La Superintendencia de Valores (SIV) del Banco Central del Paraguay (BCP) anunció la publicación oficial de las primeras curvas de rendimiento de bonos corporativos del país, una herramienta técnica considerada un hito para el desarrollo del mercado de capitales, ya que aporta mayor transparencia, referencias objetivas de precios y mejores condiciones para la toma de decisiones financieras.

El nuevo instrumento incluye curvas de cupón cero y de rendimiento par, diferenciadas por calificación crediticia y moneda, con plazos que van desde seis meses hasta diez años. Estas servirán como referencia para la valoración de instrumentos de renta fija, la estructuración de emisiones corporativas y el análisis por parte de inversionistas y emisores.

Las curvas fueron desarrolladas utilizando el modelo Nelson-Siegel-Svensson (NSS), estándar internacional en la estimación de curvas de rendimiento. La metodología incorpora ajustes específicos para mercados con menor profundidad y liquidez, incluyendo restricciones de jerarquía crediticia para mantener consistencia económica entre calificaciones, además de técnicas de estimación adaptadas a la realidad del mercado paraguayo.

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Desde la SIV señalaron que esta innovación también facilita procesos de valoración alineados con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF 9) y fortalece la supervisión del mercado mediante información comparable, sistemática y accesible.

Las curvas y la documentación metodológica completa, titulada “Curvas de Rendimiento de Bonos Corporativos para Paraguay: Un Marco de Referencia para la Valorización en Mercados Emergentes”, ya están disponibles en el sitio web institucional y, en una primera etapa, se actualizarán mensualmente, informaron desde el BCP.

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• Melissa Palacios

En un contexto de estabilidad macroeconómica y nuevas oportunidades de apertura comercial, el viceministro de Mipymes, Gustavo Giménez, destacó en una nueva edición de Hacedores de La Nación/Nación Media que hoy el sector se encuentra en “un punto de inflexión”, instando a aprovechar la bonanza que vive el país para dar un salto hacia la formalización, la digitalización y la conquista de nuevos mercados.

Con más de 476 mil cédulas mipymes emitidas hasta fines de 2025 y una fuerte presencia femenina en el ecosistema emprendedor, el Gobierno apuesta este 2026 a profundizar la inclusión financiera, el comercio electrónico y la participación en compras públicas, en el marco de la nueva ley y su reglamentación, a fin de que “se sientan gigantes” y miren al mundo como destino cercano.

Yo creo que estamos en un punto de inflexión. Me refiero a que tenemos que ir para arriba, tenemos que hacer que nuestras mipymes aprovechen toda esta bonanza económica que tiene nuestro país y que les permitan principalmente vincularse con las oportunidades.

La nueva ley de mipymes nos dio justamente ese marco jurídico positivo que nos va a permitir hacer que valoren la formalidad, que accedan a financiamiento oportuno y que les permitamos conectar con el mercado, no solamente el mercado local.

Hay un trabajo que nosotros estamos haciendo, queremos abrir la mente de nuestras mipymes y que no miren solo a Paraguay, que miren el mundo como una oportunidad. El presidente habla del despertar de un gigante y nosotros queremos de que se sientan gigantes nuestras mipymes viendo al mundo como un destino cercano.

Bueno, el dato exacto del 2025 todavía no tenemos cerrado. En el año anterior la cantidad de cédulas mipymes emitidas fue de 476 mil cédulas que emitimos hasta diciembre del 2025.

De acuerdo con la proporción anterior que teníamos, estábamos alrededor de casi el 50 % de empresas lideradas por mujeres, 160 mil aproximadamente. Tenemos una enorme participación de nuestras mujeres en el ecosistema de mipymes y creemos que en el ámbito de emprendedurismo la proporción de mujeres es mayor.

Son más emprendedoras las mujeres que nosotros los varones, entonces tenemos una premisa de que los números van a ser mucho más favorables hacia las mujeres y los hombres tenemos que ponernos al día.

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Gran porcentaje de nuestras mipymes están concentradas en el sector de comercio y servicios. Si nosotros les ayudamos a esas mipymes que están en este segmento para que puedan ser más competitivas a través de la tecnología, particularmente el comercio electrónico, van a lograr un desarrollo mucho más rápido y con mayor proyección de mercado.

A través del comercio electrónico vamos a poder lograr conquistar el comercio electrónico transfronterizo y mirar más allá de nuestras fronteras. Sí creo también que las mipymes industriales tienen un altísimo potencial porque con los acuerdos internacionales que está cerrando nuestro país, nuestras mipymes industriales van a tener mayor oportunidad de crecimiento a través de esta apertura de nuevos mercados.

En ambos sectores tenemos un potencial gigante por la proporción, obviamente más del 88 % está en el sector de comercio y servicios, entonces es muy probable que veamos un mayor desarrollo en ese segmento que en el sector industrial, pero el industrial tiene un potencial gigante.

Mi estilo es muy participativo, trato de trabajar en equipo, si bien el formato en el sector público es muy verticalista en el sentido de que normalmente siempre la última palabra define el viceministro y por supuesto el ministro.

Claramente con mi equipo de trabajo busco siempre sus opiniones y tratar de que ellos se involucren en cada una de las ideas, tanto que ellos proponen y que nosotros, en mi caso yo propongo.

Gracias a que provengo del sector privado, tengo una apertura también a que el sector público se vincule mucho con el sector privado, porque queremos que nuestras soluciones nos sean de escritorio, sino realmente para la gente.

Este 2026 es un año de implementación, la firma del decreto de reglamentación fue a finales del 2025, entonces este 2026 queremos que principalmente esa formalización sea ágil, sencilla, no costosa y digital.

Queremos que puedan percibir que tener la cédula mipymes es una llave de oportunidad y no solamente tener algo disponible, una llave de oportunidad en donde tenemos cero costo para la formalidad en todas las instituciones públicas, cero costo en los municipios.

También tenemos trámites simplificados para la obtención justamente de todos los registros que sean necesarios a través de la cédula. La incorporación de la nueva cuenta básica mipymes en donde con un click se puede abrir una cuenta en cualquier institución financiera del país.

Esto generará inclusión a casi el 53 % de las mipymes que no tienen una cuenta bancaria a nombre de su empresa, entonces con esto vamos a generar inclusión financiera y darle financiamiento oportuno.

El tercer pilar sobre el que basamos toda la estrategia tiene que ver con la apertura de mercado, queremos que este año jueguen un rol fundamental en las compras públicas, estamos haciendo el primer experimento con Hambre Cero y queremos seguir creciendo con otras instituciones.

El segundo componente es el comercio electrónico, queremos que vendan a todo el mundo. La capacitación y la asistencia técnica es transversal y ahí tenemos un desafío de abrir más centros de desarrollo empresarial para que estemos más cerca de la gente.

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Nosotros todavía como estamos en la etapa de implementación los datos que recibimos desde DNIT son a cierre de cada mes, nuestra meta es llegar al 100 % de las empresas y que tengan cédula mipymes.

Creemos que en junio cuando terminemos el proceso de implementación y de integración de sistemas vamos a lograr ese objetivo, estamos seguros que somos más de 500.000 mipymes en Paraguay, así que progresivamente iremos sumando para llegar al 100 %, nuestra meta es llegar a eso para mediados de este año.

El impacto va a ser trascendental, darle a nuestras mipymes la posibilidad de que puedan, primero al digitalizarse porque no es solamente tener una computadora en el negocio, sino un software que permita controlar cuánto vendemos, si estamos bien con nuestros márgenes, si tenemos un registro contable de todas nuestras operaciones.

Que les sirva al banco para darnos un crédito, que podamos cobrar con todos los medios de pago, esto es increíble porque hoy que ya la tecnología forma parte de nuestro día a día.

Hay una brecha muy importante de crecimiento disponible para nuestras mipymes con los pagos electrónicos y por el otro lado también yo te diría que esa transformación digital va a permitir que nosotros podamos encontrar nuevos negocios.

El primero y más importante tiene que ser romper esa mentalidad de que nosotros por ser chicos no tenemos condiciones, queremos desterrar eso de la mente de nuestras mipymes de que sepan que con la capacitación que van a recibir van a tener más herramientas y más oportunidades.

Que la inteligencia artificial sea un aliado, no una traba, la inteligencia artificial potencia a nuestras mipymes y a nuestros emprendedores porque les da todavía más agilidad a través de esta tecnología y por sobre todas las cosas de que sepan de que desde el Estado ya no queremos que nos vean como una traba, sino como un aliado.

Queremos ponerle turbo para que lleguen a su objetivo de crecimiento y de desarrollo con seguridad y sabiendo de que nosotros como Estado estamos acompañándoles en ese crecimiento, dándoles las herramientas que necesitan para crecer.

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Estamos en este momento en un proceso con el programa Hambre Cero de poder hacer de que las mipymes rurales no se sientan excluidas de este proceso, que vean que ser formal no es solamente para los de la capital, sino que hoy desde el celular ya es posible, no importa donde estés.

En este caso aquellas que están pensando que por no estar cerca de los mercados no van a llegar nunca, que no encuentren esa brecha tan extensa como piensan hoy mentalmente.

El programa Hambre Cero queremos que les permita ver de que el mercado hoy está cada vez más cerca y de que la formalidad les abre esa oportunidad de mercado.

Lo primero es que uno pasa de ser invisible a ser visible cuando se formaliza y el primer paso de la formalización es el RUC, no tenemos que detenernos ahí solamente de tener el registro tributario, esa es la primera fase de formalizar.

Hoy ese emprendedor informal no puede tener apoyo del Estado porque no le conocemos, no puede tener acceso a crédito porque no sabemos ni siquiera cuánto factura, no puede tener nuevos mercados porque no tiene forma de conectarse formalmente con los mercados.

Queremos que esa idea de negocio o ese negocio que ya está gestionando hoy de manera informal sepa de que hoy con la EAS, la Empresa por Acciones Simplificadas, desde el celular puede abrir su empresa.

Abriendo su empresa va a obtener ya la cédula mipymes e inmediatamente va a poder abrir una cuenta de banco y va a poder tener las herramientas digitales para poder vender más.

Quiero animarles a nuestros emprendedores mipymes a que hoy puedan no pensar en que emprender es un riesgo, por supuesto que es un riesgo, pero que emprender es una oportunidad.

• Es ingeniero comercial de Universidad Americana Asunción (UAA)
• Cuenta con un diplomado internacional sobre retail e-commerce por el E-Instituto de Buenos Aires
• Fue gerente de negocios en la Red de Inversiones y Exportaciones (Rediex)
• Se desempeñó como presidente de la Cámara de Comercio Electrónico (Capace)
• Participó del desarrollo de negocios a través de sistemas informáticos principalmente, el e-commerce

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Javier Giménez fue designado como el nuevo jefe de Gabinete Civil de la Presidencia por el mandatario Santiago Peña, a través del decreto 5510, emitido el 17 de febrero. Anteriormente se desempeñaba como ministro de Industrias y Comercio (MIC), sin embargo, durante la última reunión que Peña realizó con sus ministros, en la fecha mencionada, nombró a Giménez en este nuevo cargo.

El ministro asume este nuevo desafío en medio del fuerte reclamo del presidente a sus ministros, mostrar resultados en este “segundo tiempo del partido”, referencia que utilizó sobre la mitad del mandato de este Gobierno. En esta entrevista para La Nación/Nación Media, el jefe de Gabinete habla de estos nuevos desafíos, las proyecciones y sobre todo, la necesidad de mostrar estos resultados.

- En este segundo tiempo, del Gobierno, ¿cuáles son los principales desafíos, teniendo la exigencia del presidente a su Gabinete, pero también los fuertes reclamos en sectores específicos, los problemas en el Instituto de Previsión Social (IPS), Salud y Obras?

- El desafío es ejecutar ordenadamente y con plazos establecidos para concretar resultados. El presidente fue muy claro con nosotros, no hay margen para excusas, no hay margen para lentitud y menos para el error. En esta etapa tenemos que cosechar lo que ya hemos sembrado y cuidarlo para que los resultados lleguen a la gente.

Vamos a coordinar mejor el trabajo con los ministerios, acelerar la gestión, agilizar los procesos en algunos de ellos y asegurarnos de que cada acción tenga un impacto concreto en la vida de los paraguayos.

El tiempo se acorta y la ciudadanía exige resultados palpables. Iniciamos esta etapa con mucho optimismo y también con mucho compromiso. Queremos y vamos a dar más resultados para el ciudadano que es el centro de todos nuestros esfuerzos. Esa es la orientación clara. Resultados, resultados y resultados.

- ¿Cómo toma esta nueva responsabilidad en el Gobierno, el trabajo con los ministros, secretarios, y presidentes de las instituciones?

- Con responsabilidad, con compromiso y con sentido de urgencia. Con entusiasmo, responsabilidad y, sobre todo, con un fuerte compromiso de buscar soluciones para las necesidades más urgentes de los paraguayos. Vengo de 30 meses de trabajar ya con ministros, viceministros y equipos técnicos, debido a la transversalidad de mi cargo anterior. El Ministerio de Industria y Comercio es una cartera vinculada a casi todos los otros ministerios.

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- La política de inversión y desarrollo que viene trabajando en estos dos años y medio el presidente, y en contraste a la exigencia de la ciudadanía, ¿cómo se dará en ese sentir en el día a día?

- La inversión y el desarrollo no son solo cifras, se sienten en la vida diaria de la gente. Justamente anunciamos que, del inicio del gobierno hasta ahora, 242.445 paraguayos más están ocupados, tienen un empleo, son 242.455 compatriotas que tienen una fuente de ingreso que les permitirá progresar, transformar sus vidas y la de sus familias.

Las políticas empezaron a impactar, se sienten en empleo formal, en cobertura de la alimentación escolar, en rutas y obras que conectan regiones, en más oportunidades para emprender. Estos 30 meses sentaron bases sólidas, pero ahora vamos a acelerar para que los más paraguayos vean y sientan los resultados en su día a día.

El presidente habla del “resurgir del gigante”: eso se traduce en que cada paraguayo tenga la oportunidad de mejorar su calidad de vida.

- Inversión del Estado, ¿cuáles son las proyecciones más importantes, ejemplo, Administración Nacional de Electricidad (Ande), Obras y Educación?

- Las inversiones estratégicas del Estado se concentran en tres pilares:

Energía. La Ande, como siempre digo, es una empresa estratégica, es fundamental para sostener la industria, atraer inversiones y garantizar competitividad, porque sin energía no hay desarrollo. La Ande debe y va a mejorar, porque es clave para el bienestar del ciudadano y el desarrollo del país.

Por otra parte, cada ruta, cada viaducto, autopista elevada, solución de transporte, no es un gasto, es inversión en competitividad y conectividad. Estamos llevando adelante proyectos emblemáticos como la ampliación y mejoramiento de la ruta PY01 que mejorará la forma de trasladarse de más de 2.600.000 paraguayos, ahorrando tiempo tanto para el ciudadano como para sectores productivos o el Plan 1.000 que está pavimentando más de 1.000 kilómetros en todos los departamentos del país por citar algunos.

En cuanto a la educación, Paraguay vive un momento económico muy bueno y aún tenemos tiempo de aprovechar nuestro bono demográfico, pero el crecimiento económico requiere capital humano preparado. La inversión educativa tiene que apuntar a formación técnica, digital y vinculación directa no solo con el sector productivo, sino también con las nuevas industrias, la digitalización y nuevos actores como la inteligencia artificial.

También es importante citar proyectos como Hambre Cero, que es la inversión y apuesta más grande del Estado para niños en edad escolar, orientada a mejorar el rendimiento académico. Las escuelas modelo que además de infraestructura de primer nivel incluyen equipamientos como los pupitres que dignifican cada escuela y crean un mejor ambiente para el aprendizaje. No menos importante es citar la nueva sede de la Universidad Politécnica Taiwán Paraguay, donde jóvenes paraguayos se preparan para conquistar el futuro con una formación verdaderamente competitiva a nivel internacional. Sin dudas, apostar por nuestro capital humano es uno de los pilares de este gobierno.

El Banco Central del Paraguay (BCP) informó que en su reunión del viernes el Comité de Política Monetaria (CPM), decidió por unanimidad volver a reducir la tasa de interés de política monetaria (TPM) de 5,75 % a 5,50 % anual.

Con la decisión, el perfil de la política monetaria se mantuvo neutral, consistente con la postura vigente previa al ajuste de la meta.

La banca matriz informó que desde la disminución del objetivo de inflación de 4,0 % a 3,5 % en diciembre de 2024, las expectativas se redujeron y actualmente para todos los horizontes consultados se consolidaron en la nueva meta.

La inflación interanual se desaceleró en los últimos meses, debido principalmente al componente de bienes (alimentos, durables y combustibles). “Se prevé que la tasa interanual se mantenga en niveles bajos durante gran parte de 2026, convergiendo al 3,5 % hacia finales de año”, detallaron.

El CPM señaló que la actividad económica mantuvo una buena dinámica al cierre de 2025, coherente con la estimación de crecimiento del PIB de 6,0 %. Además, se resaltó la expansión generalizada de los sectores económicos. “Para el 2026, se pronostica un crecimiento de 4,2 %, que estaría impulsado fundamentalmente por los sectores terciario y secundario”, mencionaron. En el escenario doméstico, indicaron que el Indicador Mensual de Actividad Económica del Paraguay (Imaep) registró en diciembre una expansión interanual de 5,9 % (5,4 % al excluir agricultura y binacionales), explicada por la dinámica positiva de los sectores de servicios, manufacturas, agricultura, construcción y electricidad y agua.

A su vez, el Estimador Cifras de Negocios (ECN) aumentó 6 % interanual, impulsado por el dinamismo de las ventas de equipamientos para el hogar, vehículos, prendas de vestir, combustibles, productos químico farmacéuticos, entre otros. “Con estos resultados, las variaciones acumuladas del Imaep y el ECN se situaron en 6,0 % y 5,9 %, respectivamente. Por su parte, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) se ubicó en 55,3 en enero de 2026”, agregaron.

Otro factor fue el de la inflación interanual, que se desaceleró en los últimos meses, debido principalmente al componente de bienes (alimentos, durables y combustibles). “El Comité consideró apropiado reducir nuevamente la tasa referencial en 25 pb, acumulando una disminución de 50 pb desde el mes de enero”, indicaron.

En el plano internacional, mencionaron que en la reunión anterior los precios internacionales del petróleo continuaron aumentando impulsados por la incertidumbre asociada a tensiones geopolíticas