Los préstamos en moneda extranjera alcanzaron al cierre del mes de agosto la suma de G. 14.562 millones.

El Banco Central del Paraguay (BCP) dio a conocer su informe de Indicadores Financieros, en el cual expresa los datos de los bancos y empresas financieras, con relación a sus principales datos acerca de sus respecti­vas carteras. Se destaca que los créditos en dólares siguen creciendo por encima del 20 %.

Los préstamos en moneda extranjera alcanzaron al cie­rre del mes de agosto la suma de G. 14.562 millones, lo que representa un incremento interanual de 24,48 %. En tanto, los créditos en guara­níes sumaron G. 111,156 billo­nes, significando un desarrollo de 12,85 %.

Como se puede observar en los valores mencionados, los créditos en dólares están mostrando un dinamismo importante, duplicando el crecimiento de la cartera en moneda local. El número global alcanza los G. 197,123 billones, lo que implica un aumento de 6,75 %, en compa­ración con el mismo periodo del año anterior.

Los depósitos están expe­rimentando una tenden­cia similar, con importan­tes expansiones en moneda extranjera, mientras que los números en guaraníes son más discretos, pero también interesantes. Los dólares bajo resguardo en bancos y empre­sas financieras alcanzaron USD 14.143 millones al cie­rre de agosto, alcanzando un incremento de 20,18 %, frente al cierre del mismo mes del año pasado.

Con relación a la moneda local, los depósitos sumaron G. 113,396 billones, signifi­cando un aumento de 19,24 %. La cartera total, conjugando ambas emisiones, llega a G. 197,539 billones, expresando un crecimiento de 8,86 %.

La mayor participación sobre el total la tienen las empresas, alcanzando casi 70 %.

El Banco Central del Paraguay (BCP) dio a conocer datos sobre los contratos forward, los cuales permiten contar con mayor previsibilidad en las operaciones que incum­ben al tipo de cambio. De acuerdo a los datos, se apre­cia un incremento de 22,8 % en lo que va del año.

Una de las variables econó­micas más comentadas en este 2026 es la cotización del dólar, sin lugar a dudas, con­siderando el gran desplome que se dio.

Actualmente, la divisa se encuentra en niveles regis­trados entre 2018 y 2019, para tener una idea del retroceso que tuvo ante el fortalecimiento del guaraní.

En el contexto mencionado, la previsión que otorgan las operaciones de dólar a futuro está creciendo de manera vigorosa, según reportó el regulador. “El valor de los contratos forward aumentó 22,8 %, pasando de USD 1.409 millones en julio de 2025 a USD 1.721 millones en julio 2026”, según una publicación reciente.

La mayor participación sobre el total la tienen las empresas, alcanzando casi 70 %. “Este crecimiento refleja una mayor utiliza­ción de coberturas cambia­rias por parte de empresas e inversionistas, contribu­yendo a fortalecer la gestión de riesgos y la estabilidad de los balances y flujos de caja”, explica al respecto.

Además de lo mencionado anteriormente, la banca matriz resalta la impor­tancia de la herramienta financiera, afirmando que se consolidó como “uno de los principales mecanis­mos de cobertura frente a la volatilidad cambiaria”.

Sobre su utilidad, cita que “estos instrumentos per­miten a los agentes eco­nómicos más sofisticados resguardar sus márgenes de rentabilidad y dotar de mayor previsibilidad a sus decisiones financieras”. En los últimos días, desde el sector exportador die­ron a conocer su descon­tento con la cuestión cambiaria, asegurando que se están viendo perjudicados y exigieron que el regulador tome medidas al respecto.

El Banco Central del Paraguay (BCP) estableció el límite de tasas usuarias que regirá para agosto. En ese sentido, se destaca que los créditos en dólares tienen un tope muy inferior a los de moneda local.

En el caso de la tasa máxima en moneda local, para el octavo mes del año será de 27,26 %, levemente superior a la de julio, periodo para el que se determinó un techo de 27,04 %. Ahora viene la gran diferencia, para los créditos en moneda extranjera el tope es de 11,25 %, casi igual que en julio, cuando fue establecido en 11,24 %.

Comparando las cifras, es notoria la diferencia, a pesar de ser el techo, evidencia lo ventajoso que puede ser tomar un crédito en dólares, teniendo en cuenta el nivel actual de la divisa. Obviamente, el problema podría llegar si se da una suba importante, cuestión que al parecer no se concretará en el corto plazo.

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Actualmente, el dólar se encuentra en G. 6.000 y por el momento no está dando señales de recuperación, como se esperaba para el segundo semestre. En cuanto a los créditos y depósitos en moneda extranjera, están creciendo alrededor del 20 %, muy por encima de la expansión reportada en moneda local.

Por otro lado, se encuentran las tarjetas de crédito y sus respectivos intereses. Para moneda local rige un límite de 19,81 %, levemente inferior al mes anterior. En cuanto a moneda extranjera, se sitúa en 10,94 %, superior a los 10,73 % del séptimo mes del 2026.

En el caso de los plásticos, la diferencia entre guaraníes y dólares no es tan notoria como ocurre en los créditos.

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Los créditos en dólares están creciendo de una manera acelerada en los últimos meses, muy por encima de la moneda local, de acuerdo con los datos del Banco Central del Paraguay (BCP). Este fenómeno está explicado principalmente por una doble ventaja que se plasma con el tipo de cambio actual.

“La causa dominante es microeconómica y muy concreta: la brecha de tasas. La tasa activa promedio en guaraníes se ubicó en 16 %, frente a apenas 7,84 % en dólares, más de ocho puntos de diferencia. Con esa diferencia, cualquier agente con acceso a crédito en divisa tiene un incentivo enorme a endeudarse en dólares”, explicó Daniel Correa, economista y director de DCR Consultora, en entrevista concedida a La Nación/Nación Media.

“A eso se suma un componente de expectativas cambiarias. El propio BCP lo explicó: el aumento del crédito en moneda extranjera se habría debido a la apreciación del tipo de cambio y a las expectativas de apreciación que se instalaron desde que el guaraní empezó a fortalecerse, más las tasas más bajas en dólares. Es decir, si esperás que el dólar siga barato o baje, endeudarte en dólares te sale doblemente conveniente (tasa baja + deuda que se abarata en guaraníes)“, dijo el economista.

En ese sentido, remarcó que “el contexto lo confirma". Explicó que “el guaraní acumulaba una apreciación de 6,9 % en lo que va del año y 23,1 % interanual, con el dólar en torno a G. 6.100, sin embargo, habría que estar atento al contexto internacional y local”.

Correa dijo que “la oferta de dólares (exportaciones, deuda externa, inversión extranjera directa) explica por qué el guaraní está fuerte y por qué crecen los depósitos. Pero el crecimiento del crédito en dólares es sobre todo un fenómeno de demanda, empujado por el diferencial de tasas y las expectativas”.

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De acuerdo con el último informe de Indicadores Financieros publicado por el regulador, los créditos en moneda nacional crecieron 11,53 %, mientras que la expansión en dólares fue más del doble, llegando a 23,61 %. En depósitos las cifras son similares, pero no denotan tanta diferencia, en guaraníes la expansión sumó 16,72 %, en tanto que, en moneda extranjera se llegó a 21,35 %.

En este sentido, para la banca matriz el fenómeno fue explicado en el Informe de Política Monetaria (IPoM) dado a conocer en este mes. “Los créditos en moneda extranjera se incrementaron a una tasa interanual de 23,6 % en el mismo periodo (19,4 % en febrero de 2026), explicados principalmente por el dinamismo de los créditos al sector servicios, seguido por los sectores de agricultura, comercio al por mayor e industria”, según el texto.

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Agrega que los depósitos totales del sector privado en bancos y compañías financieras mantuvieron una buena dinámica desde el IPoM pasado. En mayo de 2026, estos registraron un crecimiento interanual de 18,5 % (16,0 % en febrero de 2026). Especifica que los depósitos en dólares aumentaron 21,4 % interanual (17,2 % en febrero de 2026), impulsados principalmente por los depósitos a la vista, seguidos por los Certificados de Depósito de Ahorro (CDA) y, en menor medida, por los depósitos en cuenta corriente.

Por su parte, los depósitos en moneda local crecieron 16,7 % (15,3 % en febrero de 2026), explicados principalmente por los depósitos a plazo (CDA) y, en menor medida, por los depósitos a la vista.

Uno de los puntos aportados también por Correa hace referencia a la abundancia de dólares, por la venta al exterior de granos de soja, principalmente. “La abundancia de dólares del agro es real y potente: la fuerte entrada de dólares por soja y operaciones financieras mantiene la presión sobre la cotización y fortalece al guaraní. Eso explica muy bien la apreciación y el crecimiento de los depósitos en dólares”, manifestó.

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A pesar de lo mencionado, aclaró que “la abundancia de exportaciones explica la oferta de divisas y el fortalecimiento del guaraní, no directamente el boom del crédito en dólares. El crédito lo mueve la brecha de tasas más expectativas”.

Adicionalmente, aportó otro “dato incómodo que conviene tener”, y se refiere a “parte de la oferta de dólares no viene del agro. Buena parte de la oferta que presiona la apreciación proviene del endeudamiento externo más que del dinamismo exportador —flujos que pueden revertirse rápido—. O sea, la foto no es solo ‘nos sobran dólares por la soja’; hay un componente financiero que es más volátil”, argumentó.

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