El sistema se denomina Liquidación Bruta en Tiempo Real (LBTR), informó la Caja de Valores del Paraguay (Cavapy).

Desde el 31 de agosto todas las operacio­nes del mercado bursátil local se liquidarán a través del sistema de Liqui­dación Bruta en Tiempo Real (LBTR) del Banco Central del Paraguay (BCP), informó la Caja de Valores del Para­guay (Cavapy). Desde el gremio detallaron que este proceso brindará mayor seguridad a las transaccio­nes, alineándose con los estándares internacionales.

Asimismo, detallaron que hasta el momento este pro­cedimiento se lleva a cabo mediante la banca comer­cial, en un proceso suma­mente seguro, custodiado y eficiente, pero actualmente el estándar internacional dicta que se realice vía sis­tema de pagos mediante la banca matriz.

Esto incluirá a todo el flujo de efectivo involucrado en las transacciones de com­pra/venta de títulos reali­zadas a través de la Bolsa de Valores de Asunción (BVA), así como las que impliquen eventos corporativos como pagos de capitales, pagos de intereses, pago de dividen­dos para empresas Saeca, entre otros, de instrumen­tos bursátiles negociados tanto en guaraníes como en dólares.

Marcelo Prono, gerente general de la Cavapy, deta­lló que con la adecuación se ganará mayor seguridad, además, el Sistema Nacio­nal de Pagos se encargará de soportar toda la liqui­dación del mercado bursá­til. Asimismo, se avanzará en la automatización de los procesos, ya que esta liqui­dación en tiempo real es 100 % a través de mensajería, sin proceso manual.

“Se gana también eficiencia en las liquidaciones, por­que habrá dos momentos de liquidaciones en el día para todas las operaciones y ven­cimientos del mercado”, sos­tuvo. Este proceso servirá para la construcción de una infraestructura apta para la recepción de inversión extranjera mediante el mer­cado de capitales.

Asimismo, dijo que “entrar al LBTR representa entrar al riesgo país, se automatizan muchos procesos, y se imple­mentará la mensajería Swift de estándar internacional, se gana seguridad”.

Desde el 31 de agosto todas las operaciones del mercado bursátil local se liquidarán a través del sistema de Liquidación Bruta en Tiempo Real (LBTR) del Banco Central del Paraguay (BCP), informó la Caja de Valores del Paraguay (Cavapy). Desde el gremio detallaron que este proceso brindará mayor seguridad a las transacciones, alineándose con los estándares internacionales.

Asimismo, detallaron que hasta el momento este procedimiento se lleva a cabo mediante la banca comercial, en un proceso sumamente seguro, custodiado y eficiente, pero actualmente el estándar internacional dicta que se realice vía el sistema de pagos mediante la banca matriz.

Esto incluirá a todo el flujo de efectivo involucrado en las transacciones de compra/venta de títulos realizadas a través de la Bolsa de Valores de Asunción (BVA), así como las que impliquen eventos corporativos como pagos de capitales, pagos de intereses, pago de dividendos para empresas Saeca, entre otros, de instrumentos bursátiles negociados tanto en guaraníes como en dólares.

Marcelo Prono, gerente general de la Cavapy, detalló que con la adecuación se ganará mayor seguridad, además, el Sistema Nacional de Pagos se encargará de soportar toda la liquidación del mercado bursátil. Asimismo, se avanzará en la automatización de los procesos, ya que esta liquidación en tiempo real es 100 % a través de mensajería, sin proceso manual.

“Se gana también eficiencia en las liquidaciones, porque habrá dos momentos de liquidaciones en el día para todas las operaciones y vencimientos del mercado”, sostuvo. Este proceso servirá para la construcción de una infraestructura apta para la recepción de inversión extranjera mediante el mercado de capitales.

Asimismo, dijo que “entrar al LBTR representa entrar al riesgo país, se automatizan muchos procesos, y se implementará la mensajería Swift de estándar internacional, se gana seguridad al utilizar el Sistema Nacional de Pagos y se cuenta con una eficiencia operativa en todos los procesos”, enfatizó.

Lea más: Este domingo habrá remate con la mejor genética bovina y equina

La Cavapy viene trabajando todo el año en este proceso de adecuación. “El mes de julio nos dedicamos a las pruebas con las casas de bolsa y los bancos, tras lo cual está previsto que las casas de bolsa reciban la autorización del Banco Central y su certificado para operar en la LBTR”, dijo.

Luego se pasará del ambiente de prueba estándar al ambiente de prueba controlada para todas las funcionalidades, tanto en el core como en la mensajería, de modo a efectuar una última prueba de chequeo. Ya el 31 de agosto será la habilitación del servicio a través del sistema Montran, afectando las cuentas de cada casa de bolsa en el BCP.

Con la puesta en marcha de las liquidaciones vía LBTR, se contará con “ventanas de liquidación” que durarán diez minutos a la mañana (10:30 a 10:40) y otros diez minutos a la tarde (16:30 a 16:40) para el procesamiento de todos los pagos.

“Tanto los depositantes como los emisores deberán ser más precisos en el cumplimiento. Hoy, con el banco comercial, se tiene un rango horario un poco más amplio, pero con un proceso más pesado; en cambio, con el LBTR hay que ser más precisos a la hora de hacer los cálculos y disponibilizar el efectivo en cada una de las cuentas por estos horarios de liquidación”, recalcó.

En cuanto a costos para los usuarios del mercado bursátil para emisores e inversores, el servicio no prevé costos nuevos, adicionales o incrementales a los ya existentes. “Las que sí deberán realizar ciertas inversiones son las casas de bolsa, para adecuarse a los requerimientos del BCP”, finalizó.

Te puede interesar: Estabilidad laboral: abren espacio de diálogo entre empresarios y trabajadores

Elisa Ferreira Da Costa Perán

Trust Family Office

En una visita a Colombia, en el eje cafetero, que hice hace poco conocí de fondo la historia del café. ¿Sabían que el café se originó en Etiopía y fue yendo país por país, continente por continente? Además, aprendí que para que ese grano de café llegue a nosotros conlleva un proceso totalmente largo, minucioso y hasta diría trabajoso. Se recolecta, pasa por un proceso (dependiendo si se quiere el lavado, natural o honey), luego es el secado, seguido del tueste. Todo ese recorrido para que finalmente podamos sentarnos, tomarlo tranquilos, sin apuro, ver los frutos y vivir el momento con nuestra tacita de café. Así deberían ser las inversiones.

Todo es un proceso y una parte de ello es comprender las diferentes opciones de inversiones que existen en el mercado. Si aún no has invertido, o empezaste a invertir y conoces las opciones que existen, pero no comprendes bien profundamente sobre ello, hoy hablaremos de los fondos mutuos, una opción de inversión que ofrecen las Administradoras de Fondos (que son algunas casas de bolsa que tienen un registro/autorización por la Super Intendencia de Valores (SIV), para poder Administrar Fondos Patrimoniales de Inversión), éstas administran y tienen como opciones de inversión para los inversionistas los tan nombrados “Fondos Mutuos”.

Pero, ¿qué son los Fondos Mutuos? Son una opción de inversión en donde se cumple el concepto de “poner los huevos en diferentes canastas”. ¿Por qué? Debido a que existe un administrador (la Administradora de Fondos) que junta el dinero de varios inversionistas y generar rendimientos, el punto más resaltante es que estos fondos invierten en muchas empresas o instituciones financieras al mismo tiempo, diversifican su cartera, por ende, si nosotros inversionistas estamos invirtiendo en un fondo mutuo también nuestro dinero se encuentra distribuido en las diferentes entidades, estamos diversificando nuestro dinero.

Normalmente estos fondos pueden estar compuestos por renta fija o variable, en Paraguay la mayoría son Fondos de Renta Fija, por ello el fondo podría coincidir con un inversionista con perfil conservador, pero además de esto enumeramos cuatro ítems a tener en cuenta para elegir un fondo mutuo con criterios bien fundados. 1- Análisis de riesgo (la calificación de riesgo que tiene el fondo). 2- El plazo que ofrece el fondo (hay algunos fondos a corto, mediano o largo plazo). 3- Cartera en la que invierte el fondo (analizar si nos gusta cómo está diversificado en relación a instrumentos, instituciones, entre otros). 4- La tasa de interés objetiva del fondo (aunque el fondo se invierta en renta fija, la tasa que ofrece el fondo puede variar según el comportamiento del mercado).

Además de ser una herramienta sencilla de entender, los fondos mutuos cumplen con algo muy importante para quien está comenzando; permiten invertir de forma diversificada, profesional y con montos accesibles; en el mercado actualmente hay opciones incluso desde G. 100.000.

Otra información es que en general los fondos mutuos son inversiones líquidas, donde según la necesidad del inversor, éste puede solicitar una devolución de forma parcial o total de sus inversiones y de esa manera obtener nuevamente efectivo a su disposición en caso de que requiera. Por eso los fondos mutuos son una buena opción para los que desean empezar a invertir, para generar intereses mayores a lo ofrecido en una caja de ahorro, sin perder la liquidez que necesitamos.

Y ahí volvemos nuevamente al ejemplo del café. En el proceso para poder disfrutar el café, uno de los pasos es comprender y utilizar esta herramienta de inversión, porque nuestro patrimonio no va a crecer de un día para otro como por arte de magia. Requiere tiempo, proceso, cuidado y paciencia. Las inversiones bien pensadas funcionan de manera muy similar

Adriana Castillo, Corporate Finance Manager de Basa Capital, explica por qué el verdadero desafío está en entender la salud financiera del negocio antes de asumir nuevas deudas.

En el mundo empresarial existe una idea casi automática y es que cuando faltan recursos o aparece una oportunidad de crecimiento, la solución pasa por conseguir más financiamiento, pero esa lógica puede convertirse en uno de los errores más costosos para una organización.

Cada vez más especialistas coinciden en que el crecimiento sostenible no depende únicamente del acceso al crédito, sino de la capacidad de una empresa para comprender, organizar y optimizar los recursos que ya tiene.

Para las medianas empresas y los emprendimientos en expansión, este suele ser un inconveniente ya que confunden un problema de gestión financiera con una supuesta falta de capital. El crédito no siempre es la respuesta.

Según Adriana Castillo, Corporate Finance Manager de Basa Capital, muchas compañías llegan en busca de recursos cuando el verdadero problema está dentro de la propia organización. “Muchas veces, las empresas llegan buscando financiamiento cuando, en realidad, lo que necesitan es entender mejor su situación financiera”, aseguró.

La especialista explicó que solicitar un préstamo sin un diagnóstico previo equivale a intentar resolver un síntoma sin conocer la enfermedad. Es frecuente encontrar empresas rentables, con buenas ventas e incluso con utilidades positivas, que enfrentan constantes problemas de liquidez simplemente porque los tiempos de cobro y de pago no están alineados.

En otras palabras, el negocio genera dinero, pero no en el momento en que lo necesita.

La importancia de hacer primero un diagnóstico. Antes de pensar en nuevos créditos, la empresa debería responder preguntas básicas: ¿Dónde se generan los descalces de caja?

¿Hay recursos inmovilizados que podrían utilizarse mejor? ¿Las deudas están estructuradas de acuerdo con el ciclo del negocio? ¿Se está pagando de más por financiamientos innecesarios?

Responder estas preguntas permite construir una estrategia financiera mucho más eficiente y sostenible.

Tres pilares para fortalecer las finanzas. Desde Basa Capital sostienen que una gestión financiera sólida se apoya en tres grandes ejes.

1. Gestionar la liquidez con inteligencia: No todo el dinero que permanece en una cuenta corriente está realmente “trabajando”. Muchas empresas mantienen importantes montos inmovilizados para afrontar salarios, aguinaldos o impuestos futuros. Sin embargo, existen instrumentos del mercado de capitales que permiten obtener rendimientos diarios sin perder liquidez. El objetivo es que incluso el dinero que espera ser utilizado genere valor para la empresa.

2. Diseñar una estructura financiera acorde al negocio: No todas las empresas funcionan igual. Una industria, una empresa agrícola o una firma de servicios tienen ciclos completamente distintos. Por eso, uno de los errores más frecuentes consiste en financiar inversiones de largo plazo con créditos de corto plazo, generando una presión permanente sobre la caja. La clave está en alinear los plazos de las obligaciones financieras con los tiempos reales de generación de ingresos.

3. Mirar más allá del sistema tradicional: El financiamiento bancario ya no es la única alternativa. El desarrollo del mercado de valores permite acceder a nuevas herramientas, diversificar las fuentes de financiamiento y estructurar soluciones más flexibles según las necesidades de cada empresa.

Esto abre oportunidades para compañías que buscan crecer sin depender exclusivamente del crédito tradicional.

Del día a día a la estrategia. El gran cambio ocurre cuando las finanzas dejan de ser un problema cotidiano y pasan a convertirse en una herramienta de planificación.

Una empresa que conoce con precisión su flujo de caja, administra eficientemente su liquidez y estructura correctamente sus obligaciones no solo reduce costos financieros, sino que también mejora su capacidad para atraer inversores y acceder a nuevas oportunidades de crecimiento.

En ese escenario, el financiamiento deja de ser una salida de emergencia para transformarse en una decisión estratégica.

La verdadera fortaleza está puertas adentro. Para Adriana, el mayor desafío de las empresas paraguayas no pasa únicamente por conseguir recursos, sino por desarrollar una gestión financiera más sofisticada. “Antes de buscar dinero afuera, conviene entender qué está ocurriendo dentro de la empresa”, reiteró.

Y es que muchas veces el problema no es la falta de capital, sino la forma en que se administra.

Cuando la casa está ordenada, el acceso al financiamiento deja de ser una preocupación para convertirse en una oportunidad de crecimiento.