Educación Financiera

• Por Ángelo Palacios, Trust Family Office.

Retomamos hoy el seguimiento de las compañías de seguro en Paraguay. Miraremos juntos a todas las compañías autorizadas a operar en Paraguay, observadas en esta ocasión por su nivel de primas directas y su participación en el mercado total de Paraguay. Los datos son de 9 meses del ejercicio 2025/2026, recordando que el mercado asegurador tiene sus cortes contables anuales oficiales recién al 30 de junio de cada año.

Pueden notar que tenemos a las siguientes empresas en el podio, 1°) Mapfre de Seguros con 11,2 % del mercado, seguido por 2°) Aseguradora del Este con 10,6 % del mercado de primas, y completando el podio, tenemos 3°) Yacyretá SA de Seguros con 7,9 % del total. Los lectores pueden notar que las primeras 15 empresas de seguros poseen el 82,2 % del mercado.

Como parámetro general, recordemos que el ejercicio completo anterior nos reportó que el tamaño total del mercado asegurador periodo 2024/2025 fue de G. 4.247.771 millones o mirándolo en dólares tenemos un total aproximado de USD 664 millones para los anteriores 12 meses del periodo contable completo 2024/2025 y apreciar así el tamaño completo de la torta. Un mercado muy interesante para un total de 36 empresas aseguradoras compitiendo, colaborando y participando.

Presentamos así, a continuación, el detalle completo del mercado asegurador con datos del porcentaje de mercado a disposición. Información adicional de publicaciones anteriores pueden encontrarse en el sitio web del diario La Nación www.lanacion.com.py. Algunos derechos reservados y precautelados por el articulo 40 de la Ley 1328/98.

Fuente: Elaboración propia de Trust Family Office con datos publicados en el sitio www.bcp.gov.py. Superintendencia de Seguros. Las cifras obtenidas de estos Boletines del Banco Central del Paraguay corresponden a datos proporcionados en carácter de declaración jurada a la Superintendencia de Seguros, por cada una de las entidades supervisadas.

Estos datos no constituyen indicadores de solvencia, información reservada a las Calificadoras de Riesgo habilitadas por la Superintendencia de Valores. Para acceder al listado de Sociedades Calificadoras de Riesgo y sus calificaciones se puede ingresar en www.bcp.gov.py y sus respectivas páginas.

Los datos de este ranking se nutren de información pública disponible en el sitio web del Banco Central del Paraguay, la cual es generada en base a datos proporcionados por las propias entidades a BCP, las cuales aún no disponen de dictamen de auditoría externa. Estas son publicadas en el sitio www.bcp.gov.py.

Este análisis no incorpora la posibilidad de daños patrimoniales relacionados a riesgos de fraudes masivos de tipo operacional, así como tampoco incluye los efectos positivos o adversos originados en los países sedes de entidades extranjeras, los cuales poseen otros mecanismos de monitoreo y prevención que no son abarcados en el presente análisis.

Los cálculos corresponden a fechas de cortes mensuales, siendo por ende de carácter estático y estrictamente cuantitativo. Este reporte no implica bajo ningún concepto una recomendación a invertir, desinvertir, incrementar o disminuir pólizas o posiciones de inversión en las entidades aseguradoras reguladas del sistema paraguayo.

El objetivo es proporcionar a los lectores una fuente adicional de información a las ya existentes proveídas por el Banco Central del Paraguay, Calificadoras de Riesgo y demás entidades. Notar que el ranking de estas variables puede registrar y de hecho registra indefectiblemente variaciones mensuales.

Para actualizaciones en X pueden seguirnos en: @tfopy y la cuenta de @LaNacionPy.

Somos gestores de patrimonios familiares. Buen resto de jornada para todos.

La Dirección Nacional de Ingresos Tributarios (DNIT) recordó a los contribuyentes la vigencia del Impuesto a los Dividendos y Utilidades (IDU), que grava la distribución de ganancias a socios, accionistas o propietarios de empresas, en el marco del fortalecimiento del sistema fiscal.

Según explicó la DNIT, el tributo aplica a personas físicas, jurídicas y otras entidades, tanto residentes como no residentes, que perciban dividendos, utilidades o rendimientos. La tasa es del 8 % para residentes y del 15 % para no residentes.

El impuesto fue establecido por la Ley N.° 6380/2019, como parte de la reforma de modernización tributaria, y su aplicación varía según el tipo de contribuyente. En las sociedades anónimas, la obligación surge conforme a lo resuelto en asamblea; en las sociedades de responsabilidad limitada, según sus estatutos o en el cuarto mes posterior al cierre del ejercicio; mientras que en empresas unipersonales se genera en ese mismo plazo, salvo reinversión de utilidades.

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Para garantizar el cumplimiento, la normativa establece que las Entidades Generadoras de Dividendos, Utilidades y Rendimientos (Egdur) actúen como agentes de retención. Estas incluyen empresas unipersonales bajo el régimen general, sociedades, consorcios de obras públicas y entidades extranjeras con presencia en el país.

El pago del impuesto se realiza mediante retención a través del sistema Marangatu, y las entidades deben emitir el comprobante correspondiente dentro del plazo que se extiende hasta el último día del mes en que se genera la obligación o se realiza el pago.

La DNIT también recordó que las empresas deben actualizar sus datos en el Registro Único de Contribuyentes (RUC) e incorporar la obligación “Retención del IDU” (código 726), además de gestionar el timbrado de comprobantes.

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El sistema financiero sigue sosteniendo su solidez en el mercado paraguayo, con buenos resultados al cierre del 2025. En tanto, a pesar de que las ganancias de las entidades bancarias registraran un leve retroceso en el inicio de este año, ya al segundo mes del 2026 volvió a recuperar la senda del crecimiento.

Las utilidades bancarias al mes de febrero ascendieron a G. 876 mil millones, unos USD 136 millones, que representa un nivel 4,2 % mayor al bimestre del año pasado. Con estos resultados, se observó una recuperación con respecto a la baja interanual registrada en enero del 2026.

De acuerdo a este reporte, del Banco Central del Paraguay (BCP), la consultora Mentu realizó un análisis y señala que este comportamiento se debe principalmente a que el margen operativo de G. 2,6 billones, unos USD 402 millones, creció interanualmente 9,1 %. Esta variación se explicaría porque la intermediación financiera generó un margen 9,9 % mayor al de febrero del 2025.​

Además, el margen de servicios, con un incremento de 16,8 % interanual, y el de operativo de otros valores, con un aumento de G. 55 mil millones, ayudaron a la mejora del margen operativo, sostienen los analistas de la consultora.

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El crecimiento de este último hubiera sido mayor si el margen de otros operativos junto con el de valuación no hubiesen disminuido en forma interanual 29,1 % y G. 46 mil millones, respectivamente, sostienen.

“Esto no solo refleja una menor dinámica en otro tipo de ingresos bancarios, sino también los efectos de un menor tipo de cambio del dólar, moneda en la que se valoran los activos”, argumentó Mentu.

La inteligencia artificial (IA) gana autonomía y ahora puede realizar por sí sola numerosas tareas, pero sigue siendo propensa a errores, un riesgo que varias firmas aseguradoras ya aceptan cubrir para las empresas. “La finalidad de estas herramientas avanzadas de IA es prescindir de la asistencia y la supervisión humanas en la toma de decisiones, lo que cuestiona parte de la lógica fundamental de la cobertura de seguros existente”, explicó Phil Dawson, responsable de IA en la aseguradora especializada Armilla.

Dado que los seguros usualmente están pensados para cubrir fallos humanos, no decisiones de una máquina, muchas empresas que crean o usan IA con mayor grado de autonomía “nos consultan para agregar seguros” complementarios, explica. Los nuevos asistentes de IA, llamados agentes, ya no se limitan a responder una pregunta, sino que son capaces de realizar tareas similares a las de una persona que utiliza una computadora, de forma autónoma y acelerada.

Pero aún no han eliminado la posibilidad de errores como las “alucinaciones”, cuando presentan con total seguridad un resultado inventado. En gran medida, los riesgos de responsabilidad civil vinculados a la IA se han cubierto de forma implícita en las pólizas de seguros, en lo que se denomina “cobertura silenciosa”, estiman la analista Sonal Madhok y la profesora de derecho Anat Lior en un documento publicado en 2025 por la firma de corretaje Willis Towers Watson.

Esta situación, apuntan, es similar a los primeros años de la ciberdelincuencia a gran escala. Pero en los últimos meses, el mercado asegurador ha pasado de una postura de “esperar y ver” a una mucho más agresiva, y las “pólizas tipo incluyen ahora cláusulas denominadas ‘exclusión absoluta de la IA’”, señala Jonathan Mitchell, responsable del sector financiero en la correduría Founder Shield.

Según Financial Times, aseguradoras importantes como la británica Chubb han pedido a los reguladores estadounidenses poder excluir la responsabilidad relacionada con la IA de su cobertura. Contactadas por la AFP, ninguna ha respondido. La inteligencia artificial generativa es más difícil de abordar por su constante mutación. “Para tener en cuenta la responsabilidad civil de la IA, hay que entrar muy a fondo en los detalles del contrato”, reconoció Mitchell.

Phil Dawson mencionó el caso de una inmobiliaria de locales comerciales que quería cubrir a su agente de IA como si fuera un empleado. Finalmente contrató una póliza específica para inteligencia artificial. Founder Shield ofrece un seguro de errores y omisiones (E&O), clásico para un proveedor de servicios profesionales, pero que integra específicamente los escenarios de “fallo de la IA o alucinación” que “generan una pérdida financiera directa para el cliente”.

El alcance del contrato puede ampliarse más allá de las redes informáticas, a los daños causados por la IA en el mundo real, precisó Mitchell, como cuando un agente virtual encarga por error demasiada mercadería para una empresa. Antes de comprometerse a brindar un seguro, Armilla somete los modelos a pruebas para evaluar sus vulnerabilidades.

Y también analiza la gestión global de riesgos dentro de la empresa cliente y su adhesión a normas estadounidenses o internacionales en materia de IA. Las aseguradoras en el mercado excluyen ciertos riesgos. Armilla no cubre nada relacionado con diagnósticos médicos ni aplicaciones enfocadas en salud mental.

Por su parte, Munich Re no indemniza el fallo de un modelo si se debe a condiciones de mercado excepcionales, explica Michael von Gablenz, responsable de los seguros de IA, y pone como ejemplo la tasación de obras de arte o de activos financieros. Los clientes actuales de Munich Re son sobre todo empresas tecnológicas que operan en sectores como la agricultura, la industria y la energía. Pueden suscribir tanto las compañías que diseñan los modelos como las que los utilizan.

Para Von Gablenz, el potencial de este mercado “es tan importante como el de la ciberseguridad, e incluso superior”. La mejora continua de los modelos reduce los desvíos, pero “el riesgo de errores y de alucinaciones nunca podrá descartarse por completo”, dijo. “Siguen siendo modelos estadísticos” que presentan siempre “una parte de incertidumbre”. La consultora Deloitte estima, en un estudio publicado en agosto, que el volumen de primas podría alcanzar los 4.800 millones de dólares a escala mundial para 2032.

Fuente: AFP.