La separación de la Caja de Valores y la Bolsa de Valores del Paraguay sigue la tendencia a nivel internacional y señalan que uno de los objetivos principales es evitar el conflicto de intereses y garantizar la seguridad al inversor.

Miguel Espinoza, director global de mercado de Montran Latam, explicó que la separación entre ambas instituciones ya ocurrió en varios países en los que también, como en Paraguay, la Bolsa manejaban todo el flujo de negociación y postnegociación.

“Cada uno tiene distintos objetivos y formas de trabajar. La negociación busca mayor velocidad, más gente transaccionando, pero cuando llega la postnegociación, lo que se busca es seguridad”, explicó a la 1020 AM.

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Espinoza señaló que la separación busca principalmente evitar posibles conflictos de interés, en el sentido de que el enfoque de rapidez puede podría descuidar la seguridad de los transaccionados, además de un riesgo sistémico, ya que una sola institución no debería parar el mercado.

“En caso de que haya algún problema con cualquiera de las instituciones, no debería destruir el mercado. De hecho, hay varias bolsas que trabajan y cuentan con un depósito que da la seguridad de que los títulos están ahí de forma electrónica y segura”, comentó.

De acuerdo con Espinoza, la digitalización de los bonos y los certificados de depósitos de ahorro implicó avances importantes en la seguridad, teniendo en cuenta un pasado de valores al portador y certificados endosables.

“Era algo bastante común manejar títulos físicos. Hace muchos años incluso había títulos al portador. Por eso es necesario la custodia, para que no sea posible que vaya alguien, lo firme atrás y lo endose”, mencionó.

Igualmente, señaló que, en términos legales, el valor todavía está ligado al papel físico, razón por la que es importante el avance de la Ley de Valores porque propone cambios como la digitalización, inmovilización y materialización para avanzar en un mercado bursátil electrónico.

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En el marco del Foro del Mercado de Valores de Paraguay, el economista César Barreto, actual titular de la Caja de Valores del Paraguay (Cavapy), destacó el potencial de crecimiento del mercado bursátil local.

Señaló que, mientras en Paraguay el valor de las operaciones representa apenas el 15 % del producto interno bruto (PIB), en la mayoría de los países de la región ese nivel se ubica al menos en el doble o triple. “Estimo que en cinco años estaremos hablando por lo menos de alguna duplicación de lo que estamos operando actualmente”, afirmó.

Barreto resaltó además que nuestro país avanza hacia estándares internacionales con la incorporación de sistemas de clase mundial que cumplen con los niveles de seguridad y control exigidos en mercados desarrollados.

“Son sistemas con los que cualquier inversionista de Estados Unidos, Europa o Asia está acostumbrado a trabajar. Nuestro país da de esta manera un salto cualitativo para ubicarse en la línea de los mercados globales”, puntualizó.

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El titular de la Caja de Valores explicó que uno de los cambios más relevantes será la liquidación de cada transacción bursátil directamente en el Banco Central del Paraguay (BCP). “Cada operación de compra o venta de títulos se terminará pagando en cuentas que tienen las casas de bolsa en el Banco Central, y no más en un banco comercial como ha sido históricamente hasta ahora, lo cual también es una innovación”, detalló.

Con este esquema, el mercado paraguayo busca ganar mayor profundidad, confianza y competitividad frente a los estándares internacionales. La expectativa, según Barreto, es que el proceso de modernización impulse un crecimiento sostenido en los próximos años y convierta al mercado de valores en una alternativa real para canalizar inversiones y dinamizar la economía nacional.

Durante el foro, que contó con disertaciones de exponentes nacionales e internacionales del mercado de valores, se habló acerca de los principales proyectos regulatorios y de infraestructura que se prevén para el sector.

José Escobar, CEO de Montran LATAM; y Miguel Espinoza, gerente regional de Productos de Montran LATAM, explicaron cómo opera la compañía y el salto que dará el mercado paraguayo gracias a la adquisición de esta plataforma, adaptándose a las dinámicas de los negocios globales y sus estándares, con especial impacto en la atracción de capital extranjero.

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El Foro Nacional del Mercado de Valores arrancó este martes con disertaciones de exponentes nacionales e internacionales del mercado de valores, con el objetivo de socializar los principales proyectos regulatorios y de infraestructura que se prevén para el sector.

Organizado por la Caja de Valores del Paraguay (Cavapy), la firma Montran y la Bolsa de Valores de Asunción (BVA), el foro se desarrolló en el Hotel Sheraton de Asunción, con el propósito de presentar la que sería la nueva infraestructura del Mercado de Valores.

En este sentido, José Escobar, CEO de Montran LATAM; y Miguel Espinoza, gerente regional de Productos de Montran LATAM, explicaron cómo opera la compañía y el salto que dará el mercado paraguayo gracias a la adquisición de esta plataforma, adaptándose a las dinámicas de los negocios globales y sus estándares, con especial impacto en la atracción de capital extranjero.

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El gerente general de Cavapy, Marcelo Prono, sostuvo que la intención es que durante los meses de septiembre, octubre y noviembre, se realizarán pruebas dentro del mercado de valores y con las casas de bolsa. En ese sentido, dijo que las pruebas comenzarán el lunes 8 de septiembre.

“Comenzará la prueba formal, ojalá no tengamos tantas incidencias para que vayan creciendo y fluyendo bien”, refirió.

Manifestó que el evento busca comunicar las transformaciones que se pretenden realizar a fin de traer más capital extranjero. Además, señaló que la innovación permitirá diversificar productos e incorporar volúmenes dispersos, triplicando incluso los volúmenes negociados.

Por otra parte, comentó que existe un interés del mercado y que la presencia de los concurrentes a la actividad es una muestra de que es creciente la adhesión a la bolsa.

Hasta agosto, la bolsa acumuló un volumen de negociados de G. 38,9 billones, cifra 23,48 % superior al acumulado del mismo periodo del año anterior.

No obstante, en agosto se observó un volumen de G. 4,9 millones, unos USD 670,4 millones al cambio actual, cifra que representa una contracción del 21,4 % respecto a los G. 6,2 billones de julio. En términos interanuales, también se registró una leve caída en torno al 1,04 %.

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En una operación que evi­dencia la confianza del mer­cado, Basa Capital estruc­turó y colocó con éxito una nueva emisión de bonos corporativos de Comfar Saeca, que acompaña la expansión de una compa­ñía con más de 2.500 clien­tes activos en todo el país.

La emisión estuvo con­formada por dos series en moneda local, ambas con pago de intereses trimestra­les y una inversión mínima de G. 5.000.000. La Serie 9 fue de G. 1.500 millones, con una tasa anual del 11,25 % a un plazo de 3 años, mientras que la Serie 10 también alcanzó G. 1.500 millones, con una tasa del 12,25 % anual y un venci­miento a 7 años.

Los recursos obtenidos son destinados a la construcción de la nueva planta industrial de 16.000 m², en Mariano Roque Alonso, obra que se encuentra en plena ejecución y cuya infraestructura per­mitirá a Comfar incremen­tar su capacidad productiva y responder a la creciente demanda del sector farma­céutico nacional.

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Andrea González, vicepresi­denta de Basa Capital, des­tacó la relevancia de la ope­ración. “El éxito de esta colocación confirma el inte­rés de los inversores en acom­pañar el plan de crecimiento de Comfar. Para Basa Capi­tal representa una satisfac­ción poder conectar alterna­tivas de inversión atractivas con proyectos empresariales que generan empleo y apor­tan al desarrollo económico del país”, expresó.

“Queremos agradecer de manera especial la confianza de Comfar y de todos los inversionistas que partici­paron en esta emisión. Ese respaldo es fundamental para seguir fortaleciendo al mercado de capitales como una fuente real de financia­miento para el crecimiento empresarial en Paraguay”, indicó.

Basa Capital, a través de su equipo especializado, con­tinúa desempeñando un rol clave en el asesoramiento financiero y la estructura­ción de emisiones en el mer­cado de valores, acercando soluciones de financia­miento a empresas locales y oportunidades de inver­sión a participantes institu­cionales y particulares.

Para obtener información adicio­nal sobre futuras oportu­nidades de inversión, visite www.basacapital.com.py o comuníquese al (021) 618-7900.

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