Actualmente la cartera de créditos de la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) asciende a US$ 856 millones, de los cuales el 19% corresponde a préstamos canalizados por las cooperativas a sus asociados. Con la incorporación de 6 nuevas entidades solidarias para otorgar préstamos a diversos sectores de la economía, se espera un incremento significativo en el monto de aprobaciones de créditos, según resalta la institución, a cargo de Teresa de Velilla.
Con el objetivo de ampliar sus canales de distribución de créditos, la Agencia Financiera habilitó a nuevas instituciones financieras intermediarias (IFIs) para otorgar préstamos en el mercado local.
La banca de segundo piso incorpora a estas nuevas entidades que se suman a la lista de entidades que operan con la institución, dichas cooperativas son: Cooperativa Mercado 4 Ltda. (Asunción), Cooperativa Nazareth Ltda. (Asunción), Cooperativa San Cristóbal Ltda. (Asunción), Cooperativa Ñemby Ltda. (Ñemby) Cooperativa Coodeñe Ltda. (Pilar) y la Cooperativa Mborayhu Ltda. (Pedro Juan Caballero).
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Estas instituciones fueron incorporadas tras un minucioso análisis tanto de sus estados financieros y patrimoniales, así como diversas documentaciones de habilitación, contando siempre con la estrecha colaboración del Instituto Nacional de Cooperativismo (Incoop), resaltaron desde la AFD.
Productos habilitados
Los productos que estarán habilitados para dichas entidades son las destinadas a la financiación de viviendas, educación superior y créditos para microempresas. La AFD con estas acciones apunta a dinamizar los créditos a través de nuevos canales de distribución con alto impacto social como lo son las cooperativas.
Por otro lado, desde su creación, más de 21 mil operaciones, para el financiamiento de viviendas por alrededor de US$ 850 millones fueron destinados por la AFD en los últimos 16 años. Estos y otros aspectos fueron presentados por la banca estatal en el Foro de la Vivienda 2021, organizado por Grupo Paraguay Eventos.
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Según su titular Teresa de Velilla, la AFD tuvo un papel preponderante en la extensión del plazo de créditos, considerando que hace años atrás existían variaciones de tasas finales a cifras que alcanzaban hasta 40%. Sin embargo, con la aparición de la banca de segundo piso, estas hoy están a alrededor del 10% en promedio.
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Presentan proyecto dirigido a elevar productividad y eficiencia de las pymes
La Unión Industrial Paraguaya (UIP), la Agencia Financiera de Desarrollo (AFD) y el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) lanzaron de manera oficial el programa denominado ConEEcta - Fábrica de Proyectos de Inversión Financiables, el cual tiene como objetivo dotar a las pymes de oportunidades a través de proyectos financiables.
La iniciativa brindará talleres y acompañamiento técnico para ayudar a las empresas a identificar oportunidades, evaluar su potencial y estructurar proyectos con mejores condiciones para avanzar hacia obtención de capitalización a través del crédito.
Reducir el consumo energético, renovar equipos, optimizar procesos o incorporar tecnologías más eficientes puede representar una oportunidad concreta para mejorar la competitividad de una empresa. El aporte del proyecto justamente estará basado en la orientación sobre información técnica, económica y financiera necesaria para convertir los potenciales en proyectos de inversión preparados para avanzar hacia una instancia de financiamiento.
Las pymes interesadas podrán acceder a la plataforma a través de un apartado en el sitio web de la UIP (clic en el enlace). El programa está en marcha y la apertura de postulaciones se realizará el 18 de setiembre próximo. Se espera alcanzar a unas 150 empresas a través de talleres y espacios de sensibilización.
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Acercamiento al financiamiento
El presidente del gremio industrial, Enrique Duarte, estuvo presente en el lanzamiento del programa y resaltó la necesidad del mejoramiento del acceso al financiamiento, sobre todo para el segmento de las pymes. Agregó que la exigencia de elevar la competitividad requiere de un alto porcentaje de modernización y de la incorporación de conceptos como la sostenibilidad.
En la presentación también estuvieron presentes Stella Guillén, presidenta de la AFD, y Alonso Chaverri, representante del Grupo BID en Paraguay.
“Queremos que las empresas que puedan postularse a esta capacitación reciban realmente un asesoramiento técnico de altísima calidad, que les permita identificar qué ventajas tienen, qué oportunidades tienen, y por sobre todas las cosas que podamos ayudarles a preparar un proyecto financiable”, indicó la titular de la banca de segundo piso.
Por su parte, el representante del organismo multilateral, destacó la complementación entre las instituciones que hoy están trabajando en el proyecto, cada una aportando la experiencia de su campo de acción.
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Tecnicismos y complejidad del análisis crediticio
- Dr. Juan Carlos Zárate Lázaro
- MBA
- Consultor Financiero
Resulta relevante que un banco, financiera o cooperativa de ahorro y créditos tenga estructurado su Departamento de Análisis y Evaluación de Riesgos de Crédito, y que el analista dentro del contexto del abordaje de sus comentarios sobre la gestión económica-financiera-patrimonial lo realice considerando las relaciones de causa-efecto y no circunscribirse simplemente a describir las variaciones de un periodo a otro en términos absolutos y/o relativos, que poco valor agregado otorgan al análisis.
Saber visualizar cuáles son los puntos débiles/áreas críticas de riesgo de la empresa, comparado con el periodo precedente, resaltando cuales podrían ser las causas potenciales que los llevaron a ello y si a su criterio técnico, cuál/cuáles podrían ser las medidas correctivas que se deberían adoptar para ir revirtiéndolo positivamente.
Es recomendable adoptar una posición proactiva y no reactiva “cuando el problema ya lo tengamos encima” y queda poco o nada por hacer.
Para un buen Análisis de Crédito deberá conocerse al cliente y a sus principales ejecutivos, principalmente a aquellos que estén directamente relacionados con el manejo de las finanzas de la empresa y la preparación de los estados contables.
Independientemente al oficial de créditos/negocios antes de realizar su análisis/evaluación deberá puntualizar cuál/les son los rubros que merecen ser aclarados/comentados por los principales directivos/ejecutivos de la empresa y enfocarse en ellos.
De darse variaciones substanciales, conocer los motivos. Tener un acabado conocimiento del porqué de los cambios que se van produciendo en los rubros tanto del Activo, Pasivo y Patrimonio Neto, además del Cuadro de Resultados.
La visita al gerente financiero las veces que sea necesario es importante. Nada sustituye a una visita a la empresa donde “in situ” podremos discutir más ampliamente los principales problemas que visualizamos dentro de la estructura de la organización.
Los contactos telefónicos y trabajos de gabinete deberían ser complementarios y no primarios, si pretendemos obtener un buen producto de nuestro trabajo de análisis.
Un análisis crediticio, no dejando flancos abiertos, es fundamental para la toma de decisiones del oficial de negocios que tiene a su cargo la atención de la relación.
Si el analista de créditos como parte de su trabajo visualiza “luces amarillas” dentro de la estructura económica-financiera-patrimonial de la compañía, debe mencionarlo por escrito de tal forma a que quede evidencia de sus comentarios, pues se constituye en uno de los basamentos para la toma de decisiones crediticias o asignaciones de líneas en guaraníes o dólares por parte del Comité a nivel corporativo.
Muchas veces el Oficial de Negocios, dado que tiene objetivos cuali/cuantitativos asignados por la gerencia de llegar al cierre del ejercicio a un monto determinado de colocación de préstamos y otros productos crediticios/no crediticios, tiene como objetivo primario la función de ventas dejando pasar los comentarios realizados por su analista de riesgos o bien prescindiendo de evaluarlo en mayor profundidad el contenido/implicancia de los mismos.
El buen Analista de Riesgos deberá tener la autonomía necesaria para hacer sus comentarios y resaltar cuando del trabajo de análisis se deduce que la empresa muestra signos de debilidad dentro del corto y/o mediano plazo, que pudiera poner en peligro la recuperación de nuestros créditos.
Cada entidad financiera cuenta con sus procesos de créditos corporativos. Una regla de oro en créditos es no violar nunca este proceso.
Si cumplimos con lo que lo establece y mañana por a o b motivos se presentan inconvenientes en la recuperación del crédito concedido, los auditores corporativos, lo primero que los van a analizar/evaluar es si el proceso de créditos se ha cumplido correctamente.
Ante dicho escenario, tanto el Analista como el Oficial de Negocios y los que firman la aprobación del crédito tendrán mitigantes en la defensa de la facilidad crediticia deteriorada, dado que el no pago a tiempo u otra circunstancia pudo haberse originado como consecuencia de coyunturas desfavorables a nivel macro y/o microeconómicos.
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Coopemypes: apuntan a capacitación orientada a mipymes
Organizarán una capacitación específica dentro del marco del programa Coopemypes, para trabajar directamente con la asesoría a micro, pequeñas y medianas empresas que buscan un fondo de financiación accesible. La iniciativa contempla una línea de financiamiento de hasta USD 9 millones, incluyendo USD 3 millones provenientes del Fondo de Cooperación y Desarrollo Internacional (ICDF) de Taiwán.
La capacitación está dirigida a cooperativas que actuarán como instituciones financieras intermediarias. Este programa busca ser una herramienta para ampliar el acceso a los recursos financieros de las mipymes. La expectativa apunta a que para el cierre de este año sean 12 las cooperativas que amplíen su oferta crediticia dirigida a este sector.
Hasta trecientos cincuenta millones de guaraníes podrán solicitar las empresas pertenecientes a este mipymes con condiciones competitivas de tasas y en plazos ajustados al sector. destinados a capital operativo o activos fijos de inversiones.
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“Es un proyecto que nace desde la cooperación de Taiwán ICDF con la Agencia Financiera de Desarrollo, que tiene como eje transversal la capacitación de asesores de crédito para que las mipymes reciban una asistencia de parte del MIC o de nuestro proyecto para que puedan ser beneficiarios de crédito”, señaló Jovi Su, gerente del proyecto Fomipymes de la Misión Técnica de Taiwán en una entrevista con La Nación / Nación Media.
Otro de los ejes de esta acción consiste en desarrollar un nuevo modelo financiero mipyme dentro del sistema cooperativo, orientado a fortalecer la asesoría y el acompañamiento continuo a los socios emprendedores. El objetivo es alcanzar un enfoque integral para el beneficio de las mipymes al contar además con componentes como asistencia técnica, capacitación empresarial y educación financiera.
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Los 6 activos que buscan los inversores
Industria y logística, retail, oficinas, hoteles, viviendas en alquiler y data centers marcan las principales tendencias del real estate. En Paraguay, el crecimiento de la inversión, la expansión productiva y la llegada de nuevos negocios abren oportunidades para estos segmentos.
El mercado inmobiliario paraguayo comienza a mirar más allá del desarrollo residencial tradicional. La expansión de la industria, el crecimiento del comercio, la llegada de nuevas inversiones y la necesidad de infraestructura para acompañar estas actividades están generando oportunidades en distintos segmentos del real estate.
El interés internacional por Paraguay ofrece una señal del potencial que tiene el país. Durante 2025, Rediex identificó 2.354 nuevas empresas de 41 naciones interesadas en invertir en Paraguay, casi el doble del registro del año anterior. Entre ellos destacan Brasil, Argentina, Estados Unidos, China, Japón, Corea del Sur, España, Alemania, India y Reino Unido.
La institución también informó que las empresas interesadas representaron una intención de inversión superior a USD 1.200 millones. Esto no significa que esos recursos ya hayan ingresado al país, ni que todos se destinen al sector inmobiliario. Sin embargo, permite observar qué actividades pueden generar nueva demanda de infraestructura, terrenos, depósitos, oficinas, viviendas y espacios comerciales.
1- Industria y logística: La transformación industrial es uno de los principales factores que puede modificar el mapa inmobiliario paraguayo. Una nueva planta necesita mucho más que un terreno. Requiere infraestructura, energía, accesos, depósitos, áreas administrativas y servicios complementarios. A medida que aumenta la producción, también crece la necesidad de mover y almacenar materias primas y productos terminados.
El propio Ministerio de Industria y Comercio está trabajando en una nueva zonificación industrial, con el objetivo de ordenar territorialmente la actividad y ofrecer mayor previsibilidad a las inversiones. El análisis incorpora variables como infraestructura, energía, accesibilidad y disponibilidad territorial. La estrategia está acompañada por el impulso a una nueva normativa de parques industriales, orientada a facilitar la instalación de empresas y mejorar las condiciones de infraestructura.
Para el real estate, el efecto es directo, pues la industrialización genera una demanda inmobiliaria diferente, con mayor protagonismo para parques industriales, naves, depósitos y centros logísticos.
Alto Paraná ocupa un lugar estratégico en esta transformación por su ubicación fronteriza, su conexión con Brasil y su actividad comercial e industrial. La descentralización de las inversiones también está ganando importancia. Rediex destacó la realización del Paraguay Business Week 2025 en Alto Paraná como parte de una estrategia para acercar la promoción de inversiones a otros territorios del país.
Para el mercado inmobiliario, esto abre una pregunta relevante: qué infraestructura necesitarán las empresas que se instalen fuera del eje tradicional de Asunción.
El desarrollo de parques industriales, depósitos, centros de distribución, oficinas y viviendas puede acompañar la expansión de nuevas actividades productivas.
2- Retail: El comercio continúa siendo otro generador importante de demanda inmobiliaria, pero la oportunidad no está simplemente en sumar metros cuadrados comerciales. El desafío está en desarrollar ubicaciones y formatos que respondan a un consumidor que combina compras físicas, servicios, gastronomía, entretenimiento y experiencias.
En este escenario, los centros comerciales, proyectos de usos mixtos y desarrollos urbanos que integran comercio, oficinas, gastronomía y vivienda pueden adquirir mayor relevancia.
El crecimiento económico también favorece este proceso. El Banco Mundial señala que el PIB paraguayo creció 6,6% en 2025, impulsado por un sólido consumo privado y la inversión, y proyecta un crecimiento promedio de 4,3% para 2026-2028. El dato no equivale a crecimiento inmobiliario, pero sí describe un entorno económico que puede sostener una mayor demanda de espacios comerciales y de servicios.
3- Oficinas: El segmento corporativo también está cambiando. La expansión de servicios globales, nuevas empresas y actividades profesionales genera demanda de oficinas, aunque el mercado debe responder a nuevas necesidades: conectividad, ubicación, servicios, flexibilidad y calidad del edificio.
El interés de empresas extranjeras por Paraguay incluye precisamente al sector de servicios globales, identificado por Rediex entre las actividades que concentraron mayor interés durante 2025. Esto puede favorecer edificios corporativos y proyectos de usos mixtos capaces de combinar oficinas con gastronomía, comercio y servicios.
4- Vivienda: La vivienda seguirá siendo uno de los grandes componentes del mercado inmobiliario, pero la oportunidad no está únicamente en la venta de departamentos.
El crecimiento de la actividad económica, la urbanización y la llegada de nuevos trabajadores y empresas pueden sostener una mayor demanda de alquileres y de productos residenciales adaptados a distintos perfiles.
En este punto, sin embargo, conviene distinguir entre demanda comprobada y oportunidad potencial. No existe actualmente un dato oficial que permita afirmar cuánto de la inversión extranjera que llega a Paraguay se transforma específicamente en demanda de viviendas de alquiler. Lo que sí está comprobado es que la inversión y el crecimiento económico están ampliando las actividades productivas y de servicios, creando nuevas necesidades alrededor de ellas.
5- Hoteles y hospitalidad: La hotelería aparece vinculada a otro de los grandes motores de la economía: el turismo y los viajes de negocios. Paraguay viene ampliando su capacidad para recibir eventos, convenciones y visitantes, mientras Asunción se consolida como sede de actividades empresariales y encuentros internacionales.
Para el real estate, esto genera oportunidades en hoteles, centros de convenciones, proyectos de usos mixtos y desarrollos asociados a entretenimiento y gastronomía. Pero, al igual que en vivienda, el mercado necesita diferenciar entre proyectos anunciados, inversiones en ejecución y oportunidades futuras.
6- Data centers: Entre los segmentos que todavía tienen una presencia menor, pero un potencial estratégico, aparece la infraestructura tecnológica. Los data centers requieren condiciones muy específicas, por ejemplo, energía, conectividad, seguridad, terrenos adecuados y disponibilidad de infraestructura.
Paraguay posee un factor competitivo importante en este campo debido a su disponibilidad de energía hidroeléctrica. Rediex identifica precisamente la energía verde competitiva entre los principales atractivos del país para la inversión.
Eso no significa que Paraguay ya tenga un mercado de data centers comparable con los grandes hubs internacionales. Todavía no, pero sí coloca a la infraestructura energética como uno de los elementos que pueden ser utilizados para atraer inversiones vinculadas a la economía digital.
El dato más importante. El mercado inmobiliario está cada vez más conectado con la economía real. Una fábrica necesita un terreno y una nave, una empresa logística necesita depósitos, una compañía de servicios necesita oficinas. Los trabajadores necesitan viviendas, el consumidor necesita espacios comerciales. el turismo necesita hoteles. Y la economía digital necesita infraestructura tecnológica.
Esa relación permite mirar el real estate desde otra perspectiva, ya no solamente como un negocio de compra, venta o alquiler de inmuebles, sino como una infraestructura que acompaña el crecimiento de las actividades productivas.