó que el año pasado, la calificadora de riesgos Moodys otorgó a Paraguay un cambio de estable a positivo, algo que demuestra que nuestro país sigue encaminado hacia el grado de inversión. “Es un buen camino en cuanto al desempeño de políticas de acciones tomadas por el gobierno, que creemos que de seguir manteniendo estas posturas estas acciones podemos ir caminando y preparando el gran anhelado grado de inversión”, dijo.
Por su parte, Roberto Mernes indicó que como una gran parte de los bonos emitidos se utilizarán para el pago de la deuda pública, esto no significa que el país aumentará su deuda. “Una buena parte es para el pago de la deuda pública y no significa un aumento en la deuda en nuestro país. USD 260 millones están destinados para gastos de inversión pública, fundamentalmente. Esto está previsto en el Presupuesto General de la Nación (PGN), que se había aprobado a finales del año pasado con la promulgación de la ley”, mencionó.
Paraguay podrá cerrar la brecha en infraestructura con el tiempo, pero esto no basta si no se invierte de forma urgente en el desarrollo de su población joven. Foto: Archivo
¿Qué le falta a Paraguay para aprovechar su potencial económico?
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Respecto a los dichos del economista jefe del Banco Mundial, William Maloney, sobre América Latina, donde alerta que la región no está aprovechando su potencial económico, el economista Wildo González, explicó que Paraguay tiene una historia particular, ya que las reformas estructurales que en otros países se dieron en los años 90, aquí recién empezaron a implementarse hacia 2003 o 2004.
En comunicación con La Nación/Nación Media, González recordó que fue en esos años cuando Paraguay comenzó a ampliar con fuerza su producción basada en recursos naturales. Se disparó el cultivo de soja y aumentó el número de cabezas de ganado, lo que permitió al país ganar terreno como exportador competitivo en los mercados internacionales. Sin embargo, según González, este modelo está llegando a su límite.
“El crecimiento ya no puede seguir dependiendo únicamente de los recursos naturales”, advirtió el profesional. Si bien, aún hay cierto margen de mejora a través de la productividad en el agro o la ganadería, ya no queda mucho más por hacer desde la simple expansión de la frontera agrícola. Para avanzar, el economista expuso que se deben retomar y profundizar las reformas pendientes.
Reconoció que algunas reformas están en marcha, lo cual es una señal positiva, pero cuestionó que otras ni siquiera se iniciaron. “Vamos a tener que incomodar a ciertos sectores si realmente queremos mejorar la calidad de vida de la población”, afirmó, haciendo referencia a los intereses que muchas veces frenan los cambios necesarios.
Uno de los principales puntos de preocupación, según González, es el bajo nivel de inversión en capital humano. Mientras el mundo busca nuevas formas de potenciar el talento y el conocimiento, Paraguay sigue rezagado en áreas clave como la educación. Esto se nota, por ejemplo, en los bajos resultados que obtiene el país en pruebas internacionales de matemática.
Además, afirmó que Paraguay podrá cerrar la brecha en infraestructura con el tiempo, pero advirtió que esto no basta si no se invierte de forma urgente en el desarrollo de su población joven. “Tenemos un bono demográfico que todavía podemos aprovechar, pero debemos hacerlo ahora, dotando a nuestros jóvenes de más y mejor educación para ser verdaderamente productivos”, señaló.
William Maloney precisó que el crecimiento en Latinoamérica está más o menos al mismo nivel de lo que fue en la década del 2000 al 2010, y según las últimas proyecciones del BM, América Latina crecerá un 2,3 % en 2025 y tendrá un 2,5 % de media en 2026-2027, una estimación muy por debajo de su potencial.
Paraguay apunta a convertirse en proveedor global de productos forestales industrializados, combinando grandes inversiones con mipymes locales que agregan valor y dinamizan comunidades.
Cristina Goralewski, presidenta del Infona, lidera la transformación del país rumbo a mercados internacionales.
¿Sabías que, con una inversión de USD 2.000 por hectárea, podés obtener hasta USD 10.000 en retorno en solo 10 años? A eso sumale la generación de 0,35 empleos directos y hasta 3,5 empleos indirectos por hectárea, además de beneficios ambientales como la captura de carbono, la regeneración de suelos y un modelo de producción 100 % sostenible.
Así lo reveló Cristina Goralewski, presidenta del Infona, quien lidera la transformación silenciosa, pero imparable, del sector forestal en Paraguay. Esta joven ingeniera forestal, con máster en Agronegocios y diplomado en Producción de Yerba Mate, tiene una meta clara: que Paraguay sea proveedor global de productos forestales industrializados.
Desde el Infona, Cristina Goralewski, lidera la revolución forestal que combina ciencia, sostenibilidad e industria.
Quizás no todos conozcan su historia y tenacidad, pero ella a sus 26 años ya investigaba la capacidad de captura de carbono de la yerba mate, un estudio inédito en el país que la catapultó a foros nacionales e internacionales y le abrió las puertas de gremios como Fepama y UIP Joven, antes de asumir la presidencia del Infona.
El BCP del sector forestal. Desde el 2018, Cristina se ha esforzado por convertir al Infona en una entidad modelo del Estado, que se destaca por contar con datos abiertos, verificables y sistematizados sobre cobertura forestal, uso del suelo y deforestación.
Gracias a esto, Paraguay es ejemplo en la región en cuanto a monitoreo forestal con base científica. “Uno no puede diseñar políticas públicas sin datos”, afirmó.
Con esta información como plataforma, hoy se diseña la primera Política Forestal Nacional, una hoja de ruta clara y moderna para atraer inversiones, ordenar el desarrollo industrial y generar negocios con trazabilidad y sostenibilidad real. “Busco convertir al Infona en el gran Banco Central del sector forestal”, aseguró.
Confesó además que está convencida de que el nuevo corredor forestal nacional se está consolidando entre Caazapá, Gral. Delgado y Concepción, con expansión hacia San Pedro. “Es en estas zonas, donde ya se nota el efecto transformador, con más bancos, hoteles, tiendas, infraestructura, y servicios que emergen para mejorar la calidad de vida de los pobladores”, expresó.
Paraguay exporta productos como madera contrachapada, postes, tableros, carbón vegetal y láminas de eucalipto a mercados exigentes como Alemania, Inglaterra, EE. UU., Brasil, Argentina, Uruguay, Vietnam, entre otros.
“Solo entre 2023 y 2024, las exportaciones de láminas de eucalipto crecieron 94 % en volumen y 85 % en valor. Hoy más de 20 empresas locales están enviando contrachapados y láminas de madera a Alemania, país que exige trazabilidad y certificación sostenible”, contó Cristina.
Dejó entrever que el camino hacia el crecimiento es producir contrachapados, recibir pasteras, desarrollar productos de celulosa e imitar el ejemplo de países vecinos. “Uruguay apostó casi solo a grandes industrias y hoy tiene un modelo concentrado en manos extranjeras; Argentina priorizó mipymes, pero sin atraer inversión externa. Paraguay puede mezclar ambos modelos y crear un complejo industrial forestal híbrido, dinámico e inclusivo”, propuso Cristina.
Logística y financiamiento. Paraguay está en el momento justo para consolidar un modelo forestal que combine grandes inversiones industriales con mipymes que generen valor local. Para ello, urgen financiamiento adecuado y logística eficiente. “El sector necesita instrumentos financieros a largo plazo”, sostuvo.
De allí que, el Infona trabaja con el MEF y el BNF para crear productos financieros pensados tanto en los grandes grupos de inversores como en los aserraderos familiares, carpinterías o laminadoras.
En cuanto a logística se refiere, remarcó que es preciso tener un río navegable 24/7. “Eso requiere previsibilidad, decisiones políticas a tiempo y una planificación integral de rutas y transporte”, afirmó. Agregó que esta visión está incorporada en la nueva Política Forestal Nacional.
Foro de inversión y créditos de carbono. Además de exportar productos, Paraguay avanza para convertirse en proveedor de servicios ambientales. Recientemente, el Gobierno firmó un acuerdo con Singapur para transacciones de carbono; ahora se debe trabajar en un registro nacional de proyectos liderado por el Mades.
Otro tema importante, son las certificaciones internacionales como FSC, que exigen altos estándares en materia laboral, ambiental y de trazabilidad. Con esto se busca que las exportaciones de productos forestales, entre ellas las láminas de madera, sean las grandes protagonistas del crecimiento, después de la instalación de plantas pasteras como Paracel.
Para finalizar, invitó a empresarios, fondos de inversión, mipymes y tomadores de decisiones a participar del Foro de Inversiones UE-Paraguay, a realizarse el 24 y 25 de junio en el Banco Central del Paraguay, y a conocer las oportunidades que ofrece este sector y otros, como el de energías renovables e hidrógeno verde.
Hoy más de 20 empresas paraguayas exportan láminas de eucalipto a Alemania, Reino Unido, EEUU, Brasil y otros países cumpliendo con exigentes estándares de sostenibilidad.
INVERSIONES VERDES
Datos de plantaciones (2025)
+ 300.000 ha plantadas en Región
Oriental (principalmente eucalipto)
Caazapá: 48.000 ha aproximadamente
Concepción y General Delgado: 26.700 ha aproximadamente
Exportaciones récord (2025)
Abril:
Contrachapada: 2.769 t (+5,5 %), USD 2,32 M
Aserrada: 2.562 t, USD 1,81 M
Palo Santo: 897 t → USD 1,24 M (35 % volumen / 68 % valor)
Marzo:
Contrachapada: 2.626 t, USD 2,23 M
Carbón vegetal: +USD 3,64 M anual
Destinos principales
Abril: EUA, Reino Unido
Marzo: EUA (USD 1,57 M), Alemania (USD 0,85 M)
Créditos
Más de 1.700 % en colocación de créditos del sector forestal de la AFD
El viceministro de Comercio y Servicios, Rodrigo Maluff, afirmó que nuestro país tiene el potencial de exportar entre USD 250 y 500 millones anuales en créditos de carbono. Foto: Ilustrativa
Paraguay podría exportar hasta USD 500 millones anuales en créditos de carbono
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Paraguay avanza en su deseo de ingresar al mercado internacional de créditos de carbono tras la firma de un acuerdo clave de implementación con Singapur. El viceministro de Comercio y Servicios, Rodrigo Maluff, afirmó que nuestro país tiene el potencial de exportar entre USD 250 y 500 millones anuales.
Esto se daría mediante proyectos forestales que capturan cerca de 5 millones de toneladas de carbono por año, volumen equivalente en créditos con valor comercial en el exterior. Rodrigo Maluff precisó que esta cifra representa un volumen equivalente de créditos de carbono con valor comercial en mercados internacionales.
“El acuerdo con Singapur abre un mercado de alta integridad y por lo tanto, de alto precio. Esto significa que los créditos de carbono generados en Paraguay podrán ser transaccionados por un valor de hasta USD 250 millones anuales y con la apertura de nuevos mercados, ese monto podría duplicarse”, explicó Maluff.
Asimismo, indicó que los créditos de carbono representan una nueva oportunidad de exportación para el país, combinando sostenibilidad ambiental con desarrollo económico. Este convenio se enmarca en el artículo 6.2 del Acuerdo de París, que permite establecer mecanismos bilaterales para la validación y comercialización de créditos de carbono.
Al respecto, Kiantar Betancourt, CEO de la empresa Chaco Vivo, subrayó la importancia del acuerdo, resaltando que para ingresar a un mercado como el de Singapur se requieren múltiples requisitos técnicos y legales. Dijo que este acuerdo permite que los proyectos paraguayos sean auditados bajo las normas de ese país y si cumplen con los estándares, pueden acceder a mejores precios y mayor competitividad internacional.
Además, Betancourt valoró el papel del Ministerio de Industria y Comercio (MIC) en la articulación de estos procesos. En ese sentido, señaló que más de 190 países buscan vender créditos de carbono, y Paraguay logró posicionarse como pionero al concretar este acuerdo con Singapur.
“Actualmente, también se están impulsando negociaciones con Finlandia, Taiwán, Japón y Corea del Sur, lo que ampliará significativamente las oportunidades de exportación”, comentó la representante de Chaco Vivo.
El proceso de actualización normativa del BCP fue realizado observando los estándares regulatorios y mejores prácticas de mercado aplicables a las actividades de custodia global. Foto: Ilustrativa
Modernizar infraestructura de negociación y custodia, clave para internacionalizar mercado bursátil
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El Banco Mundial publicó un reciente artículo en el que se destaca la actualización que realizó el Banco Central del Paraguay (BCP) para regular y facilitar el acceso de fondos de inversión local e internacional al mercado de bonos paraguayo de forma segura, competitiva y eficiente.
Afirman que estas reformas promueven el desarrollo del mercado de capitales, la innovación financiera, y la adecuada gestión de riesgos. Al respecto, el gerente general de la Bolsa de Valores de Asunción (BVA), Rodrigo Rojas, afirmó a La Nación/Nación Media que para que el mercado bursátil local siga expandiéndose buscando la internacionalización requiere de varios pasos fundamentales.
“Hay una intención de atraer más inversionistas extranjeros y esto se logrará mediante una mayor modernización de la infraestructura de negociación y custodia, facilitando la conexión con mercados internacionales. La meta es reducir barreras operativas y normativas que actualmente limitan la participación de inversionistas extranjeros en el mercado de bonos de deuda pública en guaraníes”, manifestó.
Según precisó Rojas, esto no solo promoverá una mayor confianza en nuestra moneda local, sino también será crucial para diversificar y fortalecer el acceso a capital internacional para el desarrollo de nuestra economía. En ese marco, recordó que el mercado de valores paraguayo tiene una dinámica bien constituida que se evidencia con los números mensuales.
“Nuestro promedio de negociación mensual es de USD 500 millones a nivel local, con un porcentaje de casi más del 75 % correspondiente al movimiento del mercado secundario”, precisó y dijo que es un indicador de profundidad que se tiene a nivel del mercado local y que refleja liquidez.
Parte del artículo del Banco Mundial, señala que el proceso de actualización normativa del BCP fue realizado observando los estándares regulatorios y mejores prácticas de mercado aplicables a las actividades de custodia global con referencia a otros bancos centrales de la región como los de Brasil, Chile y Colombia.
Mencionaron que los fondos extranjeros aumentaron su inversión en bonos de deuda pública de Paraguay de 1.7 % en 2023 a 5 % en 2024, y que se debe al sólido crecimiento de la economía, las mejoras en la calidad crediticia del país, y la estrategia del gobierno de aumentar emisiones de bonos en guaraníes para mitigar la exposición a riesgos cambiarios.