Núcleo S.A.E., empresa líder en telecomunicaciones en Paraguay, fue calificada en la categoría AAApy como emisor de largo plazo por FIX, destacándose por su sólida posición de mercado, su alta generación de rentabilidad y su bajo nivel de endeudamiento.
En Paraguay, solo existen tres empresas no pertenecientes al sector financiero con calificación AAApy. Esta distinción demuestra no solo la solidez de la compañía, sino también la importancia relativa que posee Personal para la sociedad paraguaya y el rol que cumple en el desarrollo del país.
La calificación también asignó la categoría pyAAA a los Programas de Emisión Global de Bonos (PEG) G1, actualmente vigente, y G2, próximo a emitirse, reflejando la fortaleza financiera de la compañía y su capacidad sostenida de generación de flujos.
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Según el informe, la evaluación se sustenta en la fuerte posición competitiva de Núcleo en el mercado, siendo líder en el segmento de acceso a internet y con una participación del 35 % en el segmento de telefonía. Esta escala operativa permite a la compañía mantener márgenes de EBITDA creciente. Se destaca el sólido desempeño financiero de la compañía, con una generación de flujos operativos consistente y un bajo nivel de apalancamiento, reflejando una estructura de capital conservadora y una sostenida disciplina financiera.
Núcleo, que opera en el país desde 1998, mantiene además un historial positivo de cumplimiento regulatorio y renovación de licencias, las cuales vencen entre 2027 y 2029. En este sentido, la calificadora proyecta una continuidad favorable en dichos procesos de renovación, en línea con el desempeño histórico de la empresa.
El informe también resalta que la compañía desarrolla sus operaciones en un sector intensivo en inversiones de capital, necesarias para el mantenimiento y la expansión de su infraestructura. Aun así, Núcleo ha logrado sostener históricamente un flujo de fondos libre positivo, apoyado en una gestión eficiente del capital y en una política financiera prudente.
La calificación asignada refuerza la solidez de Núcleo S.A.E. como uno de los principales actores del sector de telecomunicaciones en Paraguay, destacando su capacidad para generar valor sostenible, su liderazgo de mercado y su perfil financiero conservador.
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