Por: Alba Delvalle

El mercado de bienes raíces paraguayo no enfrenta una falta de demanda, sino un descalce estructural: mientras la oferta se concentra en productos pensados para inversores, la necesidad real, la de la clase media, sigue sin respuesta.

La panorámica de Asunción se presenta hoy como un mosaico de hormigón y cristal; una ciudad donde los edificios terminados conviven con grúas que redefinen el skyline. Pero, esta oleada de desarrollos, ¿está recibiendo la aceptación esperada? El CEO & Founder Canopy SA, Ricardo Ávalos, brinda una lectura de lo que está pasando.

Él interpreta esto como un error del mercado inmobiliario, de que Paraguay está construyendo lo que no se necesita, pues el sector atraviesa una etapa de transición y madurez, marcada por un cambio de lógica: pasar de construir activos a gestionar rentabilidad. En ese proceso se consolidó un descalce estructural que hoy explica gran parte de su comportamiento.

“No es que la oferta y la demanda no se encuentren; es que hablan idiomas distintos”, comenta Ricardo. El problema, advierte, no está en el costo del dinero ni en la falta de demanda, sino en la ausencia de producto adecuado. Durante la última década, el desarrollo se concentró en el “ladrillo como activo financiero”, priorizando unidades pequeñas en zonas de alto costo, orientadas al inversor. Mientras tanto, la demanda real, la de la clase media trabajadora, quedó relegada.

“El mercado ha ignorado sistemáticamente a su principal actor. Ese segmento busca tipologías de dos y tres dormitorios, con metrajes funcionales y precios razonables, pero ese producto simplemente no existe en el mercado formal”, señala.

Un descalce que define el presente. Este desajuste se profundiza por un modelo de desarrollo que sigue dependiendo de esquemas tradicionales de construcción, financiados con capital propio o preventas, lo que eleva costos y obliga a apuntar a márgenes altos.

“El desarrollador sigue atrapado en un modelo de construcción artesanal, y en paralelo, el usuario final espera un producto más accesible y eficiente”, explica. El resultado es un ecosistema que no carece de demanda, pero sí de diseño de producto. “El mercado se ha especializado en construir lo que sabe hacer, no lo que la gente necesita vivir”, resume.

La radiografía de precios refleja fuertes diferencias según ubicación. En el eje corporativo (Santa Teresa y Aviadores), los valores oscilan entre USD 1.400 y USD 2.200 por m². En barrios en transición como Recoleta o Villa Morra, se ubican entre USD 1.200 y USD 1.600, mientras que en el Gran Asunción rondan entre USD 900 y USD 1.150 por m².

En este escenario, cobra relevancia el VANT (Valor de Alquiler Neto), que evidencia que existen zonas con precios elevados, pero baja rentabilidad, y otras emergentes con retornos más atractivos.

De ahí que el cambio más relevante se da en el perfil del inversor, que está migrando de buscar plusvalía hacia activos que generen rentabilidad recurrente y real. Entre las principales tendencias se destacan el desarrollo de multifamily, activos de baja vacancia en zonas premium, vivienda unifamiliar en rangos medios-altos y la segunda vivienda como inversión resiliente.

Sin embargo, Ricardo advierte sobre un problema estructural, la falta de información. Muchas decisiones se toman en base a percepciones y no a datos, lo que deriva en precios de entrada por encima del valor real y proyecciones de salida poco realistas. “El inversor exitoso hoy es el que exige datos”, remarca.

Con relación a los proyectos de usos mixtos, están ganando espacio en este nuevo contexto, alineados con la lógica de la “ciudad de los 15 minutos”, donde el usuario prioriza reducir traslados. No obstante, su éxito depende de la gestión y de la interacción eficiente entre los distintos usos.

En paralelo, barrios como Manorá o Mburucuyá consolidan su atractivo por ofrecer servicios a escala humana. Allí, el valor no está en intervenciones superficiales, sino en generar propuestas que respondan a lo que el mercado realmente demanda.

Por otro lado, el referente detalla que el concepto de vivienda también se redefine. “La casa propia es un ideal cultural muy fuerte, pero financieramente es, a menudo, un pasivo”. El análisis pasa por el costo de oportunidad: en ciertos casos, alquilar e invertir en activos que generen flujo puede resultar más eficiente que asumir una deuda a largo plazo.

Hoy, además, surgen alternativas intermedias, como los fondos de inversión inmobiliaria, que permiten acceder al mercado sin necesidad de adquirir un inmueble directamente. Ante esto, el foco debe estar en profesionalizar las decisiones y entender el mercado desde los datos. En ese sentido, recomienda evaluar el ingreso operativo neto (NOI), el entorno del proyecto, diversificar inversiones y analizar el historial del desarrollador.

Para Ricardo, el secreto es “comprar lo que la gente necesita, techo y logística, no solo lo que la gente quiere, el lujo”, atendiendo el contexto de un mercado que madura, en el que la diferencia ya no estará en construir más, sino en construir mejor.

El mercado avícola en Paraguay atraviesa una fase de alta producción que está impactando directamente en los precios, generando un escenario desafiante para los productores. Así lo explicó el presidente de la Asociación de Avicultores del Paraguay (Avipar), Néstor Zarza, quien advirtió que actualmente la oferta supera la demanda.

“Hoy hay abundancia en la producción, incluso por encima del consumo”, afirmó a la 780 AM y comentó que el mercado atraviesa una fuerte presión a la baja en los precios. En este contexto, la plancha de 30 huevos se comercializa en finca entre G. 19.000 y G. 20.000, mientras que en el punto de venta al consumidor final llega a ubicarse entre G. 22.000 y G. 26.000, dependiendo de la presentación.

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El aumento de la producción responde a decisiones tomadas en años anteriores, cuando el negocio mostraba mayor rentabilidad. “Hubo una euforia en el sector que incentivó el ingreso de nuevos productores”, explicó Zarza. Este crecimiento de la oferta, sin un aumento proporcional de la demanda, derivó en el actual desequilibrio.

A nivel local, el consumo de huevos se sitúa en torno a 220 unidades por persona al año, una cifra que, si bien viene en aumento, todavía está por debajo de otros mercados de la región, como Argentina, donde el consumo alcanza cerca de 400 unidades per cápita.

Uno de los principales desafíos del sector es el costo de producción, especialmente el alimento balanceado, que representa entre el 45 % y el 50 % del total. La dieta de las aves está compuesta principalmente por maíz (60 %) y soja (20 %), además de minerales y aditivos.

En este sentido, la reciente baja del dólar generó cierto alivio en los costos, particularmente para los productores más tecnificados. Sin embargo, Zarza advirtió que los pequeños productores enfrentan mayores dificultades para sostener la rentabilidad, debido a menores niveles de eficiencia y mayores costos relativos.

El escenario actual obliga al sector a adaptarse. La competencia creciente y los precios más bajos están generando una depuración natural del mercado. “Los productores que no logren eficiencia difícilmente podrán mantenerse”, sostuvo.

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La estatal Petróleos Paraguayos (Petropar) apunta a fortalecer su posicionamiento en el mercado de combustibles, a partir de una estrategia basada en precios competitivos, calidad del producto y expansión hacia nuevas líneas de negocio.

Así lo afirmó el gerente general, William Wilka, quien destacó que la empresa busca consolidar su marca dentro del sector.

El directivo señaló que uno de los principales objetivos es mantener una oferta competitiva para los consumidores. En ese sentido, sostuvo que la empresa se posiciona con precios accesibles y estándares de calidad que buscan reforzar la confianza del mercado.

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“Contamos con el mejor precio del mercado y la mejor calidad, con el litro justo y exacto. Estamos apostando a la consolidación de la marca”, expresó Wilka a la 650 AM, al referirse al posicionamiento que busca fortalecer la compañía estatal.

El gerente general también destacó el desempeño financiero de la empresa durante el último ejercicio. Según explicó, Petropar cerró el año 2025 con un resultado neto cercano a USD 45 millones, consolidando además el tercer año consecutivo con resultado operativo positivo, un indicador que refleja la recuperación financiera y la estabilidad en la gestión de la empresa.

Desde el punto de vista comercial, Wilka señaló que estos resultados permitieron afianzar la presencia de Petropar dentro del mercado de combustibles. En diciembre de 2025, la empresa se posicionó como líder mensual en ventas del mercado, mientras que en el acumulado anual ocupó el segundo lugar, manteniendo el liderazgo en las tres principales naftas que comercializa.

Este desempeño, según explicó, es parte de una estrategia orientada a fortalecer la competitividad de la empresa estatal frente a otras distribuidoras privadas, buscando ganar participación en el mercado sin descuidar la sostenibilidad financiera.

Además del negocio tradicional de combustibles, Petropar trabaja en la ampliación de su portafolio de productos. Entre los proyectos en desarrollo se encuentran nuevas líneas vinculadas a lubricantes y gas licuado de petróleo (GLP), sectores que podrían representar nuevas oportunidades de crecimiento para la compañía.

Wilka adelantó que la empresa se encuentra evaluando otras iniciativas comerciales que serán anunciadas próximamente, como parte de una estrategia de diversificación que busca ampliar su presencia dentro del mercado energético nacional.

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La Asociación de Casas de Bolsa del Paraguay (Asobolsa), la Caja de Valores del Paraguay (Cavapy) y la Bolsa de Valores de Asunción (BVA) manifestaron, a través de notas dirigidas a la Comisión Bicameral de Reordenamiento de la Estructura del Estado y la Superintendencia de Valores, su conformidad y adhesión al proyecto de Ley Mercado de Valores y Productos.

César Paredes, presidente de Asobolsa y director de Cavapy, informó que tuvieron una reunión en la Cámara de Senadores, la semana pasada, ocasión en la cual resaltaron que el proceso de elaboración del proyecto de ley contó con un proceso participativo que duró aproximadamente un año, hasta que finalmente fue presentado ante la instancia legislativa.

Consideró que, como se trata de un instrumento normativo que modernizará el mercado y dará más fuerza a la estructura que se está consolidando con nuevas tecnologías en la Caja de Valores y la BVA, es importante darle celeridad al tratamiento del proyecto, ya que una vez sancionada, la ley debe reglamentarse. “Todavía habrá mucho por normar después de que la ley se apruebe”, agregó el presidente de Asobolsa.

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Desde Cavapy manifestaron que la promulgación de esta ley representará un impulso decisivo para el desarrollo, modernización y proyección del mercado de valores del Paraguay, fortaleciendo su profundidad, dinamismo y capacidad de conexión con los mercados regionales e internacionales, en sintonía con la evolución económica y financiera del país.

“La iniciativa constituye un avance trascendental en el fortalecimiento del marco normativo vigente, al dotar de instrumentos idóneos para impulsar el desarrollo sostenido del mercado bursátil, fomentar la atracción de inversiones y consolidar la seguridad jurídica en el ámbito que regula”, fue lo que declararon desde la Bolsa de Valores de Asunción.

En un total de 330 artículos, este proyecto propone normas relacionadas con los órganos reguladores de este sector, la autorización para operar y la inscripción en el registro público del mercado de valores y productos, el acceso e intercambio de información, las medidas de salvaguardia, inhabilidades e incompatibilidades; la oferta pública, títulos valores y emisores; los intermediarios y asesores de inversión, entre varias otras especificaciones.

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