Por Luis Noguera

Actualmente, Liana Caballero cumple su segundo periodo como miembro del Directorio del Banco Central del Paraguay (BCP). Comenzó desde muy abajo y conoce la banca matriz de cabo a rabo. En esta nueva entrega de Hacedores LN, conversó con La Nación/Nación Media sobre la actualidad del sistema financiero, sus riesgos, desafíos y fortalezas.

Mi primera experiencia en el BCP fue como pasante universitaria a los 22 años, cuando estaba en el cuarto año de la carrera de Economía. Luego, una vez recibida de economista, ingresé al BCP en el primer grupo de funcionarios que accedió a la institución mediante concursos públicos de oposición y mérito.

Desde mi ingreso en 2008, he transitado por diversas áreas del banco, lo que me permitió desarrollar una visión integral de la institución, abarcando ámbitos como la economía, la gestión administrativa y la infraestructura de mercados. Entre los principales hitos de mi trayectoria, destaco el desafío de haber asumido a cargos de alta responsabilidad muy joven, como gerente de área a los 31 años y, posteriormente, como miembro del Directorio (en un primer periodo) a los 37 años.

Desde entonces, mi trayectoria dentro del banco ha estado guiada por un firme compromiso institucional, así como por la convicción de ejercer la función pública con responsabilidad, profesionalismo y vocación de servicio.

Ambos están profundamente vinculados. En lugares de alta responsabilidad, es muy difícil avanzar sin el apoyo de la familia. El apoyo de mi mamá, mi marido e hijos ha sido clave, más aún, considerando que fui madre por primera vez muy joven, a los 17 años, por lo tanto, equilibrar mi vida profesional y personal fue desafío desde temprana edad.

Fui a estudiar en el exterior, con una beca de la Fullbright en 2008 y con un hijo de 9 años, al volver como comenté más arriba recorrí distintas áreas del banco, llegando a gerente cuando mi segunda hija tenía 1 año aproximadamente. Creo que el mayor desafío de una mujer es equilibrar la vida personal y profesional, por lo que yo encuentro muy complicado destacar una parte más que la otra, ambas operan juntas y se complementan.

Veo un sistema financiero paraguayo sólido y estable, resultado de un esfuerzo sostenido en términos de regulación, supervisión y gestión prudencial por parte del Banco Central y de la Superintendencia de Bancos, en conjunto con el propio sector.

Ahora bien, si lo comparamos con sistemas de primera línea a nivel global, todavía existen desafíos propios de la escala y profundidad de nuestro mercado. No se trata tanto de una debilidad, sino de una oportunidad de evolución.

En particular, el sistema puede seguir avanzando en aspectos como: implementación de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptando los estándares internaciones que permitirán alinear al sistema paraguayo financiero con las mejores prácticas globales, proyecto que está en pleno proceso por parte de la Superintendencia de Bancos.

Interoperabilidad, digitalización e inclusión, especialmente en medios de pago y soluciones tecnológicas. En ese camino, Paraguay tiene una base muy valiosa: estabilidad macroeconómica, credibilidad institucional y un sistema financiero resiliente. Sobre esos pilares, el desafío es continuar modernizando el sistema para hacerlo más inclusivo, más eficiente y alineado con las mejores prácticas internacionales.

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En el ámbito que me corresponde coordinar, podemos afirmar que los sistemas de pagos cumplen un rol social fundamental. En este sentido, el Sipap fue concebido como una infraestructura pública orientada a promover la inclusión financiera y facilitar el acceso de la población a servicios de pago eficientes y seguros.

Como lo menciona el BIS (Banco de Pagos Internacionales) en varios documentos, los pagos muchas veces son la puerta de entrada de las personas a la bancarización, creas una cuenta para realizar pagos, y luego acceder a un abanico de herramientas financieras a través de las entidades financieras. En este sentido, las cuentas básicas o las cuentas mipymes constituyen herramientas clave que permiten ampliar el acceso a los servicios financieros formales, favoreciendo la inclusión y generando mayores oportunidades para la población.

Si bien, el Sipap se trata de un desarrollo impulsado por el BCP, su éxito responde también al esfuerzo conjunto con el sector privado, lo que evidencia que las entidades financieras no solo cumplen un rol económico, sino también contribuyen activamente a objetivos de desarrollo social.

Se puede afirmar que la base de toda decisión en el BCP es eminentemente técnica, sustentada en análisis rigurosos y en la mejor evidencia disponible. No obstante, en el proceso de deliberación también se consideran las circunstancias sociales y el contexto económico general, los cuales son incorporados dentro del análisis técnico, con el objetivo de asegurar decisiones equilibradas, responsables y alineadas con el interés público y los fines constitucionales y legales de la banca central.

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Hoy contamos con doble grado de inversión (Moody’s en Baa3 julio/2024 y S&P en BBB diciembre/2025, sumado a la perspectiva positiva de Fitch), lo que habilita la entrada de inversionistas institucionales que antes no podían considerar al país por sus propios mandatos de inversión. La reciente emisión soberana en guaraníes a 12 años, que atrajo a 64 inversores internacionales con demanda 1,5 veces superior al monto colocado, es una señal concreta de que ese interés ya se está materializando. El espacio para inversión externa es real y se distribuye en los tres frentes que conforman el sistema financiero paraguayo.

En el sistema bancario, los indicadores son sólidos (solvencia, rentabilidad y profundización crediticia en niveles robustos, con créditos que pasaron del 46 % al 51 % del PIB en un año), lo que configura un sector capitalizado y rentable, en condiciones de absorber capital externo adicional y de competir por inversionistas estratégicos.

En el mercado de valores, la Ley 7572/2025, el régimen tributario 10-10-10, el nuevo modelo institucional de infraestructura de mercado segregada (negociación y custodia/liquidación) ofrecen un marco moderno y alineado con estándares internacionales, que es la condición previa para que inversionistas del exterior tomen posiciones en títulos locales.

Sobre la eventual entrada de un banco de renombre, no contamos con información oficial al respecto. No obstante, es importante destacar que las entidades que actualmente operan en el sistema financiero paraguayo son sólidas y, en muchos casos, forman parte de grupos financieros internacionales con amplia trayectoria.

El principal factor de riesgo no responde a un único elemento, sino a un conjunto de desafíos que requieren seguimiento permanente. Entre ellos, destacan los riesgos asociados a la evolución tecnológica y a la necesidad de acompañar los procesos de innovación sin perder de vista la estabilidad del sistema.

En este sentido, el desafío está en mantener un equilibrio adecuado entre innovación, inclusión y solidez, preservando la estabilidad que caracteriza al sistema financiero paraguayo.

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La mayor fortaleza del sector financiero paraguayo radica en su solidez y estabilidad, sustentadas en una gestión prudencial adecuada, un marco regulatorio robusto y una institucionalidad que ha sabido generar confianza de manera sostenida en el tiempo. Esta base ha permitido al sistema enfrentar distintos contextos, tanto internos como externos, manteniendo su resiliencia.

Como reflexión final, el desafío es consolidar estos avances, profundizar la modernización del sistema financiero, seguir desarrollando el sistema de pagos y promover la inclusión, de manera que los beneficios del desarrollo financiero alcancen a más personas y sectores de la economía.

• Miembro del Directorio del BCP, desde setiembre de 2023, por segundo periodo
• Es economista por la Universidad Católica Nuestra Señora de la Asunción
• Tiene una maestría en Economía por la Universidad Estatal de New York, a la cual accedió mediante una beca Fulbright
• Hizo carrera en el BCP, arrancando como analista del Departamento de Cuentas Nacionales y Mercado Interno. Pasó por cargos como jefa de división de Deuda Externa e Integración Económica, subgerente general de Operaciones Financieras, entre otros 

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El mandatario Santiago Peña mantuvo este sábado una reunión con legisladores republicanos y demócratas de los Estados Unidos con la finalidad de continuar potenciando las relaciones y cooperaciones bilaterales en áreas claves como el comercio, seguridad, tecnología, educación y conectividad.

“Esta visita es una continuidad de los esfuerzos que hacemos para estar cada vez más cerca y brindar oportunidades a nuestra gente. Hay una frondosa agenda bilateral entre Paraguay y Estados Unidos que guarda relación con las inversiones. Hay empresas americanas que quieren venir a instalarse en el Paraguay, aprovechando la visión que tiene el presidente Peña de transformar al país en un hub logístico industrial, se ha hablado de la conectividad aérea, de la importancia de contar con vuelos directos a los Estados Unidos, de intercambios en el área de educación", refirió el jefe de gabinete de la presidencia, Javier Giménez, mediante una conferencia de prensa.

Giménez acotó: “Hemos hablado sobre el comercio donde tocamos por ejemplo la exportación de nuestra carne, sobre la importancia que nuestra proteína animal incursione cada vez más en ese mercado exigente y premium. Se conversó sobre la energía, la hidrovía y el data center”.

La delegación bipartidista de parlamentarios se encuentra emprendiendo una gira por Sudamérica y tomó la decisión de iniciarla en Paraguay. “Esta es una delegación de alto nivel bipartidista, la gran mayoría es miembro del Comité de Asignación del Presupuesto, el que controla los fondos de los Estados Unidos y venimos para reconocer la importancia de este gran país y del liderazgo del presidente Santiago Peña y su administración. El liderazgo tiene consecuencias, el bueno y positivo trae cosas positivas y el liderazgo malo trae consecuencias muy negativas", comentó el representante de Florida, Mario Diaz-Balart.

El congresista mencionó que “estamos muy orgullosos de la administración del presidente Peña, de lo que ha logrado. Queremos seguir trabajando para lograr aún más en beneficio de la relación con los Estados Unidos, en beneficio al pueblo norteamericano, su economía y seguridad, pero también somos claros, que tiene que haber beneficios para este gran país y en eso estamos trabajando para estrechar más esta relación que es muy positiva“.

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Señaló también que “esto es un viaje que estamos haciendo a Sudamérica, pero comenzamos aquí y esto se debe a la importancia de las relaciones que mantenemos. Peña ha hecho una labor formidable, no solo en la relación de presidente a presidente, sino también con el Congreso. Estamos aquí para dar las gracias y estrechar más las relaciones y esto conllevará a más inversión, prosperidad para ambos países".

La comitiva de parlamentarios americanos también se encuentra integrada por Chuck Edwards, Jay Obernolte, David Rouzer, Henry Cuellar y Andrew Harris. El encuentro también contó con la presencia de Robert Alter quien se desempeña como Encargado de Negocios de la embajada de los Estados Unidos en nuestro país.

“Tenemos bastante tiempo hablando de la alianza estratégica que estamos fortaleciendo entre ambos países y creo que esta visita nos muestra que esa alianza llega mucho más allá del gobierno, sino que llega a todos los poderes del gobierno y también en el sector privado“, dijo Alter.

Añadió que “estamos llevando esta alianza a niveles inéditos en una historia muy larga de amistad entre nuestro países y eso gracias al liderazgo de Peña y todo su equipo y estamos orgullosos de trabajar hombro a hombro con el Paraguay“.

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El mandatario Santiago Peña encabezó este sábado la apertura oficial de la primera Cumbre Estudiantil de Economía “Nicasio Martínez Díaz”, realizada en la Universidad Nacional de Asunción (UNA). El encuentro reunió a estudiantes, autoridades académicas y referentes nacionales con el fin de debatir sobre el futuro del sistema tributario paraguayo y los desafíos de la política económica del Paraguay.

“Este primer foro tiene nada más y nada menos que el nombre del primer paraguayo que se animó a abrazar esta profesión y mañana se celebrarán 80 años de la fundación del Colegio Economista del Paraguay, y pensaba que lo mejor que podría hacer en esta era de la tecnología, de la inteligencia artificial, es hablarle del corazón y hablarle del testimonio, del porqué yo abracé esta profesión de la cual estoy profundamente enamorado y por qué, siendo el primer presidente de la República del Paraguay de profesión economista, tengo un peso adicional de no fracasar“, comentó.

Peña acotó: “Yo abracé a la economía tratando de encontrar respuestas a los problemas del país. Soy parte de la generación de jóvenes de los 90 que crecimos en un ambiente de inestabilidad, de turbulencia, tanto económica como política. Fue una etapa de profundas transformaciones políticas, económicas, sociales en el Paraguay; fue la década de la apertura económica después de 35 años de una economía centralizada, de un gobierno que tenía prácticamente un monopolio sobre todas las actividades, no solamente sus competencias políticas, sino también las competencias económicas del país".

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Instó a los jóvenes estudiantes a seguir impulsando espacios de debate e involucrarse activamente en la realidad nacional. “El valor más grande que tiene hoy el Paraguay es una generación con un bono demográfico joven. Sigan construyendo estos espacios, debatan, propongan y, sobre todo, entren a la cancha. El Paraguay necesita de sus ideas, su preparación y su compromiso como protagonistas de nuestro futuro“, puntualizó.

El mandatario agregó que “hay que involucrarse, pero esto no quiere decir que todos tengan que abrazar el cargo público o electoral. Algunos van a abrazar el servicio público, algunos irán a trabajar en una institución del Estado, otros se animarán al juego democrático, a participar electoralmente, para poder tomar decisiones sobre ese mandato popular, pero lo que no podemos permitir es que quien tuvo el privilegio de tener una educación universitaria, quien tiene el saber y el conocimiento de saber qué es lo que funcionó y qué es lo que hace fracasar a una nación, sea indiferente“.

Siguió argumentando que “Esa persona no tiene derecho a simplemente mirar de costado y no colaborar o contribuir para el país, para el gigante del cual yo estoy convencido que tiene todas las condiciones”.

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A pesar de la devaluación del dólar, las otras monedas de países exportadores se apreciaron.

El Banco Central del Paraguay (BCP) man­tiene su proyección de inflación a pesar de la creciente presión registrada por las ten­siones geopolíticas, según explicó el miembro titular del Directorio (MTD) de la banca matriz, Miguel Mora. Puntual­mente, con relación a los pre­cios de los productos importa­dos, dijo que siguen elevados a pesar de la devaluación del dólar por una cuestión regio­nal de apreciación de las demás monedas.

Mora conversó con GEN y Uni­verso 970/Nación Media y fue consultado por lo mencionado días atrás por el exministro de Economía y expresidente del BCP, Carlos Fernández Valdo­vinos, quien advirtió sobre la tendencia de suba de precios. Mora fue claro al manifestar que lo mencionado por el espe­cialista se refería a una cues­tión más global y que a nivel país, la banca matriz mante­nía su proyección de inflación.

Dijo que el incremento de pre­cios registrado el año pasado se venía moderando en los últi­mos meses de 2025 e inicio de 2026; sin embargo, la suba del costo de los combustibles hizo que esta cuestión se viera com­pensada, por lo que en lugar de hacer una revisión a la baja, se optó por mantener el índice de 3,5 % de variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) para el presente año.

Con relación al fortalecimiento del guaraní frente al dólar y el comercio exterior de Paraguay, explicó que, a pesar de recibir menos moneda local al reali­zar el cambio, las exportaciones siguen teniendo un crecimiento vigoroso; en pocas palabras, dio a entender que quienes venden a mercados internacionales toda­vía gozan de cierto beneficio.

Por otro lado, en cuanto al costo de los productos impor­tados, consideró que no está bajando, principalmente por­que el fenómeno de apreciación de las monedas en la región es común en los demás países. “Brasil también está teniendo una apreciación; el exportador (de ese país), probablemente, que esté recibiendo sus pagos en dólares, tenga menos reales cuando lo cambia a su moneda local; puede ser que haya tam­bién, lo que mencionó otro importador, los precios en dólares también se estén ajus­tando”, manifestó. Explicó que algunos importadores también apuntaron que manejan sus costos logísticos en moneda local, lo que incide en los pre­cios, y que, además, siguen vendiendo lotes que compra­ron con una cotización ante­rior, entre otras cosas.

Por cuarta vez consecutiva, en su reunión de la fecha, el Comité de Política Monetaria (CPM) decidió por unanimidad mantener la tasa de interés de política monetaria (TPM) en 5,50 % anual cohe­rente con una posición neutral de la política monetaria, según informó ayer viernes el Banco Central del Paraguay (BCP).

El CPM evaluó aspectos relevantes, argumentando que en el plano local, el Indicador Mensual de Actividad Económica del Paraguay (Imaep) verificó un crecimiento interanual de 8,2 % en marzo, explicado por el desempeño de los servicios, la manufactura y el sector primario. En la misma línea, el Estimador Cifras de Nego­cios (ECN) presentó una expansión interanual de 9,2 %.

“Con estos resultados, las variaciones acumuladas del Imaep y del ECN se situaron en 4,7 % y 4,9 %, respectivamente”, según indicaron. Asimismo, en el mes de abril el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró una variación mensual de 0,8 %, explicado princi­palmente por el aumento de los precios de los combustibles.