El inicio del segundo semestre del 2026 continúa marcando una alentadora recuperación en los volúmenes de negociación bursátil en el país. La Bolsa de Valores de Asunción (BVA) registró operaciones por G. 33,6 billones (aproximadamente USD 5.449 millones al cambio actual) en los primeros siete meses del 2026, con una reducción de ya solo 0,3 % respecto al mismo periodo del año anterior.

Este resultado sigue revirtiendo la ralentización que se observó entre febrero y mayo pasados. En julio del 2026, las operaciones bursátiles sumaron G. 6,3 billones (unos USD 1.042 millones), el monto más elevado en el último año y medio, con una variación de 1,4 % respecto a julio del 2025.

El volumen mensual de julio del 2026 solo es superado por los G. 6,8 billones que se habían registrado en diciembre del 2024 y representa un incremento de 24,7 % frente a junio del 2026.

Al observar el comportamiento por mercados, se destaca que el volumen acumulado en las emisiones de nuevos títulos se ubicó en un nivel 14,1 % superior al de los primeros siete meses del 2025, gracias al fuerte arranque de año que se tuvo en este 2026 y el significativo repunte de julio.

Los cuatro meses consecutivos de caída que se registraron desde marzo en el mercado primario de la BVA fueron interrumpidos por el aumento interanual de 54,3% en julio, con lo que el volumen del mes alcanzó los G. 1,1 billones. La última ocasión en que se observó un monto superior fue en diciembre de 2025, por G. 2,2 billones.

La presencia de entidades en el mercado bursátil para la búsqueda de recursos tomó un importante impulso en julio de 2026 y el sector público recuperó protagonismo, con la vuelta de los bonos del Tesoro en el mercado primario de la BVA.

En el séptimo mes del año, el 47 % de las emisiones de bonos en guaraníes correspondió al sector público, mientras que las entidades financieras exhibieron también una presencia importante, de 40 %. El siguiente rubro en participación fue el de servicios, con 8 %; las industrias concentraron el 4 % de los volúmenes de emisión de títulos; y el comercio, el restante 1 %.

Por su parte, las emisiones en dólares estuvieron marcadas principalmente por las entidades financieras, con un 49 % de presencia en los montos de negociación; los servicios, con un 39 %; y el sector agropecuario, con 12 %.

El mercado secundario, o la negociación de títulos ya previamente emitidos en la Bolsa, por su parte, volvió a caer en su resultado interanual, tras el incremento que se había registrado en junio. El volumen mensual de julio fue de G. 5,1 billones, el más elevado en lo que va del presente año, pero 6% inferior al de julio del 2025.

El monto acumulado de operaciones en este mercado asciende a G. 28,5 billones para los primeros siete meses del 2026, con una diferencia de 2,5% respecto al mismo periodo del año anterior.

Las operaciones en guaraníes continúan ganando espacio en el dinamismo bursátil del país, con una participación que llegó a 76% en julio del 2026, un nuevo nivel más elevado en lo que va del año. Las negociaciones en dólares conformaron el 24% restante.

El mercado secundario representó el 81,1% del volumen de operaciones, frente al 18,9% del mercado primario; y los bonos fueron los instrumentos más negociados, con 95,2%, seguidos de las acciones (4,3%) y los fondos de inversión (0,5%).

Elías Gelay, presidente de CADIEM Casa de Bolsa y vicepresidente de CADIEM Fondos, recalcó que el mercado seguirá en su proceso de adecuación a los nuevos sistemas y a los cambios regulatorios y de procedimientos durante el segundo semestre del año.

Al respecto, destacó que está próxima a implementarse la conexión de la Caja de Valores del Paraguay (CAVAPY) con el sistema de Liquidación Bruta en Tiempo Real (LBTR) del Banco Central del Paraguay (BCP), y que se aguarda la reglamentación de la nueva Ley del Mercado de Valores.

El sistema se denomina Liquidación Bruta en Tiempo Real (LBTR), informó la Caja de Valores del Paraguay (Cavapy).

Desde el 31 de agosto todas las operacio­nes del mercado bursátil local se liquidarán a través del sistema de Liqui­dación Bruta en Tiempo Real (LBTR) del Banco Central del Paraguay (BCP), informó la Caja de Valores del Para­guay (Cavapy). Desde el gremio detallaron que este proceso brindará mayor seguridad a las transaccio­nes, alineándose con los estándares internacionales.

Asimismo, detallaron que hasta el momento este pro­cedimiento se lleva a cabo mediante la banca comer­cial, en un proceso suma­mente seguro, custodiado y eficiente, pero actualmente el estándar internacional dicta que se realice vía sis­tema de pagos mediante la banca matriz.

Esto incluirá a todo el flujo de efectivo involucrado en las transacciones de com­pra/venta de títulos reali­zadas a través de la Bolsa de Valores de Asunción (BVA), así como las que impliquen eventos corporativos como pagos de capitales, pagos de intereses, pago de dividen­dos para empresas Saeca, entre otros, de instrumen­tos bursátiles negociados tanto en guaraníes como en dólares.

Marcelo Prono, gerente general de la Cavapy, deta­lló que con la adecuación se ganará mayor seguridad, además, el Sistema Nacio­nal de Pagos se encargará de soportar toda la liqui­dación del mercado bursá­til. Asimismo, se avanzará en la automatización de los procesos, ya que esta liqui­dación en tiempo real es 100 % a través de mensajería, sin proceso manual.

“Se gana también eficiencia en las liquidaciones, por­que habrá dos momentos de liquidaciones en el día para todas las operaciones y ven­cimientos del mercado”, sos­tuvo. Este proceso servirá para la construcción de una infraestructura apta para la recepción de inversión extranjera mediante el mer­cado de capitales.

Asimismo, dijo que “entrar al LBTR representa entrar al riesgo país, se automatizan muchos procesos, y se imple­mentará la mensajería Swift de estándar internacional, se gana seguridad”.

Desde el 31 de agosto todas las operaciones del mercado bursátil local se liquidarán a través del sistema de Liquidación Bruta en Tiempo Real (LBTR) del Banco Central del Paraguay (BCP), informó la Caja de Valores del Paraguay (Cavapy). Desde el gremio detallaron que este proceso brindará mayor seguridad a las transacciones, alineándose con los estándares internacionales.

Asimismo, detallaron que hasta el momento este procedimiento se lleva a cabo mediante la banca comercial, en un proceso sumamente seguro, custodiado y eficiente, pero actualmente el estándar internacional dicta que se realice vía el sistema de pagos mediante la banca matriz.

Esto incluirá a todo el flujo de efectivo involucrado en las transacciones de compra/venta de títulos realizadas a través de la Bolsa de Valores de Asunción (BVA), así como las que impliquen eventos corporativos como pagos de capitales, pagos de intereses, pago de dividendos para empresas Saeca, entre otros, de instrumentos bursátiles negociados tanto en guaraníes como en dólares.

Marcelo Prono, gerente general de la Cavapy, detalló que con la adecuación se ganará mayor seguridad, además, el Sistema Nacional de Pagos se encargará de soportar toda la liquidación del mercado bursátil. Asimismo, se avanzará en la automatización de los procesos, ya que esta liquidación en tiempo real es 100 % a través de mensajería, sin proceso manual.

“Se gana también eficiencia en las liquidaciones, porque habrá dos momentos de liquidaciones en el día para todas las operaciones y vencimientos del mercado”, sostuvo. Este proceso servirá para la construcción de una infraestructura apta para la recepción de inversión extranjera mediante el mercado de capitales.

Asimismo, dijo que “entrar al LBTR representa entrar al riesgo país, se automatizan muchos procesos, y se implementará la mensajería Swift de estándar internacional, se gana seguridad al utilizar el Sistema Nacional de Pagos y se cuenta con una eficiencia operativa en todos los procesos”, enfatizó.

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La Cavapy viene trabajando todo el año en este proceso de adecuación. “El mes de julio nos dedicamos a las pruebas con las casas de bolsa y los bancos, tras lo cual está previsto que las casas de bolsa reciban la autorización del Banco Central y su certificado para operar en la LBTR”, dijo.

Luego se pasará del ambiente de prueba estándar al ambiente de prueba controlada para todas las funcionalidades, tanto en el core como en la mensajería, de modo a efectuar una última prueba de chequeo. Ya el 31 de agosto será la habilitación del servicio a través del sistema Montran, afectando las cuentas de cada casa de bolsa en el BCP.

Con la puesta en marcha de las liquidaciones vía LBTR, se contará con “ventanas de liquidación” que durarán diez minutos a la mañana (10:30 a 10:40) y otros diez minutos a la tarde (16:30 a 16:40) para el procesamiento de todos los pagos.

“Tanto los depositantes como los emisores deberán ser más precisos en el cumplimiento. Hoy, con el banco comercial, se tiene un rango horario un poco más amplio, pero con un proceso más pesado; en cambio, con el LBTR hay que ser más precisos a la hora de hacer los cálculos y disponibilizar el efectivo en cada una de las cuentas por estos horarios de liquidación”, recalcó.

En cuanto a costos para los usuarios del mercado bursátil para emisores e inversores, el servicio no prevé costos nuevos, adicionales o incrementales a los ya existentes. “Las que sí deberán realizar ciertas inversiones son las casas de bolsa, para adecuarse a los requerimientos del BCP”, finalizó.

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Édgar Villalba, presidente de la Cámara de Importadores, confirmó que continúan las negociaciones con el Instituto de Previsión Social, respecto a la millonaria deuda pendiente de pago. No obstante, aseguró que las farmacéuticas garantizan la provisión de medicamentos a la previsional.

Durante una entrevista en el programa Arriba Hoy, que se emite por canal GEN y Universo 970 AM/Nación Media, mencionó que continúa las conversaciones con la previsional para ver qué plan financiero de pago es el que plantea, así como el plan de compras. Indicó que ellos necesitan conocer la trazabilidad de qué productos son los que van a necesitar, para que las empresas que ganaron las licitaciones puedan comenzar a entregar.

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“El gran problema que está teniendo IPS son las órdenes de compra, porque no tienen el código presupuestario. Mañana tendremos una reunión para ver qué propuesta financiera nos presentan. La deuda está en casi 400 millones de dólares y ellos nos van a pasar un plan para ver cómo van a pagar. También se tuvo una reunión con los nacionales, ya que existe un listado de 120 ítems que tenían orden de compra y no se estaba entregando, y se está viendo cómo solucionar todo esto”, explicó.

Confirmó, además, que esta deuda que se está negociando tiene un atraso de 2 años. En tanto, resaltó que las deudas anteriores a este periodo sí se llegaron a cancelar por completo, que en su momento llegaron a alcanzar 250 millones de dólares.

“El tema es que el IPS administrativamente se tiene que organizar, porque el desabastecimiento ya es una realidad. Evidentemente, hay productos que ya no tienen, y no estamos hablando solamente de los productos caros, los medicamentos oncológicos. Estamos hablando en general de productos básicos que ya están comenzando a faltar”, señaló.

Mencionó que lo que ha notado es que el IPS comenzó a comprar menos cantidad de los productos. “Al comprar menos productos, su depósito que tenía de reserva para 3 meses se le quedó a un mes; entonces ahora te entrega una orden de compra y quieren que se le entregue en 5 días, y eso es imposible; ni para nosotros, ni para los nacionales”, explicó.

No obstante, Villalba aseguró que la provisión de medicamentos no se va a cortar, pese a que aún no estén llegando a un acuerdo en la forma de pago de la deuda pendiente. “El problema está en que, al recortar la cantidad de productos que compra el IPS para atajar los gastos, ahí sí van a tener problemas de desabastecimiento”, acotó.

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