Paraguay se alinea con baja del dólar atendiendo a la inflación en EEUU
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El dólar nuevamente retrocedió 20 puntos al cierre de esta semana tras la suba que experimentó durante dicho lapso, situación un poco contraria a la registrada en la región, según los analistas. Actualmente, el tipo de cambio de nuestro país se pone en línea con los demás países que registran caídas ante el posible menor ritmo de subas de tasas.
El pasado miércoles 23 de noviembre, la Reserva Federal (Fed, por sus siglas en inglés) de los Estados Unidos lanzó su minuta respecto a su última reunión y reafirmaron que seguirán las subas de tasas de interés de la política monetaria con el fin de seguir la lucha frontal contra la inflación en ese país.
En cuanto a nuestro país, la divisa americana había ganado terreno tras subir nuevamente 50 puntos sobre el guaraní a la espera de la minuta de la Fed. Analistas del país habían señalado que esta suba suponía un comportamiento contrario a los demás países, en donde el tipo de cambio se había manejado a la baja durante ese día ante el posible menor ritmo en la suba de tasas por parte de la Fed.
Al cierre de esta semana, el mercado de efectivo ubicó al dólar en G. 7.230, unos 20 puntos menos en comparación con el último registro. Este movimiento se alinea al comportamiento internacional de la moneda americana, que enfrenta leves caídas desde el pasado miércoles.
Cabe destacar que en Paraguay el guaraní finalmente avanzó sobre el dólar tras las intervenciones realizadas por el BCP con la inyección de divisas. En octubre pasado, el tipo de cambio estuvo bordeando los G. 7.300 tras haber superado su techo histórico.
Según publicó el portal Infobae, la volatilidaddel dólar seguirá debido factores nacionales e internacionales, entre los que están el alza en las tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed). Sin embargo, el pasado miércoles se conocieron las minutas de la última reunión de la entidad, lo que tranquilizó a los mercados.
Aumento de consumo vía tarjetas no generó deterioro en la cartera, sostiene el BCP
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El Banco Central del Paraguay (BCP) publicó un detallado análisis sobre el incremento en la cantidad de tarjetas de crédito en el sistema bancario y la expansión del consumo a través del instrumento. El regulador sostiene que la cuestión no trae consigo un deterioro de la cartera correspondiente, considerando que el crecimiento se da en términos de inclusión de más personas a los canales formales.
“En los últimos dos años, el crecimiento del saldo de las tarjetas de crédito estuvo explicado principalmente por la incorporación de nuevos usuarios al sistema financiero”, afirma la banca matriz en uno de sus enunciados.
Todas estas afirmaciones vienen a colación tras la observación realizada por el Fondo Monetario Internacional (FMI), institución que en un reciente análisis planteó monitorear el aumento en la cartera de consumo.
Antes de entrar a tallar en cuestiones particulares del texto del regulador, en una de las partes más relevantes, expresa lo siguiente: “Los indicadores de morosidad en los distintos tramos de líneas de crédito se ubican dentro de los rangos observados en los últimos años, lo que sugiere que la evolución del crédito mediante tarjetas se ha desarrollado en un contexto de adecuada capacidad de pago de los usuarios y sin señales de deterioro relevante en la calidad de la cartera”.
En el material difundido en redes sociales indica el crecimiento tanto en el saldo de las tarjetas, como en el crecimiento de la cantidad de personas con al menos una tarjeta en los dos últimos años. “En particular, el saldo de tarjetas de crédito de personas físicas se situó aproximadamente en 6,8 billones de guaraníes en mayo de 2026, equivalente al 3,5 % del crédito total del sistema financiero y a un incremento de 63,1 % respecto a mayo de 2024”, menciona sobre el gasto.
Por otro lado, con relación a la expansión del instrumento, precisa que “entre mayo de 2024 y mayo de 2026, la cantidad de personas físicas aumentó de 688.067 a 1.569.790, un incremento de 128 %. En términos absolutos, 881.723 personas físicas más accedieron a una tarjeta de crédito en los últimos dos años”.
Gráfico publicado por el BCP sobre el saldo promedio comparado a mayo de 2024 y 2026.
Con base en lo mencionado anteriormente, la banca matriz sostiene que “el saldo promedio de las tarjeras de crédito por persona física se redujo de manera significativa, mientras que la morosidad se mantuvo en niveles consistentes con su promedio de los últimos años”. Por citar un dato, en mayo de 2024, el saldo promedio de las tarjetas con líneas menores a G. 3 millones era de 1.545.126, lo que se redujo a G. 1.187.268 al quinto mes del presente ejercicio.
Cuentas bancarias se triplicaron: cantidad supera los 15 millones
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El número de personas con cuentas llega a 4.559.114, de las cuales 4.497.899 son físicas y 61.215 son jurídicas.
En sus datos de Inclusión Financiera, el Banco Central del Paraguay (BCP) pone de manifiesto la información sobre las personas, físicas y jurídicas, que poseen cuentas bancarias. Los datos consignados a junio de 2026 muestran que el total supera las 15 millones de cuentas, razón de más de tres cuentas en promedio por cliente.
Al cierre del primer semestre del año, son 15.257.427 las cuentas bancarias y, en este caso, la banca matriz aclara que en el número global se incluyen cuentas a la vista, ahorro programado, ahorro a largo plazo – CDA, cuentas básicas de ahorro, además de cuentas corrientes.
Con relación a la cantidad de personas con cuentas, el total llega a 4.559.114, de las cuales 4.497.899 son físicas y 61.215 son jurídicas. De esta manera, 13.563.261 cuentas se encuentran en poder de personas físicas y las restantes 1.694.166 corresponden a personas jurídicas.
EXPLOSIÓN DESDE 2022
Observando el historial del reporte se puede precisar que desde 2022 comenzó a darse una explosión en cuanto a la cantidad de personas con cuentas bancarias y, obviamente, las cuentas. Al cierre del primer semestre, cuatro años atrás, la cifra total de cuentas llegaba a 5.319.907, es decir, el número casi se triplicó, comparando con la actualidad. Del global, 4.887.395 correspondían a personas físicas y 308.955 a jurídicas.
Por otro lado, a junio de 2022, la cantidad total de personas con cuentas sumaba 2.607.174; es decir, poco más de mitad de las que actualmente poseen al menos una cuenta.
Cuentas bancarias se triplicaron: cantidad total supera los 15 millones
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En sus datos de Inclusión Financiera, el Banco Central del Paraguay (BCP), pone de manifiesto la información sobre las personas, físicas y jurídicas, que poseen cuentas bancarias. Los datos consignados a junio de 2026 muestran que el total supera las 15 millones de cuentas, razón de más de tres cuentas en promedio por cliente.
Al cierre del primer semestre del año, son 15.257.427 las cuentas bancarias y, en este caso, la banca matriz aclara que en el número global se incluyen cuentas a la visa, ahorro programado, ahorro a largo plazo – CDA, cuentas básicas de ahorro, además de cuentas corrientes.
Con relación a la cantidad de personas con cuentas, el total llega a 4.559.114, de las cuales 4.497.899 son físicas y 61.215 son jurídicas. De esta manera, 13.563.261 cuentas se encuentran en poder de personas físicas y las restantes 1.694.166 corresponden a personas jurídicas.
Explosión desde 2022
Observando el historial del reporte se puede precisar que desde 2022 comenzó a darse una explosión en cuanto a la cantidad de personas con cuentas bancarias y, obviamente, las cuentas. Al cierre del primer semestre, cuatro años atrás, la cifra total de cuentas llegaba a 5.319.907, es decir, el número casi se triplicó, comparando con la actualidad. Del global, 4.887.395 correspondían a personas físicas y 308.955 a jurídicas.
Por otro lado, a junio de 2022, la cantidad total de personas con cuentas sumaba 2.607.174; es decir, poco más de mitad de las que actualmente poseen al menos una cuenta.
Créditos y depósitos en dólares: ¿Por qué están creciendo aceleradamente?
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Los créditos en dólares están creciendo de una manera acelerada en los últimos meses, muy por encima de la moneda local, de acuerdo con los datos del Banco Central del Paraguay (BCP). Este fenómeno está explicado principalmente por una doble ventaja que se plasma con el tipo de cambio actual.
“La causa dominante es microeconómica y muy concreta: la brecha de tasas. La tasa activa promedio en guaraníes se ubicó en 16 %, frente a apenas 7,84 % en dólares, más de ocho puntos de diferencia. Con esa diferencia, cualquier agente con acceso a crédito en divisa tiene un incentivo enorme a endeudarse en dólares”, explicó Daniel Correa, economista y director de DCR Consultora, en entrevista concedida a La Nación/Nación Media.
“A eso se suma un componente de expectativas cambiarias. El propio BCP lo explicó: el aumento del crédito en moneda extranjera se habría debido a la apreciación del tipo de cambio y a las expectativas de apreciación que se instalaron desde que el guaraní empezó a fortalecerse, más las tasas más bajas en dólares. Es decir, si esperás que el dólar siga barato o baje, endeudarte en dólares te sale doblemente conveniente (tasa baja + deuda que se abarata en guaraníes)“, dijo el economista.
En ese sentido, remarcó que “el contexto lo confirma". Explicó que “el guaraní acumulaba una apreciación de 6,9 % en lo que va del año y 23,1 % interanual, con el dólar en torno a G. 6.100, sin embargo, habría que estar atento al contexto internacional y local”.
Correa dijo que “la oferta de dólares (exportaciones, deuda externa, inversión extranjera directa) explica por qué el guaraní está fuerte y por qué crecen los depósitos. Pero el crecimiento del crédito en dólares es sobre todo un fenómeno de demanda, empujado por el diferencial de tasas y las expectativas”.
De acuerdo con el último informe de Indicadores Financieros publicado por el regulador, los créditos en moneda nacional crecieron 11,53 %, mientras que la expansión en dólares fue más del doble, llegando a 23,61 %. En depósitos las cifras son similares, pero no denotan tanta diferencia, en guaraníes la expansión sumó 16,72 %, en tanto que, en moneda extranjera se llegó a 21,35 %.
En este sentido, para la banca matriz el fenómeno fue explicado en el Informe de Polémica Monetaria (IPoM) dado a conocer en este mes. “Los créditos en moneda extranjera se incrementaron a una tasa interanual de 23,6 % en el mismo periodo (19,4 % en febrero de 2026), explicados principalmente por el dinamismo de los créditos al sector servicios, seguido por los sectores de agricultura, comercio al por mayor e industria”, según el texto.
Agrega que los depósitos totales del sector privado en bancos y compañías financieras mantuvieron una buena dinámica desde el IPoM pasado. En mayo de 2026, estos registraron un crecimiento interanual de 18,5 % (16,0 % en febrero de 2026). Especifica que los depósitos en dólares aumentaron 21,4 % interanual (17,2 % en febrero de 2026), impulsados principalmente por los depósitos a la vista, seguidos por los Certificados de Depósito de Ahorro (CDA) y, en menor medida, por los depósitos en cuenta corriente.
Por su parte, los depósitos en moneda local crecieron 16,7 % (15,3 % en febrero de 2026), explicados principalmente por los depósitos a plazo (CDA) y, en menor medida, por los depósitos a la vista.
Abundancia
Uno de los puntos aportados también por Correa hace referencia a la abundancia de dólares, por la venta al exterior de granos de soja, principalmente. “La abundancia de dólares del agro es real y potente: la fuerte entrada de dólares por soja y operaciones financieras mantiene la presión sobre la cotización y fortalece al guaraní. Eso explica muy bien la apreciación y el crecimiento de los depósitos en dólares”, manifestó.
Daniel Correa, economista y director de DCR Consultora. Foto: Archivo
A pesar de lo mencionado, aclaró que “la abundancia de exportaciones explica la oferta de divisas y el fortalecimiento del guaraní, no directamente el boom del crédito en dólares. El crédito lo mueve la brecha de tasas más expectativas”.
Adicionalmente, aportó otro “dato incómodo que conviene tener”, y se refiere a “parte de la oferta de dólares no viene del agro. Buena parte de la oferta que presiona la apreciación proviene del endeudamiento externo más que del dinamismo exportador —flujos que pueden revertirse rápido—. O sea, la foto no es solo ‘nos sobran dólares por la soja’; hay un componente financiero que es más volátil”, argumentó.